Χαμηλότερες αποτιμήσεις, διακοπή λειτουργίας, παύση επενδύσεων. Τι πρέπει να κάνει ένας ιδρυτής; Οκτώ επενδυτές ζυγίζουν

Αυτό το άρθρο γράφτηκε σε συνεργασία με τον Taylor McAuliffe, ερευνητή και συγγραφέα από Επιταχυντής υψομέτρου, ένας μη κερδοσκοπικός κόμβος καινοτομίας και θερμοκοιτίδα επιχειρήσεων που παρέχει προγράμματα για να βοηθήσει τους ιδρυτές να αναπτυχθούν και να κλιμακωθούν.

Η επενδυτική φρενίτιδα που όλοι είδαμε το φθινόπωρο του 2021 ξαφνικά σταμάτησε. Η φούσκα που έχει διαποτίσει το οικοσύστημα VC τελικά έσκασε και οι ειδικοί επαναλαμβάνουν την ευθύνη για οικονομικούς κλυδωνισμούς όπως μια πανδημία που διέκοψε την αλυσίδα εφοδιασμού και δημιούργησε υψηλή ανεργία, και τότε Ακολούθησε η εισβολή στην Ουκρανία που περιόρισε περαιτέρω την πρόσβαση σε εμπορεύματα, υποκινώντας την αύξηση των τιμών των τροφίμων και των καυσίμων. Ο επακόλουθος πληθωρισμός, η υποβαθμισμένη καταναλωτική εμπιστοσύνη και το υψηλότερο κόστος κεφαλαίου έκαναν τον άλλοτε ανοδικό επενδυτή να αποσύρει τη βασιλεία για να επαναξιολογήσει το χαρτοφυλάκιό του και τη στρατηγική δαπανών του. Το αποτέλεσμα αυτού του δωρεάν για όλους έχει δει τις νεοφυείς επιχειρήσεις να μειώνονται ή κλείστε τις πόρτες τους, και ετοιμαστείτε για χαμηλότερες αποτιμήσεις με την ελπίδα εξασφάλισης χρηματοδότησης.

Πολλοί ιδρυτές startup μας έχουν ζητήσει, ως επενδυτές και επιταχυντές, τον δρόμο για την αντιμετώπιση αυτής της οικονομικής ύφεσης. Επιμεληθήκαμε μια λίστα έμπειρων επενδυτών από τις ΗΠΑ και τον Καναδά για να μεταφέρουμε τις προοπτικές τους σχετικά με την κατάσταση της αγοράς και τι σημαίνει αυτό για τις αποτιμήσεις, την κατανομή πόρων και τη συγκέντρωση χρημάτων κατά τη διάρκεια αυτής της επισφαλούς περιόδου.

Ξεκινήσαμε με μια απλή ερώτηση: Γιατί οι ιδρυτές θα πρέπει να δίνουν προσοχή σε αυτή την πτωτική οικονομία;

Οι επενδυτές συμφωνούν: Οι συμπεριφορές πρέπει να αλλάξουν. Οι ιδρυτές πρέπει να εξοικονομήσουν κεφάλαιο και διάδρομο.

Οι ιδρυτές έχουν την ευθύνη να παρατηρούν τα σήματα των μεταβαλλόμενων οικονομικών περιβαλλόντων. Η επικρατούσα οικονομική ύφεση σηματοδοτεί, σε πολλές περιπτώσεις, ότι οι ιδρυτές δεν μπορούν να βασίζονται στην επιχειρηματική δραστηριότητα ως συνήθως, όπως ήταν τους τελευταίους 12-24 μήνες. Τα χρήματα είναι πιο αυστηρά και οι επενδυτές θα είναι πιο επιλεκτικοί. Ωστόσο, εάν οι ιδρυτές κρατούν τα μάτια τους ανοιχτά, υπάρχει μια σημαντική ευκαιρία να ευθυγραμμίσουν τις επιχειρηματικές στρατηγικές και να λάβουν συνετές αποφάσεις σχετικά με το πώς να χρησιμοποιήσουν και να δώσουν προτεραιότητα στους πόρους και να βγουν από την άλλη πλευρά. Ρωτήσαμε τους επενδυτές γιατί είναι κρίσιμο να δίνουμε προσοχή σε αυτήν την κρίσιμη στιγμή και τι σημαίνει πραγματικά για αυτούς.

Η Jessica Peltz-Zatulove, ιδρυτική εταίρος της Hannah Grey VC και συνιδρυτής της Women in VC, υποστηρίζει ότι η προσοχή στην ύφεση και τις επιπτώσεις της στη χρηματοδότηση είναι κρίσιμη για να παραμείνει στη ζωή:

«Σε στιγμές αβεβαιότητας, ο στόχος για τους ιδρυτές θα πρέπει να είναι να επεκτείνουν τον διάδρομο για να δώσετε στον εαυτό σας και στην επιχείρηση όσο το δυνατόν περισσότερες επιλογές. Είναι πολύ δύσκολο να παίρνετε ευέλικτες επιχειρηματικές αποφάσεις με μόνο τρεις μήνες μετρητά να απομένουν και στη συνέχεια να είστε σε θέση να χρειαστεί να αυξήσετε ξανά όταν δεν είστε σε θέση δύναμης. Ακόμα κι αν έχετε ακόμα 12-15 μήνες πασαρέλας, να είστε προνοητικοί για να αρχίσετε να εξοικονομείτε κεφάλαιο τώρα».

Η Peltz-Zatulove προτρέπει τους ιδρυτές να κάνουν το πρώτο βήμα για την αντιμετώπιση αυτής της καταιγίδας, αναγνωρίζοντας ότι οι επιχειρηματικές στρατηγικές και συμπεριφορές που έχουμε δει τους τελευταίους 12-24 μήνες δεν θα συνεχίσουν να λειτουργούν όπως ήταν. Η αναγνώριση αυτής της ανάγκης για αλλαγή στο σχέδιο και τις τακτικές τους θα είναι απαραίτητη για την επιβίωση της εκκίνησης:

«Οι ιδρυτές θα πρέπει να σκεφτούν στρατηγικά για το πού μπορούν να περιορίσουν τους προϋπολογισμούς – αυτό μπορεί να είναι μικρές απολύσεις, μισθοί ιδρυτών, δαπάνες μάρκετινγκ, παύση στα σχέδια προσλήψεων κ.λπ. για την επέκταση του διαδρόμου. Αυτός είναι ένας νέος τρόπος λειτουργίας μιας επιχείρησης που πιθανότατα θα απαιτήσει αλλαγή συμπεριφοράς. Είναι μια πολύ διαφορετική νοοτροπία από αυτή που έχουν συνηθίσει πολλοί ιδρυτές τους τελευταίους 12 έως 24 μήνες. Είναι μια συνειδητοποίηση ότι πιθανότατα δεν θα είναι τόσο εύκολο να συγκεντρώσετε κεφάλαια ξανά – επομένως δουλεύετε με αυτό που έχετε και επικεντρώνεστε στον πελάτη για να βρείτε το προϊόν/την αγορά».

Ομοίως, ο Ιδρυτής και Διευθύνων Συνεργάτης της Preference Capital, Andrew Opala, προειδοποιεί τους ιδρυτές ότι το μεταβαλλόμενο περιβάλλον σημαίνει ότι οι πηγές χρηματοδότησης θα γίνουν σπάνιες και όσοι θέλουν να συγκεντρώσουν χρήματα θα πρέπει να προετοιμαστούν για να αντιμετωπίσουν ανεπιθύμητα νέα:

«Το πρόβλημα είναι ότι δεν έχουν πρόσβαση σε ρευστότητα. Και [οι επενδυτές] γίνονται πολύ επιλεκτικοί όταν δίνουν χρήματα σε εταιρείες. Έτσι, υπάρχει μια καλή πιθανότητα αν εμφανιστείτε και ζητήσετε χρήματα…δεν πρόκειται να πάρετε τα χρήματά σας. Και δεν πρόκειται να πάρετε λίγα χρήματα, δεν θα πάρετε τα χρήματά σας. Περίοδος."

