Η Morgan Stanley βλέπει βραχυπρόθεσμο ράλι στο χρηματιστήριο των ΗΠΑ

(Bloomberg) — Ο Michael Wilson της Morgan Stanley, γνωστός ως ένας από τους πιο πτωτικούς στρατηγούς της Wall Street, δήλωσε ότι αναμένει άνοδο των μετοχών βραχυπρόθεσμα.

Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg

Ο Wilson επεσήμανε την ανθεκτικότητα του S&P 500 στον κινητό μέσο όρο των 200 ημερών την περασμένη εβδομάδα, ένας ευρέως παρακολουθούμενος τεχνικός δείκτης της ορμής ενός δείκτη έναντι της τρέχουσας τιμής του. Η αναπήδηση από τη γραμμή υποδηλώνει ότι μπορεί τώρα να λειτουργήσει ως υποστήριξη για το σημείο αναφοράς. Ο Wilson είπε ότι ο δείκτης είναι πιθανό να κινηθεί υψηλότερα εάν οι αποδόσεις του Υπουργείου Οικονομικών και το δολάριο συνεχίσουν να υποχωρούν.

«Οι αγορές μετοχών επιβίωσαν από ένα κρίσιμο τεστ υποστήριξης την περασμένη εβδομάδα που υποδηλώνει ότι αυτό το ράλι της bear market δεν είναι έτοιμο να τελειώσει ακόμα», έγραψε ο στρατηγικός αναλυτής σε σημείωμα τη Δευτέρα.

Ο δείκτης έσπασε ένα σερί απωλειών τριών εβδομάδων την Παρασκευή, καθώς οι επενδυτές στοιχηματίζουν ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ δεν θα αυξήσει τα επιτόκια πέρα ​​από τα επίπεδα αιχμής που είχαν ήδη τιμολογηθεί. Ο Wilson — ο οποίος προέβλεψε σωστά την πώληση των μετοχών πέρυσι και την ανάκαμψη τον Οκτώβριο — βλέπει το επόμενο αντίσταση για τον δείκτη στις 4,150 μονάδες — περίπου 2.5% υψηλότερα από το κλείσιμο της Παρασκευής.

Ο στρατηγός δεν αναμένει ότι το ράλι θα διαρκέσει πολύ. Είπε ότι οι αγορές πρέπει να υποχωρήσουν περαιτέρω μεσοπρόθεσμα, καθώς τα θεμελιώδη μεγέθη συνεχίζουν να επιδεινώνονται, ειδικά στο μέτωπο των κερδών.

Παρά το ράλι, «πιστεύουμε ότι δεν αντικρούει την ανταμοιβή πολύ φτωχού κινδύνου που προσφέρεται σήμερα από πολλές μετοχές, δεδομένου ότι οι αποτιμήσεις και οι προβλέψεις κερδών παραμένουν πολύ υψηλές, κατά την άποψή μας», είπε ο Wilson, αναμένοντας τα περιθώρια να απογοητεύσουν την τρέχουσα συναίνεση μεγάλη ποσότητα."

Ο Wilson σημείωσε ότι το χάσμα μεταξύ των αναφερόμενων κερδών και των ταμειακών ροών είναι το μεγαλύτερο των τελευταίων 25 ετών, λόγω του πλεονάζοντος αποθέματος και του κεφαλαιοποιημένου κόστους που δεν έχει ακόμη αντικατοπτριστεί.

Η ιστορία συνεχίζεται

Ο Wilson της Morgan Stanley λέει ότι ο Μάρτιος φέρνει κινδύνους για την αγορά

Παρά τα επιθετικά σχόλια των αξιωματούχων της Federal Reserve και τα συνεχιζόμενα θερμά στοιχεία για τον πληθωρισμό και τις θέσεις εργασίας, ο S&P 500 αυξήθηκε κατά 5.4% φέτος, ενώ ο δείκτης αναφοράς τεχνολογίας Nasdaq 100 αυξήθηκε πάνω από 12%. Ο Wilson έχει πρόσφατα προειδοποιήσει ότι αναμένει επιδείνωση των θεμελιωδών μεγεθών.

Αυτή η επιφυλακτικότητα επαναλαμβάνεται και στην JPMorgan Chase & Co., όπου οι αναλυτές στρατηγικής με επικεφαλής τον Mislav Matejka συνιστούν στους επενδυτές να χρησιμοποιήσουν τα πρόσφατα κέρδη ως ευκαιρία για να περιορίσουν την έκθεση.

Η Matejka είναι επίσης ιδιαίτερα αρνητική για τις αμερικανικές μετοχές, επισημαίνοντας ότι οι σχετικές αποτιμήσεις και τα κέρδη βρίσκονται κοντά σε ιστορικά υψηλά, ενώ θα μπορούσαν «να συνεχίσουν να χαλαρώνουν μέρος της ισχυρής πορείας που έδωσε τα τελευταία 10 χρόνια», σύμφωνα με σημείωμα τη Δευτέρα.

Σίγουρα, άλλοι έχουν αντίθετη άποψη. Στη Wells Fargo, ο στρατηγός Christopher Harvey είναι πεπεισμένος ότι η ανάκαμψη της αγοράς μετοχών έχει περισσότερο χώρο. «Μην κάνετε συναλλαγές σαν να βρισκόμαστε σε bear market, γιατί δεν είμαστε», έγραψε σε σημείωμα τη Δευτέρα.

–Με τη βοήθεια των James Cone και Sagarika Jaisinghani.

(Προσθέτει την προβολή Wells Fargo στην τελευταία παράγραφο)

Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP