Δεν υπάρχει αμφιβολία ότι το 2023 έχει ξεκινήσει μια καλή αρχή για τους επενδυτές μετοχών. Από τις 5 Ιανουαρίου, είδαμε ένα απότομο ράλι στις αγορές – ο S&P 500 σημείωσε άνοδο 5% σε αυτό το διάστημα και ο δείκτης NASDAQ κέρδισε ισχυρότερο 8%. Αν και αυτό δεν τερματίζει τη μακροπρόθεσμη πτωτική αγορά από τις αρχές του περασμένου έτους, φέρνει κάποια ελπίδα ότι φέτος μπορεί να είναι καλύτερη.
Ή ίσως όχι. Ο οικονομολόγος Mohamed El-Erian έριξε μια απογοητευτική ματιά στις βραχυπρόθεσμες προοπτικές, σημειώνοντας ότι παίζουν αντίθετοι άνεμοι που μπορεί να ασκήσουν πρόσθετη πίεση στις αγορές.
Ο El-Erian δεν αρνείται τις πρόσφατες θετικές στροφές που ενίσχυσαν το κλίμα, ιδιαίτερα την υποχώρηση του ρυθμού πληθωρισμού και την επιβράδυνση των επιθετικών αυξήσεων των επιτοκίων της Federal Reserve. Αλλά επισημαίνει επίσης τέσσερις ισχυρούς αντίθετους ανέμους: τη δυνατότητα για ένα νέο ξέσπασμα του COVID στην Κίνα. εξαντλημένες αποταμιεύσεις νοικοκυριών στις ΗΠΑ. την πιθανότητα ο πληθωρισμός των ΗΠΑ να παραμείνει «κολλώδης» στο 4% ή υψηλότερο· και μια Federal Reserve που μπορεί να είναι απρόθυμη να μειώσει τα επιτόκια. Ο καθένας θα μπορούσε να παρουσιάσει ένα εμπόδιο και ο El-Erian βλέπει ότι ο συνδυασμός βάζει ένα τέλος στο τρέχον ράλι.
Ένα περιβάλλον αγοράς όπως αυτό πρακτικά ζητά από τους επενδυτές να αναλάβουν αμυντική δράση – και αυτό φυσικά θα τους κάνει να κοιτάξουν αποθέματα μερισμάτων. Οι αξιόπιστοι πληρωτές div υψηλής απόδοσης θα παρέχουν μια σταθερή ροή εσόδων, εξασφαλίζοντας απόδοση ακόμη και όταν τα χρηματιστήρια υποχωρούν.
Έχοντας αυτό κατά νου, χρησιμοποιήσαμε την πλατφόρμα TipRanks για να συγκεντρώσουμε τις λεπτομέρειες για δύο «πρωταθλητές μερισμάτων», που διαθέτουν αξιολογήσεις ισχυρών αγορών από τη συναίνεση των αναλυτών και αποδόσεις 8% ή καλύτερες για να διασφαλιστεί η απόδοση μετρητών. Ας ρίξουμε μια πιο προσεκτική ματιά.
Plains All American Pipeline (PAA)
Πρώτη είναι η Plains All American Pipeline, μια εταιρεία υδρογονανθράκων μεσαίου ρεύματος. Η PAA δραστηριοποιείται στην περιοχή μεταξύ γεώτρησης γεωτρήσεων και πελατών, μεταφέροντας αργό πετρέλαιο, προϊόντα πετρελαίου, φυσικό αέριο και υγρά φυσικού αερίου μέσω ενός δικτύου αγωγών, φάρμες δεξαμενών αποθήκευσης, κόμβους μεταφοράς και μεταφορές, διυλιστήρια και τερματικούς σταθμούς. Τα περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας περιλαμβάνουν επίσης περισσότερα από 2,000 φορτηγά και ρυμουλκούμενα και περίπου 6,000 βαγόνια αργού πετρελαίου και φυσικού αερίου υγρών τρένων. Η εταιρεία, η οποία εδρεύει στο Χιούστον του Τέξας, μπορεί να χειριστεί τη διακίνηση περισσότερων από 6 εκατομμυρίων βαρελιών την ημέρα πετρελαίου και υγρών φυσικού αερίου.
