(Bloomberg) — Μία από τις μεγαλύτερες αρκούδες της Wall Street λέει ότι οι αμερικανικές μετοχές είναι πιθανό να αντιμετωπίσουν μεγαλύτερη πτώση ακόμη και αν η οικονομία καταφέρει να αποφύγει την ύφεση.
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg
«Το ράλι αντίθετης τάσης μπορεί να συνεχιστεί, αλλά μην κάνετε λάθος, δεν πιστεύουμε ότι αυτή η αγορά φθοράς έχει τελειώσει, ακόμα κι αν αποφύγουμε μια ύφεση – οι πιθανότητες της οποίας αυξάνονται», έγραψαν σε σημείωμα οι αναλυτές στρατηγικής με επικεφαλής τον Michael J. Wilson. .
Οι αμερικανικές μετοχές έχουν υποχωρήσει φέτος, στέλνοντας τον δείκτη S&P 500 σε πτωτική αγορά, λόγω των ανησυχιών ότι ο καυτερός πληθωρισμός και μια γερακινή Federal Reserve θα οδηγήσουν την οικονομία σε ύφεση. Σύμφωνα με τη Morgan Stanley, οι πιθανότητες ύφεσης συνεχίζουν να αυξάνονται, με το μοντέλο του μεσίτη να δείχνει πιθανότητα 36% τους επόμενους 12 μήνες, ενώ άλλες προειδοποιήσεις περιλαμβάνουν αύξηση των αιτήσεων για ανεργία και μείωση των θέσεων εργασίας.
ΔΙΑΒΑΣΤΕ: Η ΕΚΤ αγωνίζεται για την αξιοπιστία της αγοράς καθώς πλησιάζει η ύφεση: MLIV Pulse
Καθώς η Fed αναμένεται να αυξήσει τα επιτόκια κατά άλλες 75 μονάδες βάσης την επόμενη εβδομάδα, οι επενδυτές στρέφονται τώρα στην εποχή των εταιρικών κερδών για να δουν εάν τα περιθώρια ήταν ανθεκτικά στην άνοδο των τιμών και στο δυσμενές κλίμα.
Ο στρατηγικός αναλυτής της Goldman Sachs Group Inc. David J. Kostin δήλωσε ότι αναμένει ότι οι αδύναμες μακροοικονομικές προοπτικές θα απειλήσουν την κερδοφορία των εταιρειών, η οποία έχει ήδη υποχωρήσει από υψηλά ρεκόρ. Τα περιθώρια και το κόστος δανεισμού είναι τώρα δύο βασικοί κίνδυνοι για την απόδοση ιδίων κεφαλαίων των μετοχών, η οποία διατηρήθηκε το περασμένο έτος παρά το αυξανόμενο κόστος των εισροών, τις διαταραχές της αλυσίδας εφοδιασμού, έγραψε ο στρατηγικός αναλυτής σε σημείωμα με ημερομηνία 15 Ιουλίου.
Ο Wilson της Morgan Stanley, ο οποίος ήταν ένας από τους πιο ένθερμους μετοχικούς αρκούδες φέτος και ο οποίος προέβλεψε σωστά το τελευταίο selloff, δήλωσε επίσης ότι ήταν «δύσπιστος» σχετικά με τις προσδοκίες ότι οι πιέσεις των περιθωρίων θα μειωθούν μετά το δεύτερο τρίμηνο.
«Ο συνδυασμός συνεχιζόμενης πίεσης εργασίας, πρώτων υλών, αποθεμάτων και κόστους μεταφοράς σε συνδυασμό με την επιβράδυνση της ζήτησης ενέχει κίνδυνο για τα περιθώρια κέρδους που δεν αντικατοπτρίζεται στις συναινετικές εκτιμήσεις», είπε ο Wilson, προσθέτοντας ότι ακόμη και αν οι εκτιμήσεις για την αύξηση των εσόδων παραμείνουν στατικές, μια επιστροφή σε Τα επίπεδα καθαρού περιθωρίου κέρδους πριν από την Covid συνεπάγονταν ένα χτύπημα 10% στα μελλοντικά κέρδη ανά μετοχή.
Οι αναλυτές στρατηγικής της JPMorgan Chase & Co., από την άλλη πλευρά, δήλωσαν ότι οι επενδυτές θα μπορούσαν να εξετάσουν τις πιο δύσκολες ειδήσεις που σχετίζονται με τα κέρδη το καλοκαίρι. Οι μετοχές γενικά τείνουν να κορυφώνονται στο χαμηλότερο επίπεδο των κερδών ή πριν από αυτό, γράφουν σε σημείωμα οι αναλυτές στρατηγικής με επικεφαλής τον Mislav Matejka, προσθέτοντας ότι η αγορά μπορεί να πλησιάζει σε ένα σημείο όπου τα κακά δεδομένα αρχίζουν να θεωρούνται καλά νέα.
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/morgan-stanley-wilson-sees-stock-074850876.html