Η επερχόμενη αντίστροφη διάσπαση μετοχών MULN θα μπορούσε να προκαλέσει σύντομη συμπίεση

Mullen Automotive (NASDAQ: MULN) η τιμή της μετοχής έχει χάσει την ανοδική της δυναμική ακόμη και όταν άλλες μετοχές EV όπως η Tesla ανακάμπτουν. Οι μετοχές διαπραγματεύονταν στα 0.377 δολάρια την Τρίτη, περίπου 118% πάνω από το ιστορικό χαμηλό της. Ωστόσο, παραμένει πολύ κάτω από το υψηλό όλων των εποχών των 1,225 $.

Μια ανηφορική μάχη μπροστά

Η βιομηχανία ηλεκτρικών οχημάτων είχε μικτή επιτυχία τα τελευταία χρόνια. Από τη μία πλευρά, έχουμε γνωστές μάρκες όπως Τέσλα και Nio που πωλούν μεγάλους όγκους αυτοκινήτων. Στην άλλη πλευρά του φάσματος, υπάρχουν νέες εταιρείες ηλεκτροκίνητων ηλεκτρικών οχημάτων όπως οι Arcimoto, Veemo, Britishvolt και Lightyear που έχουν καταθέσει αίτηση πτώχευσης. Το Canoo είναι επίσης δυναμικό.

Ψάχνετε για γρήγορες ειδήσεις, καυτές συμβουλές και ανάλυση αγοράς;

Εγγραφείτε στο ενημερωτικό δελτίο του Invezz, σήμερα.

Το μέλλον των ηλεκτρικών οχημάτων θα αποτελείται από εταιρείες με τεράστιους ισολογισμούς και σημαντική κλίμακα. Δυστυχώς, η Mullen Automotive φαίνεται να κινδυνεύει να μην πετύχει καθώς το κόστος κατασκευής αυξάνεται και ο ισολογισμός παραμένει τεντωμένος.

Οι απώλειες Mullen αυξάνονται με τα χρόνια. Στην πρόσφατη του 10k, η εταιρεία είπε ότι οι απώλειές της από τις δραστηριότητες το 2022 αυξήθηκαν σε πάνω από 96 εκατομμύρια δολάρια από τα προηγούμενα 22.4 εκατομμύρια δολάρια. Η συνολική απώλεια εκτινάχθηκε σε πάνω από 740 εκατομμύρια δολάρια. Οι περισσότερες από αυτές τις ζημίες προήλθαν από την επανεκτίμηση των υποχρεώσεων των ΔΑΜ και άλλα χρηματοδοτικά έξοδα.

Για να συνεχίσει μια εταιρεία χωρίς έσοδα ως δρώσα εταιρεία, πρέπει να έχει έναν σταθερό ισολογισμό. Το 10k έδειξε ότι η εταιρεία είχε 86.3 εκατομμύρια δολάρια σε κυκλοφορούν ενεργητικό, συμπεριλαμβανομένων 54 εκατομμυρίων δολαρίων σε μετρητά και ισοδύναμα. Αυτό είναι σημαντικό αφού η εταιρεία έκλεισε την εξαγορά της Electric Last Mile Solutions (ELMS) τον Δεκέμβριο, πράγμα που σημαίνει ότι χρησιμοποίησε ορισμένα από αυτά τα κεφάλαια.

Οι κίνδυνοι αραίωσης παραμένουν

Ως εκ τούτου, η Mullen Automotive αντιμετωπίζει μια σημαντική πρόκληση ρευστότητας δεδομένου ότι καίει μετρητά με γρήγορο ρυθμό. Το πιο πιθανό σενάριο είναι όπου η εταιρεία πουλά περισσότερες μετοχές και αποδυναμώνει τους υπάρχοντες επενδυτές. Τον Δεκέμβριο, οι μέτοχοι ψήφισαν μια διάταξη για την αύξηση του αριθμού των υφιστάμενων μετοχών από 1.75 δισεκατομμύρια σε 5 δισεκατομμύρια.

Ο Mullen πιθανότατα θα χρειαστεί λιγότερα χρήματα από ό,τι χρησιμοποίησε το 2022, καθώς δεν περιμένω να κάνει άλλες μεγάλες εξαγορές. Ωστόσο, με την παραγωγή των βασικών οχημάτων της που έχει προγραμματιστεί για το 2024, η εταιρεία θα μπορούσε να δει περισσότερα κόστη. Οι 10 χιλιάδες του δείχνουν ότι το κόστος Ε&Α αυξήθηκε στα 21 εκατομμύρια δολάρια ενώ το κόστος G&A αυξήθηκε στα 74 εκατομμύρια δολάρια. Εκτός και αν κάνει μεγάλες περικοπές θέσεων εργασίας, δεν πρόκειται για κόστη που κόβονται εύκολα. 

Ως εκ τούτου, η Mullen Automotive αντιμετωπίζει σημαντικό κίνδυνο ρευστότητας το 2023 που θα μπορούσε να ωθήσει την εταιρεία σε χρεοκοπία. Αυτός ο κίνδυνος πιθανότατα θα αποφευχθεί, αλλά το σύννεφο εξακολουθεί να κρέμεται. Ο μεγαλύτερος κίνδυνος είναι αυτός της απομείωσης των υφιστάμενων μετόχων.

Το μόνο πλεονέκτημα της τιμής της μετοχής Mullen είναι ότι η εταιρεία είναι απίστευτα δημοφιλής μεταξύ των εμπόρων. Ως εκ τούτου, δεν μπορούμε να αποκλείσουμε μια σύντομη συμπίεση που ωθεί την τιμή απότομα υψηλότερα. Αυτή η σύντομη συμπίεση θα μπορούσε να συμβεί εάν η εταιρεία αποφασίσει να αντιστρέψει τη διάσπαση της μετοχής της για να καλύψει τις απαιτήσεις εισαγωγής στο Nasdaq. Έγραψα για την αντίστροφη διάσπαση εδώ. Ο Nasdaq του έδωσε προθεσμία μέχρι τις 6 Μαρτίου για να διασφαλίσει ότι η μετοχή θα παραμείνει πάνω από το $1. Μάθετε πώς να αγοράστε Mullen Automotive.