Περισσότερες ενδείξεις ότι μια σημαντική αλλαγή στην οικονομική αφήγηση μπορεί να βρίσκεται σε εξέλιξη

Αυτή η ανάρτηση δημοσιεύτηκε αρχικά στο Tker.co.

Υπάρχουν περισσότερες ενδείξεις ότι η οικονομική αφήγηση θα μπορούσε να είναι υφίσταται μια μεγάλη μετατόπιση.

Εδώ και μήνες, ζούμε σε μια οικονομία στην οποία Η ισχυρή ζήτηση έχει αντιμετωπιστεί με υστέρηση της προσφοράς, προκαλώντας άνοδο του πληθωρισμού. Τώρα φαίνεται να μεταβαίνουμε σε μια φάση όπου η αύξηση της ζήτησης ψύχεται και οι αλυσίδες εφοδιασμού χαλαρώνουν, γεγονός που θα οδηγήσει σε πτώση του πληθωρισμού.

Σύμφωνα με τα στοιχεία του Γραφείου Απογραφής κυκλοφόρησε την Τετάρτη, παραγγελίες για μη αμυντικά κεφαλαιουχικά αγαθά εξαιρουμένων των αεροσκαφών — aka πυρήνα capex ή επιχειρηματικές επενδύσεις — αυξήθηκαν κατά 0.3% στα 73.1 δισεκατομμύρια δολάρια τον Απρίλιο.

Ενώ ο ρυθμός ανάπτυξης 0.3% αντιπροσωπεύει μια επιβράδυνση από το ποσοστό 1.1% τον Μάρτιο, είναι το είδος της επιβράδυνσης που είναι ευπρόσδεκτα νέα για ανθρώπους όπως η Federal Reserve, η οποία είναι εργάζεται ενεργά για να μειώσει την οικονομική ανάπτυξη στην προσπάθειά της να μειώσει τον πληθωρισμό.

«Αυτό συνάδει με την άποψή μας ότι η οικονομική δραστηριότητα κάμπτεται αντί να σπάει κάτω από τον αντίκτυπο των υψηλότερων επιτοκίων», δήλωσε ο Michael Pearce, ανώτερος οικονομολόγος των ΗΠΑ για την Capital Economics, σε σημείωμα την Τετάρτη.

Η ανάπτυξη του κεφαλαίου πυρήνα αντιπροσωπεύει α τεράστιος οικονομικός άνεμος. Και το γεγονός ότι συνεχίζει να αναπτύσσεται, αν και με επιβραδυντικό ρυθμό, είναι καλό σημάδι για την ανάπτυξη σε ολόκληρη την οικονομία.

Σύμφωνα με S&P Global Flash US Manufacturing PMI έκθεση που δημοσιεύθηκε την Τετάρτη, αυτές οι αναδυόμενες οικονομικές τάσεις συνεχίστηκαν και τον Μάιο. Συγκεκριμένα, ο σύνθετος δείκτης παραγωγής υποχώρησε στο χαμηλό τεσσάρων μηνών στις 53.8 τον Μάιο. Για αυτόν τον δείκτη, οποιαδήποτε ένδειξη πάνω από το 50 σηματοδοτεί ανάπτυξη, και έτσι ο μειούμενος αριθμός υποδηλώνει ότι η ανάπτυξη επιβραδύνεται.

«Η ανάπτυξη έχει επιβραδυνθεί από την κορύφωσή της τον Μάρτιο, κυρίως στον τομέα των υπηρεσιών, καθώς η συσσωρευμένη ζήτηση μετά το άνοιγμα της οικονομίας μετά το κύμα Omicron δείχνει σημάδια μείωσης», δήλωσε ο Chris Williamson, επικεφαλής οικονομολόγος στην S&P Global Market Intelligence. Έγραψε την Τετάρτη.

Η αύξηση των καταναλωτικών δαπανών μειώνεται καθώς αξιοποιείται η υπερβολική αποταμίευση

Η ανάπτυξη φαίνεται να μειώνεται και στο μέτωπο των καταναλωτών.

Η ιστορία συνεχίζεται

Σύμφωνα με ένα Έκθεση BEA που κυκλοφόρησε την Παρασκευή, οι προσωπικές καταναλωτικές δαπάνες (δηλαδή οι καταναλωτικές δαπάνες) αυξήθηκαν κατά 0.9% τον Απρίλιο από τον προηγούμενο μήνα σε νέα επίπεδα ρεκόρ. Ωστόσο, αυτή ήταν μια υγιής επιβράδυνση από τον ρυθμό ανάπτυξης 1.4% του Μαρτίου.

