Η πρόβλεψή μου για το πετρέλαιο (και τρία μερίσματα 8%+ προς αποφυγή) το 2023

Μέλη μου CEF Insider υπηρεσία και εγώ πάντοτε Ψάξτε για μεγάλα μερίσματα που μπορούμε να συλλέξουμε για μεγάλο χρονικό διάστημα. Μιλάω 8%+ πληρωμές εδώ, πολλά από τα οποία μας έρχονται κάθε μήνα. (Αυτό είναι δυνατό με τα CEF, και οι εκπτώσεις αυτών των κεφαλαίων στην καθαρή αξία ενεργητικού ή NAV, μας δίνουν κάποια ωραία ανοδική πορεία για να συμβαδίσουμε με αυτές τις πληρωμές).

Με το να σκεφτόμαστε μακροπρόθεσμα, δίνουμε στις εκπτώσεις των CEF μας τον χρόνο που χρειάζονται για να κλείσουν, αυξάνοντας τις τιμές των μετοχών τους. (Υπάρχουν εξαιρέσεις σε αυτό, ωστόσο, όπως με τα CEF καλυμμένων κλήσεων, τα οποία λειτουργούν καλύτερα όταν οι αγορές είναι ασταθείς - τείνουμε να ταλαντευόμαστε μέσα και έξω από αυτά καθώς η αστάθεια υποχωρεί και ρέει.)

Κάτι που με φέρνει στα CEF για τα οποία θέλω να σας μιλήσω σήμερα: εκείνα που διαθέτουν αποθέματα πετρελαίου. Αποφεύγουμε το λάδι μέσα CEF Insider, για λόγους που θα αναφερθούμε παρακάτω. Αλλά πέρα ​​από αυτό, τώρα είναι μια ιδιαίτερα επικίνδυνη στιγμή για να επενδύσεις στο πετρέλαιο, αφού έχει ήδη εκτιναχθεί πάνω από 42% φέτος. Επιπλέον, είμαι σχεδόν σίγουρος ότι δεν χρειάζεται να σας πω ότι το πετρέλαιο έχει δει τεράστια αστάθεια τα τελευταία χρόνια.

Την τελευταία δεκαετία, το πετρέλαιο έχει βυθιστεί πάνω από 87% από το υψηλό όλων των εποχών και στη συνέχεια εκτινάχθηκε πάνω από 500% σε νέος υψηλό όλων των εποχών μετά από αυτό. Ωστόσο, αυτές οι κινήσεις έχουν δημιουργήσει λίγους (αν υπάρχουν!) νέους εκατομμυριούχους, καθώς ο χρόνος που απαιτείται είναι, πράγματι, υπεράνθρωπος.

Και ακόμη και με την άνοδο του πετρελαίου που είδαμε το 2022, έπρεπε να είστε γρήγοροι για να κερδίσετε, καθώς οι ενεργειακές μετοχές διαπραγματεύτηκαν λίγο-πολύ λοξά από τότε που το αρχικό τους άλμα μειώθηκε στις αρχές Μαρτίου.

Εν τω μεταξύ, οι επενδυτές που αγόρασαν στην κορυφή, τον Ιούνιο, έχουν πλέον μειωθεί πάνω από 13% και αρχίζουν να υποαποδίδουν σε γενικές γραμμές τη χρηματιστηριακή αγορά, η οποία είναι μια τρίχα λιγότερο από τότε. Αυτή είναι μια επιστροφή στα πρότυπα, καθώς η ενέργεια έχει αυξηθεί μόλις κατά 11% την τελευταία δεκαετία, ένα κλάσμα της απόδοσης 151% της αγοράς την ίδια περίοδο.

Αλλά το πετρέλαιο δεν αρχίζει να υποαποδίδει λόγω της επιστροφής του στη μέση τιμή, αλλά για έναν πολύ πιο σημαντικό λόγο: τους φόβους ύφεσης.

Το πετρέλαιο είναι ιδιαίτερα ευάλωτο στην επόμενη ύφεση (αλλά όχι για τον λόγο που νομίζετε)

Δεν βρισκόμαστε επίσημα σε ύφεση και η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ βλέπει την αύξηση του ΑΕΠ σε ένα αξιοσέβαστο 2.9% το τρίτο τρίμηνο. Αυτό είναι υψηλότερο από το μέσο όρο. Αλλά σχεδόν όλοι περιμένουν μια ύφεση σύντομα.