Ενώ μόνο τόσα πολλά σχετικά με τη διάρκεια αυτής της ύφεσης και τις επικείμενες επιπτώσεις της μπορούν να προβλεφθούν, η πλοήγηση σε αυτούς τους χρόνους θα είναι κρίσιμη για την επιβίωση των νεοφυών επιχειρήσεων. Μόλις οι ιδρυτές αποδεχτούν ότι το περιβάλλον αλλάζει, μπορούν στη συνέχεια να εξετάσουν πώς να εκτιμήσουν ρεαλιστικά τον εαυτό τους, να διαθέσουν πόρους και να ξεχωρίσουν στους επενδυτές κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου. Ο Gayatri Sarkar, ιδρυτής της Advaita Capital, μιας εταιρείας που επενδύει σε νεοσύστατες τεχνολογικές επιχειρήσεις σταδίου ανάπτυξης και επικεντρώνεται στον εορτασμό της διαφορετικότητας και στην υπεράσπιση των φωνών των γυναικών και διαφορετικών γιατρών και ιατρών, παρέχει συμβουλές για το μέλλον αυτής της ύφεσης και τη νοοτροπία που πρέπει να έχουν οι ιδρυτές. να υιοθετήσει:

«Υπάρχουν πολλοί ταραξίες που επηρεάζουν τη σημερινή κατάσταση: Η παγκόσμια πανδημία και ο πόλεμος Ρωσίας/Ουκρανίας. Πολλοί κακοί ηθοποιοί έχουν εκμεταλλευτεί τα εύκολα και χαμηλότοκα χρήματα. Ενώ η Fed ελέγχει τώρα τον πληθωρισμό, πολλά μεγάλα hedge funds και επενδυτές της δημόσιας αγοράς που είχαν συρρέει στο στάδιο της ανάπτυξης είτε έχουν προχωρήσει στο αρχικό στάδιο είτε έχουν εγκαταλείψει εντελώς τις κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων επιχειρηματικού κεφαλαίου. Καθώς η ύφεση χτυπά την πόρτα, πολλοί LP και επενδυτές θα ακολουθήσουν μια συντηρητική προσέγγιση για την κατανομή περιουσιακών στοιχείων υψηλού κινδύνου υψηλής απόδοσης. Πιστεύω ότι αυτό θα επηρεάσει άμεσα τους αναδυόμενους μάνατζερ, καθώς και τις νεοφυείς επιχειρήσεις που είναι στην αγορά για αύξηση τους επόμενους μήνες. Αν και, προσωπικά, δεν πιστεύω ότι βρισκόμαστε στην έκρηξη της εποχής του 2000, καθώς η δημιουργία αξίας τεχνολογικών startups έχει φέρει επεκτάσιμες λύσεις. Το χρονοδιάγραμμα της αγοράς είναι ανόητο, ωστόσο εδώ προσπαθούμε να έχουμε πρόσβαση στον κίνδυνο. Η πρότασή μου στις νεοφυείς επιχειρήσεις θα ήταν να οικοδομήσουν εξαρχής μια αντι-ευθραυστή διαδικασία στο πλαίσιο των επιχειρηματικών τους δυνατοτήτων, για να προετοιμαστούν για μια ύφεση που βασίζεται στον κλάδο ή μια μεγάλη παγκόσμια ύφεση. Τα μετρητά είναι ο βασιλιάς και τώρα η εστίαση θα είναι να φέρει ισχυρά έσοδα παρά να επιταχύνει το πεντάλ ανάπτυξης με υψηλό ποσοστό εξουθένωσης. Η δημιουργία ενός προϊόντος με υψηλή μόχλευση χωρίς διαδρομή για δημιουργία εσόδων και υψηλότερο ποσοστό ανατροπής στοιχηματίζει σαφώς στη βεβαιότητα. Το βασικό στοιχείο για την αντι-εύθραυστη αρχιτεκτονική προϊόντων ανάπτυξης είναι ένα ευέλικτο προϊόν με ισχυρή διαλειτουργικότητα και υπόσχεται αγορά κατάλληλο για την αποκεντρωμένη κοινότητά σας».

ΕΠΙΒΡΑΔΥΝΣΕΙΣ ΣΗΜΑΙΝΟΥΝ ΕΠΑΝΑΞΙΟΛΟΓΗΣΗ ΤΩΝ ΑΞΙΟΛΟΓΗΣΕΩΝ

Αυτή η τρέχουσα αγορά έχει ωθήσει την επενδυτική κοινότητα να διορθώσει τις τιμές που έχουν αναστείλει την πραγματικότητα, σε πολλές περιπτώσεις. Φουσκωμένες αποτιμήσεις, ένα φαινομενικά ατελείωτο πηγάδι κεφαλαίων και φρενίτιδα δαπανών VC – όλα ήταν προορισμένα να τελειώσουν.

Ο Sarkar εξηγεί τι οδήγησε σε αυτή την ύφεση:

«Είδαμε τον COVID να κάνει ένα τεστ άγχους στην εφοδιαστική μας αλυσίδα με κάθε τρόπο, όπως τρόφιμα και ιατρικές προμήθειες. Θέτει επίσης ένα stress test για την κοινωνικοοικονομική ισχύ και το stress test για το ανθρώπινο συναίσθημα από την απομόνωση έως την ανεργία. Μια ελαφρά ύφεση εμφανίστηκε ως απότομη πτώση και μια απότομη άνοδος λόγω των κυβερνητικών κινήτρων. Αυτό το φαινόμενο τόνωσης έφερε δωρεάν χρήματα που εισήλθαν στο σύστημα που βοήθησαν να τροφοδοτήσουν τις δαπάνες. Και μπήκε σε όλα τα διαφορετικά επίπεδα του συστήματος… που επέτρεψε περισσότερες επενδύσεις στην τεχνολογία, επηρεάζοντας τους ανθρώπους να αυξήσουν περισσότερα και να αυξήσουν την αποτίμηση των εταιρειών τους».

Αυτό που περιέγραψε ο Sarkar είναι η προκύπτουσα ελεύθερη ροή χρημάτων που είδε τις εταιρείες να αυξάνουν κάθε έξι μήνες και πολύ υψηλότερες αποτιμήσεις σε πιο αδικαιολόγητα επιτόκια. Τι σημαίνει αυτό?

«Υπήρξε μια εποχή που οι μονόκεροι ονομάζονταν μονόκεροι επειδή μόλις που βρίσκονταν. Τώρα είναι παντού. Έτσι, όλοι τρέχουν έναν μονόκερο! Πού είναι λοιπόν τώρα η λογοδοσία;»

Αναμένονται καθοδικοί γύροι, γι' αυτό δημιουργήστε μια καλή εταιρεία, μετριάστε τους κινδύνους, προσέξτε την αξία που δημιουργείτε και θα είστε η κρέμα που ανεβαίνει στην κορυφή.

Η Peltz-Zatulove, επίσης Συνιδρυτής των Women in VC, προκαλεί τους ιδρυτές να σκεφτούν δύο σκακιστικές κινήσεις μπροστά:

«Το επιχειρηματικό κεφάλαιο και ο επιχειρηματικός σχεδιασμός δεν είναι μόνο να σκέφτομαι ποια αποτίμηση μπορώ να αναπτύξω σήμερα, αλλά και ποια αποτίμηση μπορώ να κάνω 2 φορές ή 4 φορές σε αυτήν την περίοδο 12 έως 18 μηνών. Οι ιδρυτές θα πρέπει να σκέφτονται ποια είναι η κατάλληλη αποτίμηση για μένα με βάση την τεχνογνωσία του τομέα, τη δέσμευση πελατών, τις ευκαιρίες αγοράς και την επιχειρηματική έλξη που η επιχείρηση θα μπορέσει να αναπτυχθεί και να ξεπεράσει. Επιπροσθέτως. είναι να προσέχουν μια αποτίμηση με την οποία νιώθουν άνετα σε σχέση με την αραίωση που θα χρειαστεί να κάνουν».

Ο Neeraj Jain, Γενικός Συνεργάτης της MATR Ventures, ενός ταμείου αρχικής φάσης που επενδύει σε υποτιμημένους ιδρυτές: γυναίκες, μαύρους, ιθαγενείς, έγχρωμους (BIPoC), LGBTQ2S και κοινότητες νευρο-διαφορετικών, συμφωνεί ότι θα υπάρχει λιγότερη όρεξη για ρίσκο. Οι διογκωμένες αποτιμήσεις του προηγούμενου έτους θα σημαίνουν φυσικά ότι θα υπάρχει λιγότερος ανταγωνισμός από τα VC που προσπαθούν να συνάψουν συμφωνίες. Η συμβουλή του είναι η ίδια είτε πρόκειται για ανοδική είτε καθοδική αγορά,

«Φτιάξτε μια καλή εταιρεία. Επικεντρωθείτε στα προφανή πράγματα: έσοδα, κόστος, ομάδα… τι είδους IP έχετε; Διαταράσσετε την αγορά; Νομίζω ότι ένα από τα πράγματα που πρόκειται να αλλάξει είναι ότι τα χρήματα θα είναι λίγο πιο δύσκολο να αποκτηθούν, οπότε τώρα θα πρέπει να δείξετε περισσότερη έλξη από πριν… πρόκειται πραγματικά για το πακέτο: Ποια πραγματική αξία δημιουργείτε; Και αυτό πρέπει να είναι πραγματικό».

Η Julianne Zimmerman, Διευθύνουσα Σύμβουλος, Reinventure Captial, η οποία επενδύει σε εταιρείες με έδρα τις ΗΠΑ που ηγούνται και ελέγχονται από την BIPoC ή/και γυναίκες ιδρυτές κάθε ταυτότητας, λέει ότι οι ιδρυτές πρέπει να σκέφτονται λιγότερο τις αποτιμήσεις και να επικεντρώνονται στην κατεύθυνση στην οποία βρίσκεται η εταιρεία, στον τρόπο έχουν πρόσβαση σε κεφάλαιο και στους καταλληλότερους όρους που ακολουθούν τους στόχους τους:

«Αυτό που ενθαρρύνω πάντα τους ιδρυτές να κάνουν είναι να σκέφτονται εκ των προτέρων όλα τα κεφάλαια που θα περιμένετε να συγκεντρώσετε: ίδια κεφάλαια, χρέος, ό,τι κεφάλαιο αναμένετε να συγκεντρώσετε για να επιτύχετε τους στόχους σας. Και μετά σκεφτείτε πώς θέλετε να τοποθετήσετε την εταιρεία σε κάθε μια από αυτές τις συγκυρίες, έτσι ώστε το κεφάλαιο που παίρνετε να σας βάζει πραγματικά στην καλύτερη δυνατή τροχιά, όχι μόνο για το επόμενο ορόσημο, αλλά στην πορεία προς αυτόν τον τελικό στόχο».

Η Danielle Graham, Managing Partner της Phoenix Fire και συνιδρυτής του The Firehood, ενός ταμείου και δικτύου αγγέλων που επικεντρώνεται στις γυναίκες στην τεχνολογία, τονίζει την ανάγκη για ιδρυτές που πρέπει να στοχεύσουν για κεφάλαια.

«Μια θετική πλευρά – ο τύπος των ανθρώπων που μπορεί να επιδιώκουν να επανεπενδύσουν τα κεφάλαιά τους σε εναλλακτικά περιουσιακά στοιχεία θα έχουν περισσότερα κίνητρα να συμμετέχουν εάν έχουν πρόσβαση σε νεοφυείς επιχειρήσεις υψηλής τεχνολογίας. Όταν οι άνθρωποι αποστρέφονται τον κίνδυνο, χρησιμοποιούν μια οικονομική ύφεση ως δικαιολογία για να μην συμμετέχουν και να αναλαμβάνουν αυτόν τον κίνδυνο για την πιθανή ανοδική πορεία, ενώ ένας έξυπνος επενδυτής, σε σύγκριση, θα συμμετείχε».

Για τον ιδρυτή, ο Graham σημειώνει ότι πρέπει να είναι ανοιχτοί σε νέες σκέψεις αυτή τη στιγμή που η απομείωση θα είναι μεγαλύτερη ανησυχία εάν οι ιδρυτές συγκεντρώσουν λιγότερο κεφάλαιο.

«Αυτό θα οδηγήσει προφανώς σε περισσότερες στρατηγικές μετά τη χρηματοδότηση που θα σημαίνει ότι θα είστε φειδωλοί με το κεφάλαιό σας, θα διαχειρίζεστε τις ταμειακές ροές, θα περιορίζετε τις προσλήψεις και θα δίνετε στους εργαζομένους εμπιστοσύνη κατά τη διάρκεια αυτής της ύφεσης. Παρακολουθήστε τις δαπάνες και δώστε στον εαυτό σας όσο το δυνατόν περισσότερο διάδρομο γιατί θα πρέπει να επιβιώσετε μέσα από αυτήν την έλλειψη χρηματοδότησης».

Η Shirley Speakman, Senior Partner, Cycle Capital, μια εταιρεία επενδύσεων με αντίκτυπο που εστιάζει στην καθαρή τεχνολογία, περιγράφει ότι η όρεξη VC να βάλει κεφάλαια σε λειτουργία σε νέες οντότητες θα εξασθενίσει επειδή θα πρέπει να επικεντρωθούν στην υγεία των υφιστάμενων χαρτοφυλακίων τους. Για τους ιδρυτές, το κλειδί για την επιβίωση είναι ο μετριασμός του κινδύνου και η διαχείριση μετρητών:

«Κάντε όσο μπορείτε για να μειώσετε τον σχετικό κίνδυνο, επομένως βεβαιωθείτε ότι έχετε έσοδα, ότι έχετε μακροπρόθεσμα συμβόλαια, ότι μπορείτε να κάνετε ό,τι μπορείτε με την επιχείρηση που πρέπει να δώσετε στον πιθανό επενδυτή περισσότερη εμπιστοσύνη ότι ο κίνδυνος ελέγχεται. Και διαχειριστείτε τις ταμειακές ροές σας σαν να μην υπάρχει αύριο - έχετε ισχυρό έλεγχο της πρόβλεψης μετρητών σας. Κατανοήστε πότε τα έσοδα καθυστερούν και τον αντίκτυπό τους στις υποχρεώσεις και τη συνολική ταμειακή ροή. Μάθετε ποιους μοχλούς να σας τραβήξουν αυτή τη φορά. Οι άνθρωποι το ακούνε αυτό και συχνά λένε, «Εντάξει, λοιπόν, πρέπει να κόψω [το προσωπικό]». Δεν μπορείτε να κόψετε κόκαλο επειδή χάνετε ένα άκρο όταν προσπαθείτε να ανακάμψετε, επομένως είναι σημαντικό να είστε συνετοί και συνετοί με τα μετρητά σας».

Το Opala of Preference VC έδειξε ότι, ενώ οι κάτω γύροι μπορεί να είναι αναπόφευκτοι αυτήν τη στιγμή, το κλειδί είναι να διασφαλίσετε ότι ο γύρος σας είναι πάντα καλύτερος από τον τελευταίο. η αποτίμησή σου είναι υψηλότερη και είσαι καλά!

«Η Airbnb είχε μια πτώση όταν υπήρχε ύφεση της αγοράς και συνέτριψαν την ιδιοκτησία. Τώρα καλά κάνουν! Οι ιδρυτές δεν θέλουν να ρισκάρουν ό,τι θα κάνει την εταιρεία να καταρρεύσει επειδή την εκτίμησαν πολύ ψηλά, νομίζοντας ότι επρόκειτο να το ξεπεράσουν. Δεν υπάρχει πρόβλημα να συμπεριλάβετε καστάνια στην αποτίμησή σας που επιτρέπουν στους ιδρυτές να πάρουν πίσω μετοχές επενδυτών εάν φτάσουν σε συγκεκριμένα ορόσημα αποτίμησης."

Όλοι συμφωνούν ότι τα μετρητά είναι βασιλιάς. Ο Jain, της MATR Ventures, δίνει έμφαση στην αύξηση των εσόδων:Μπορείτε να λανσάρετε κάτι λίγο νωρίτερα από ό,τι είχατε αρχικά σκοπό; Μπορείτε να βάλετε μια premium έκδοση εκεί έξω για να αυξήσετε την τιμή σας;» Ο Sarkar προσθέτει ότι εάν επωφεληθείτε από τη μεγάλη εισφορά κεφαλαίου, θα πρέπει να εστιάσετε στην πραγματοποίηση εξαιρετικών λειτουργικών επιλογών, ενώ παράλληλα μειώνετε το ποσοστό καύσης και διατηρώντας την καθαρή διατήρηση του δολαρίου.

Ο Alaric Aloor, Γενικός Συνεργάτης της MATR Ventures, αναγνωρίζει επίσης το «εξαιρετικά φουσκωμένος” αποτιμήσεις τα τελευταία χρόνια. Αυτή η ύφεση, για αυτόν είναι μια συρρίκνωση όπου τα χρήματα δεν είναι πλέον εύκολο να επιτευχθούν. Αυτή η περίοδος είναι ένας απολογισμός και πιστεύει ότι «η κρέμα θα ανέβει στην κορυφή. "

"Για έναν ιδρυτή που δραστηριοποιείται σε αυτή τη συρρικνωμένη οικονομία, είναι σημαντικό όταν πλησιάζετε πιθανούς χρηματοδότες να τους δείξετε το άθροισμα όλων των πόρων σας… μιλήστε για το πνευματικό σας κεφάλαιο, την τεχνολογία σας, την αξία της επωνυμίας σας και τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία που φέρνετε στο τραπέζι. Και επειδή δεν υπάρχει καθολικά αποδεκτός τύπος για τον προσδιορισμό της αποτίμησης, πρέπει να ξεκινήσουμε με το ποσό με το οποίο μπορεί να θέλετε να εξέλθετε, λαμβάνοντας υπόψη την αναμενόμενη απόδοση της επένδυσης, το ποσό που επενδύει ο ιδρυτής και τα ποσοστά κατοχής μετοχών που θέλουμε να διαπραγματευτεί με τους ιδρυτές για να καταλήξουμε σε αυτήν την προχρηματική αποτίμηση».

ΩΡΑ ΓΙΑ ΣΦΙΞΗ ΤΩΝ ΖΩΝΩΝ ΚΑΙ ΣΤΡΑΤΗΓΙΚΗ ΣΧΕΤΙΚΑ ΜΕ ΤΟΝ ΠΩΣ ΚΑΤΑΝΟΜΙΖΟΝΤΑΙ ΟΙ ΠΟΡΟΙ

Οι επιβραδύνσεις δεν σημαίνουν απαραίτητα ότι ο επενδυτής θα αλλάξει την επενδυτική του στρατηγική. Στην πραγματικότητα, αυτή μπορεί να είναι μια καλή στιγμή για επενδύσεις. Οι ιδρυτές πρέπει να παραμείνουν εμμονικοί με τους πελάτες.

Ο Zimmerman, της Reinventure Capital, υποστηρίζει ότι αυτό το τρέχον περιβάλλον δεν έχει αλλάξει τον τρόπο με τον οποίο επενδύουν:

«Η επανεπένδυση ήρθε σε αυτήν την ύφεση με μια επενδυτική στρατηγική που ήταν ήδη ουσιαστικά ορθογώνια για τους περισσότερους από τους ομοτίμους επιχειρηματικών κεφαλαίων μας. Επενδύουμε αποκλειστικά σε εταιρείες με έδρα τις ΗΠΑ που ηγούνται και ελέγχονται από την BIPoC ή/και γυναίκες ιδρυτές στο νεκρό σημείο και είναι έτοιμες να αναπτυχθούν κερδοφόρα. Έτσι, παίρνουμε ήδη μια πολύ διαφορετική στάση όσον αφορά τον προσδιορισμό των ευκαιριών στον τρόπο με τον οποίο σκεφτόμαστε την αξία και τον κίνδυνο και τον τρόπο με τον οποίο αναγνωρίζουμε τις υποσχόμενες ιδρυτικές ομάδες και τις εταιρείες τους. Και δεν αλλάζουμε τη στρατηγική μας, τα κριτήριά μας, την προσέγγισή μας ή τη μεθοδολογία μας ως απάντηση στη στροφή στην οικονομία. Αυτό που κάνουμε είναι να εξετάζουμε με τους ιδρυτές τις αντίστοιχες συνθήκες της αγοράς τους και να συζητάμε μαζί τους για το πώς σκέφτονται τους πελάτες τους, τους προμηθευτές τους και τους στρατηγικούς εταίρους τους και πώς σκέφτονται την υγεία και τη βιωσιμότητα αυτών των δικτύων, επειδή καμία εταιρεία δεν στέκεται μόνη της».

Ο Jain, της MATR Ventures, δεν βλέπει αυτή τη φορά ως αλλαγή των επενδυτικών κριτηρίων.

«Αυτή η ύφεση ήταν αναμενόμενη και η οικονομία θα ανακάμψει ξανά. Δεν πρέπει να πανικοβάλλουμε καθώς είναι μια φυσιολογική πορεία του οικονομικού μας συστήματος. Επίσης, δεν σημαίνει ότι οι VC δεν θα επενδύσουν – αντίθετα, μπορεί απλώς να εξετάσουν τις συμφωνίες με περισσότερο έλεγχο. Αλλά θα εξακολουθώ να εξετάζω τα ίδια κριτήρια: είτε είναι η έλξη, ένα καλό επιχειρηματικό σχέδιο και επιχειρηματικό μοντέλο, η ομάδα – όλα αυτά είναι σημαντικά για μένα. Και ο πήχης μπορεί να είναι λίγο υψηλότερος για να λάβω χρηματοδότηση… Ωστόσο, ως επενδυτής πιστεύω ότι μπορεί να υπάρχουν περισσότερες ευκαιρίες να δω συμφωνίες που μπορεί να έχουν καταβροχθιστεί πριν είχα την ευκαιρία να τις δω."

Η Opala, όπως και η Zimmerman, απεικονίζει τη σημασία του πελάτη, η οποία αποτελεί μέρος της επενδυτικής διατριβής της Preference Capital:

«Το μόνο πράγμα που θα άλλαζε με εμάς [στην Preference Capital] είναι να είμαστε κρίσιμοι όταν πρόκειται για τον πελάτη του ιδρυτή. Έτσι, όταν ένας επενδυτής λέει: "Έχω αυτόν τον υπέροχο πελάτη", ρωτούσαμε το όνομά του, κοιτάξαμε στο LinkedIn και αυτό ήταν αρκετά καλό για εμάς. Τώρα ερευνούμε περισσότερο. Ένας από τους γενικούς ιατρούς μας πετάει στο Κεντάκι για να πάρει συνέντευξη από τον πελάτη ενός από τους συμμετέχοντες στην επένδυση. Αυτό είναι το πόσο ανησυχούμε γιατί θα πληρώσουμε για μια βόλτα με αεροπλάνο $2000 για να μας εξοικονομήσουμε $500k και μια κακή απόφαση. Επομένως, είμαστε εξαιρετικά επικριτικοί για την ιστορία των πελατών επειδή πρέπει να υπάρχει ένα σαφώς καθορισμένο τμήμα που μπορούμε να μετρήσουμε και να βάλουμε έναν αριθμό. Μπορώ να μπω στο LinkedIn για να μάθω πόσοι από αυτούς τους «κύριους ρόλους καινοτομίας», για παράδειγμα, υπάρχουν για να φτάσω στο μέγεθος της αγοράς και να ελέγξω την εταιρεία σχετικά με τα έσοδα που πρόκειται να αποφέρουν κάθε χρόνο από αυτήν την αγορά. Έτσι, επιλέγοντας εταιρείες, φροντίζουμε να πάρουμε συνέντευξη από τους πελάτες που υποσχέθηκαν να φέρουν στο τραπέζι είναι αληθινοί.»

