(Bloomberg) — Η πιο πρόσφατη ανάκαμψη των αμερικανικών μετοχών είναι ένα ράλι bear market και περιμένουν περισσότερες πτώσεις, σύμφωνα με τους αναλυτές στρατηγικής της Morgan Stanley.
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg
«Με τις αποτιμήσεις τώρα πιο ελκυστικές, τις αγορές μετοχών τόσο υπερπωλημένες και τα επιτόκια που δυνητικά σταθεροποιούνται κάτω από το 3%, οι μετοχές φαίνεται να έχουν ξεκινήσει άλλο ένα σημαντικό ράλι bear market», έγραψαν σε σημείωμα τη Δευτέρα οι αναλυτές στρατηγικής με επικεφαλής τον Michael Wilson. «Μετά από αυτό, παραμένουμε βέβαιοι ότι οι χαμηλότερες τιμές εξακολουθούν να είναι μπροστά».
ΔΙΑΒΑΣΤΕ: $11 τρισεκατομμύρια και μετράμε: Η παγκόσμια πτώση των μετοχών μπορεί να μην έχει τελειώσει
Ο S&P 500 σημείωσε άνοδο την Παρασκευή αφού πλησίασε σε πτώση 20% από το ανώτατο όριο, καθώς οι συμμετέχοντες στην αγορά παρασύρθηκαν από πιο ελκυστικές αποτιμήσεις. Ωστόσο, ο δείκτης αναφοράς σημείωσε ακόμη την έκτη συνεχόμενη εβδομάδα στο κόκκινο - τη μεγαλύτερη τέτοια πτώση από το 2011 - καθώς οι επενδυτές ανησυχούν ότι ο συνδυασμός του αυξανόμενου πληθωρισμού και των γεροδεξιών κεντρικών τραπεζών θα προκαλέσει απότομη οικονομική επιβράδυνση.
Ενώ ορισμένοι αναλυτές πιστεύουν ότι το selloff στις αμερικανικές μετοχές έχει φθάσει δυνητικά ένα κατώτατο όριο, η Wilson συνεχίζει να είναι μεταξύ των πιο σημαντικών αρκούδων, λέγοντας ότι ο S&P 500 εξακολουθεί να μην είναι πλήρως αποτιμημένος για την επιβράδυνση τόσο των εταιρικών κερδών όσο και των μακροοικονομικών δεικτών.
Αν και η βασική του υπόθεση δεν προβλέπει ύφεση, ο Wilson σημειώνει ότι «ο κίνδυνος ύφεσης έχει αυξηθεί σημαντικά. Αυτός είναι απλώς ένας άλλος λόγος για τον οποίο το ασφάλιστρο κινδύνου μετοχών είναι πολύ χαμηλό και οι μετοχές εξακολουθούν να είναι υπερτιμημένες κατά την άποψή μας».
Αναμένει ότι ο S&P 500 θα μπορούσε να πέσει έως και τις 3,400 μονάδες - περίπου 16% κάτω από τα τρέχοντα επίπεδα - όπου είναι τόσο η αποτίμηση όσο και η τεχνική υποστήριξη, είπε. Αναμένει ότι ο δείκτης αναφοράς θα αναρριχηθεί στις 3,900 μονάδες δείκτη μέχρι την ερχόμενη άνοιξη, ενώ είπε ότι η αστάθεια της αγοράς μετοχών θα συνεχιστεί.
Η Wilson έχει επίσης μια μεροληψία στον αμυντικό τομέα παραμένοντας υπέρβαρη υγειονομική περίθαλψη, επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας και ακίνητα και λιποβαρή καταναλωτικό εξοπλισμό και τεχνολογικό εξοπλισμό.
Η Morgan Stanley δεν είναι η μόνη με την άσχημη προοπτική της. Οι αναλυτές στρατηγικής της Goldman Sachs Group Inc. με επικεφαλής τον David Kostin μείωσαν τον στόχο για το τέλος του έτους για τον S&P 500 την Παρασκευή σε 4,300 από 4,700 μονάδες με υψηλότερα επιτόκια και βραδύτερη ανάπτυξη.
Η νέα τους προοπτική βάσης δεν προβλέπει ύφεση και προβλέπει ότι η αναλογία τιμής προς κέρδη του δείκτη αναφοράς των ΗΠΑ θα τελειώσει το έτος αμετάβλητος στο 17 περίπου. Μια ύφεση, λένε, θα έβλεπε τον δείκτη να πέσει κατά 11% στα 3,600 καθώς το P/E πέφτει σε 15 φορές.
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/morgan-stanley-wilson-sees-p-080416935.html