Το κάτω μέρος της αγοράς θα μπορούσε να είχε σημαδευτεί από την επιστολή στις 18 Μαΐου που έστειλε το hedge fund Melvin Capital στους επενδυτές του ότι το αμοιβαίο κεφάλαιο έκλεινε, είπε.
«Μεταξύ του ταμείου Melvin Capital των 7.8 δισεκατομμυρίων δολαρίων του Gabe Plotkin και της απώλειας 17 δισεκατομμυρίων δολαρίων από την Tiger Global από τις τεχνολογικές του εκμεταλλεύσεις, μεγάλο μέρος του πόνου μπορεί τώρα να βρίσκεται στον καθρέφτη», είπε ο Hayes. «Αν αναρωτιόσαστε γιατί η Amazon, η Expedia και η Uber ξεπουλούσαν σαν να κλείνουν τις δραστηριότητές τους – τώρα ξέρετε».
Μια πρόσφατη έρευνα της Bank of America σε παγκόσμιο επίπεδο διαχειριστών κεφαλαίων έδειξε ότι οι διαχειριστές επενδύσεων έχουν τα υψηλότερα ταμειακά υπόλοιπα από τις 11 Σεπτεμβρίου 2001.
Το μέσο πολλαπλάσιο 5ετίας στον S&P 500 είναι 18.6 φορές και η αγορά διαπραγματεύεται επί του παρόντος με 17 φορές τα κέρδη ανά μετοχή του 2022 και 15.5 φορές το συναινετικό EPS του 2023.
Ενώ τα πολλαπλάσια θα μπορούσαν να μειωθούν, τα επιτόκια «θα έπρεπε να ανέβουν πολύ υψηλότερα για να δικαιολογήσουν αυτό το μέγεθος της πολλαπλής συρρίκνωσης», είπε. «Η απόδοση για το 10ετές Υπουργείο Οικονομικών ήταν 6.82% το 2000, η οποία είναι μεγάλη διαφορά σε σύγκριση με τη σύντομη απόδοση 3.2% την περασμένη εβδομάδα. Είναι συνεπής με τις κορυφές τον Οκτώβριο του 2018 του 3.25% και τον Ιανουάριο του 2014 στο 3.03% πριν υποχωρήσει επιθετικά».
Η αγορά θα μπορούσε να είναι κοντά στον πάτο, αλλά δεν έχει φτάσει ακόμη, δήλωσε ο Art Hogan, επικεφαλής στρατηγικής αγοράς B Riley Financial, στο TheStreet. Η μέση μετοχή του σύνθετου δείκτη NASDAQ υποχωρεί κατά 40%.
«Έχουμε δει πολλές πολλαπλές συσπάσεις και μαζί με την κορύφωση της απαισιοδοξίας, θα προτείναμε ότι πλησιάζουμε, αν όχι στο κάτω μέρος», είπε.
Ο μακροπρόθεσμος μέσος πολλαπλάσιος για τον S&P 500 που πηγαίνει πίσω τα τελευταία 25 χρόνια αντικατοπτρίζει αυτό που τον διαπραγματεύεται σήμερα – περίπου 16.6 φορές τα μελλοντικά κέρδη, από 21.5 φορές στην αρχή του έτους, είπε ο Hogan.
"Αυτό είναι ακριβώς αυτό που αν κάνατε μόλις 10 χρόνια πίσω το μέσο πολλαπλάσιο των 18.5 φορές, άρα είμαστε δύο πολλαπλάσιες στροφές χαμηλότερα από τον σύγχρονο μέσο όρο", είπε. «Ο S&P 500 έχει λιγότερο από το 20% των συναλλαγών της συστατικής εταιρείας του πάνω από τον κινητό μέσο όρο των 200 ημερών. Αυτός ο αριθμός είναι 15% για τον Nasdaq».
Κάντε κύλιση για να συνεχίσετε
Το επενδυτικό κλίμα έχει μειωθεί ραγδαία – Η Αμερικανική Ένωση Μεμονωμένων Επενδυτών (AAII) βρίσκεται σε χαμηλά επίπεδα που δεν έχουν παρατηρηθεί από τη μεγάλη οικονομική κρίση το 2008 και το 2009.
"Οι θεσμικοί επενδυτές έχουν το υψηλότερο επίπεδο μετρητών στα χαρτοφυλάκιά τους που χρονολογούνται από το 08 και 09 επίσης", δήλωσε ο Hogan.
Θα μπορούσε να προκύψει ένα άλλο Pullback Ένα ημερήσιο κέρδος στην αγορά δεν είναι απόδειξη ότι θα μπορούσαν να σημειωθούν περισσότερες μειώσεις στην αγορά, δήλωσε στο TheStreet ο Greg McBride, επικεφαλής χρηματοοικονομικός αναλυτής της Bankrate, μιας εταιρείας χρηματοοικονομικών δεδομένων με έδρα τη Νέα Υόρκη. Οι πιθανότητες ύφεσης δεν είναι από το τραπέζι, καθώς τα ποσοστά πληθωρισμού εξακολουθούν να παραμένουν υψηλά.
