Murphy ΗΠΑ (MUSA), Τα καταστήματα της Casey (CASY) Και TravelCenters της Αμερικής (TA) απολαμβάνουν μια σημαντική χρονιά για τα περιθώρια των πωλήσεων φυσικού αερίου τους.
X
Οι εταιρείες λειτουργούν αντλιοστάσια καυσίμων καθώς και καταστήματα ψιλικών. Η πώληση φυσικού αερίου είναι γενικά μια επιχείρηση χαμηλού περιθωρίου. Ιστορικά, οι πωλήσεις από τα ψιλικατζίδικα των πρατηρίων συμβάλλουν στην ενίσχυση των περιθωρίων κέρδους για τις αλυσίδες.
Ωστόσο, το 2022 ήταν διαφορετικό. Οι τιμές του πετρελαίου των ΗΠΑ, που διαπραγματεύονται κάτω από τα 77 δολάρια το βαρέλι από τότε που η Σαουδική Αραβία ξεκίνησε τον πόλεμο τιμών του πετρελαίου το 2014, ανέκαμψαν απότομα στα τέλη του 2021 καθώς η Ρωσία φαινόταν έτοιμη να κάνει πόλεμο στην Ουκρανία. Η πραγματική έναρξη αυτής της επίθεσης, τον Φεβρουάριο, οδήγησε το πετρέλαιο στο υψηλότερο επίπεδο από το 2008.
Οι τιμές του πετρελαίου έχουν υποχωρήσει από αυτά τα υψηλά, αλλά το αργό West Texas Intermediate εξακολουθούσε να είναι κατά μέσο όρο 95 δολάρια το βαρέλι το 2022, σύμφωνα με εκτιμήσεις του Οκτωβρίου από την Υπηρεσία Πληροφοριών Ενέργειας. Τα διυλιστήρια και οι πωλητές φυσικού αερίου συνήθως περνούν αυτές τις αυξήσεις, και στη συνέχεια ορισμένες, στους καταναλωτές.
Επιπλέον, η ζήτηση καυσίμων αυξήθηκε με περισσότερους Αμερικανούς να βγαίνουν στο δρόμο και μίλια που διανύθηκαν το 2022 ξεπερνούν επίπεδα προ πανδημίας. Ως αποτέλεσμα, οι πωλήσεις καυσίμων, η συνεισφορά στα κέρδη καυσίμων και τα περιθώρια κέρδους καυσίμων ανεβαίνουν και αυξάνονται.
«Η MUSA φαίνεται έτοιμη για άλλο ένα ισχυρό τρίμηνο, καθώς το τρίτο τρίμηνο φαίνεται σχεδόν σε τέλεια θέση έναντι μιας περιόδου για τα περιθώρια καυσίμου», έγραψε ο αναλυτής της Wells Fargo, Anthony Bonadio, σε σημείωμα στις 3 Οκτωβρίου προς τους πελάτες.
Αισιόδοξες απόψεις για το τρίτο τρίμηνο
Murphy USA, an Απόθεμα IBD 50, αναμένεται να ανακοινώσει τα τριμηνιαία κέρδη την Τετάρτη. Το TravelCenters of America αναφέρει την 1η Νοεμβρίου.
Οι αναλυτές που συμμετείχαν σε δημοσκόπηση του FactSet αναμένουν ότι τα κέρδη του Murphy θα διπλασιαστούν σχεδόν το τρίτο τρίμηνο σε σχέση με ένα χρόνο πριν και θα εκτιναχθούν κατά 3% για ολόκληρο το έτος σε σύγκριση με το 74. Τα έσοδα από καύσιμα φαίνεται να αυξάνονται κατά 2021% το 45 έναντι 2022% για τον καπνό, τα τρόφιμα και πωλήσεις ποτών. Προβλέπουν έκρηξη κερδών 4% για την TravelCenters αυτό το οικονομικό έτος και άνοδο 133% για την Casey's, η οποία επίσης οφείλεται στην αύξηση των πωλήσεων βενζίνης.
"Βλέπουμε μια περίπτωση πιθανής ανοδικής τάσης τόσο για το περιθώριο καυσίμου όσο και για τις τάσεις όγκου, καθώς η MUSA επωφελήθηκε από την εποικοδομητική δυναμική των περιθωρίων κέρδους και έναν καταναλωτή που αναζητά αξία", πρόσθεσε ο Bonadio στο σημείωμά του στις 20 Οκτωβρίου. Παρουσιάζοντας τον εαυτό του ως ηγέτη χαμηλού κόστους, ο Murphy λέει ότι έχει διατηρήσει παλιούς πελάτες και προσέλκυσε νέους με φθηνό φυσικό αέριο καθώς οι τιμές αυξάνονταν.
