Οι τιμές του φυσικού αερίου βρίσκονται σε έξαρση και ένα ζευγάρι διαπραγματεύσιμων αμοιβαίων κεφαλαίων μπορεί να βοηθήσει τους επενδυτές με πάγο να επωφεληθούν από αυτές τις διακυμάνσεις.
Καθώς οδεύουμε προς το 2023, οι πιθανότητες ευνοούν τη συνέχιση της εκρηκτικής και εκρηκτικής δράσης των τιμών και ProShares Ultra Bloomberg Φυσικό Αέριο ETF (BOIL) και την ProShares UltraShort Bloomberg Φυσικό Αέριο ETF (KOLD) προσφέρουν στους εμπόρους την ευκαιρία να συμμετάσχουν σε μια αγορά που δεν είναι για τους αδύναμους.
Τα κεφάλαια είναι βραχυπρόθεσμα, με μόχλευση μέσα που μεγεθύνουν τη δράση των τιμών στα κοντινά συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης φυσικού αερίου της NYMEX. Η BOIL και η KOLD επιδιώκουν να προσφέρουν διπλάσια ημερήσια ανταλλαγή τιμών στον ενεργό μήνα των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης NYMEX. Το BOIL κινείται υψηλότερα με την τιμή και το KOLD αυξάνεται όταν η τιμή του φυσικού αερίου μειώνεται.
Η αστάθεια στις αγορές δημιουργεί έναν παράδεισο ευκαιριών για ευκίνητους εμπόρους. Ωστόσο, η μεγάλη διακύμανση των τιμών είναι ένας εφιάλτης για τους παθητικούς επενδυτές.
Οι τιμές του φυσικού αερίου είναι τόσο ασταθείς όσο το καύσιμο είναι εύφλεκτο όταν εξορύσσεται. Τον Ιούνιο του 2020, η κοντινή τιμή των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης των ΗΠΑ μειώθηκε στο χαμηλό του τέταρτου του αιώνα στα 1.44 $ ανά MMBtu (1 εκατομμύριο Βρετανικές Θερμικές Μονάδες). Το 2022, το εύρος τιμών από το χαμηλό έως το υψηλό ήταν 6.39 $, πάνω από 4.4 φορές υψηλότερο από το χαμηλό του Ιουνίου 2020.
Το 2021, τα κοντινά συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης φυσικού αερίου της NYMEX ξεπέρασαν από μια πτωτική τάση χαμηλότερων υψηλών και χαμηλότερων χαμηλών που διήρκεσε από το 2005 έως το 2020. Το 2022, η δράση της τιμής ακολούθησε ανοδική πορεία, ωθώντας την τιμή σε πάνω από $10 ανά MMBtu τον Αύγουστο πριν διόρθωση.
Αλλαγές στην αγορά
Από τότε που τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης φυσικού αερίου στις ΗΠΑ άρχισαν να διαπραγματεύονται το 1990, η αγορά του ενεργειακού εμπορεύματος έχει ωριμάσει και έχει αλλάξει. Για πολλά χρόνια, το φυσικό αέριο ήταν η εγχώρια αγορά των ΗΠΑ, περιοριζόμενη στο σύστημα αγωγών της Βόρειας Αμερικής.
Τεράστιες ανακαλύψεις στις μετοχές Marcellus και Utica αύξησαν τις προμήθειες της αγοράς. Η τεχνολογική πρόοδος στην εξόρυξη αερίου από τον φλοιό της γης μέσω υδραυλικού φρακινγκ μείωσε το κόστος παραγωγής, καθιστώντας φθηνότερη και ευκολότερη την παραγωγή του ενεργειακού εμπορεύματος.
Δεδομένου ότι η αναγκαιότητα είναι η μητέρα της εφεύρεσης, η τεχνολογία επικεντρώθηκε στην πλευρά της ζήτησης του φυσικού αερίου, αντικαθιστώντας τον άνθρακα με καθαρότερα ορυκτά καύσιμα για την παραγωγή ενέργειας.