Η επιχείρηση είναι τόσο μεγάλη όσο ακούγεται, και σε όρους δολαρίων, η PAA σημείωσε κορυφαία έσοδα 14.33 δισεκατομμυρίων δολαρίων το τελευταίο τρίμηνο που αναφέρθηκε, το 3ο τρίμηνο του 22ου. Αυτό το σύνολο αυξήθηκε κατά 33% σε ετήσια βάση και αντανακλούσε έναν συνδυασμό υψηλότερων όγκων μεταφορών και υψηλότερων τιμών των εμπορευμάτων. Κατεβαίνοντας στο τέλος, η εταιρεία είχε καθαρά έσοδα 384 εκατομμυρίων δολαρίων, μια σταθερή ανάκαμψη από τις ζημίες 60 εκατομμυρίων δολαρίων που αναφέρθηκαν το προηγούμενο τρίμηνο.
Με μετρητά, η Plains All American σημείωσε ισχυρή απόδοση το 3ο τρίμηνο του 22ου έτους, με καθαρά μετρητά από δραστηριότητες ύψους 941 εκατομμυρίων δολαρίων, σχεδόν τριπλάσια από τα μετρητά των 3 εκατομμυρίων δολαρίων από δραστηριότητες που παραδόθηκαν το 336ο τρίμηνο του 3ου. Οι ελεύθερες ταμειακές ροές μειώθηκαν ετησίως, από 21 δισεκατομμύρια δολάρια σε 1.09 εκατομμύρια δολάρια, αλλά ήταν ακόμα αρκετή για την πλήρη χρηματοδότηση μιας αυξημένης πληρωμής μερίσματος. Μετά τις διανομές, η PAA είχε FCF 726 εκατομμυρίων δολαρίων.
Όσον αφορά το μέρισμα, η πιο πρόσφατη δήλωση της εταιρείας έγινε στις 9 Ιανουαρίου, για πληρωμή 4 $ ανά κοινή μετοχή για το τέταρτο τρίμηνο. Αυτό είναι αυξημένο κατά 0.2675 σεντς από την τελευταία πληρωμή και η ετήσια διανομή κοινής μετοχής 5 $ αποδίδει σταθερό 1.07%. Αυτό το μέρισμα δεν υπερβαίνει μόνο το 8.8πλάσιο του μέσου όρου στις ευρύτερες αγορές, αλλά ξεπερνά τον ετήσιο πληθωρισμό του Δεκεμβρίου κατά 4 μονάδες, διασφαλίζοντας πραγματικό ποσοστό απόδοσης για τους επενδυτές.
Αυτή η μετοχή τράβηξε το βλέμμα του αναλυτή 5 αστέρων της Truist, Neal Dingmann, ο οποίος βλέπει λόγους αισιοδοξίας και λέει για την PAA: «Η Plains συνεχίζει να επωφελείται από τη σταθερή οργανική και εξωτερική ανάπτυξη της Πέρμιας, καθώς η λεκάνη παραμένει μια από τις λίγες εγχώριες κινητήρες ανάπτυξης. Παραμένουμε βέβαιοι ότι η εταιρεία θα είναι σε θέση να συνεχίσει να ενισχύει το μέρισμά της και να συνεχίσει να επαναγοράζει ευκαιριακά μετοχές με $200 εκ. που απομένουν στην εξουσιοδότηση της. Εκτός από την απόδοση των μετόχων, προβλέπουμε ότι η Plains θα συνεχίσει να μειώνει τη μόχλευση, ενώ δυνητικά θα αρχίσει να αγοράζει ορισμένες προνομιούχες μετοχές το επόμενο έτος, υποθέτοντας ότι οι μετοχές θα επανατιμηθούν».