Ο Peltz-Zatulove, ο οποίος είναι επενδυτής pre-seed, θεωρεί αυτή τη φορά την καλύτερη στιγμή για επένδυση. Όπως και η Opala, η ευθυγράμμιση με την αγορά είναι κρίσιμη.

«Αυτή είναι όταν η δημιουργικότητα βρίσκεται στο υψηλότερο επίπεδο όλων των εποχών. Αυτό είναι όταν αρχίζετε να βλέπετε προκλήσεις και την ανθεκτικότητα να υλοποιούνται για αρκετούς νέους ιδρυτές που ξεκινούν επιχειρήσεις. Δεν επιβραδύνουμε τον επενδυτικό μας ρυθμό. Ανυπομονούμε να επανέλθουν οι αποτιμήσεις στην πραγματικότητα στο στάδιο πριν από τη σπορά, κάτι που είναι μια υγιής διόρθωση για την αγορά. Δυστυχώς, αρκετά κεφάλαια που αναπτύχθηκαν πολύ γρήγορα και είναι πιθανό να έχουν χαρτοφυλάκια που είναι πολύ υπερτιμημένα. Για εμάς, θα συνεχίσουμε να είμαστε πειθαρχημένοι στην αποτίμηση και να δίνουμε ακόμη μεγαλύτερη έμφαση στην ομάδα. Η ιδρυτική ομάδα πρέπει να είναι ευκίνητη, ανοιχτόμυαλη και να είναι μαθητής της αγοράς με εμμονή στον πελάτη».

Γίναμε μάρτυρες μιας αγοράς τεχνολογίας σε πανικό, απολύσεις και διακοπές λειτουργίας. Οι ιδρυτές θα πρέπει να οδηγήσουν σε μια κρίση με ενσυναίσθηση, υπευθυνότητα και να ρίξουν τη νοοτροπία startup «φωτιά γρήγορα, προσλάβε λίπος».

Ο Sarkar, της Advaita Capital, συνειδητοποιεί ότι το να περπατάς στα παπούτσια των ιδρυτών που πρέπει να λάβουν κρίσιμες αποφάσεις που επηρεάζουν την ομάδα και την ανάπτυξη της εταιρείας, δεν είναι αξιοζήλευτη θέση:

«Οι ιδρυτές, ειδικά σε μια περίοδο υψηλής αβεβαιότητας, πρέπει να είναι υπεύθυνοι και με ενσυναίσθηση – κατανοώντας ότι οι υπάλληλοί τους μπορεί να είναι οι τροφοδότες των οικογενειών τους. Και πάλι, σε έναν κόσμο startup όπου απολύετε γρήγορα και προσλαμβάνετε λίπος, η προσδοκία για σταθερότητα είναι λιγότερο πιθανή. Το να είσαι ιδρυτής που πρέπει να λαμβάνει αυτού του είδους τις αποφάσεις κατά τη διάρκεια μιας οικονομίας που οδηγεί στην ύφεση ή όπου είμαστε πολύ δεμένοι με τα αποτελέσματα μας είναι δύσκολο. Θα είναι ενδιαφέρον να το παρακολουθήσουμε, αλλά ελπίζω ότι πολλοί ιδρυτές θα λυγίσουν προς τη μείωση των μισθών των ανώτατων στελεχών και του προσωπικού για να αποτρέψουν τις απολύσεις, ενώ θα οδηγήσουν σε σημαντικό αντίκτυπο και ανάπτυξη που καθοδηγείται από τα προϊόντα».

Για την Aloor, την GP MATR Ventures και τον Διευθύνοντα Σύμβουλο της Archon Security, μιας εταιρείας 9 ετών με 19 υπαλλήλους, το ανθρώπινο κεφάλαιο είναι το πιο σημαντικό για μια επιχείρηση, ακόμη και σε περίοδο ύφεσης. Υπαινίσσεται αυτό «Φωτίστε γρήγορα, προσλάβετε λίποςΗ νοοτροπία που εισήγαγε ο Sarkar:

«Όταν μιλάω με startups που συμβουλεύω και ψάχνουν να προσλάβουν, τους λέω να ψάξουν για πολιτιστική προσαρμογή. Το πιο σημαντικό, θα είστε σε θέση να παρέχετε σε αυτό το άτομο που προσλαμβάνετε βιώσιμες ευκαιρίες απασχόλησης για ανάπτυξη μακροπρόθεσμα. Δεν μιλάω για ένα ή δύο χρόνια… αλλά για 5-10 χρόνια γιατί ως ιδρυτής και διευθύνων σύμβουλος, αν αυτό είναι το όραμά σας, θα φέρετε τα σωστά κομμάτια για να ταιριάζουν ΟΧΙ επειδή λάβατε κάποια χρηματοδότηση. Συμβουλεύω να μην το κάνετε αυτό γιατί είναι ένα κακό μοντέλο ανάπτυξης χωρίς πραγματικά να πουλάει… Έτσι, όταν συμβουλεύω τους ιδρυτές startup για προσλήψεις, είναι να αποφύγουν τις απολύσεις που βλέπουμε τώρα σε ολόκληρο τον κλάδο, π.χ. εκρηκτικές προσλήψεις που έχουν κάνει οι εταιρείες χωρίς συνέπεια κοιτάζοντας μακροπρόθεσμα. Όταν είσαι μια εταιρεία που θέλει να είναι σταθερή και στο μακροχρόνιο παιχνίδι πρέπει να έχεις βιώσιμες διαδικασίες και πρακτικές πρόσληψης. Χωρίς αυτό, όσο πιο γρήγορα ανεβαίνεις, τόσο πιο γρήγορα κατεβαίνεις».

Ο Graham, Phoenix Fire, απεικονίζει για τους ιδρυτές τη σημασία της ευθυγράμμισης των βασικών δραστηριοτήτων με τα βασικά ορόσημα, αλλά το πιο σημαντικό, της αποτελεσματικής διαπραγμάτευσης της αξίας τους εάν επιτυγχάνουν αυτά τα ορόσημα:

«Να είσαι φειδωλός. Να είστε συγκεντρωμένοι ανεξάρτητα από το πόσο απίστευτο είναι το προϊόν σας. Διαχειριστείτε τις δραστηριότητές σας για να πετύχετε αυτά τα ορόσημα, αξιοποιώντας ευκαιρίες πρώιμου σταδίου που οι επενδυτές αναμένουν να εγγυηθούν στον επόμενο γύρο. Οι εταιρείες που πάνε καλά θα συνεχίσουν να χρηματοδοτούνται. Υπάρχει ακόμα κεφάλαιο στην αγορά. Προωθεί αυτές τις εταιρείες με 2x έως 4x απόδοση προτού πάρουν οτιδήποτε οι προηγούμενοι επενδυτές ή οι κοινοί μέτοχοι, επομένως δεν θέλουν να βρίσκονται στο κάτω μέρος αυτού του καταρράκτη όταν έχετε μεγάλες προτιμήσεις ρευστοποίησης. Πρέπει να διαπραγματευτείτε αυτόν τον μοχλό και να πολεμήσετε σκληρότερα για τους όρους και τα δικαιώματά σας στη συμφωνία. Εάν τα πάτε καλά, έχετε τακτοποίηση στην αγορά προϊόντων και επιτυγχάνετε τα ορόσημα σας, τότε θα πρέπει να ανησυχείτε λιγότερο γιατί χτίζετε μια βιώσιμη εταιρεία.»