Η δαπάνη ήρθε ως ποσοστό αποταμίευσης (δηλαδή, η διαφορά μεταξύ εισοδήματος και δαπανών) έπεσε στο χαμηλότερο επίπεδο από τον Σεπτέμβριο του 2008.

Αν και αυτή η εξέλιξη από μόνη της είναι ανησυχητική, έρχεται αφού οι καταναλωτές πέρασαν πάνω από δύο χρόνια συσσωρεύοντας πάνω από 2 τρισεκατομμύρια δολάρια σε υπερβολική εξοικονόμηση.

«Φαίνεται ότι τα νοικοκυριά έχουν καταναλώσει την «υπερβολική αποταμίευση» που δημιουργήθηκε σε προηγούμενα στάδια της πανδημίας για να τροφοδοτήσει τις καταναλωτικές δαπάνες τους τελευταίους μήνες», έγραψε σε σημείωμα την Παρασκευή ο Daniel Silver, οικονομολόγος της JPMorgan.

Όπως έχουμε συζητήσει συχνά στο TKer, αυτές οι υπερβολικές οικονομίες αντιπροσωπεύουν α τεράστιος οικονομικός άνεμος. Για λίγο, θα μπορούσατε να το υποστηρίξετε αυτό επιδείνωνε τον πληθωρισμό. Τώρα όμως φαίνεται να είναι ενίσχυση των δαπανών καθώς η οικονομία επιβραδύνεται.

Ειδήσεις για επιβράδυνση είναι όχι ακριβώς κάτι που δικαιολογεί έναν εορταστικό τόνο. Αλλά είναι ακριβώς το είδος του πράγματος που θα βοηθήσει στη μείωση του πληθωρισμού.

Περισσότερα σημάδια ότι οι αλυσίδες εφοδιασμού χαλαρώνουν

Η έκθεση PMI της S&P πρότεινε επίσης ότι θα μπορούσε να υπάρξει λίγο φως της ημέρας διαταράξει τις αλυσίδες εφοδιασμού.

«Οι κατασκευαστές αναφέρουν επίσης ότι η παραγωγική ικανότητα εξακολουθεί να περιορίζεται από τις ελλείψεις εφοδιασμού, ωστόσο αυτά τα σημεία συμφόρησης έδειξαν περαιτέρω ενθαρρυντικά σημάδια χαλάρωσης,“ είπε ο Williamson του S&P (η έμφαση είναι δική μου).

Επίσης, έχει καιρό να ακούσουμε για πλοία που κάνουν ρελαντί έξω από λιμάνια και περιμένουν να ξεφορτωθούν.

«Τα στοιχεία των λιμένων των ΗΠΑ υποδηλώνουν μείωση των εκκρεμοτήτων», οικονομολόγοι της JPMorgan Έγραψε Την προηγούμενη εβδομάδα. «Αξιοσημείωτα παραδείγματα είναι τα λιμάνια του Λος Άντζελες και του Λονγκ Μπιτς, τα οποία επεξεργάζονται περίπου το 40% των συνολικών εισαγωγών στις ΗΠΑ».

Και δεν είναι μόνο τα θαλάσσια εμπορεύματα που χαλαρώνουν. Η μεταφορά εμπορευμάτων με φορτηγά φαίνεται να χαλαρώνει επίσης.

Σύμφωνα με την Έρευνα Truck Shipper της BofA για την εβδομάδα που λήγει στις 19 Μαΐου, «οι αποστολείς βρίσκουν πολύ πιο εύκολο να εξασφαλίσουν χωρητικότητα (το υψηλότερο επίπεδό της από τον Ιούνιο του 2020).»

Δυστυχώς, τουλάχιστον μερικά από αυτά τα σημάδια χαλάρωσης των αλυσίδων εφοδιασμού μπορούν να εξηγηθούν με τη μείωση της ζήτησης για αγαθά. Αλλά και πάλι, Αυτή είναι η δυναμική που πρέπει να συμβάλει στη χαλάρωση του πληθωρισμού.

Περισσότερα σημάδια ότι η αγορά εργασίας ψύχεται

Ανέφερε το Bloomberg Αυτό το τεχνολογικό μεγαθήριο Microsoft επιβράδυνε τις προσλήψεις στις επιχειρήσεις Windows, Office και Teams.

