Μετά από κακές αναφορές κερδών από την Amazon (AMZN), Microsoft (MSFT), Meta (META), και αλφάβητο (GOOGL), η λογική κίνηση ήταν η αγορά να ξεπουλήσει. Ακόμα και η πανίσχυρη Apple (AAPL) μίλησε για επιβράδυνση της ανάπτυξης και διαπραγματεύεται με αναλογία τιμής προς κέρδη 24, ενώ αναμένει μονοψήφια αύξηση EPS.
Ωστόσο, στο χρηματιστήριο, η πιο λογική κίνηση συχνά θέτει προϋποθέσεις για την ακριβώς αντίθετη ενέργεια. Αυτό συνέβη την Παρασκευή καθώς οι δείκτες εκτινάχθηκαν υψηλότερα λόγω των αρνητικών ειδήσεων. Η καλύτερη εξήγηση για τη δύναμη δεν ήταν τα σπουδαία θεμελιώδη νέα. Η ισχύς ήταν σε μεγάλο βαθμό συνάρτηση των ταμειακών ροών, της κακής θέσης, των βραχυπρόθεσμων συμπιεσμάτων, της εποχικότητας, του πιθανού αποτελέσματος των ενδιάμεσων εκλογών και της ελπίδας ότι η Fed πρόκειται να γίνει λίγο λιγότερο επιθετική.
Η δράση στην Apple είναι ιδιαίτερα ενδιαφέρουσα.
Η Apple δεν δημοσίευσε μια εκπληκτικά ισχυρή αναφορά κερδών. Δεν ήταν μια τεράστια έκπληξη, ωστόσο η μετοχή έκανε άλμα πάνω από 7%, που είναι το μοναδικό της μεγαλύτερο κέρδος από τότε που ανακοίνωσε τη διάσπαση τέσσερις προς έναν στις 31 Ιουλίου 2020. Τα χρήματα εισήλθαν στην Apple επειδή θεωρείται «ασφαλές καταφύγιο μετοχή που πρόκειται να διατηρηθεί παρά την αποτίμηση, την οικονομία ή οτιδήποτε άλλο. Είναι ελκυστικό για λόγους που δεν έχουν να κάνουν με την υγεία της αγοράς.
Αυτό το είδος "ροής" οδήγησε τη δράση, αλλά υπήρχε επίσης αρκετή ελπίδα για την πιθανότητα μιας ελαφρώς πιο φιλικής Fed. Παρά την ελπίδα αυτή, τα ομόλογα διαπραγματεύτηκαν χαμηλότερα την Παρασκευή και είδαν αυξημένες αντιστροφές μεταξύ διαφορετικών διάρκειων που υποδηλώνουν ότι έρχεται ύφεση.
Δεν είναι η πρώτη φορά φέτος που έχει η αγορά υψηλές ελπίδες για μια περιστροφική στροφή από τη Fed. Κάθε ανάκαμψη φέτος έχει τελειώσει είτε με επιθετικά σχόλια από τον Jerome Powell είτε με οικονομικά στοιχεία που υποδηλώνουν ότι ο πληθωρισμός παραμένει υψηλός. Η Fed δημοσιεύει την επόμενη επίτοκη απόφασή της την Τετάρτη και μια μεγάλη ανακάλυψη των ειδήσεων πρόκειται να δημιουργήσει μια πολύ επικίνδυνη τεχνική ρύθμιση για τους ταύρους.
Είναι σημαντικό να έχουμε κατά νου ότι η Fed δεν θέλει ένα μεγάλο ράλι της αγοράς σε αυτή τη συγκυρία. Ένα ράλι της αγοράς είναι πληθωριστικό και υπονομεύει τις προσπάθειες της Fed. Ακόμα κι αν η Fed μειώσει λίγο την επιθετικότητα της, είναι πιθανό να συνοδεύεται από κάποια αυστηρή ρητορική για να υπενθυμίσει στην αγορά ότι έρχονται περισσότερες αυξήσεις και η μάχη ενάντια στον πληθωρισμό δεν έχει ακόμη τελειώσει.
Είχαμε μια σειρά από τεράστια ράλι παρόμοια με αυτό μέχρι στιγμής φέτος, και κάνουν τους παίκτες της αγοράς να αισθάνονται πολύ καλά, αλλά αυτού του είδους οι κινήσεις σχεδόν πάντα οδηγούν σε αυξημένη αστάθεια τις επόμενες ημέρες. Με την Fed και τις εκλογές να πλησιάζουν, θα έχουμε μερικούς εύχρηστους καταλύτες για περισσότερες μεγάλες αλλαγές.
Καλο σαββατοκυριακο. Θα σε δω τη Δευτέρα.
Λάβετε ειδοποίηση μέσω ηλεκτρονικού ταχυδρομείου κάθε φορά που γράφω ένα άρθρο για πραγματικά χρήματα. Κάντε κλικ στο "+ Ακολουθήστε" δίπλα στο byline μου σε αυτό το άρθρο.
Πηγή: https://realmoney.thestreet.com/markets/market-does-a-head-fake-and-the-fed-can-t-be-happy-about-it-16106919?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr= yahoo