Μια έρευνα του Ιουλίου σε πολλές πόλεις από τον ερευνητή CoPilot βρέθηκε Οι τιμές της βενζίνης του Murphy to να είναι από τις χαμηλότερες στις πόλεις που συμμετείχαν στην έρευνα.
Εν τω μεταξύ, Wal-Mart (WMT), Kroger (KR), Costco (ΚΟΣΤΟΣ) Και Albertsons (ACI), τα τέσσερα μεγαλύτερα παντοπωλεία της χώρας ανά μερίδιο αγοράς, παλεύουν με χαμηλές ή μειωμένες επισκέψεις στα καταστήματα, δείχνουν τα πιο πρόσφατα στοιχεία από την εταιρεία ανάλυσης κίνησης ποδιών Placer.ai.
Στις 14 Οκτωβρίου, η Kroger συμφώνησε να αγοράσει τη μικρότερη ανταγωνίστρια Albertsons για 24.6 δισεκατομμύρια δολάρια, σε μια συμφωνία που θα μπορούσε να δώσει στην Kroger την απαραίτητη ώθηση στην πτώση της κίνησης στα καταστήματα, ανέφερε η Placer.ai.
Τα παντοπωλεία γενικά αντιμετωπίζουν υψηλό πληθωρισμό στις τιμές των τροφίμων, υψηλότερο κόστος και την άνοδο των εφαρμογών παράδοσης τροφίμων.
Ενώ τα παντοπωλεία αγωνίζονται για να συμβαδίσουν, εταιρείες όπως η Murphy USA αναπτύσσουν και τις δύο πλευρές της επιχείρησής τους: βενζινάδικα και ψιλικατζίδικα.
«Walmart Of Gas Stations»
Η Murphy USA, που εδρεύει στο El Dorado της Ark., περιγράφει τον εαυτό της ότι ασχολείται με το λιανικό εμπόριο φυσικού αερίου χαμηλού κόστους και μεγάλου όγκου.
Το El Dorado απέχει μόλις μισή μέρα οδικώς από τα κεντρικά γραφεία της Walmart στο Bentonville, στην Ark. Και, στην πραγματικότητα, ο Murphy αυτοδιαφημίζεται ως «το Walmart των πρατηρίων καυσίμων». Ο Μέρφι αποχώρησε από τον παραγωγό πετρελαίου Έλαιο Μέρφι (MUR) το 2013. Βάσει συμφωνίας του 2012, η μονάδα κατασκεύασε και λειτούργησε βενζινάδικα στο πλαίσιο συνεργασίας με τη Walmart.
Όταν η Walmart τελείωσε τη συμφωνία το 2016, 1,100 από τους 1,300 σταθμούς του Murphy εκείνη την εποχή βρίσκονταν στα υπερκέντρα Walmart. Οι εταιρείες συνέχισαν να συνεργάζονται σε αυτές τις καθιερωμένες τοποθεσίες.
Στη συνέχεια, οι τοποθεσίες κοντά στα υπερκαταστήματα Walmart βοηθούν στην οδήγηση μιας σταθερής ροής πελατών που αναζητούν αξία σε καταστήματα φυσικού αερίου και ψιλικών ειδών της εταιρείας, με τα εμπορικά σήματα Murphy και QuickCheck. Οι δύο εταιρείες συνεργάζονται σε προγράμματα εκπτώσεων καυσίμων.
Το Pivot της Federal Reserve έρχεται τον Δεκέμβριο. Εδώ είναι η απόδειξη
Σε εθνικό επίπεδο, οι τιμές του φυσικού αερίου στην αντλία ήταν κατά μέσο όρο 3.83 $ ανά γαλόνι την Πέμπτη, σύμφωνα με την τοποθεσία AAA Gas Prices. Αυτό είναι 16 σεντς υψηλότερα από ένα μήνα πριν και 48 σεντς υψηλότερα από τις τιμές του προηγούμενου έτους. Ο ιστότοπος έδειξε τιμές έως και 6.96 $ σε ορισμένες τοποθεσίες στην Καλιφόρνια.
