Τα 3 κορυφαία μου μερίσματα αφορολόγητα κατατάχθηκαν από τη χειρότερη έως την πρώτη θέση

Τι θα γινόταν αν σου έλεγα ότι υπήρχε τρόπος να πάρεις ένα σταθερό μέρισμα 9%. αφορολόγητο?

Υποθέτω ότι θα σας ενδιέφερε, ειδικά μετά τη δύσκολη χρονιά που περάσαμε. Σίγουρα, το 2023 φαίνεται καλύτερο, αλλά κανείς δεν γνωρίζει τι έρχεται στο δρόμο μας όσον αφορά τον πληθωρισμό και τα επιτόκια, επομένως περισσότερη αστάθεια είναι σχεδόν εγγυημένη. Έτσι, μια σταθερή πληρωμή, ειδικά χωρίς φόρους, θα μπορούσε να είναι η τέλεια εφαρμογή για το χαρτοφυλάκιό σας.

Η απάντηση πολλών επενδυτών στο προηγούμενο έτος ήταν να πάνε σε μετρητά. Και ενώ αυτό μπορεί να βοηθήσει στην αποφυγή ζημιών, σας βάζει επίσης στην πορεία του πληθωρισμού κοντά στο 8%.

Η αλήθεια είναι ότι οι περισσότεροι άνθρωποι θα εξυπηρετούνταν καλύτερα αν πήγαιναν ένα βήμα παραπέρα και έβαζαν τις οικονομίες τους σε δημοτικά ομόλογα. (Τα δημοτικά ομόλογα, ή «munis», εκδίδονται από κρατικές και τοπικές κυβερνήσεις, συχνά για τη χρηματοδότηση έργων υποδομής.)

Τα Munis έχουν πέσει φέτος, μαζί με όλα τα άλλα, αλλά με τον τυπικό τρόπο muni έχουν πέσει λιγότερο από την αγορά. Και αυτές οι μειώσεις τους κάνουν στην πραγματικότητα ασφαλέστερα. (Που λέει κάτι, δεδομένου ότι τα munis έχουν ήδη μικροσκοπικά ποσοστά προεπιλογής—στο εύρος του 0.01%).

Στην πραγματικότητα, αναμένω ισχυρό εισόδημα και ανοδική πορεία από το munis το 2023. Ο λόγος για τον οποίο βρίσκεται μια πρόσφατη μελέτη της Pew Research που δείχνει ότι η αύξηση των κρατικών φορολογικών εσόδων είναι πλέον μπροστά από τα επίπεδα πριν από την πανδημία. Αυτό συμβαίνει επειδή η ανεργία είναι χαμηλή και πολλοί εργαζόμενοι έχουν λάβει αυξήσεις, οπότε πληρώνουν περισσότερο φόρο εισοδήματος. Ο πληθωρισμός ενισχύει επίσης τα έσοδα από φόρους επί των πωλήσεων.

Έπειτα, υπάρχει το γεγονός ότι το εισόδημα που πληρώνει είναι φοροαπαλλαγή για τους περισσότερους Αμερικανούς, κάτι που δεν είναι μικρό. Για όσους ανήκουν στο υψηλότερο φορολογικό κλιμάκιο, η δημοτική απόδοση 4% ισούται με 6.6% σε φορολογική βάση. Καλή τύχη να το πάρεις από τα αποθέματα!

Παρακάτω είναι τρία ταμεία που μπορούν να σας προσφέρουν μια υγιή ροή εισοδήματος από ομόλογα, ξεκινώντας από το δημοφιλές ETF ομολόγων. Στη συνέχεια, θα εξετάσουμε δύο αμοιβαία κεφάλαια κλειστού τύπου (CEF) που είναι καλύτερες επιλογές, με υψηλότερα μερίσματα και εκπτώσεις στην καθαρή αξία ενεργητικού (NAV ή την αξία των χαρτοφυλακίων τους). Αυτές οι εκπτώσεις είναι μια συμφωνία αποκλειστικά μπείτε σε CEF.

Αυτό το ETF είναι η εισαγωγή των περισσότερων ανθρώπων στον κόσμο Muni

Οι περισσότεροι επενδυτές δημοτικών ομολόγων ξεκινούν με το iShares National Muni Bond ETF (MUB), ένα ETF με απόδοση 2% (3.3% φορολογητέο ισοδύναμο για όσους ανήκουν στην υψηλότερη κατηγορία) που επικεντρώνεται σε δημοτικά ομόλογα που απαλλάσσονται από φόρους.

Αλλά όπως όλα τα ETF, το MUB είναι συνδεδεμένο με έναν δείκτη και δεν έχει ενεργή διαχείριση. Αυτό μπορεί να είναι εντάξει για τις μετοχές, αλλά δεν είναι ιδανικό στον μικρότερο κόσμο των munis, όπου θέλουμε έναν έμπειρο διαχειριστή που να παίρνει πληροφορίες όταν τα κράτη εκδίδουν ελκυστικά νέα ομόλογα.

Ακόμα κι έτσι, αν θέλετε μια χωρίς φασαρία είσοδο στο munis, το MUB μπορεί να λειτουργήσει. Και το ταμείο έχει υποχωρήσει περίπου 8% φέτος (που είναι μια σημαντική πτώση για τα εξαιρετικά σταθερά munis), οπότε do έχετε μια καλή ευκαιρία αγοράς εδώ.

