Πρέπει να πάτε μέχρι το 1981 όταν οι μετοχές, τα ομόλογα, τα προστατευμένα από τον πληθωρισμό ομόλογα και τα βιομηχανικά μέταλλα κατρακυλούσαν ταυτόχρονα.
Ο δείκτης S&P 500
SPX,
έχει υποχωρήσει 18% φέτος, το iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF
IEF,
έχει πέσει 10%, το iShares TIPS Bond ETF
ΥΠΟΔΕΙΞΗ,
έχει πτώση 8%, και το Invesco DB Base Metals Fund
DBB,
έχει υποχωρήσει 1%.
Τότε, όπως και τώρα, η Federal Reserve αύξησε τα επιτόκια για να καταπνίξει τον πληθωρισμό.
«Ακριβώς όπως σήμερα, οι κεντρικές τράπεζες του κόσμου είχαν εμμονή με το «σπάσιμο της πλάτης» του πληθωρισμού, ο οποίος, σαν τέρας σε ταινία τρόμου, φαινόταν συνέχεια να πεθαίνει πριν επιστρέψει με δεύτερο και τρίτο άνεμο», λέει ο Dhaval Joshi, επικεφαλής στρατηγικής για την Αντίστιξη της BCA Research. «Όπως και σήμερα, οι κεντρικές τράπεζες προσπαθούσαν απεγνωσμένα να επιδιορθώσουν την αξιοπιστία τους που είχε πληγεί σοβαρά στη διαχείριση της οικονομίας».
«Και όπως σήμερα, οι κεντρικοί τραπεζίτες ήλπιζαν ότι θα μπορούσαν να οδηγήσουν την οικονομία σε μια «ήπια προσγείωση», αν και αν πίστευαν ειλικρινά αυτό είναι μια άλλη ιστορία», πρόσθεσε.
Ο Τζόσι είπε ότι η μετάβαση από τους φόβους του στασιμοπληθωρισμού στους φόβους ύφεσης δεν αφήνει τους επενδυτές χωρίς μέρος να κρυφτούν. Τον Απρίλιο, τα ομόλογα σημείωσαν τη χειρότερη πτώση λόγω ανησυχιών για τον στασιμοπληθωρισμό, ενώ τον Μάιο, τα βιομηχανικά μέταλλα και οι μετοχές υποχωρούν, τα οποία είναι κλασικά θύματα της ύφεσης.
Επιστρέφοντας στο 1981, οι τιμές των ομολόγων έπεσαν πρώτα, στα τέλη του καλοκαιριού. Οι μετοχές παρέμειναν υπό πίεση για τους επόμενους μήνες, αλλά ήταν υψηλότερες 12 μήνες αργότερα. Και τα βιομηχανικά μέταλλα δεν ανέκτησαν τα υψηλά τους για αρκετά χρόνια.
Αν αυτό συμβαίνει τώρα, λέει, οι τιμές των ομολόγων μπαίνουν τώρα στη διαδικασία πάτου. Οι μετοχές θα κατέληγαν στη συνέχεια και θα δουν ταχύτερη ανάκαμψη από ό,τι πριν από 40 χρόνια λόγω της αυξημένης ευαισθησίας τους στις αποδόσεις των ομολόγων. Τα βιομηχανικά μέταλλα, προσθέτει, είναι πιθανό να υποστούν τουλάχιστον διψήφιες απώλειες το επόμενο έτος.
Πηγή: https://www.marketwatch.com/story/markets-havent-acted-like-this-since-1981-and-heres-how-that-played-out-11652957149?siteid=yhoof2&yptr=yahoo