Οι τιμές του ντίζελ έχουν σημειώσει ακόμη μεγαλύτερη αύξηση. Λίγο μετά την εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία τον Φεβρουάριο, οι ΗΠΑ σταμάτησαν να αγοράζουν αργό πετρέλαιο από τη Ρωσία. Μεγάλο μέρος αυτού του πετρελαίου προμήθευε διυλιστήρια που παράγουν καύσιμο ντίζελ, ένα τμήμα του συγκροτήματος διύλισης των ΗΠΑ που έχει ήδη πληγεί από προηγούμενες κυρώσεις που θέτουν εκτός ορίων πετρέλαιο από το Ιράν και τη Βενεζουέλα.
Το αποτέλεσμα, που επιδεινώθηκε από την ανάκαμψη της ζήτησης για φορτηγά στις ΗΠΑ το 2021, οδήγησε σε έλλειμμα των προμηθειών ντίζελ. Ως αποτέλεσμα, οι τιμές του ντίζελ - συνήθως λιγότερο ακριβές από τη βενζίνη - ήταν κατά μέσο όρο 6.56 $ το γαλόνι σε εθνικό επίπεδο την Πέμπτη. Αυτό ήταν 1.95 $ πάνω από τα επίπεδα του προηγούμενου έτους: αύξηση 42%.
Casey's, TravelCenters Stock
Η Casey's με έδρα το Ankeny της Αϊόβα εστιάζει σε μικρές πόλεις της Μεσοδυτικής και μπορεί να υπερηφανεύεται για μια μεγάλη επιχείρηση παρασκευασμένων τροφίμων. Είναι αναμφισβήτητα πιο διάσημο για την πίτσα του με βενζινάδικο. Το TravelCenters of America είναι ουσιαστικά μια αλυσίδα στάσεων φορτηγών, που στοχεύει επαγγελματίες οδηγούς φορτηγών και αυτοκινητιστές αυτοκινητοδρόμων. Ένας αντίπαλος, ο Pilot Flying J, ανήκει στον Warren Buffett's Berkshire Hathaway (BRKB).
Για ολόκληρη την ομάδα, τα καύσιμα είναι ο βασικός πυλώνας. Αποτελεί περισσότερα από τα τρία τέταρτα των συνολικών εσόδων για το Murphy USA, το 73% για το TravelCenters και το 65% για το Casey's.
Καθώς οι πωλήσεις φυσικού αερίου και ντίζελ αύξησαν τα κέρδη φέτος, η μετοχή της MUSA έχει ανέβει 39% από έτος μέχρι σήμερα. Οι μετοχές βρίσκονται επί του παρόντος σε σταθερή βάση με σημείο αγοράς 303.19. Το μοτίβο βάσης-βάσης είναι η δεύτερη βάση τρίτου σταδίου της μετοχής.
Η άνοδος της μετοχής, στο πλαίσιο μιας προβληματικής αγοράς, έστειλε τη σχετική γραμμή ισχύος Απόθεμα IBD 50 σε νέα υψηλά στο εβδομαδιαίο διάγραμμα MarketSmith. Μια ανοδική γραμμή RS δείχνει ότι μια μετοχή ξεπερνά τις επιδόσεις του S&P 500.
Η μετοχή CASY κέρδισε επίσης την αγορά, αλλά κατέχει ένα πιο μέτριο κέρδος 5.3% μέχρι στιγμής φέτος. Οι μετοχές βρίσκονται κάτω από ένα σημείο αγοράς 224 σε μια επίπεδη βάση, με τη γραμμή RS να σημειώνει επίσης νέο υψηλό, που φαίνεται από μια μπλε κουκκίδα στο τέλος αυτής της γραμμής στο εβδομαδιαίο γράφημα. Η μετοχή TA λειτουργεί επίσης καλά, σημειώνοντας άνοδο περισσότερο από 10% για το έτος και διατηρώντας πάνω από τη γραμμή των 50 ημερών και με τη γραμμή RS να σημειώνει επίσης υψηλά.
Ο όμιλος λιανικής πώλησης super/mini markets κατατάσσεται επί του παρόντος στο νούμερο 31 197 βιομηχανικοί όμιλοι παρακολουθούνται από την IBD. Από τις 13 μετοχές αυτής της ομάδας, η Murphy USA κατατάσσεται στο Νο. 1 για Σύνθετη βαθμολογία και Αξιολόγηση EPS, και Νο. 2 για Αξιολόγηση RS, πίσω από τα TravelCenters of America.
Εν τω μεταξύ, Τα αποθέματα πετρελαιοφόρων φθάνουν επίσης σε υψηλά επίπεδα στην τρέχουσα αγορά.
