Η συνεχιζόμενη πάλη της Fed για τον πληθωρισμό—η οποία είδε επιτόκια στεγαστικών δανείων από 3% σε 6% το 2022—έχει ξεκινήσει η δεύτερη μεγαλύτερη διόρθωση τιμών κατοικιών της μετά τον Β' Παγκόσμιο Πόλεμο εποχής.
Αφενός, η πτώση 2.4% στις τιμές των κατοικιών στις ΗΠΑ που παρατηρήθηκε μεταξύ Ιουνίου και Οκτωβρίου είναι μικρή σε σχέση με την πτώση της εθνικής τιμής των κατοικιών κατά 26% από την κορυφή το 2007 στο κάτω μέρος το 2012. Από την άλλη πλευρά, η συνεχιζόμενη διόρθωση της τιμής του σπιτιού μπορεί να έχει μείνει πολύ αέριο στη δεξαμενή.
Μην κοιτάξετε περισσότερο από ένα Goldman Sachs εφημερίδα που κυκλοφόρησε την περασμένη εβδομάδα με τίτλο «Γίνομαι χειρότερος πριν βελτιωθείς». Οι ερευνητές της επενδυτικής τράπεζας υποστήριξαν στην εφημερίδα ότι εθνική διόρθωση τιμής κατοικίας θα συνεχιστεί μέχρι το 2023.
«Μειώνουμε την πρόβλεψή μας για το 2023 για την ετήσια υποτίμηση του Δείκτη Τιμών Κατοικίας Case-Shiller στο -6.1% από -4.1% προηγουμένως. Αυτό θα αντιπροσώπευε μια συνολική πτώση αιχμής κατά περίπου 10% στις τιμές των κατοικιών στις ΗΠΑ μέχρι το τέλος αυτού του έτους από τον Ιούνιο του 2022», γράφουν οι ερευνητές της Goldman Sachs.
Μέχρι τον Οκτώβριο, ο Εθνικός Δείκτης Τιμών Κατοικίας Case-Shiller με καθυστέρηση κατέγραψε πτώση -2.4% στην εθνική τιμή της κατοικίας. Ωστόσο, οι ερευνητές της επενδυτικής τράπεζας εκτιμούν ότι μόλις λάβουμε τις μετρήσεις Νοεμβρίου και Δεκεμβρίου, θα δούμε ότι οι εθνικές τιμές κατοικιών έχουν ήδη μειωθεί -4%. Αυτό σημαίνει ότι μπορεί να βρισκόμαστε ήδη στα μισά της εκτιμώμενης πτώσης κατά 10% της Goldman Sachs.
Σε εθνικό επίπεδο, μια απότομη πτώση κατά 10% στις τιμές των κατοικιών στις ΗΠΑ - η οποία αυξήθηκε κατά 41% μεταξύ Μαρτίου 2020 και Ιουνίου 2022 - δεν θα πρέπει να προκαλέσει μεγάλη οικονομική ζημιά, λέει η Goldman Sachs. Ωστόσο, η εταιρεία λέει ότι ορισμένες περιφερειακές αγορές δεν θα είναι τόσο τυχερές.
«Αυτή η [εθνική] πτώση θα πρέπει να είναι αρκετά μικρή ώστε να αποφευχθεί η ευρεία πίεση στεγαστικών δανείων, με μια απότομη αύξηση των κατασχέσεων σε εθνικό επίπεδο να φαίνεται απίθανη. Τούτου λεχθέντος, οι υπερθερμασμένες αγορές κατοικιών στις ακτές του Νοτιοδυτικού και του Ειρηνικού, όπως το San Jose MSA, το Austin MSA, το Phoenix MSA και το San Diego MSA, πιθανότατα θα αντιμετωπίσουν μειώσεις κορυφής σε κατώτατο σημείο άνω του 25%, παρουσιάζοντας τοπικό κίνδυνο υψηλότερων παραβατικών πράξεων για στεγαστικά δάνεια που προήλθαν το 2022 ή στα τέλη του 2021», γράφει η Goldman Sachs.
Δείτε αυτό το διαδραστικό γράφημα στο Fortune.com
Το 2023, η Goldman Sachs αναμένει διψήφια πτώση των τιμών των κατοικιών σε μεγάλες αγορές όπως το Ώστιν (-15.6), το Σαν Φρανσίσκο (-13.7%), το Σαν Ντιέγκο (-13.4%), το Φοίνιξ (-12.9%), το Ντένβερ (-11.4%) ), Σιάτλ (-11.2%), Τάμπα (-11.2%) και Λας Βέγκας (-11.1%). Αυτές οι αγορές είναι επίσης οι ίδιες οι περιοχές όπου η διόρθωση της τιμής της κατοικίας έπληξε περισσότερο το δεύτερο εξάμηνο του 2022. Πράγματι, μέχρι τον Νοέμβριο, Το Austin μειώνεται κατά 10.4% από την κορυφαία τιμή κατοικίας του το 2022.
Γιατί περιμένει η Goldman Sachs η διόρθωση να επιφέρει το μεγαλύτερο πλήγμα σε αγορές όπως το Σαν Ντιέγκο και το Όστιν; Η επενδυτική τράπεζα λέει ότι αυτές οι αγορές είναι «υπερθερμασμένες», πράγμα που σημαίνει ότι η αύξηση των τιμών των κατοικιών εκεί αποσπάστηκε πολύ από τα θεμελιώδη κατά την διάρκεια η πανδημική έκρηξη των κατοικιών. Η αποσύνδεση από τα θεμελιώδη στοιχεία είναι ιδιαίτερα σκληρή όταν επιτόκια στεγαστικών δανείων άνοδο όπως έκαναν το 2022.