Επιπλέον, η υγροποίηση έκανε το LNG εξαγώγιμο ενεργειακό εμπόρευμα, επεκτείνοντας τη διευθυνσιοδοτούμενη αγορά του πολύ πέρα από το δίκτυο αγωγών της Βόρειας Αμερικής. Το φυσικό αέριο ταξιδεύει πλέον σε όλο τον κόσμο με θαλάσσια πλοία σε περιοχές με πολύ υψηλότερες τιμές. Η ωρίμανση του φυσικού αερίου το έχει αλλάξει από εγχώρια σε διεθνή αγορά.
Ο Ρωσικός πόλεμος αλλάζει το τοπίο
Το 2020, οι Ηνωμένες Πολιτείες και η Ρωσία ήταν οι κορυφαίοι παραγωγοί φυσικού αερίου στον κόσμο.
Το διάγραμμα υπογραμμίζει ότι οι χώρες με την κορυφαία παραγωγή κυριαρχούν στην πλευρά της προσφοράς της θεμελιώδης εξίσωσης του φυσικού αερίου.
Εν τω μεταξύ, η γεωγραφική εγγύτητα έχει κάνει την Ευρώπη εξαρτημένη από το ρωσικό σύστημα αγωγών. Η εισβολή της Ρωσίας στις αρχές του 2022 στην Ουκρανία, οι κυρώσεις στη Μόσχα και τα ρωσικά αντίποινα κατά των «μη φιλικών» χωρών που υποστηρίζουν την Ουκρανία έχουν εμποδίσει τη ροή φυσικού αερίου στη Δυτική Ευρώπη.
Το φυσικό αέριο έχει γίνει ένα ρωσικό οικονομικό όπλο στον πόλεμο στην Ουκρανία. Οι ελλείψεις στην Ευρώπη προκάλεσαν τις τιμές των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης φυσικού αερίου στο Ηνωμένο Βασίλειο και την Ολλανδία να εκτοξευθούν στα υψηλά όλων των εποχών νωρίτερα φέτος. Στα τέλη Δεκεμβρίου 2022, οι ευρωπαϊκές τιμές παρέμειναν πάνω από τα ρεκόρ πριν από το 2021.
Οι υψηλές ευρωπαϊκές τιμές και οι ανησυχίες για την προσφορά κατά τους χειμερινούς μήνες προκάλεσαν αυξημένη ζήτηση για LNG των ΗΠΑ, προσθέτοντας τη διακύμανση των τιμών των συμβάσεων μελλοντικής εκπλήρωσης φυσικού αερίου των ΗΠΑ στο τμήμα NYMEX της CME.
Συνεχιζόμενη αστάθεια
Η κυβέρνηση Μπάιντεν δεσμεύτηκε να αντιμετωπίσει την κλιματική αλλαγή υποστηρίζοντας εναλλακτικά και ανανεώσιμα καύσιμα και αναστέλλοντας την παραγωγή ορυκτών καυσίμων. Οι περιβαλλοντικές επιπτώσεις του Fracking ήταν στο στόχαστρο της διοίκησης.
Ενώ η Ευρώπη επιδιώκει να αντικαταστήσει το ρωσικό φυσικό αέριο με LNG και άλλες πηγές, τα αποθέματα των ΗΠΑ βρίσκονται σε επίπεδο που περιορίζει τις αποστολές.
Το διάγραμμα δείχνει ότι στα 3.412 τρισεκατομμύρια κυβικά πόδια σε αποθήκευση στις ΗΠΑ στις 9 Δεκεμβρίου, οι προμήθειες των ΗΠΑ ήταν 0.5% κάτω από τα επίπεδα του προηγούμενου έτους και 0.4% κάτω από τον μέσο όρο της πενταετίας. Ωστόσο, το φυσικό αέριο δεν αντιμετώπισε την αυξανόμενη ευρωπαϊκή ζήτηση το 2021 ή τα τελευταία πέντε χρόνια. Με τα αποθέματα σε χαμηλότερα επίπεδα, η πιθανότητα συνεχιζόμενης αστάθειας των τιμών κατά τη διάρκεια του χειμώνα 2022/2023 και μετά παραμένει υψηλή.