Η PayPal απέλυσε 83 υπαλλήλους στην έδρα της στο Σαν Χοσέ.

Αυτά είναι ανέκδοτα. Όμως οι εξελίξεις συμβαδίζουν με τον στόχο της Fed να μειώσει τον πληθωρισμό πρώτα ψύξη της αγοράς εργασίας.

Εγγραφή τώρα

Σημάδια ότι ο πληθωρισμός κορυφώθηκε

Τον περασμένο μήνα, εγώ Έγραψε σχετικά με τον τρόπο με τον οποίο οι οικονομολόγοι σε όλους τους τομείς έλεγαν ότι ο πληθωρισμός — όπως μετριέται με τις αυξήσεις των τιμών από έτος σε έτος — είχε κορυφωθεί.

Την Παρασκευή, πήραμε περισσότερα στοιχεία για να επιβεβαιώσουμε ότι μπορεί να ισχύει.

Η βασικός δείκτης τιμών PCE — το μέτρο που προτιμά η Fed για τον πληθωρισμό — αυξήθηκε κατά 4.9% τον Απρίλιο σε σχέση με ένα χρόνο πριν. Αυτό είναι χαμηλότερο από το επιτόκιο 5.2% τον Μάρτιο και το ποσοστό αιχμής 5.3% τον Φεβρουάριο.

Σε μηνιαία βάση, ο βασικός δείκτης τιμών PCE αυξήθηκε κατά 0.3% τους τελευταίους τρεις μήνες.

Είναι ακόμη πολύ νωρίς για να διεκδικήσουμε τη νίκη στον πληθωρισμό

«Πολλοί έχουν διαφημίσει τον Μάρτιο ως την κορυφή του πληθωρισμού και αναζητούν τον πληθωρισμό για να μειώσουν από εδώ», δήλωσε η επικεφαλής οικονομολόγος του Grant Thornton, Diane Swonk. είπε την Παρασκευή.. «Δεν είμαστε τόσο πεπεισμένοι δεδομένων των κινδύνων που εξακολουθούμε να αντιμετωπίζουμε λόγω του πολέμου στην Ουκρανία και των καραντιών στην Κίνα. Είτε έτσι είτε αλλιώς, είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι οποιαδήποτε ψύξη βλέπουμε θα έχει ψηλό πάτωμα. Τόσο ο συνολικός όσο και ο βασικός δείκτης PCE παραμένουν πολύ πάνω από τον στόχο του 2% της Ομοσπονδιακής Τράπεζας».

Πράγματι, ο πληθωρισμός έχει πολύ δρόμο να διανύσει για να φτάσει στο 2% από 4.9%.

Και έτσι, θα πρέπει να παρακολουθούμε τα εισερχόμενα δεδομένα για να δούμε αν μια σημαντική αλλαγή στην οικονομική αφήγηση βρίσκεται πράγματι σε εξέλιξη.

-

Περισσότερα από τον TKer:

Πίσω όψη ?

? Οι μετοχές εκτινάσσονται, τερματίζοντας το σερί ηττών 7 εβδομάδων: Ο S&P 500 σημείωσε ράλι 6.6% την περασμένη εβδομάδα, τερματίζοντας ένα σερί ηττών επτά εβδομάδων. Ήταν το μεγαλύτερο κέρδος μίας εβδομάδας από τον Νοέμβριο του 2020. Ο δείκτης υποχωρεί τώρα 13.3% από το υψηλό κλεισίματος της 3ης Ιανουαρίου στις 4796.56, αλλά 6.6% πάνω από το χαμηλό κλεισίματος της 19ης Μαΐου στις 3,900.79 μονάδες. Για περισσότερα σχετικά με την αστάθεια της αγοράς, διαβάστε αυτό και αυτό. Αν θέλετε να διαβάσετε για τις bear markets, διαβάστε αυτό.

? Οι εταιρικοί εμπιστευτικοί άνθρωποι αγοράζουν τις μετοχές των εταιρειών τους: Από την JPMorgan: «...οι εταιρικοί γνώστες έχουν μια μη συναινετική άποψη στους περισσότερους τομείς και αγοράζουν ενεργά την πτώση με την καθαρή αγοραστική δραστηριότητα από εμπιστευτικές πληροφορίες να φτάνει το 1STDev πάνω από το επίπεδο τάσης».

