Οι αγορές αποτιμώνται πλήρως σε αύξηση των επιτοκίων ανά τρίμηνο τον Φεβρουάριο καθώς ο πληθωρισμός επιβραδύνεται

Οι αγορές είναι σχεδόν βέβαιοι ότι η Federal Reserve τον επόμενο μήνα θα κάνει ένα ακόμη βήμα προς τα κάτω στον ρυθμό των αυξήσεων των επιτοκίων της.

Η τιμολόγηση το πρωί της Τετάρτης υποδεικνύει μια πιθανότητα 94.3% για αύξηση 0.25 ποσοστιαίας μονάδας στη διήμερη συνεδρίαση της κεντρικής τράπεζας που ολοκληρώνεται την 1η Φεβρουαρίου, σύμφωνα με Στοιχεία Ομίλου CME. Εάν αυτό ισχύει, θα οδηγήσει το βασικό επιτόκιο δανεισμού της Fed σε ένα στοχευμένο εύρος 4.5%-4.75%.

σχετικές επενδυτικές ειδήσεις

Αν και η πιθανότητα έχει αλλάξει ελάχιστα από τα τέλη της περασμένης εβδομάδας, οικονομικά στοιχεία την Τετάρτη βοήθησε να εδραιωθεί η ιδέα ότι μετά από μια διαδοχή επιθετικών αυξήσεων - τέσσερις διαδοχικές αυξήσεις των τριών τετάρτων το 2022, σε ένα σημείο - η Fed είναι έτοιμη να ξεκολλήσει λίγο περισσότερο.

Η δείκτης τιμών παραγωγού υποχώρησε 0.5% τον Δεκέμβριο ενώ λιανικές πωλήσεις μειώθηκαν κατά 1.1%. Και οι δύο δείχνουν ότι οι αυξήσεις της Fed μειώνουν τον πληθωρισμό και επιβραδύνουν τη ζήτηση των καταναλωτών.

«Αλλάζουμε την έκκλησή μας για τη συνεδρίαση της FOMC του Φεβρουαρίου από μια αύξηση 50 [σημείων βάσης] σε μια αύξηση 25 bp, αν και πιστεύουμε ότι οι αγορές θα πρέπει να συνεχίσουν να δίνουν κάποιες πιθανότητες σε μια μεγαλύτερη αύξηση», έγραψε σε έναν πελάτη ο οικονομολόγος της Citigroup, Andrew Hollenhorst. Σημείωση.

«Ο πιο μαλακός PPI θα ενωθεί με πιο αργό τιμή καταναλωτή και ο πληθωρισμός των μισθών πιθανότατα να ωθήσει τη Fed προς μια αύξηση 25 bp», πρόσθεσε.

Μια μονάδα βάσης είναι 0.01 ποσοστιαία μονάδα.

Ο πρόεδρος της Fed του Σεντ Λούις Τζέιμς Μπούλαρντ δήλωσε την Τετάρτη το πρωί ότι θα προτιμούσε οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής να παραμείνουν σε μια πιο επιθετική πορεία.

Η Ομοσπονδιακή Επιτροπή Ανοικτής Αγοράς για τον καθορισμό των επιτοκίων, όπου ο Bullard δεν είναι ψηφοφόρος φέτος, ενέκρινε αύξηση 0.5 ποσοστιαίας μονάδας τον Δεκέμβριο μετά τη διαδοχή των κινήσεων 0.75 πόντων.

«Γιατί να μην πάμε εκεί που υποτίθεται ότι θα πάμε, εκεί που πιστεύουμε ότι το επιτόκιο πολιτικής πρέπει να είναι για την τρέχουσα κατάσταση;» είπε ο Bullard κατά τη διάρκεια μιας συζήτησης στρογγυλής τραπέζης που διοργάνωσε η Wall Street Journal. «Έπειτα, μόλις φτάσετε εκεί, μπορείτε να πείτε, «Εντάξει, τώρα απλώς θα αντιδράσουμε στα δεδομένα».

Ωστόσο, ο πρόεδρος της Fed της Φιλαδέλφεια Πάτρικ Χάρκερ την περασμένη εβδομάδα δήλωσε ότι υποστηρίζει μια επιβράδυνση.

«Περιμένω ότι θα αυξήσουμε τα επιτόκια μερικές ακόμη φορές φέτος, αν και, κατά τη γνώμη μου, οι μέρες που τα αυξάναμε κατά 75 μονάδες βάσης κάθε φορά έχουν σίγουρα περάσει», δήλωσε ο Χάρκερ, ψηφοφόρος του FOMC, την Πέμπτη. «Κατά την άποψή μου, αυξήσεις κατά 25 μονάδες βάσης θα είναι κατάλληλες στο μέλλον».

Οι έμποροι στην αγορά συμβάσεων μελλοντικής εκπλήρωσης των Fed Funds αναμένουν από την κεντρική τράπεζα να ωθήσει το επιτόκιο στο 4.75%-5% μέχρι τα μέσα του καλοκαιριού και στη συνέχεια να το μειώσει κατά μισή ποσοστιαία μονάδα μέχρι το τέλος του έτους.

Ωστόσο, αξιωματούχοι της Fed υπολόγισαν τον Δεκέμβριο ότι βλέπουν το επιτόκιο να περνάει το 5% φέτος και να παραμένει εκεί, χωρίς πιθανές περικοπές τουλάχιστον μέχρι το 2024.