Η πάνω σειρά
Μετά από επιθετικά σχόλια την περασμένη Παρασκευή από τον πρόεδρο της Federal Reserve, Jerome Powell - ο οποίος είπε ότι θα χρειαζόταν «κάποιος χρόνος» για να μειωθεί ο πληθωρισμός με τις συνεχιζόμενες αυξήσεις των επιτοκίων - οι ειδικοί προειδοποιούν ότι υπάρχει ακόμη πολύς δρόμος για την αντιστροφή της νομισματικής πολιτικής. που σημαίνει μεγαλύτερη αστάθεια για το χρηματιστήριο τους επόμενους μήνες.
Οι επενδυτές ήταν πολύ «εφησυχασμένοι» σχετικά με την κατεύθυνση της πολιτικής της Fed, λένε οι αναλυτές.
Drew Angerer / Getty Images
Βασικά Στοιχεία
Παρά το εντυπωσιακό ράλι από το χαμηλό σημείο της αγοράς στα μέσα Ιουνίου, οι μετοχές προσπαθούν τώρα να το κάνουν αποφύγετε μια τρίτη αρνητική εβδομάδα σε μια σειρά, καθώς οι επενδυτές ανησυχούν για μια πιο παρατεταμένη περίοδο αυξήσεων των επιτοκίων και αυστηρότερη νομισματική πολιτική από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ.
«Η ορμή έχει σαφώς επιβραδυνθεί» όπως η «πειστική υπενθύμιση» του Πάουελ εξακολουθεί να έχει η κεντρική τράπεζα πολύ περισσότερη δουλειά Το να κάνουν ήταν αποδείξεις ότι οι επενδυτές ήταν πολύ «εφησυχασμένοι» σχετικά με την κατεύθυνση της πολιτικής της Fed, λέει ο Mark Hackett, επικεφαλής της επενδυτικής έρευνας της Nationwide.
Ο Πάουελ κατέστησε σαφές ότι «δεν θα υπάρξει περιστροφή της Fed σύντομα», συμφωνεί ο ανώτερος αναλυτής αγοράς της Oanda, Έντουαρντ Μόγια, ο οποίος προβλέπει «περαιτέρω αδυναμία μετοχών» εν μέσω αυξανόμενων «αμφιβολιών για όποιον αγόρασε μετοχές νωρίτερα αυτόν τον μήνα».
Η κεντρική τράπεζα προσαρμόζει τώρα τη στάση της για «σκόπιμη» αύξηση των επιτοκίων «υψηλότερα για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα» μετά τις «ταχείς» αυξήσεις νωρίτερα φέτος, προσθέτοντας την πιθανότητα ύφεσης αργότερα φέτος, σύμφωνα με σημείωμα του ανώτερου αμερικανού οικονομολόγου της Nomura, Ρομπ Ντεντ. .
«Ο συνεχιζόμενος πληθωρισμός έχει δεσμευτεί στη Fed σε μια πορεία που αφήνει λίγα περιθώρια για μια ήπια προσγείωση», συμφωνεί ομοίως ο Μάρτιν Βουρμ, ανώτερος οικονομολόγος στο Moody's Analytics.
Οι ειδικοί προβλέπουν επίσης ευρέως ότι οι επενδυτές θα πρέπει να περιμένουν αυξημένη αστάθεια, με αυξανόμενο κίνδυνο οι μετοχές να επανεξετάσουν τα χαμηλά τους στα μέσα Ιουνίου και πάλι αργότερα το 2022, εν μέσω «αστατικών» συνθηκών της αγοράς, σύμφωνα με σημείωμα της επικεφαλής στρατηγικής της RBC στις ΗΠΑ, Lori Calvasina.
Τι να προσέξετε:
Οι προσδοκίες της αγοράς καταδεικνύουν πλέον ευρέως μια νέα αύξηση των επιτοκίων κατά 75 μονάδες βάσης στην επόμενη συνεδρίαση πολιτικής της Fed τον Σεπτέμβριο. Περίπου το 75% των διαπραγματευτών τιμολογούν τώρα με μια τρίτη συνεχόμενη αύξηση 75 μονάδων βάσης, αντί για μια μικρότερη αύξηση 50 μονάδων βάσης, σύμφωνα με στοιχεία του Ομίλου CME. Η ομιλία του Πάουελ «όχι μόνο μετατόπισε το στοίχημα της συναίνεσης για τη συνάντηση του Σεπτεμβρίου στο 0.75%, αλλά άρχισε επίσης να μετατοπίζει την καμπύλη το 2023, υιοθετώντας ένα σχήμα «υψηλότερο για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα», επισημαίνει ο Χάκετ.
Βασικό υπόβαθρο:
Οι αξιωματούχοι της Fed είναι πιθανό να δώσουν ιδιαίτερη προσοχή στα ιστορικά δεδομένα, ειδικά την περίοδο του υψηλού πληθωρισμού κατά τις δεκαετίες του 1970 και του 1980, σύμφωνα με το Nomura's Dent. Προηγούμενες περίοδοι νομισματικής σύσφιξης υποδηλώνουν ότι η κεντρική τράπεζα δεν θα «χαλαρώσει πρόωρα την περιοριστική της στάση» έως ότου υπάρξει σημαντική πτώση του πληθωρισμού πίσω στα κανονικά επίπεδα, υποστηρίζει. Με τις αγορές μελλοντικής εκπλήρωσης να προβλέπουν τώρα αυξήσεις επιτοκίων μέχρι το 2023, οι επενδυτές θα πρέπει επίσης να προσέχουν τους «σκληρότερους όρους πίστωσης» με τα περιθώρια απόδοσης του Δημοσίου για δέκα και δύο χρόνια να παραμένουν ανεστραμμένα από τις αρχές Ιουλίου, επισημαίνει η Wurm. Οι αντιστροφές της καμπύλης απόδοσης έχουν προηγηθεί κάθε ύφεσης από το 1955, επισημαίνει.
Περαιτέρω ανάγνωση:
Το Selloff στο Χρηματιστήριο συνεχίζεται καθώς οι επενδυτές ανησυχούν για υψηλότερα επιτόκια (Forbes)
Πηγή: https://www.forbes.com/sites/sergeiklebnikov/2022/08/29/market-experts-predict-further-volatility-as-fed-rate-hikes-leave-little-room-for-soft- προσγείωση/