Το MakerDAO (MKR) σημείωσε άνοδο κατά περίπου 5% τις τελευταίες 24 ώρες, περισσότερο από τις μετοχές του bitcoin, της eth ή ακόμη και των μετοχών, οι οποίες αυξήθηκαν κατά περίπου 1%.
Θέτοντας το ερώτημα εάν ο defi σκέφτεται να επιστρέψει στη ζωή μετά από μια αρκούδα σχεδόν δύο ετών, με το MKR να ξεπερνά τα 6,000 $ τον Μάιο του 2021.
Τώρα διαπραγματεύεται στα 792 $, από 730 $ χθες και από το χαμηλό των 580 $ στις 21 Σεπτεμβρίου.
Αυτό εν μέσω πολυάριθμων εξελίξεων για το Maker, ξεκινώντας με ένα προσφορά από τους Gemini για να τους δώσει απόδοση 1.5% για να συμπεριλάβουν το GUSD.
Η Coinbase έχει επίσης προσφέρει απόδοση 1.5% στο 33% του USDc στο Maker, περίπου 1.6 δισεκατομμύρια δολάρια. Αυτό είναι περίπου 24 εκατομμύρια δολάρια ετησίως σε τόκους.
Αυτό μπορεί να πάει στους κατόχους διακριτικών της Maker, εξηγώντας πιθανώς αυτήν την πρόσφατη αύξηση της τιμής, ενώ η κεφαλαιοποίηση της DAI παραμένει κάπως σταθερή στα 7 δισεκατομμύρια δολάρια.
Το Defi στο σύνολό του έχει τώρα μόλις 27.5 δισεκατομμύρια δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία, από 100 δισεκατομμύρια δολάρια τον Νοέμβριο, αν και το ποσό σε eth φαίνεται να είναι κάπως σταθερό.
Αρκετά στατιστικά δείχνουν ότι η κορύφωση για το defi ήταν τον Απρίλιο του 2021, σε αντίθεση με τον Νοέμβριο για το eth και το bitcoin, με τον Απρίλιο να είναι επίσης όταν τα NFT απογειώθηκαν, λαμβάνοντας το προσκήνιο του defi.
Η μείωση του ενδιαφέροντος defi έχει αποδοθεί εν μέρει σε σημαντική αύξηση των τελών δικτύου, μειώνοντας τους πιθανούς χρήστες.
Αυτές οι χρεώσεις μειώνονται τώρα σε περίπου 1 $ ανά συναλλαγή, με το defi να έχει επί του παρόντος κάποιες ευκαιρίες αρμπιτράζ.
Επί του παρόντος, κοστίζει περίπου 1.5% ο δανεισμός DAI, bUSD, USDc ή gUSD στην Aave, για παράδειγμα. Με το βασικό επιτόκιο της Fed να είναι πάνω από 3%, αυτό φαίνεται να είναι αρκετά φθηνό.
Χρειάζεστε εξασφαλίσεις εδώ για να δανειστείτε, αλλά αυτή η εξασφάλιση μπορεί να είναι τα ίδια τα δολάρια, με συμβολική. Εξάλειψη κάθε αστάθειας.
Έτσι, εάν έχετε $100,000, μπορείτε να δανειστείτε $50,000 με κόστος 1.5%. Εάν η τράπεζα σας δώσει 2% επιτόκιο σε αποταμιεύσεις ή εάν μπορείτε να αποκτήσετε πρόσβαση σε αυτά τα ομόλογα που συνδέονται με τον πληθωρισμό, τότε θα έχετε από 0.5% έως 6.5% «δωρεάν».
Σε παρένθεση γιατί προφανώς δεν υπάρχει κανένα ρίσκο. Πρέπει να κλειδώσετε τα συμβολικά δολάρια, και αυτό σημαίνει να διαχειρίζεστε τα κλειδιά, και αυτά τα επιτόκια είναι μεταβλητά, οπότε αν η ζήτηση αυξάνεται ενώ η προσφορά δεν είναι και δεν έχετε ρευστότητα για να κλείσετε το χάσμα, ένα στοίχημα που θα κερδίσει μπορεί να μετατραπεί σε χαμένο.
Ωστόσο, καθώς τα επιτόκια έχουν αυξηθεί τόσο γρήγορα, είναι πολύ πιθανό η αγορά να μην έχει καταλήξει στο arbitraging κοντά σε ευκαιρίες χωρίς κίνδυνο σε προσφορές defi.
Κάποτε ίσχυε βέβαια ότι το defi παρείχε τεράστια απόδοση σε όσους δανείζουν τα περιουσιακά στοιχεία, ακόμη και 20% ή περισσότερο, αλλά η κρυπτο-αρκούδα μπορεί να έστειλε αυτή τη ζήτηση στο άλλο άκρο, καθιστώντας τον δανεισμό πλέον δυνητικά προσοδοφόρο.