Murphy ΗΠΑ: Ηγέτης στις πωλήσεις φυσικού αερίου σε χαμηλές τιμές
Το πρώτο εξάμηνο του 2022, η αύξηση των τιμών του πετρελαίου και των καυσίμων χονδρικής οδήγησε γρήγορα σε υψηλότερες τιμές στην αντλία. Σε αυτό το περιβάλλον, η στρατηγική τιμολόγησης της Murphy τη βοήθησε να διατηρήσει καθιερωμένους πελάτες προσελκύοντας παράλληλα νέους πελάτες.
Παρά τις απότομες τιμές του φυσικού αερίου και το υψηλό 40 ετών του πληθωρισμού κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου, η εταιρεία ισχυρίζεται ότι έχει κερδίσει μερίδιο αγοράς.
«Παρά τις γνωστές πιέσεις που επηρεάζουν τις αποδοχές από το σπίτι, βλέπουμε ξεκάθαρα την προσφορά μας σε χαμηλή τιμή να έχει απήχηση (με) όλο και περισσότερους πελάτες που αναζητούν αξία», δήλωσε ο διευθύνων σύμβουλος της Murphy USA, Andrew Clyde, σε μια κλήση κερδών στις 28 Ιουλίου.
Η εταιρεία λέει ότι αγοράζει καύσιμα σε εξαιρετικά ανταγωνιστικές τιμές αναφοράς στον κλάδο και τα πουλάει φθηνότερα από τους ανταγωνιστές. Αναλύει τις ενδοημερήσιες προμήθειες και κατευθύνει τα βυτιοφόρα καυσίμων στα τερματικά με τις πιο ευνοϊκές τιμές.
Ο Murphy λέει ότι το χαμηλού κόστους επιχειρηματικό μοντέλο της οδηγεί σε χαμηλότερο σημείο εξισορρόπησης καυσίμου από τους ανταγωνιστές.
Πωλήσεις φυσικού αερίου, περιθώρια στο επίκεντρο
Το τρίμηνο του Ιουνίου, οι πωλήσεις καυσίμων της Murphy σε ίδια καταστήματα (πωλήσεις σε καταστήματα που λειτουργούν για τουλάχιστον ένα έτος) αυξήθηκαν κατά 4.8%. Αυτό σε σύγκριση με αύξηση 1.5% για τις συγκρίσιμες πωλήσεις καπνού και 1.4% για τις πωλήσεις άλλων εμπορευμάτων.
Καθώς περισσότεροι πελάτες συρρέουν στα καταστήματά της για φυσικό αέριο, οι όγκοι λιανικών καυσίμων της Murphy αυξήθηκαν κατά 8% σε σύγκριση με ένα χρόνο πριν και οι συνεισφορές λιανικής καυσίμων αυξήθηκαν κατά 31%. Το περιθώριο λιανικής καυσίμων αυξήθηκε κατά 22% παρά τις υψηλότερες τιμές των βασικών εμπορευμάτων.
Τόσο το περιθώριο καυσίμου όσο και η συνεισφορά των καυσίμων είναι βασικές μετρήσεις κέρδους.
Συγκριτικά, η συνεισφορά του Murphy για τρόφιμα και ποτά στο δεύτερο τρίμηνο αυξήθηκε κατά 2%, ενώ τα περιθώρια κέρδους τροφίμων και ποτών αυξήθηκαν κατά 9%. Οι πωλήσεις καυσίμων, μετρημένες σε γαλόνια του ίδιου καταστήματος, μειώθηκαν 5%.
Οι ανταγωνιστές της είδαν κάπως παρόμοιες τάσεις περιθωρίου. Για το τρίμηνο του Ιουνίου, τα περιθώρια καυσίμων και μη καυσίμων της TravelCenters αυξήθηκαν κατά 56% και 10%, αντίστοιχα. Για το τρίμηνο του Ιουλίου, τα περιθώρια κέρδους καυσίμων της Casey αυξήθηκαν 27%, στα 44 σεντς ανά γαλόνι, ενώ τα περιθώρια εκτός καυσίμων μειώθηκαν κατά 70 μονάδες βάσης.
«Το περιβάλλον του περιθωρίου καυσίμου ήταν ιδιαίτερα ευνοϊκό το δεύτερο εξάμηνο του τριμήνου, καθώς το κόστος χονδρικής μειώθηκε από υψηλά ρεκόρ», δήλωσε ο διευθύνων σύμβουλος της Casey Darren Rebelez σε μια ανακοίνωση κερδών στις 7 Σεπτεμβρίου.