Τα ETF αγκαλιάζουν τη μεταβλητότητα
Τα κοντινά συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης φυσικού αερίου της NYMEX διαπραγματεύονταν στο μεγαλύτερο εύρος από το 2008 το 2022 και διαπραγματεύονταν στην υψηλότερη τιμή των τελευταίων δεκατεσσάρων ετών, όταν διερεύνησαν το επίπεδο των $10 ανά MMBtu τον Αύγουστο. Με τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης NYMEX στα σχεδόν 6 $ ανά MMBtu για παράδοση Ιανουαρίου στις 19 Δεκεμβρίου, η αγορά συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης συνεχίζει να παρουσιάζει άνθηση και πτώση των τιμών.
Το φυσικό αέριο δεν είναι μια αγορά για επενδύσεις, αλλά μπορεί να είναι ο παράδεισος ενός εμπόρου καθώς η αστάθεια μεταφράζεται σε ευκαιρίες. Ο πιο άμεσος δρόμος για μια θέση κινδύνου long ή short είναι μέσω των συμβάσεων μελλοντικής εκπλήρωσης και συμβάσεων μελλοντικής εκπλήρωσης στο τμήμα NYMEX του CME.
Το BOIL και το KOLD αντανακλούν την εκρηκτική και εκρηκτική δράση των τιμών στην αρένα των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης. Τα BOIL και KOLD είναι προϊόντα εμπορίας υγρών:
Το BOIL παρέχει 2 φορές την ημερήσια απόδοση ενός δείκτη που μετρά την απόδοση της τιμής του φυσικού αερίου όπως αντικατοπτρίζεται μέσω των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης φυσικού αερίου που διαπραγματεύονται στο δημόσιο. Η KOLD παρέχει -2 φορές έκθεση σε έναν δείκτη που παρακολουθεί τις τιμές του φυσικού αερίου στις ΗΠΑ διατηρώντας συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης ενός δεύτερου μήνα κάθε φορά.
Boom and Bust
Ο συνεχιζόμενος πόλεμος στην Ουκρανία, οι ευρωπαϊκές τιμές φυσικού αερίου όλων των εποχών πριν από το 2021, η ενεργειακή πολιτική των ΗΠΑ και τα αποθέματα των ΗΠΑ κάτω από τα επίπεδα του περασμένου έτους και ο μέσος όρος της πενταετίας πιθανότατα θα προκαλέσουν τη συνέχιση της άνθησης και της πτώσης των τιμών στην Συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης φυσικού αερίου στις ΗΠΑ. Επιπλέον, βρισκόμαστε στην περίοδο αιχμής για αστάθεια φυσικού αερίου κατά τη διάρκεια του χειμώνα, καθώς τα αποθέματα θα μειωθούν μέχρι τον Μάρτιο.
Το BOIL και το KOLD είναι εργαλεία βραχυπρόθεσμης διαπραγμάτευσης με μόχλευση για όσους αναζητούν έκθεση στο φυσικό αέριο στη μακροχρόνια και μικρή πλευρά της αγοράς χωρίς να μπουν στην αρένα των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης υψηλής μόχλευσης και περιθωρίου.
Η μόχλευση και ο κίνδυνος κύλισης από το ένα συμβόλαιο στο άλλο καθιστούν αυτά τα προϊόντα κατάλληλα μόνο για βραχυπρόθεσμες θέσεις αγοράς ή πώλησης στο φυσικό αέριο. Η διακύμανση της τιμής και η μόχλευση του φυσικού αερίου κάνουν την τιμή και τον χρόνο να σταματήσουν τη βέλτιστη προσέγγιση για τη διαχείριση κινδύνου κατά τη χρήση BOIL και KOLD.
Το φυσικό αέριο είναι μια συναρπαστική και ασταθής αγορά, όχι για τους αδύναμους. Η αστάθεια μπορεί να είναι συγκλονιστική, επομένως η προσεκτική προσοχή στη δυναμική και την πειθαρχία κινδύνου-ανταμοιβής είναι κρίσιμα για την επιτυχία.
Προτεινόμενες ιστορίες
Permalink | © Πνευματικά δικαιώματα 2022 ETF.com. Όλα τα δικαιώματα διατηρούνται
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/natural-gas-etfs-waves-volatility-180000199.html