Ομοίως, ο Peltz-Zatulove της Hannah Gray VC ορίζει την ανάγκη για ενσυναίσθηση με μια δόση πραγματικότητας.

«Θα κοιτούσα την ιδρυτική ομάδα να επαναπροσδιορίσει ποιοι είναι αυτοί οι KPI και τα ορόσημα για τους επόμενους 18 μήνες. Βεβαιωθείτε ότι έχετε μια ξεκάθαρη ιδέα για το τι πρέπει να επιτύχετε για να φτάσετε σε αυτά τα ορόσημα. Με φρέσκα μάτια σκεφτείτε τον προϋπολογισμό και την ομάδα που χρειάζεστε για να επιτύχετε αυτούς τους στόχους και στο μέλλον».

Ο Speakman, της Cycle Capital, εκφράζει τη σημασία της διαφάνειας όταν ένας ιδρυτής επικοινωνεί με τους εργαζόμενους.

«Αν προσπαθήσετε να κρύψετε πράγματα από τους υπαλλήλους ή να τα ξεσκεπαστείτε, οι άνθρωποι θα το δουν. Και αναπόφευκτα, εάν πρέπει να αυξήσετε το κεφάλαιο και πρέπει να μειώσετε την αποτίμησή σας, αυτό θα τρομάξει τους υπαλλήλους και θα πυροδοτήσει την αντίληψη ότι η εταιρεία αξίζει λιγότερο ή οδεύει προς μια πτωτική πορεία. Έτσι, και πάλι, η διαχείριση των μετρητών χωρίς κόκαλο είναι ένα σημαντικό μέρος για να δώσουμε στους υπαλλήλους εμπιστοσύνη ότι μπορείτε να διαχειριστείτε αυτόν τον χρόνο που είναι μπροστά μας».

Η Zimmerman, Reinventure Capital, συμφωνεί με αυτήν την επικρατούσα άποψη για την αυστηρή διαχείριση μετρητών:

«Για ιδρυτές που μπορούν είτε να αλλάξουν τις προσφορές προϊόντων ή υπηρεσιών, ώστε να μπορείτε να δημιουργήσετε έσοδα πέραν του κόστους, αν δεν έχετε πάει, είτε να φέρετε τα έσοδά σας, τουλάχιστον σύμφωνα με το κόστος σας, αν δεν έχετε πάει σας ενθαρρύνει να το κάνετε. Έτσι, εάν έχετε καεί σκληρά, σκληρά, σκληρά και ανησυχείτε για τη διατήρηση της ικανότητάς σας να λαμβάνετε αποφάσεις, εστιάστε στο να ευθυγραμμίσετε τα έσοδά σας με τα έξοδά σας. Αυτό μπορεί να σημαίνει μείωση του ρυθμού καύσης σας. Αλλά μπορεί να σημαίνει την προσφορά νέων προϊόντων ή υπηρεσιών ή την προσφορά νέων βαθμίδων ή την προσφορά νέων μέσων ή ακόμη και την προσέγγιση νέων πελατών για να εμπλακούν με το προϊόν ή την υπηρεσία σας — η ενίσχυση της πελατειακής βάσης σας προμηνύει καλύτερα την ανθεκτικότητα και τις μελλοντικές ευκαιρίες για ανάπτυξη από την απλή περικοπή. Για τους ιδρυτές που λειτουργούν ήδη σε ή πάνω από το νεκρό σημείο, θα έλεγα ότι εργάζονται πραγματικά για να κατανοήσουν ακριβώς ποιοι είναι οι οδηγοί της κερδοφορίας σας και να διπλασιαστούν σε αυτούς».

Ο Jain, MATR Ventures, τονίζει τη σημασία της ομάδας:

«Θα πρέπει να εμπλέξουν την ομάδα και τον σχεδιασμό. Πώς θα εξοικονομήσουμε μετρητά; Η συμμετοχή της ομάδας σε αυτό είναι σημαντικό. Δεν θέλετε να δημιουργήσετε φόβο. Σίγουρα δεν θέλεις να φύγουν οι καλοί σου άνθρωποι. Πρέπει να αισθάνονται σίγουροι ότι έχετε το σωστό σχέδιο».

ΠΑΝΙΚΟΣ ΚΑΙ ΑΒΕΒΑΙΟΤΗΤΑ ΣΤΟ ΠΑΡΕΛΘΟΝ: ΟΙ ΕΠΕΝΔΥΤΕΣ ΕΝΘΑΡΡΥΝΟΥΝ ΤΡΟΠΟΥΣ ΝΑ ΞΕΧΩΡΙΣΟΥΝ

Πολλοί ιδρυτές ρωτούν: «Πόσο πραγματικά πρέπει να ανησυχώ;» Οι πτώσεις δεν σημαίνουν ότι πρέπει να πανικοβληθούμε. Δώστε προσοχή στην αγορά ενώ παραμένετε συνετοί με τις δαπάνες σας.

Η ύφεση έφερε αναμφίβολα συναισθήματα πανικού και αβεβαιότητας. Ωστόσο, οι επενδυτές λένε ότι υπάρχουν τρόποι να επιμείνουμε. Ο Speakman αναγνωρίζει ότι οι ιδρυτές πρέπει να γνωρίζουν την αυξημένη δυσκολία που θα δημιουργήσει αυτή η ύφεση στην ικανότητά τους να δημιουργήσουν και να διατηρήσουν μια επιτυχημένη επιχείρηση, αλλά συνεχίζει λέγοντας ότι αυτή η δυσκολία δεν καθιστά την επιτυχία αδύνατη. Αντίθετα, εάν οι ιδρυτές μπορούν να επωφεληθούν από την ύφεση και να ξεχωρίσουν για τους επενδυτές, θα είναι μέρος της κρέμας που ανεβαίνει στην κορυφή:

"Η σπανιότητα γεννά την εστίαση. Εάν μπορείτε να παραμείνετε συγκεντρωμένοι στον πελάτη, στη διαχείριση των μετρητών σας και στα έργα που πρέπει να ολοκληρώσετε, αυτό θα σας βοηθήσει να ξεχωρίσετε."

Ο Sarkar, η Advaita Capital, πιστεύει ότι οι ιδρυτές θα πρέπει να ανησυχούν λόγω του αγνώστου που έρχεται με την αλλαγή των οικονομικών τοπίων. Δεν έχουμε δει ακόμη πόσο μακριά θα φτάσει αυτή η ύφεση και «Η μάχη ενάντια στο άγνωστο μπορεί να είναι εξαιρετικά δύσκολη για τους ιδρυτές». Η συμβουλή της είναι να αντιμετωπίσετε αυτήν την ανησυχία και να τη χρησιμοποιήσετε για να κάνετε επιλογές που οδηγούν σε μια πιο βελτιστοποιημένη, αποτελεσματική και καλά συνδεδεμένη επιχείρηση.

Ο Peltz-Zatulove είναι αισιόδοξος, συμβουλεύοντας ότι κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου, εάν εσείς, ως ιδρυτής, επιδεικνύετε βασικά χαρακτηριστικά χαρακτήρα και αναλαμβάνετε την πλήρη ηγεσία της εταιρείας σας, δεν χρειάζεται να πανικοβάλλεστε καθώς οι καλοί ιδρυτές πάντα χρηματοδοτούνται:

«Το να είσαι πραγματικά ευγενής, ευκίνητος και ανθεκτικός, [είναι] τα καλύτερα χαρακτηριστικά που πρέπει να έχεις αυτή τη στιγμή».