Προχωρώντας προς τα εμπρός, η Goldman Sachs πιστεύει ότι πολλές αγορές της Βορειοανατολικής, της Νοτιοανατολικής και της Μεσοδυτικής θα μπορούσαν να δουν ηπιότερες διορθώσεις (αν υπάρχει καμία διόρθωση). Το 2023, η επενδυτική τράπεζα αναμένει ότι οι τιμές των κατοικιών θα μειωθούν ελάχιστα σε μέρη όπως το Σικάγο (-1.8%) και η Νέα Υόρκη (-0.3%), ενώ η πρόβλεψή της έχει αύξηση των τιμών των κατοικιών στη Βαλτιμόρη (+0.5%) και στο Μαϊάμι (+0.8%) ) το 2023.
Δείτε αυτό το διαδραστικό γράφημα στο Fortune.com
«Η αναθεωρημένη πρόβλεψή μας για το 2023 αντικατοπτρίζει πρωτίστως την άποψή μας ότι τα επιτόκια θα παραμείνουν σε υψηλά επίπεδα περισσότερο από ό,τι είναι σήμερα, με τις αποδόσεις των 10ετών ομολόγων να κορυφώνονται το τρίτο τρίμηνο του 2023. Ως αποτέλεσμα, αυξάνουμε την πρόβλεψή μας για το σταθερό επιτόκιο στεγαστικών δανείων 3 ετών στο 30% για το τέλος του 6.5 (που αντιπροσωπεύει αύξηση 2023 bp από τις προηγούμενες προσδοκίες μας)», γράφουν οι ερευνητές της Goldman Sachs. «Αυτή η διαδρομή θα προκαλούσε σταδιακή επιδείνωση της οικονομικής τιμής, μετά από μια ελαφρά βελτίωση τους τελευταίους δύο μήνες».
Ενώ η επενδυτική τράπεζα αναμένει ότι οι τιμές των κατοικιών στις ΗΠΑ θα μειωθούν κατά 6.1% το 2023, δεν αναμένει παρατεταμένη ύφεση όπως η προηγούμενη πτώση: Το 2024, η Goldman Sachs αναμένει ότι οι τιμές των κατοικιών στις ΗΠΑ θα αυξηθούν κατά 1% ακόμη και όταν αγορές όπως το Austin και το Phoenix συνεχίζουν να πτώση.
«Υποθέτοντας ότι η οικονομία παραμένει στην πορεία προς μια ήπια προσγείωση, αποφεύγοντας την ύφεση και το σταθερό επιτόκιο στεγαστικών δανείων για 30 χρόνια υποχωρήσει στο 6.15% έως το τέλος του 2024, η αύξηση των τιμών των κατοικιών πιθανότατα θα μετατοπιστεί από την υποτίμηση σε ανατίμηση κάτω από την τάση. 2024», γράφει η Goldman Sachs.
Είτε πρόκειται για την πρόβλεψη της Goldman Sachs είτε Η προοπτική της Moody's, ο μεγαλύτερος χαρακτήρας μπαλαντέρ για οποιοδήποτε μοντέλο πρόβλεψης τιμής κατοικίας παραμένουν τα επιτόκια στεγαστικών δανείων. (Μπορείτε να βρείτε την πιο πρόσφατη πρόβλεψη τιμής κατοικίας από 27 από τις κορυφαίες εταιρείες έρευνας ακινήτων της χώρας εδώ.)
Στην κορύφωση τον Νοέμβριο, το μέσο σταθερό επιτόκιο στεγαστικών δανείων για 30 χρόνια όπως μετρήθηκε με το ημερήσιο επιτόκιο στεγαστικών δανείων διαμορφώθηκε στο 7.37%. Ωστόσο, μετά τις θετικές ειδήσεις για το μέτωπο του πληθωρισμού τους τελευταίους μήνες, οι οικονομικές συνθήκες έχουν χαλαρώσει και το μέσο σταθερό επιτόκιο στεγαστικών δανείων 30 ετών μειώθηκε στο 6.09%. Εάν τα επιτόκια των στεγαστικών δανείων συνέχιζαν να πέφτουν, εταιρείες όπως η Goldman Sachs ίσως χρειαστεί να αρχίσουν να αναβαθμίζουν τις προοπτικές των τιμών των κατοικιών τους.
Αναζητάτε περισσότερα στοιχεία στέγασης; Ακολουθησε με Twitter at @NewsLambert.
Αυτή η ιστορία παρουσιάστηκε αρχικά στο Fortune.com
Περισσότερα από το Fortune:
Η Air India επικρίθηκε για «συστημική αποτυχία» αφού ο απείθαρχος άνδρας επιβάτης που πετούσε business class ούρησε σε μια γυναίκα που ταξίδευε από τη Νέα Υόρκη
Το πραγματικό αμάρτημα της Μέγκαν Μαρκλ που το βρετανικό κοινό δεν μπορεί να συγχωρήσει – και οι Αμερικανοί δεν μπορούν να καταλάβουν
"Απλώς δεν λειτουργεί." Το καλύτερο εστιατόριο στον κόσμο κλείνει καθώς ο ιδιοκτήτης του αποκαλεί το σύγχρονο μοντέλο εκλεκτής εστίασης «μη βιώσιμο»
Ο Μπομπ Ίγκερ απλώς έβαλε το πόδι του κάτω και είπε στους υπαλλήλους της Disney να επιστρέψουν στο γραφείο
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/miami-escape-home-price-correction-160834132.html