Η Δείκτης S&P 500 θα μπορούσε να επιστρέψει στο επίπεδο των 3,400 πριν από την πανδημία τους επόμενους μήνες, κάτι που μεταφράζεται σε άλλη πτώση 15% από εδώ, προειδοποίησε αναλυτής της Morgan Stanley τη Δευτέρα.
Μην ξεγελιέστε από το ράλι της bear market
Ο Michael Wilson αποκαλεί την πρόσφατη ανάκαμψη (περίπου 4.0%) των αμερικανικών μετοχών ως «bear market ράλι» και λέει ότι οι επενδυτές θα πρέπει να προετοιμαστούν για περισσότερο πόνο καθώς ο πληθωρισμός και οι περιορισμοί προσφοράς παραμένουν σημαντικό αντίθετο. Στο σημείωμά του ο αναλυτής είπε:
Με τις αποτιμήσεις πλέον πιο ελκυστικές, οι αγορές μετοχών υπερπώλησαν και τα επιτόκια δυνητικά σταθεροποιούνται κάτω από το 3.0%, οι μετοχές φαίνεται να έχουν ξεκινήσει άλλο ένα σημαντικό ράλι πτωτικής αγοράς. Μετά από αυτό, παραμένουμε βέβαιοι ότι υπάρχουν ακόμη χαμηλότερες τιμές.
Την περασμένη εβδομάδα, το Γραφείο Στατιστικών Εργασίας των ΗΠΑ δήλωσε ο πληθωρισμός διαμορφώθηκε στο 8.30% τον Απρίλιο – οριακή πτώση σε σχέση με τον προηγούμενο μήνα, αλλά ακόμα πιο μπροστά από την εκτίμηση του Dow Jones.
Πώς να περιηγηθείτε στο τρέχον περιβάλλον;
Ο Wilson συνεχίζει να βλέπει μια ύφεση ως απίθανη, αλλά συμφωνεί ότι ο κίνδυνος μιας τέτοιας οικονομικής ύφεσης έχει σίγουρα αυξηθεί. Η αμερικανική οικονομία απροσδόκητα συρρικνώθηκε 1.40% στο πρώτο τρίμηνο του 2022.
Αυτός είναι απλώς ένας άλλος λόγος για τον οποίο το ασφάλιστρο κινδύνου μετοχών είναι πολύ χαμηλό και οι μετοχές εξακολουθούν να είναι υπερτιμημένες. Η bear market δεν θα τελειώσει έως ότου οι αποτιμήσεις πέσουν σε επίπεδα (14 – 15x) που προεξοφλούν το είδος των περικοπών κερδών που οραματιζόμαστε ή τις εκτιμήσεις κερδών μειωθούν.
Συνιστά την αύξηση της έκθεσης σε μετοχές ακίνητης περιουσίας, υγειονομικής περίθαλψης και υπηρεσιών κοινής ωφέλειας για την πλοήγηση στο τρέχον περιβάλλον, ενώ οι τεχνολογικές και καταναλωτικές μετοχές παραμένουν ένα μεγάλο «όχι» γι 'αυτόν.
Ο ορθοστάτης Morgan Stanley: Το SPX θα μπορούσε να επιστρέψει στο επίπεδο 3,400 πριν από την πανδημία εμφανίστηκε για πρώτη φορά σε Ινβέζ.
Πηγή: https://invezz.com/news/2022/05/17/morgan-stanley-spx-could-return-to-its-pre-pandemic-3400-level/