"Ιδρυτές που επιδεικνύουν μια αυξανόμενη ευκαιρία στην αγορά και ένα σημείο πόνου, πετυχαίνουν ορόσημα προϊόντος για την επιτυχή αποστολή του προϊόντος, χτίζοντας/στρατολογώντας μια ισχυρή ομάδα, δημιουργώντας κουλτούρα και εμπνέοντας τους ανθρώπους γύρω σας - πάντα θα υπάρχει κεφάλαιο για αυτό."

Η Jain, η MATR Ventures και η Zimmerman, η Reinventure Capital, συμβουλεύουν επίσης τους ιδρυτές να μην πανικοβάλλονται:

«Γενικά, οι άνθρωποι δεν πρέπει πραγματικά να πανικοβάλλονται. Με τον ίδιο τρόπο, ξέρετε, νομίζω ότι όταν οι καιροί είναι καλοί, δεν είναι πάντα η ώρα να ανοίξετε απλώς τις πύλες και να ξοδέψετε όλα τα χρήματά σας. Οπότε, αν υπήρξες συνετός χειριστής της επιχείρησής σου, δεν χρειάζεται πραγματικά να πανικοβληθείς», λέει ο Jain.

Ο Zimmerman προσθέτει ότι, ενώ η προσοχή στο μεταβαλλόμενο οικονομικό τοπίο είναι μια ευθύνη που πρέπει να ακονιστεί από τον ιδρυτή/CEO, είναι εξίσου σημαντικό να μην ξεχνάμε άλλα περιβάλλοντα λειτουργίας της εταιρείας τους. Η υπερβολική εστίαση στη διαχείριση της ύφεσης δεν θα καταφέρει τίποτα:

«Η οικονομία ή οι αγορές αποτελούν ένα μέρος του λειτουργικού πλαισίου της εταιρείας σας — ένα σημαντικό μέρος, αλλά ένα μέρος. Νομίζω ότι ένας Διευθύνων Σύμβουλος του Ιδρυτή που δεν λαμβάνει καθόλου υπόψη τις αγορές και την οικονομία αποτυγχάνει: δεν λειτουργείτε πλέον ως υπεύθυνος, συνετός Διευθύνων Σύμβουλος Ιδρυτών. Ωστόσο, πιστεύω επίσης ότι ένας Ιδρυτικός Διευθύνων Σύμβουλος που προσηλώνεται στην οικονομία και τις αγορές αποσύρεται επίσης από την ηγεσία μιας επιχείρησης που λειτουργεί».

Ετοιμάζεστε να αυξήσετε τις επενδύσεις κατά τη διάρκεια μιας ύφεσης; Οι επενδυτές προτρέπουν τους ιδρυτές να επικεντρωθούν στην αφήγηση, πουλώντας αφηγήσεις που οι αριθμοί δεν μπορούν και προετοιμάζονται να απαντήσουν στα δύσκολα ερωτήματα.

Η ύφεση σηματοδότησε στους ιδρυτές την ανάγκη να δημιουργήσουν επιλογές για το μέλλον και να αυξήσουν την ευελιξία στις επιχειρηματικές στρατηγικές και συμπεριφορές, συμπεριλαμβανομένων των τρόπων με τους οποίους προετοιμάζονται για την αύξηση των επενδύσεων. Ζητήσαμε από τους επενδυτές να δώσουν στους ιδρυτές κορυφαίες συμβουλές για την αύξηση των επενδύσεων κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου.

Ο Aloor, της MATR, έχει περιγράψει τη σημασία της αφήγησης μιας συναρπαστικής ιστορίας και της σύνδεσης με τους επενδυτές, ειδικά όταν τα χρήματα είναι περιορισμένα. Ο Aloor λέει ότι η αφήγηση ήταν και θα συνεχίσει να βρίσκεται στο επίκεντρο ενός επιτυχημένου start-up:

«Η ιστορία έχει σημασία, η σύνδεση με τους επενδυτές σας έχει σημασία. Προσπαθείτε να τους κάνετε να καταλάβουν τι είναι αυτό που σας έκανε ιδρυτή; Τι είναι αυτό που σας ώθησε να ξεκινήσετε αυτό το ταξίδι; Η σύνδεση με τους χρηματοδότες σας είναι ιδιαίτερα σημαντική εδώ».

Ο Γκράχαμ, των Phoenix Fire και The Firehood, αναγνωρίζει ότι οι αφηγήσεις αφήγησης θα σας οδηγήσουν σε μέρη που οι αριθμοί δεν μπορούν πάντα. Προτρέπει τους ιδρυτές να καταβάλουν μια επιπλέον μονάδα προσπάθειας και να αυξήσουν την επικοινωνία με τους επενδυτές.

«Πρέπει πραγματικά να είσαι αληθινός ηγέτης. Ασκεί πίεση στη συναισθηματική νοημοσύνη και την αληθινή ηγεσία. Η χρήση των αφηγήσεων αφήγησης, των εικόνων, των εικόνων και των γραφικών, των εικονιδίων και των γραφημάτων για να τονίσετε την ιστορία σας σε έναν πιθανό επενδυτή με αποτελεσματικό τρόπο, θα μπορούσε να πουλήσει μια πολύ μεγαλύτερη ιστορία από τους αριθμούς σε αυτό το σημείο».

Αλλά οι θέσεις των ιδρυτών είναι μόνο το ήμισυ της εξίσωσης. Καθώς τα κεφάλαια δεν είναι τόσο προσβάσιμα όσο ήταν κάποτε, οι επενδυτές θα θέτουν τις δύσκολες ερωτήσεις και οι απαντήσεις των ιδρυτών θα αρχίσουν να διαφοροποιούν αυτούς που θα ξεχωρίζουν από αυτούς που δεν θα το κάνουν. Ο Sarkar, η Advaita Capital, αναφέρει ότι βλέπει πολλούς ιδρυτές που δεν είναι προετοιμασμένοι να απαντήσουν αποτελεσματικά στις ερωτήσεις, δείχνοντας έλλειψη υπολογισμού και εργασίας. Δίνει παραδείγματα ερωτήσεων που οι επενδυτές συνήθως δεν είναι διατεθειμένοι να απαντήσουν:

«Δεν είναι προετοιμασμένοι με τις ερωτήσεις που πρόκειται να κάνουν οι επενδυτές, όπως, ποιος είναι ο λειτουργικός σας κίνδυνος, ποιος είναι ο ρυθμός εκτροπής σας, ποιο είναι το LTV σας: CAC; Ποια είναι η ανάπτυξή σας, 5x 10x; Ποια είναι τα καθαρά σας έσοδα, CAGR; Ποιος είναι ο ρυθμός καύσης σας; Ποια είναι η συνολική αγορά, κατανεμημένη ανά τμήματα;»

Για τους ιδρυτές μειονοτήτων που, ιστορικά, δεν είχαν το ίδιο επίπεδο πρόσβασης στη χρηματοδότηση, η ύφεση μπορεί να αποτελέσει μεγαλύτερη πρόκληση. Μάθετε σε ποιον απευθύνεστε και δημιουργήστε ένα υποστηρικτικό δίκτυο.

Οι γυναίκες και οι φυλετικές ιδρυτές αντιμετωπίζουν μια πιο δύσκολη κατάσταση σε σύγκριση με τις περισσότερες κατά τη διάρκεια αυτής της οικονομικής διολίσθησης. Με μια ήδη περιορισμένη πρόσβαση στη χρηματοδότηση, οι γυναίκες και οι ιδρυτές της BIPoC αγωνίζονται να ξεχωρίσουν και να επιβιώσουν μεταξύ των υπολοίπων.