Φυσικά, κανείς δεν ξέρει αν θα συμβεί ύφεση και πόσο βαθιά μπορεί να είναι. Αλλά έχει σε μεγάλο βαθμό τιμολογηθεί σε τομείς στους οποίους ευνοούμε αυτήν τη στιγμή CEF Insider, όπως η τεχνολογία, η οποία υποχωρεί πάνω από 36% το 2022, η διακριτική ευχέρεια των καταναλωτών (πτώση 31.6%), τα υλικά (πτώση 23.2%) και οι χρηματοοικονομικές μετοχές (πτώση 21.3%). Η κλίση προς τους κλάδους με τη μεγαλύτερη πτώση σε μια απόσυρση είναι μια προσέγγιση που αντέχει στη δοκιμασία του χρόνου: το 2008, για παράδειγμα, τα χρηματοοικονομικά στοιχεία συντρίφθηκαν πρώτα και πιο δύσκολα - και στη συνέχεια προχώρησαν στην ηγεσία της αγοράς στην επακόλουθη ανάκαμψη.

Το πετρέλαιο όμως είναι μακριά από την τιμολόγηση σε μια ύφεση—όπως είδαμε πριν από ένα δευτερόλεπτο, έχει αυξηθεί κατά 44% φέτος—όπως και η υπόλοιπη αγορά κάτω 24%! Ως ο μόνος τομέας στο πράσινο το 2022, το πετρέλαιο είναι ευάλωτο, επειδή η ζήτηση για ενέργεια μειώνεται σε περίοδο ύφεσης καθώς τα εργοστάσια κλείνουν, λιγότερα αγαθά αποστέλλονται, οι άνθρωποι μετακινούνται λιγότερο για εργασία κ.λπ.

3 κονδύλια ενέργειας που πρέπει να χειρίζεστε πολύ προσεκτικά (ή να αποφεύγετε εντελώς)

Έχοντας αυτό κατά νου, συνιστώ να αποφύγετε το First Trust Energy Income and Growth Fund (FEN), η οποία πλέον διαπραγματεύεται με υπεραγορά 4.5% ασφάλιστρο στην NAV, πιθανώς επειδή οι επενδυτές λατρεύουν τα μερίσματα του 8%. Η FEN κατέχει κύριες ετερόρρυθμες εταιρείες εκμετάλλευσης αγωγών (MLP), όπως π.χ Enterprise Products Partners (EPD), Energy Transfer LP (ET) και TC Energy (TRP).

Το δεύτερο, το Kayne Anderson Energy Infrastructure Fund (KYN), κατέχει επίσης MLP και διαπραγματεύεται με αρκετά μεγάλη έκπτωση (12.9%), κάτι που του δίνει λίγο μεγαλύτερη προστασία (και ανοδική δυνατότητα). Αλλά η απόδοσή του 9.7% θα ήταν σε κίνδυνο εάν πέσουν οι τιμές της ενέργειας, καθιστώντας αυτό κατάλληλο μόνο για πολύ βραχυπρόθεσμες συναλλαγές, αν συμβεί αυτό. Το ίδιο εστιασμένο Tortoise Energy Infrastructure Corp (TYG), Εν τω μεταξύ, η απόδοση 9.4% θα κινδύνευε επίσης λόγω της πτώσης των τιμών της ενέργειας, καθιστώντας το ένα ταμείο προς πώληση τώρα ή να αποφύγετε εάν δεν το κατέχετε.

Τέλος, λάβετε υπόψη ότι κανένας από αυτά τα αμοιβαία κεφάλαια είναι ξένοι για τις περικοπές μερισμάτων: μόνο την τελευταία δεκαετία, μείωσαν τις πληρωμές τους κατά πάνω από το μισό, επομένως πιθανότατα δεν θα διστάσουν να μειώσουν ξανά, ειδικά σε μια χειρότερη από το αναμενόμενο ύφεση.

Ο Michael Foster είναι ο επικεφαλής ερευνητής αναλυτής για Αντίθετο Outlook. Για περισσότερες ιδέες για εισόδημα, κάντε κλικ εδώ για την πιο πρόσφατη αναφορά μας “Άφθαρτο εισόδημα: 5 Ταμεία ευκαιρίας με ασφαλή μερίσματα 8.4%."

Αποκάλυψη: καμία