«Μέχρι να υπάρξουν αδιάσειστα στοιχεία ότι ο πληθωρισμός υποχωρεί και ότι η ύφεση δεν είναι στα χαρτιά, είναι πρόωρο να πέσει η αγορά στον πυθμένα», είπε. «Ακόμη και αν η αγορά επιστρέψει στα επίπεδα της 3ης Ιανουαρίου, όλα αυτά θα βγουν από το παράθυρο εάν επέλθει ύφεση το 2023».
Η αναταραχή στην αγορά είναι πιθανό να συνεχιστεί και οι επενδυτές θα πρέπει να αντιμετωπίσουν την πιθανότητα μιας άλλης απόσυρσης, είπε ο McBride.
«Οι επενδυτές θα πρέπει να προετοιμαστούν για συνεχή αστάθεια και αβεβαιότητα στις αγορές καθ' όλη τη διάρκεια του 2022 και έως το 2023», είπε. «Αυτό είναι ισοδύναμο για την πορεία με τον πληθωρισμό σε υψηλό τεσσάρων δεκαετιών και την πολιτική σύσφιξης της Federal Reserve με ταχύτερο ρυθμό από ό,τι έχουμε δει εδώ και δεκαετίες. Το 2021 ήταν η ανωμαλία – μια χρονιά όπου η αγορά ανεβαίνει, ουσιαστικά αδιάκοπα και χωρίς ούτε 5% οπισθοδρόμηση σε κανένα σημείο».
Οι αγορές δεν έχουν φτάσει στον πάτο τους επειδή οι μακροοικονομικές συνθήκες όπως η Fed να είναι πιο ευνοϊκή δεν υπάρχουν, δήλωσε ο Steve Sosnick, επικεφαλής στρατηγικής της Interactive Brokers, στο TheStreet.
«Όλοι ρωτούν αν έχουμε πιάσει πάτο», είπε. «Αν όλοι αναρωτιούνται αν είναι ασφαλές να αγοράσουν, τότε δεν έχουμε πιάσει τον πάτο. Οι συνθήκες δεν είναι ακόμα εκεί. Όλοι αναζητούν παράγοντες για να σηματοδοτήσουν τον πάτο. Η συνθηκολόγηση μπορεί να μην έγινε».
Οι επενδυτές έχουν τρομάξει καθώς η φυσική κατάσταση της αγοράς είναι να ανέβει, είπε ο Sosnick.
«Οι άνθρωποι αναμένουν ότι η αγορά θα ανακάμψει», είπε. «Μερικοί από αυτούς είδαν μια αγορά που δεν υποστηρίχθηκε από κίνητρα της Fed».
Οι επενδυτές πρέπει να ακολουθήσουν τη στρατηγική του Μπάφετ Οι επενδυτές θα πρέπει να χρησιμοποιούν τα μετρητά τους όπως ο CEO της Berkshire Hathaway, Warren Buffett, είπε ο Hayes.
Ο δισεκατομμυριούχος ξόδεψε περίπου το ένα τρίτο των μετρητών του ή περίπου 50 δισεκατομμύρια δολάρια για να εργαστεί από την αρχή του έτους.
«Ενώ οι άλλοι μάζευαν, ο Γουόρεν ψώνιζε», είπε.
Κατά τη διάρκεια της ύφεσης της αγοράς, ο Buffett's y (BRK.Α ) - Λάβετε Έκθεση Κατηγορίας Α της Berkshire Hathaway Inc (BRK.B ) - Λάβετε Έκθεση Κατηγορίας Β της Berkshire Hathaway Inc αγόρασε μετοχές σε μια βουτιά και πρόσθεσε σε εταιρείες πετρελαίου όπως η Occidental Petroleum (ΟΞΥ ) - Λάβετε την αναφορά Occidental Petroleum Corporation που είναι μία από τις 10 μεγαλύτερες εκμεταλλεύσεις της Berkshire.
Ο όμιλος ετερογενών δραστηριοτήτων αγόρασε επίσης περισσότερες μετοχές της Chevron, η οποία ήταν άλλη μια προσθήκη στην αρχική της θέση που έφερε την επένδυση στις τέσσερις κορυφαίες κοινές μετοχές του ομίλου.
Μέχρι το τέλος του 2021, η Berkshire Hathaway δαπάνησε 11.6 δισεκατομμύρια δολάρια στην ασφαλιστική εταιρεία Alleghany (Y ) - Λάβετε την αναφορά Alleghany Corporation . Κατά τη διάρκεια της ετήσιας συνέλευσης των μετόχων της εταιρείας τον Απρίλιο, ο Μπάφετ αποκάλυψε ότι η Berkshire κατέχει μερίδιο 9.5% της εταιρείας τυχερών παιχνιδιών Activision Blizzard από το αρχικό της μερίδιο 2%, το οποίο πρόκειται να εξαγοραστεί από τη Microsoft (MSFT ) - Λάβετε την αναφορά Microsoft Corporation .