? Τα επιτόκια των στεγαστικών δανείων εξακολουθούν να είναι υψηλά, αλλά μειώνονται: Το μέσο επιτόκιο για το στεγαστικό δάνειο σταθερού επιτοκίου 30 ετών μειώθηκε στο 5.10% από 5.25% την προηγούμενη εβδομάδα. Εδώ είναι Freddie Mac: «Τα επιτόκια των στεγαστικών δανείων μειώθηκαν για δεύτερη συνεχόμενη εβδομάδα λόγω των πολλαπλών αντίξοων ανέμων που αντιμετωπίζει η οικονομία. Παρά την πρόσφατη συγκράτηση των επιτοκίων, η αγορά κατοικίας έχει σαφώς επιβραδυνθεί και η επιβράδυνση εξαπλώνεται σε άλλα τμήματα της οικονομίας, όπως οι καταναλωτικές δαπάνες για διαρκή αγαθά».

? Πτώση στις πωλήσεις νέων κατοικιών: Οι πωλήσεις νεόδμητων κατοικιών μειώθηκαν κατά 16.6% σε μηνιαία βάση σε ετήσιο ρυθμό 591,000 μονάδων, σύμφωνα με Υπηρεσία Απογραφής δεδομένων.

? Το καταναλωτικό συναίσθημα πέφτει: Το Πανεπιστήμιο του Μίσιγκαν δείκτης του καταναλωτικού κλίματος έπεσε στο 58.4 τον Μάιο, του χαμηλότερο επίπεδο από τον Αύγουστο του 2011. Από την έρευνα: «Αυτή η πρόσφατη πτώση οφείλεται σε μεγάλο βαθμό στις συνεχιζόμενες αρνητικές απόψεις για τις τρέχουσες συνθήκες αγοράς κατοικιών και διαρκών αγαθών, καθώς και τις μελλοντικές προοπτικές των καταναλωτών για την οικονομία, κυρίως λόγω των ανησυχιών για τον πληθωρισμό».

Λάβετε υπόψη ότι η επιδείνωση του συναισθήματος δεν συνοδεύεται από μείωση των δαπανών τους τελευταίους μήνες. Για περισσότερα σχετικά με το συναίσθημα, διαβάστε αυτό.

? Οι άνθρωποι κάνουν πράγματα: Από Την Η Emily McCormick της Yahoo Finance: «Την Πέμπτη, τόσο η Southwest Airlines όσο και η JetBlue αύξησαν την τριμηνιαία καθοδήγηση, αναφέροντας την ισχυρή ζήτηση που οδεύει προς την κρίσιμη καλοκαιρινή περίοδο ταξιδιών. Και οι δύο ανοδικές αναθεωρήσεις ήρθαν λίγες εβδομάδες αφότου οι εταιρείες ανέφεραν αρχικά τις προβλέψεις τους τον περασμένο μήνα».

Αυτό ακολουθεί παρόμοια ανακοίνωση της United Airlines την περασμένη εβδομάδα. Συνολικά, είναι προφανές ότι οι άνθρωποι αρνούνται να βάλουν τη ζωή τους σε αναμονή.

Πάνω στο δρόμο;

Είναι εβδομάδα εργασίας στην Αμερική. Η Τετάρτη έρχεται με την Έρευνα για τις θέσεις εργασίας και τον κύκλο εργασιών του Απριλίου και η Παρασκευή έρχεται με την έκθεση απασχόλησης Απριλίου. Η αύξηση της απασχόλησης ήταν πολύ ισχυρή και ρεκόρ θέσεων εργασίας επέτρεψαν στους εργαζόμενους να κερδίζουν υψηλότερους μισθούς.

Ωστόσο, υπάρχουν σχεδόν δύο θέσεις εργασίας ανά άνεργο. Αυτό Τα καλά νέα κατηγορούνται για τον υψηλό πληθωρισμό, κάτι που είναι κακό, που είναι αυτό που το Η Fed στοχεύει να αντιμετωπίσει με αυστηρότερη νομισματική πολιτική.

Οι χρηματοπιστωτικές αγορές των ΗΠΑ θα παραμείνουν κλειστές τη Δευτέρα για την Ημέρα Μνήμης.

Ο Sam Ro είναι ο ιδρυτής του Tker.com. Ακολουθήστε τον στο Twitter στο @SamRo.

Διαβάστε τις τελευταίες οικονομικές και επιχειρηματικές ειδήσεις από το Yahoo Finance

Ακολουθήστε το Yahoo Finance στις Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, να YouTub