Μια άλλη πτυχή για το defi bear μπορεί κάλλιστα να είναι ότι πολλά από αυτά κινητοποιήθηκαν από νέα μάρκες, απορρίφθηκαν στον αέρα ή δόθηκαν ως ανταμοιβή για ρευστότητα, για δανεισμό.
Πολλά από αυτά είχαν αρχική κερδοσκοπική αξία πάνω από τη χρησιμότητα και πολλές από αυτές τις ανταμοιβές είναι τώρα πολύ χαμηλότερες.
Δούλεψαν, και άριστα, για το bootstrapping, αλλά τώρα στο δεύτερο ή τρίτο έτος, και για τον Maker πλησιάζει στον πέμπτο χρόνο τους, το ίδιο το διακριτικό αναμφισβήτητα δεν μπορεί να είναι μια πηγή ανάπτυξης.
Η χρησιμότητα μπορεί φυσικά να είναι και η αρμπιτράζ με αναλογική χρηματοδότηση μπορεί να είναι τέτοια χρησιμότητα, αλλά η απομόχλευση αυτής της συμβολικής πτυχής μπορεί κάλλιστα να πάρει λίγο χρόνο στην αρκούδα.
Η απομόχλευση στο βαθμό που αναμφισβήτητα η αρχική διανομή συμβολαίων για τα μοντέλα «καλλιέργειας απόδοσης» δημιούργησε τεχνητή αρχική ζήτηση, η οποία πρέπει να αντικατασταθεί από την πραγματική ζήτηση.
Ωστόσο, η μετάβαση από τα 6000 $ για το Maker στα 600 $ είναι κάτι. Αυτό είναι πίσω στον Δεκέμβριο του 2020, πριν από την πρώτη bull run, και είναι κάτω από αυτό που έφτασε για πρώτη φορά ακόμη και το 2018.
Εάν αφαιρέσουμε τις σύντομες αστάθειες στο ενδιάμεσο, αυτό το διακριτικό δεν σημείωσε κάπως ανάπτυξη παρά την τεράστια ανάπτυξη του DAI.
Αυτό υποδηλώνει έλλειψη ευθυγράμμισης κινήτρων, κυρίως πιθανώς αποτυχία διανομής τελών πρωτοκόλλου στους κατόχους διακριτικών.
Υπάρχουν πιθανά ρυθμιστικά προβλήματα με αυτό στις «ρυθμιστικές αρχές» των ΗΠΑ που ελέγχονται από τράπεζες, αλλά τολμήστε ή επιστρέψτε στο σπίτι.
Τολμηρό να τα αγνοήσεις, αφού θα λάβετε μόνο πρόστιμο, ακόμη και αυτό μπορεί να καθυστερήσει για χρόνια σε ακροάσεις και εφέσεις σε δικαστήριο μέχρι να μην ενδιαφέρεται πια κανένας, και να συμμορφωθείτε με την εγγραφή που είναι απλώς μια κατάθεση με τον πρώτο τραπεζίτης.
Αυτή είναι η επιλογή που μπορεί να αντιμετωπίσουν αυτά τα έργα, επειδή σε ένα κενό όπως αυτό, μπορεί να υποστηριχθεί ότι είναι το χειρότερο και των δύο κόσμων.
Πράγματι, αν κάποιος δεν θέλει να μασάει τα λόγια του, μπορεί να υποστηριχθεί ότι η MKR είναι αποτυχημένη, καθώς δεν έχει κέρδη σε πέντε χρόνια. Το token, το dapp είναι μια τεράστια επιτυχία.
Φυσικά, μπορεί κανείς να ρωτήσει αν έχει σημασία ότι το διακριτικό είναι αποτυχία, αλλά αυτές και άλλες πτυχές είναι το τι πρέπει να αντιμετωπιστεί κατά τη διάρκεια της αρκούδας, εάν πρόκειται να υπάρξει καλύτερη ανθεκτικότητα κατά τη διάρκεια του ταύρου.
Ή, όντως, αν πρόκειται να υπάρξει κάποιος άλλος ταύρος στο ντεφι, που δεν οφείλεται σε κανέναν, και ελλείψει κάποιου ιστορικού για το ντεφι, κανείς δεν μπορεί να πει με δεδομένα αν θα υπάρξει τέτοιος ταύρος.
Εκτός από το ότι υπάρχει δυνητικό αρμπιτράζ εδώ για να παίξετε και με τόσο χαμηλές χρεώσεις για άλλη μια φορά, οι άνθρωποι μπορεί να αρχίσουν να βρίσκουν χρόνο για να δουν τι συμβαίνει σε αυτό το ερείπιο του defi.
Πηγή: https://www.trustnodes.com/2022/10/03/mkr-moves