Αλλά ο ρυθμός μου είναι τα CEF, και βλέπω τα επόμενα δύο ταμεία ως πολύ καλύτεροι τρόποι αγοράς munis.

Αυτό το CEF Muni-Bond διπλασιάζει την απόδοση του ETF

Η Αφορολόγητο χαρτοφυλάκιο εισοδήματος Nuveen Select (NXP) είναι ένα CEF με απόδοση 4% (ή 6.7% σε ισοδύναμη φορολογική βάση για όσους βρίσκονται στην υψηλότερη κατηγορία). Το αμοιβαίο κεφάλαιο έχει επίσης έκπτωση 3.2% στην NAV, οπότε, στην πραγματικότητα, λαμβάνουμε το χαρτοφυλάκιό του με ομόλογα muni από όλες τις ΗΠΑ για 95 σεντς στο δολάριο!

Αυτή είναι μια καλή συμφωνία για ένα αμοιβαίο κεφάλαιο που έχει σχεδόν τριπλασιάσει τα χρήματα των επενδυτών, με απόδοση 177% από τότε που κυκλοφόρησε στα τέλη της δεκαετίας του '90—ένα σταθερό κέρδος για σταθερά περιουσιακά στοιχεία όπως το munis. Ξεπέρασε επίσης το MUB (με περισσότερα από τα κέρδη του με τη μορφή μερισμάτων) από τότε που ξεκίνησε το ETF το 2007, με απόδοση 84% στο 60% της MUB.

Αλλά μας πραγματικός ευκαιρία βρίσκεται σε αυτή την έκπτωση 3.2%. Όπως μπορείτε να δείτε παρακάτω, βρίσκεται στο χαμηλό τέλος της πενταετούς γκάμας του. Και μια επιστροφή στα ασφάλιστρα του περασμένου έτους —πιθανότατα, κατά την άποψή μου, καθώς οι επενδυτές επιστρέφουν στις αγορές (και ιδίως τα munis, δεδομένων των ισχυρών θεμελιωδών μεγεθών τους)— θα οδηγούσε σε υγιή κέρδη.

Ενώ περιμένουμε να αυξήσουμε την τιμή του NXP, θα εισπράξουμε την πληρωμή του, η οποία παραμένει σταθερή για σχεδόν πέντε χρόνια και φαίνεται πιο ασφαλής από ποτέ, με την υποστήριξη των αυξανόμενων κρατικών εσόδων.

Αυτό το Διψήφιο Μέρισμα "Μασκαράδες" ως πληρωμή 9%.

Τέλος, ας επιβαρύνουμε τις πληρωμές μας με την απόδοση 9%. Nuveen Dynamic Municipal Opportunities Fund (NDMO), των οποίων οι αποδόσεις ξεπερνούν αυτές όλων των δημοτικών ταμείων.

Η NDMO αποδίδει αυτό το μεγάλο μέρισμα (ίσο με 11.8% σε φορολογική βάση για όσους βρίσκονται στην υψηλότερη κατηγορία) με δύο τρόπους. Πρώτον, ξοδεύει έως και το 20% του ενεργητικού της αγοράζοντας φορολογητέα δημοτικά ομόλογα, τα οποία συνήθως αποδίδουν περισσότερα από αφορολόγητα ομόλογα.

Με τα υπόλοιπα, η ομάδα του Nuveen αγοράζει τα πιο υπερπουλημένα δημοτικά ομόλογα στην αγορά και εισπράττει τους τόκους. Στη συνέχεια, μας δίνει αυτές τις πληρωμές ως μέρισμα 9%.

Και ναι, αποδίδει αυτή την απόδοση 11.8% ισοδύναμου φορολογίας, παρά το γεγονός ότι το ένα πέμπτο του χαρτοφυλακίου της βρίσκεται σε δασμολογητέα δημοτικά ομόλογα. Αυτή είναι μια απίστευτη ροή παθητικού εισοδήματος. Είναι επίσης τόσο σταθερό όσο έρχονται (και πληρώνεται κάθε μήνα).

Το NDMO είναι πιο ασταθές από το MUB, για παράδειγμα, με πενταετή βαθμολογία beta 1.3. (Το Beta είναι ένας δείκτης μέτρησης της μεταβλητότητας. Τα κεφάλαια με beta 1 είναι τόσο ευμετάβλητα όσο ο S&P 500. Αυτά που είναι πάνω από το 1 είναι πιο ευμετάβλητα· τα κεφάλαια κάτω από το 1 είναι λιγότερο.)

Ωστόσο, έχουμε μια κάπως καθοδική αντιστάθμιση με τη μορφή της έκπτωσης 6% του αμοιβαίου κεφαλαίου στην NAV, η οποία είναι πολύ χαμηλότερη από το 1% που υπολογίζεται κατά μέσο όρο τα τελευταία πέντε χρόνια. Αυτό καθιστά τώρα μια καλή στιγμή για να εξετάσετε το NDMO, ειδικά υπό το φως της απίστευτης —και απίστευτα συνεπούς— πληρωμής που προσφέρει.ffers.

Ο Michael Foster είναι ο επικεφαλής ερευνητής αναλυτής για Αντίθετο Outlook. Για περισσότερες ιδέες για εισόδημα, κάντε κλικ εδώ για την πιο πρόσφατη αναφορά μας “Ακατάλυτο εισόδημα: 5 Αμοιβαία Κεφάλαια με σταθερά μερίσματα 10.2%."

Αποκάλυψη: καμία