Με αποδόσεις σε αυτή την κλίμακα, ο Dingmann κρίνει σκόπιμο να βαθμολογήσει τη μετοχή ως Αγορά και ο στόχος τιμής των 15 $ συνεπάγεται κέρδος ~23% στον ορίζοντα ενός έτους. Με βάση την τρέχουσα μερισματική απόδοση και την αναμενόμενη ανατίμηση της τιμής, η μετοχή έχει ~31% δυνητικό προφίλ συνολικής απόδοσης. (Για να παρακολουθήσετε το ρεκόρ του Dingmann, κάντε κλικ εδώ)
Συνολικά, οι μετοχές της PAA έχουν βαθμολογία ισχυρής αγοράς από τη συναίνεση των αναλυτών, με βάση 6 πρόσφατες αξιολογήσεις που περιλαμβάνουν 5 Αγορά και 1 Διακράτηση. Οι μετοχές πωλούνται για 12.16 δολάρια και η μέση τιμή στόχος των 15.67 δολαρίων συνεπάγεται χώρο ή ανοδική πορεία 12 μηνών ~29%. (Βλέπω Πρόβλεψη μετοχών PAA)
OneMain Holdings, Inc. (OMF)
Ακολουθεί η OneMain, μια εταιρεία χρηματοδότησης καταναλωτών που προσφέρει χρηματοοικονομικές υπηρεσίες σε μια πελατειακή βάση sub-prime που συνήθως αντιμετωπίζει δυσκολία πρόσβασης σε πίστωση και κεφάλαιο μέσω τραπεζών. Η OneMain έχει γίνει ηγέτης σε αυτή τη θέση και η γκάμα των υπηρεσιών της περιλαμβάνει οικονομικά δάνεια, καταναλωτική χρηματοδότηση και πίστωση και ασφαλιστικά προϊόντα. Η εταιρεία ελέγχει τους πελάτες της προσεκτικά και χρησιμοποιεί ειδικά σχεδιασμένα χρηματοοικονομικά προϊόντα για να διατηρήσει το ποσοστό αθέτησης υποχρεώσεων σε χαμηλό επίπεδο – παρόλο που εξυπηρετεί μια πελατεία που συνήθως δεν θεωρείται αξιόπιστη.
Τα σύνολα εσόδων κορυφαίας γραμμής της εταιρείας ήταν αξιοσημείωτα συνεπή, διατηρώντας μεταξύ 1.2 και 1.29 δισεκατομμυρίων δολαρίων. το πιο πρόσφατο τρίμηνο, το 3ο τρίμηνο του 22, έφερε στην κορυφή των 1.29 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Τα κατώτατα κέρδη, ωστόσο, έχουν υποχωρήσει τα τελευταία αρκετά τρίμηνα. Στο τρίτο τρίμηνο, η εταιρεία είχε μειωμένο EPS 3 $. Αν και μειώθηκε κατά 1.51% από έτος σε έτος, αυτό το EPS ξεπέρασε την πρόβλεψη των 36 $ με περιθώριο 1.32%. Στο τέλος του τρίτου τριμήνου, η OneMain είχε 14 εκατομμύρια δολάρια σε ρευστά περιουσιακά στοιχεία.
Αυτό το τελευταίο στοιχείο είναι το κλειδί για τους επενδυτές που προσανατολίζονται στην απόδοση, καθώς τα ταμειακά περιουσιακά στοιχεία υποστηρίζουν το μέρισμα. Η πιο πρόσφατη δήλωση της εταιρείας έγινε τον Νοέμβριο, για πληρωμή 95 σεντ που πραγματοποιήθηκε στις 4 Νοεμβρίου. Το ετήσιο μέρισμα κοινής μετοχής των 3.80 δολαρίων δίνει απόδοση 9.6%, σχεδόν 5 φορές τον μέσο όρο που βρέθηκε σε εταιρείες εισηγμένες στο S&P – και περισσότερες από 3 μονάδες υψηλότερα από τον ετήσιο πληθωρισμό 6.5% του Δεκεμβρίου. Με υγιή χρηματική υποστήριξη και σημαντικό πραγματικό ποσοστό απόδοσης, αυτή είναι μια μετοχή μερίσματος που αξίζει μια δεύτερη ματιά.
