(Bloomberg) — Η αποδυνάμωση των προβλέψεων εταιρικών κερδών μπορεί να δώσει το τελευταίο αντίθετο άνεμο στις αμερικανικές μετοχές, οι οποίες είναι πιθανό να υποχωρήσουν περαιτέρω πριν πέσουν κάτω κατά τη διάρκεια της σεζόν κερδών του δεύτερου τριμήνου, σύμφωνα με τους αναλυτές στρατηγικής της Morgan Stanley.
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg
«Ελλείψει ενός προφανούς σοκ όπως η ύφεση, οι εταιρείες αργούν να οδηγήσουν προς τα κάτω», έγραψαν σε σημείωμα τη Δευτέρα οι αναλυτές στρατηγικής με επικεφαλής τον Michael Wilson. «Αυτή η περίοδος δεν θα πρέπει να είναι διαφορετική, πράγμα που σημαίνει ότι οι μετοχές μπορούν να κυμαίνονται γύρω από τα τρέχοντα επίπεδα μέχρι τη σεζόν κερδών του δεύτερου τριμήνου, όταν το επόμενο σκέλος χαμηλότερο είναι πιθανό να ξεκινήσει και να τελειώσει».
Ο Wilson ήταν από τους πιο εξέχοντες αρκούδες της Wall Street και προέβλεψε σωστά το τελευταίο selloff στην αγορά, το οποίο τροφοδοτήθηκε από τις ανησυχίες ότι μια γερακινή Federal Reserve θα οδηγούσε την οικονομία σε ύφεση. Μια ισχυρή έκθεση για τις θέσεις εργασίας την Παρασκευή ενθάρρυνε περαιτέρω αυτές τις ανησυχίες και οδήγησε τον S&P 500 στην όγδοη εβδομαδιαία πτώση του σε εννέα.
Η Wilson προβλέπει ότι ο δείκτης αναφοράς των ΗΠΑ θα διαπραγματεύεται κοντά στα 3,400 έως τα μέσα έως τα τέλη Αυγούστου, υποδηλώνοντας άλλη μια πτώση 17% από το τελευταίο κλείσιμό του. Το μεγαλύτερο 5% των μετοχών του S&P 500 εξακολουθεί να διαπραγματεύεται με μεσαίο premium 40% σε επίπεδα πριν από την πανδημία σε σύγκριση με 17% για τον ευρύτερο δείκτη, είπε.
«Αυτό δυνητικά παρουσιάζει επίσης ένα σενάριο πτώσης, όπου αυτές οι μετοχές θα μπορούσαν να είναι το τελευταίο παπούτσι για πτώση πριν βγούμε από την τρέχουσα bear market», έγραψε ο στρατηγός στο σημείωμα.
Σε επίπεδο κλάδου στις ΗΠΑ, ο Wilson είπε ότι οι εκτιμήσεις για το λιανικό εμπόριο τροφίμων και βασικών προϊόντων έχουν «καταρρεύσει» τις τελευταίες τέσσερις εβδομάδες. Η διακριτική ευχέρεια των καταναλωτών και το τεχνολογικό υλικό παρουσίασαν επίσης αδυναμία στις προβλέψεις, ενώ τα ακίνητα γνώρισαν τις ισχυρότερες θετικές αναθεωρήσεις τον περασμένο μήνα, είπε.
Συμπίεση περιθωρίου
Στην Ευρώπη, επίσης, οι κίνδυνοι για τα εταιρικά κέρδη αυξάνονται, σύμφωνα με τους στρατηγικούς αναλυτές της Sanford C. Bernstein, Sarah McCarthy και Mark Diver, οι οποίοι δήλωσαν τη Δευτέρα ότι μια μεγάλη συμπίεση του περιθωρίου μπορεί να είναι στον ορίζοντα, εκτός εάν η αυξανόμενη καταναλωτική ζήτηση και οι πωλήσεις μπορούν να επιμείνουν για να αντισταθμίσουν τον υψηλό πληθωρισμό. .
Ωστόσο, δεν είναι όλοι απαισιόδοξοι. Οι αναλυτές στρατηγικής της JPMorgan Chase & Co., συμπεριλαμβανομένου του Mislav Matejka, παραμένουν ανοδικοί για τις μετοχές, λέγοντας ότι «ο θεμελιώδης ανταμοιβή κινδύνου για τις μετοχές είναι πιθανό να βελτιώνεται καθώς πλησιάζουμε στο δεύτερο εξάμηνο του έτους».
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/morgan-stanley-wilson-sees-earnings-081127961.html