Η Melvin Capital ζυγίζει το τρέχον κεφάλαιο για να ξεκινήσει ένα νέο: Πηγές

Η Melvin Capital, το αντισταθμιστικό ταμείο αντιστάθμισης κινδύνου που διοικείται από τον άλλοτε κορυφαίο ιδρυτή του Gabe Plotkin, έχει συζητήσει ένα νέο σχέδιο με τους επενδυτές του βάσει του οποίου η εταιρεία θα επέστρεφε το κεφάλαιό τους, δίνοντάς τους το δικαίωμα να επανεπενδύσουν αυτό το κεφάλαιο σε αυτό που ουσιαστικά θα ήταν ένα νέο ταμείο που διευθύνεται από τον Plotkin.

Σύμφωνα με τους όρους που συζητούνται, ο Πλότκιν θα ξετυλίξει το τρέχον ταμείο του στα τέλη Ιουνίου. Αυτό το ταμείο μειώθηκε κατά 21% στο τέλος του πρώτου τριμήνου.

Στη συνέχεια, ο Plotkin θα ξεκινούσε αυτό που θα ήταν ουσιαστικά ένα νέο αμοιβαίο κεφάλαιο την 1η Ιουλίου με όσα χρήματα αποφάσιζαν να επανεπενδύσουν οι επενδυτές του, αλλά θα το έκανε χωρίς να χρειάζεται να επαναφέρει αυτούς τους επενδυτές στο επενδυμένο κεφάλαιό τους προτού μπορέσει να κερδίσει προμήθεια απόδοσης.

Αυτό το λεγόμενο high water mark, το οποίο απαιτεί από τους διαχειριστές hedge funds να επιστρέψουν το κεφάλαιο των επενδυτών τους στο άρτιο πριν από την απόκτηση αμοιβών, είναι σχεδόν αδύνατο για τον Plotkin να καλύψει μεγάλο μέρος του κεφαλαίου στο Melvin, δεδομένων των ζημιών του αμοιβαίου κεφαλαίου 39% πέρυσι. και τουλάχιστον 21% μέχρι στιγμής φέτος.

Ο Πλότκιν, σύμφωνα με άτομα που γνωρίζουν τα σχέδιά του, έχει δεσμευτεί να διατηρήσει το «νέο» του ταμείο στα 5 δισεκατομμύρια δολάρια ή κάτω από το κεφάλαιο και να επιστρέψει στην εστίαση στις βραχυκυκλώσεις μετοχών, ένα ταλέντο για το οποίο ήταν γνωστός για πολλά χρόνια πριν υποστεί σημαντικές απώλειες. κατά τη διάρκεια της τρέλας των μετοχών meme στις αρχές του 2021.

Το σχέδιο ουσιαστικά θα έδινε στον Plotkin ένα τέλος μετά από 18 μήνες πολύ κακής απόδοσης, επιτρέποντάς του να κρατήσει τους υπαλλήλους του, πολλοί από τους οποίους διαφορετικά θα μπορούσαν να επιλέξουν να φύγουν λόγω της έλλειψης αμοιβών απόδοσης από τις οποίες θα τους πληρώσει.

Το ισχυρό ιστορικό επιτυχίας της Melvins, πριν από τις φρικτές πρόσφατες επιδόσεις της, οφειλόταν συχνά στην ικανότητα του Plotkin να πραγματοποιεί σημαντικά κέρδη μέσω βραχυκυκλωμάτων μετοχών. Αλλά καθώς το ταμείο του μεγάλωνε σε μέγεθος, αυτή η ικανότητα μειώθηκε.

Οι επενδυτές, μεταξύ των οποίων ο ιδρυτής της Point72, Στίβεν Κοέν, παρουσιάζεται με την προοπτική να έχουν την ευκαιρία να βάλουν τον Plotkin να τρέξει τα χρήματά τους σε ένα μικρότερο αμοιβαίο κεφάλαιο που επικεντρώνεται στη δύναμή του να βραχυκυκλώνει μετοχές, αλλά να εγκαταλείψουν για πάντα την ελπίδα ότι θα δουλέψει για να τις αποκτήσει. ακόμη και στα τρέχοντα κεφάλαιά τους.

Δεν είναι σαφές πώς θα λάβει αυτό το σχέδιο και πόσο κεφάλαια θα είναι διατεθειμένοι να επανεπενδύσουν οι επενδυτές του Plotkin μαζί του.

Ενώ αρκετοί γνωστοί διαχειριστές hedge funds, αντιμέτωποι με επαχθή υψηλά σημάδια, επέλεξαν να κλείσουν και μετά να ανοίξουν ξανά ένα νέο αμοιβαίο κεφάλαιο μόλις ένα χρόνο αργότερα, αυτή θα ήταν μια μοναδική μετάβαση από το ένα αμοιβαίο κεφάλαιο στο άλλο. άμεση εξάλειψη του υψηλού σημάδια νερού.

Δεν ήταν δυνατή η επικοινωνία με τους εκπροσώπους του Plotkin για σχόλια και οι αξιωματούχοι του Point72 αρνήθηκαν να σχολιάσουν.