Ο Aloor, της MATR Ventures, λέει ότι η επιλογή των χρηματοδοτών σας είναι κρίσιμη για να έχετε ένα επιτυχημένο και ευχάριστο ταξίδι. Ταιριάξτε τον εαυτό σας, την εταιρεία σας, το προϊόν σας, τις αξίες σας και το μέλλον σας με επενδυτές που θα σας υποστηρίξουν και θα σας καθοδηγήσουν θα είναι ένας σημαντικός παράγοντας επιβίωσης. Η Aloor υποστηρίζει ότι οι γυναίκες και οι ρατσιστικές ιδρυτές πρέπει να επικεντρωθούν σε ταμεία που συνεργάζονται κυρίως με υποεκπροσωπούμενες ομάδες:

«Να ξέρεις ποιον κάνεις, να ξέρεις από ποιον θα ζητήσεις χρήματα. Φτάνοντας στο σωστό άτομο, η σωστή ομάδα ανθρώπων μπορεί να κάνει αυτό το ταξίδι ως ιδρυτής start-up πολύ πιο εύκολο για εσάς παρά αν πήγατε σε λάθος ομάδα ανθρώπων».

Η Zimmerman της Reinventure Capital, μιας εταιρείας που επενδύει αποκλειστικά σε εταιρείες με έδρα τις ΗΠΑ που ηγούνται και ελέγχονται από την BIPOC ή/και γυναίκες ιδρυτές, εξηγεί γιατί πρέπει να δοθεί προσοχή στις γυναίκες και στις φυλετικά διαφορετικές ιδρυτές:

«Κατά τη διάρκεια αυτών των δύο ετών και της αλλαγής των ποσών ρεκόρ κεφαλαίων που εισρέουν στους τομείς επιχειρηματικών συμμετοχών και ιδιωτικών μετοχών, και των ποσοτήτων ρεκόρ κεφαλαίων που επενδύονται από τους τομείς επιχειρηματικών συμμετοχών και ιδιωτικών μετοχών, το ποσοστό του κεφαλαίου πηγαίνει σε γυναίκες ιδρυτές και ιδρυτές του χρώματος δεν βελτιώθηκε αισθητά. Στην πραγματικότητα, σε ορισμένες περιπτώσεις, μειώθηκε».

Ο Zimmerman υπογραμμίζει τη σημασία της δικτύωσης και της σύνδεσης με συνεργάτες και εταιρείες που επικεντρώνονται ειδικά στους ιδρυτές μειονοτήτων. Η προσέγγιση σε ένα δίκτυο ομοτίμων δίνει την ευκαιρία να συγκεντρώσουμε ανεκτίμητες ειλικρινείς, πρακτικές ιδέες, λέει ο Zimmerman.

«Εάν είστε Διευθύνων Σύμβουλος Ιδρυτών, για παράδειγμα, τον πρώτο χρόνο λειτουργίας της επιχείρησής σας, απευθυνθείτε σε έναν Διευθύνοντα Σύμβουλο ιδρυτή που είναι 18 έως 36 μήνες μπροστά σας σε μια παρόμοια επιχείρηση: κάποιον που κατανοεί τον τομέα στον οποίο βρίσκεστε, κάποιον που καταλαβαίνει το μονοπάτι στο οποίο βρίσκεστε. Ζητήστε τη συμβουλή τους. Τι έχουν δει; Ποιος τους βοήθησε; Με ποιους δανειστές έχουν μιλήσει, με ποιους επενδυτές έχουν μιλήσει; Ποιος τους βοήθησε; Πώς έμοιαζε αυτό; Σε ποιους άλλους πόρους έχουν στραφεί; Πώς σκέφτονται τις εμπειρίες που είχαν στη σκηνή σας; Και πώς σκέφτονται αυτά που περνούν στο στάδιο τους;»

Κατά τη διάρκεια αυτής της ύφεσης, γίνετε η εταιρεία που είναι χρηματοδοτήσιμη!

Θα εξελιχθεί αυτή η ύφεση σε ύφεση; Και πόσο θα διαρκέσει αυτό; Οι απαντήσεις μεταξύ των επενδυτών ποικίλλουν. «Δεν μπορούμε να προβλέψουμε το μέλλον και δεν μπορούμε να προβλέψουμε την αγορά». (Σάρκαρ) Αυτό το αγενές ξύπνημα μπορεί να είναι απλώς ένα "συστολή" (Aloor) σε έναν κατά τα άλλα κανονικό κύκλο αγοράς. Οι περισσότεροι επενδυτές συμφωνούν ότι οι εταιρείες που ζουν μέσα από αυτή την ύφεση «Θα ανακαλύψει πώς πρέπει να μοιάζει μια εταιρεία για να είναι χρηματοδοτήσιμη θα επιστρέψει σε μια πιο φυσιολογική προσδοκία επιχειρηματικού κεφαλαίου» (Ομιλητής). Εν τω μεταξύ, αυτή είναι η στιγμή για τους ιδρυτές να ανασυγκροτηθούν και να επαναξιολογήσουν τα στοιχεία της επιχείρησης που θα επεκτείνουν τον διάδρομό τους και θα τους επιτρέψουν να επιταχύνουν την ανάπτυξη προϊόντων, έχοντας συνείδηση ​​των εξόδων. Αυτό θα είναι μια αληθινή δοκιμή «Δημιουργικότητα, αληθινή ηγεσία, συναισθηματική νοημοσύνη» (Graham), και αποκαλύπτοντας πώς "ευκίνητος και ανθεκτικός» (Peltz-Zatulove) ένας ιδρυτής μπορεί να είναι. Έχετε την εστίαση αλλά να είστε ο «Νούμερο ένα παθιασμένο άτομο, αυτός ο τρελός που θέλει να το κάνει» (Οπάλα). Ιδρυτές που εξισορροπούν αυτό με «Το βάρος, η ευθύνη και το προνόμιο» (Zimmerman) για να οδηγήσουν την ομάδα τους μέσα από αυτή την κρίση θα είναι το «Κρέμα που ανεβαίνει στην κορυφή». (Aloor, Speakman)

Σχετικά με τον Taylor McAuliffe

Ο Taylor McAuliffe είναι φοιτητής 4ου έτους στο Πανεπιστήμιο McGill που σπουδάζει μια κύρια στις Εργασιακές Σχέσεις και διπλή ελάσσονα στα Οικονομικά και τις Επικοινωνίες. Η εργασιακή της εμπειρία επικεντρώνεται στη δημιουργία περιεχομένου και τη συγγραφή κειμένων. Αυτήν τη στιγμή εργάζεται ως Interactive Media Writer Intern στο Altitude Accelerator.

Σχετικά με το Altitude Accelerator

Επιταχυντής υψομέτρου είναι ένας μη κερδοσκοπικός κόμβος καινοτομίας και θερμοκοιτίδα επιχειρήσεων που δεσμεύεται να εμπορευματοποιήσει την εντυπωσιακή τεχνολογία στο Νότιο Οντάριο. Η ομάδα της Altitude με περισσότερους από 100 ειδικούς βιομηχανικούς, ακαδημαϊκούς και κυβερνητικούς εταίρους και συμβούλους της Altitude βοηθά νεοφυείς επιχειρήσεις στον τομέα της καθαρής τεχνολογίας, της προηγμένης κατασκευής, του Διαδικτύου των πραγμάτων (IoT), του υλικού, του λογισμικού και των επιστημών της ζωής να αναπτυχθούν ταχύτερα, ισχυρότερα, να εμπορευματοποιήσουν τα προϊόντα τους και φτάσετε στην αγορά. Με έδρα το Μπράμπτον του Οντάριο Περιοχή Καινοτομίας, Το Altitude Accelerator δημιουργήθηκε μέσω μιας συνεργασίας με την Πανεπιστήμιο του Τορόντο Μισισάουγκα, τη Mississauga Board of Trade, και το Υπουργείο Οικονομικής Ανάπτυξης, Δημιουργίας Θέσεων Εργασίας & Εμπορίου.