Η Moody's υποβαθμίζει την κινεζική εταιρεία ανάπτυξης ακινήτων Shimao για προβλήματα χρέους

ΠΕΚΙΝΟ — Η Moody's υποβάθμισε την κινεζική εταιρεία ανάπτυξης ακινήτων Shimao Group Holdings την Τετάρτη με βάση τις προσδοκίες ότι η εταιρεία θα δυσκολευτεί περισσότερο να αποπληρώσει εγκαίρως τους επενδυτές.

Η κίνηση αντικατοπτρίζει τα συνεχιζόμενα προβλήματα στον τεράστιο τομέα των ακινήτων της Κίνας, παρά τις πολλές ανακοινώσεις της τοπικής κυβέρνησης τις τελευταίες εβδομάδες με στόχο την ενθάρρυνση περισσότερων αγορών κατοικιών.

Ο Moody's μείωσε την αξιολόγησή του στη Shimao κατά δύο βαθμίδες, σε Caa1 από B2 — αμφότερες στην κατηγορία «μη επενδυτική βαθμίδα». Οι προοπτικές του οίκου αξιολόγησης για τον προγραμματιστή είναι πλέον αρνητικές, ολοκληρώνοντας μια αξιολόγηση αξιολογήσεων που ξεκίνησε στις 10 Ιανουαρίου.

Η Shimao εθεωρείτο κάποτε ένας από τους πιο υγιείς κατασκευαστές ακινήτων της Κίνας, καθώς είχε εκπληρώσει όλες τις απαιτήσεις του Πεκίνου για το χρέος, σε αντίθεση με την υπερχρεωμένη Evergrande. Οι ανησυχίες των παγκόσμιων επενδυτών πέρυσι επικεντρώθηκαν στο εάν η Evergrande ήταν σε θέση να αποπληρώσει το χρέος της και μια πιθανή διάχυση στην οικονομία της Κίνας, εάν δεν το έκανε.

Όμως, όπως και άλλοι κατασκευαστές ακινήτων, η Shimao αποκάλυψε έκτοτε τα δικά της προβλήματα χρέους.

Η εταιρεία φέρεται να χρεοκοπούσε στις αρχές Ιανουαρίου και οι προοπτικές της για μελλοντικά έσοδα έχουν μειωθεί. Οι συμβατικές πωλήσεις για το 2021 μειώθηκαν κατά 10.4% από το προηγούμενο έτος στα 269.11 δισεκατομμύρια γιουάν (42 δισεκατομμύρια δολάρια).

Η Moody's αναμένει ότι αυτές οι πωλήσεις θα μειωθούν «σημαντικά» φέτος και το επόμενο έτος. Οποιαδήποτε μετρητά έχει η Shimao θα χρησιμοποιηθεί ως επί το πλείστον για την αποπληρωμή χρέους σε επίπεδο έργου και δαπανών κατασκευής, αφήνοντας ανεπαρκή κεφάλαια για την αποπληρωμή των επενδυτών φέτος.

«Σε επίπεδο εταιρείας χαρτοφυλακίου, η Shimao έχει μεγάλες λήξεις χρέους που καθίστανται ληξιπρόθεσμες ή λήγουσες μέχρι το τέλος του 2022, συμπεριλαμβανομένων δανείων υπεράκτιων τραπεζών, υπεράκτιων ομολόγων συνολικού ύψους περίπου 1.7 δισεκατομμυρίων δολαρίων και χερσαίων ομολόγων περίπου 6.9 δισεκατομμυρίων RMB», δήλωσε ο οίκος αξιολόγησης στο μια απελευθέρωση.

Μεταξύ άλλων αρνητικών πρωτοσέλιδων γύρω από εταιρείες ανάπτυξης ακινήτων όπως η Shimao, η S&P Global Ratings ανέφερε την περασμένη εβδομάδα ότι οι ελεγκτές της θυγατρικής της Shimao στην ηπειρωτική Κίνα, Hopson Development Holdings και China Aoyuan Group παραιτήθηκαν στα τέλη Ιανουαρίου.

Τέτοιες παραιτήσεις είναι αρκετά σπάνιες και θα μπορούσαν να εμποδίσουν τους προγραμματιστές που είναι εισηγμένοι στο Χονγκ Κονγκ να υποβάλουν έγκαιρα οικονομικές καταστάσεις για μια προθεσμία στα τέλη Μαρτίου, δήλωσε ο Edward Chan, διευθυντής της S&P Global Ratings, σε τηλεφωνική συνέντευξη τη Δευτέρα.

Μια καθυστέρηση στην κατάθεση θα μπορούσε να οδηγήσει σε αναστολές διαπραγμάτευσης μετοχών, είπε ο Chan. «Έτσι αυτό προφανώς θα αποδυναμώσει περαιτέρω την εμπιστοσύνη των επενδυτών».

Οι μετοχές της Shimao που διαπραγματεύονται στο Χονγκ Κονγκ σημείωσαν άνοδο 12% τον Ιανουάριο μετά από μήνες πωλήσεων, αλλά έχουν υποχωρήσει περισσότερο από 6% για τον Φεβρουάριο μέχρι στιγμής. Οι μετοχές της Aoyuan ολοκλήρωσαν επίσης ένα μηνιαίο sell-off με κέρδη 10% τον Ιανουάριο, αλλά οι μετοχές υποχώρησαν κατά περίπου 7% αυτόν τον μήνα.

Οι μετοχές της Hopson υποχώρησαν ελαφρά αυτόν τον μήνα μετά από πτώση 1% τον Ιανουάριο.