Οι επενδυτές περίμεναν μήνες για τις μετοχές της εξόρυξης να ανακτήσουν το mojo τους. Αυτή η ώρα μπορεί να είναι κοντά.
Και η φετινή χρονιά ξεκίνησε με δυναμισμό. Οι ανησυχίες για τον πληθωρισμό, ο οποίος έφτασε σε υψηλό σχεδόν 40 ετών τον Δεκέμβριο, και η αυστηρότερη νομισματική πολιτική έχουν ωθήσει τους επενδυτές από τις μετοχές ανάπτυξης και την αξία, και οι μετοχές εξόρυξης ήταν μεταξύ των δικαιούχων. Το ETF Metals & Mining έχει κερδίσει 5% κατά τις δύο πρώτες εβδομάδες του 2022 στα 46.98 $, κοντά στα προηγούμενα υψηλά του.
Τώρα οι μετοχές πρέπει απλώς να ανεβούν υψηλότερα. Σίγουρα έχουν ορμή. Ο τεχνικός της αγοράς V22, John Roque, σημειώνει ότι από τις 15 μετοχές και ETF που ακολουθεί, μόνο μία,
Ρίο Τίντο
(RIO), έχει ουδέτερη τεχνική βαθμολογία, ενώ 14 βαθμολογούν Καλό/Δυνατό. Κανένα δεν έχει αδύναμο σκορ. "Το μήνυμα εδώ είναι συνεπές με το θέμα μας να εστιάσουμε σε μετοχές που σχετίζονται με εμπορεύματα, γιατί αν δεν εστιάζουμε σε αυτές σε μια ανοδική αγορά εμπορευμάτων, πότε θα το κάναμε;" Ρωτάει ρητορικά ο Ροκ.
Και τα εμπορεύματα μοιάζουν πραγματικά σαν να βρίσκονται σε ανοδική αγορά. Οι τιμές του χαλκού, για ένα, αυξήθηκαν 0.2% την περασμένη εβδομάδα, η πέμπτη άνοδος τους σε έξι εβδομάδες, και έκλεισαν στο υψηλότερο επίπεδό τους από τον Οκτώβριο, ένα καλό σημάδι για την οικονομία γενικά και τις μετοχές της εξόρυξης ειδικότερα.
Οι υψηλότερες τιμές του χαλκού θα βοηθήσουν επίσης τους ανθρακωρύχους όταν αρχίσουν να αναφέρουν κέρδη αυτόν τον μήνα. Σκεφτείτε
Freeport-McMoRan
(FCX), η οποία αναφέρεται στις 26 Ιανουαρίου. Θα πρέπει να ανακοινώσει κέρδη προ τόκων, φόρων, αποσβέσεων ή Ebitda 3.24 δισεκατομμυρίων δολαρίων, πάνω από τις συναινετικές προβλέψεις για 3.1 δισεκατομμύρια δολάρια, γράφει ο αναλυτής της RBC Sam Crittenden—αν και υψηλότερα κόστη και Covid διαταραχές θα μπορούσαν να αντισταθμίσουν ορισμένα από τα κέρδη των τιμών.
Ο μεγάλος κίνδυνος προέρχεται από την Κίνα. Η δεύτερη μεγαλύτερη οικονομία στον κόσμο κατακλύζεται, χάρη στα συνεχιζόμενα lockdown για τον Covid και τη γενική κακουχία. Αλλά οι Κινέζοι φορείς χάραξης πολιτικής αρχίζουν να αναλαμβάνουν δράση - η Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας κυκλοφόρησε 188 δισεκατομμύρια δολάρια αποθεματικών στο τραπεζικό σύστημα τον περασμένο μήνα - και μια ανάκαμψη θα μπορούσε να ξεκινήσει το πρώτο ή το δεύτερο τρίμηνο του έτους, γράφει ο αναλυτής της Jefferies, Chris LaFemina. «Πιστεύουμε ότι οι περισσότερες μετοχές εξόρυξης θα έχουν καλή απόδοση τον επόμενο χρόνο», καταλήγει.
Το Freeport, στα 44.08 $ ανά μετοχή, θα μπορούσε να είναι ένας μεγάλος νικητής. Αν και είναι πιθανό να ξεπεράσει τα κέρδη και τις εκτιμήσεις Ebitda, διαπραγματεύεται με μόλις 9.8 φορές τα μελλοντικά κέρδη 12 μηνών, πολύ κάτω από τον μέσο όρο της πενταετίας που ήταν 14.4 φορές. Αλλά περισσότερο από αυτό, έχει μετατραπεί από ταμειακά περιορισμένα σε έναν σταθερό ισολογισμό.
Αυτό επέτρεψε στην Freeport να σχεδιάσει ένα μεταβλητό μέρισμα 30 σεντ ανά μετοχή πέρα από το κανονικό μέρισμα των 30 σεντς και να αγοράσει πίσω 3 δισεκατομμύρια δολάρια σε μετοχές - και να έχει ακόμα αρκετά μετρητά για συντήρηση, ανάπτυξη και σταθερό ισολογισμό .
Ο Michael Dudas της Vertical Research Partners το αποκαλεί μία από τις προτιμώμενες μετοχές του. Είναι και δικό μας.
Γράψτε στο Ben Levisohn στο [προστασία μέσω email]