Η Walmart και η Costco, δύο από τους μεγαλύτερους λιανοπωλητές της Αμερικής, πωλούν επίσης μερικές από τις φθηνότερες βενζίνες. Η Walmart προσφέρει χαμηλές τιμές μελών στα καύσιμα και η Costco προσφέρει κουπόνια καταστήματος στα μέλη της όταν γεμίσουν, με αμφότερες να χρησιμοποιούν επίσης πωλήσεις βενζίνης για να προσελκύσουν πελάτες.
Όγκος καυσίμου, Τάσεις περιθωρίου καυσίμου
Όταν η Murphy ανακοινώσει τα αποτελέσματά της για το τρίτο τρίμηνο την Τετάρτη, οι επενδυτές θα δουν καλύτερα πώς εξελίσσονται οι τάσεις του όγκου καυσίμου και του περιθωρίου καυσίμου.
Τα στοιχεία του κλάδου δείχνουν πιο ήπιους όγκους καυσίμων για το τρίτο τρίμηνο, με πτώση 3%-6% σε ετήσια βάση εν μέσω αυξημένων τιμών καυσίμων. Ωστόσο, τα νοτιοανατολικά περιθώρια καυσίμων, τα οποία παρακολουθεί στενά η Murphy USA, εκτινάχθηκαν κατά 7% το τρίτο τρίμηνο, σύμφωνα με το OPIS (Oil Price Information Service), επωφελούμενοι από μια σημαντική πτώση στις τιμές χονδρικής κατά τη διάρκεια του τριμήνου.
Τα τελευταία στοιχεία της ΑΑΑ δείχνουν ότι οι λιανικές τιμές του φυσικού αερίου έχουν μειωθεί σε σχέση με πριν από μια εβδομάδα, αν και εξακολουθούν να είναι αυξημένες σε σχέση με πριν από έναν μήνα και ένα χρόνο πριν. Οι φόβοι για παγκόσμια οικονομική ύφεση που προκλήθηκε από επιθετικές αυξήσεις επιτοκίων από τις κεντρικές τράπεζες οδήγησαν σε μεγάλη πτώση των τιμών του αργού πετρελαίου, τιθασεύοντας τις τιμές στην αντλία.
Εν τω μεταξύ, λιγότεροι οδηγοί τροφοδοτούν με καύσιμα, σύμφωνα με την ΑΑΑ. Εάν διαμορφωθεί η ευρέως φοβισμένη ύφεση, τόσο οι τιμές του αργού όσο και η ζήτηση βενζίνης είναι πιθανό να μειωθούν περαιτέρω.
Σε ένα σημείωμα της 14ης Οκτωβρίου προς τους πελάτες, ο αναλυτής του Raymond James, Bobby Griffin, προειδοποίησε ότι τα γαλόνια καυσίμων του κλάδου βρίσκονται υπό πίεση και τα αυξημένα περιθώρια κέρδους καυσίμου δεν είναι βιώσιμα.
Ωστόσο, του αρέσει η μετοχή της MUSA για τη στρατηγική χαμηλού κόστους και την έκθεση της Walmart, βαθμολογώντας την σε καλύτερη απόδοση με στόχο τιμής 315 $.
Στην Wells Fargo, ο αναλυτής Bonadio βλέπει μια περίπτωση για δομικά υψηλότερα περιθώρια καυσίμων μετά την Covid. Αλλά πιστεύει ότι η μετοχή της MUSA αντιμετωπίζει «μακροπρόθεσμους αντίθετους ανέμους δεδομένης της σημαντικής έκθεσης σε καύσιμα και καπνό (και) συγκριτικά αδύναμη εσωτερική επιχείρηση», κρατώντας τον στο περιθώριο.
ΜΠΟΡΕΙ ΝΑ ΣΟΥ ΑΡΕΣΕΙ ΕΠΙΣΗΣ:
Αυτές είναι οι 5 καλύτερες μετοχές για αγορά και παρακολούθηση τώρα
Βρείτε τα τελευταία αποθέματα που χτυπούν ζώνες αγοράς με το MarketSmith
Γιατί αυτό το εργαλείο IBD απλοποιεί την αναζήτηση για κορυφαίες μετοχές
Ψάχνετε για τους επόμενους νικητές του Big Stock Market; Ξεκινήστε με αυτά τα 3 βήματα
Πηγή: https://www.investors.com/research/industry-snapshot/musa-stock-gas-sales-fuel-margins-stoke-murphy-usa-casey-travel-centers-america/?src=A00220&yptr=yahoo