Λαμβάνει αυτή τη δεύτερη ματιά από τον αναλυτή της JMP, David Scharf, ο οποίος γράφει: «Το One Main Financial, με περίπου 5 φορές τις προοπτικές μας για το 2023, αντιπροσωπεύει μία από τις πιο συναρπαστικές αξίες, κατά την άποψή μας, που βασίζεται σε μια πιο προληπτική προσέγγιση για τη διαχείριση του πιστωτικού κινδύνου έναντι των ομοτίμων κατά το δεύτερο εξάμηνο, μια υπερμεγέθης προοπτική δημιουργίας κεφαλαίου και κέρδη μετοχών που οφείλονται στην απόσυρση από πολλούς ανταγωνιστές στον τομέα των προσωπικών δανείων που βρίσκονται επί του παρόντος σε δύσκολη θέση λόγω έλλειψης χρηματοδότησης».
Κατευθύνοντας την προσοχή του στην ικανότητα της OneMain να παράγει αποδόσεις, ο Scharf εντυπωσιάζεται από τις προσπάθειες της εταιρείας για επαναγορές μετοχών, μια πολιτική συμπληρωματική στις πληρωμές μερισμάτων, και προσθέτει: «Ακόμα και μετά το 3ο τρίμηνο του 22ου έτους που είδε πάνω από 1 δισεκατομμύριο δολάρια κεφαλαίου να επιστρέφονται στους μετόχους, η εταιρεία έχει άλλες εξαγορές 1.4 δισεκατομμυρίων δολαρίων που απομένουν στην τρέχουσα εξουσιοδότηση έως τον επόμενο Ιούνιο."
Προσβλέποντας στο μέλλον, η Scharf δίνει στις μετοχές της OMF μια αξιολόγηση Υπεραπόδοσης (δηλαδή Αγορά), με στόχο τιμής 49 $ για να δείξει εμπιστοσύνη σε κέρδη ~24% το επόμενο έτος. (Για να παρακολουθήσετε το ιστορικό του Scharf, κάντε κλικ εδώ)
Συνολικά, οι 9 πρόσφατες αξιολογήσεις αναλυτών στο OneMain υποστηρίζουν τη συναινετική βαθμολογία Strong Buy με 7 Buys και 2 Holds. Ο μέσος στόχος τιμής είναι 44.78 $ και υποδηλώνει άνοδο 13% από την τρέχουσα τιμή διαπραγμάτευσης των 39.61 $. (Βλέπω Πρόβλεψη μετοχών της OMF)
Για να βρείτε καλές ιδέες για διαπραγμάτευση μετοχών μερισμάτων σε ελκυστικές αποτιμήσεις, επισκεφτείτε το TipRanks' Τα καλύτερα αποθέματα που αγοράζουν, ένα εργαλείο που ενώνει όλες τις πληροφορίες σχετικά με το μετοχικό κεφάλαιο της TipRanks.
Αποποίηση ευθυνών: Οι απόψεις που εκφράζονται σε αυτό το άρθρο είναι αποκλειστικά αυτές των επιλεγμένων αναλυτών. Το περιεχόμενο προορίζεται να χρησιμοποιηθεί μόνο για ενημερωτικούς σκοπούς. Είναι πολύ σημαντικό να κάνετε τη δική σας ανάλυση πριν κάνετε οποιαδήποτε επένδυση.
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/mohamed-el-erian-says-stock-145021001.html