Με τον Dow, τον S&P 500 και τον Nasdaq να βρίσκονται στο κόκκινο έτος μέχρι σήμερα, μπορεί να είναι δελεαστικό να πατήσετε το κουμπί πώλησης και να βγείτε εντελώς από αυτήν την άσχημη αγορά.
Αλλά ένας εξέχων οικονομολόγος προτείνει το αντίθετο.
«Εάν είστε μακροπρόθεσμος επενδυτής, θα αγόραζα οπωσδήποτε τώρα», λέει στο CNBC ο Jeremy Siegel, καθηγητής οικονομικών στο Wharton School of Business. «Πιστεύω ότι αυτές είναι απολύτως εξαιρετικές μακροπρόθεσμες αξίες».
Δείτε γιατί ο καθηγητής είναι τόσο αισιόδοξος.
Μην χάσετε
Η Fed θα πρέπει να κοιτάζει μπροστά
Ένας από τους λόγους πίσω από τη φετινή ύφεση του χρηματιστηρίου είναι ο πληθωρισμός. Οι τιμές καταναλωτή αυξάνονταν με τον ταχύτερο ρυθμό των τελευταίων 40 ετών. Παρόλο που ο τίτλος του ΔΤΚ μειώθηκε λίγο πρόσφατα - ο πληθωρισμός του Αυγούστου ήταν 8.3% σε ετήσια βάση - εξακολουθεί να είναι ανησυχητικά υψηλός.
Για να τιθασεύσει τον πληθωρισμό, η Fed αυξάνει τα επιτόκια επιθετικά. Η κεντρική τράπεζα αύξησε τα επιτόκια αναφοράς της κατά 75 μονάδες βάσης τον περασμένο μήνα, σημειώνοντας την τρίτη τέτοια αύξηση στη σειρά.
If ο ανεξέλεγκτος πληθωρισμός συνεχίζεται, περισσότερες αυξήσεις επιτοκίων ενδέχεται να είναι καθ' οδόν. Και αυτό δεν είναι καλό για τις μετοχές.
Ο Siegel επισημαίνει ένα τμήμα του πληθωρισμού που μειώνεται: τη στέγαση. Αλλά αυτό δεν αντικατοπτρίζεται σωστά στους αριθμούς του ευρετηρίου.
«Επισημάναμε ότι ο τρόπος με τον οποίο κατασκευάζονται αυτοί οι δείκτες, ότι το κόστος στέγασης καθυστερεί πολύ και θα συνεχίσει να αυξάνεται, παρόλο που όπως είδαμε τον δείκτη Case-Shiller Housing Index και τον Εθνικό Δείκτη Στέγασης, οι τιμές των κατοικιών πέφτουν», λέει.
Ο Siegel προτείνει ότι αντί να λαμβάνει αποφάσεις με βάση δείκτες που υστερούν, η Fed «πρέπει να κοιτάζει προς το μέλλον».
«Πρέπει να δουν τι συμβαίνει στην αγορά, στην αγορά κατοικίας, στην αγορά ενοικίων, στην αγορά εμπορευμάτων».
'Εξαιρετική αξία'
Η απόσυρση των μετοχών ήταν επώδυνη, αλλά αυτός είναι ακριβώς ο λόγος αυτό θα μπορούσε να είναι μια ευκαιρία.
Ο λόγος, εξηγεί ο Siegel, είναι ότι η πτώση των μετοχών έχει μειώσει τις αποτιμήσεις τους.
«Όταν μιλάτε για 16πλάσια κέρδη, ακόμα κι αν αυτά περιορίζονται από μια ύφεση, και δεν πρέπει να τα βασίζετε μόνο στα κέρδη της ύφεσης, θα πρέπει να τα βασίζετε σε μακροπρόθεσμα κέρδη, τα οποία νομίζω ότι είναι πολύ ευνοϊκά… Νομίζω ότι αυτές είναι απλώς εξαιρετικές αξίες», λέει.
Φυσικά, η ύπαρξη ελκυστικών αποτιμήσεων δεν σημαίνει ότι οι μετοχές δεν θα υποχωρήσουν περαιτέρω.
«Θα μπορούσε να πέσει περισσότερο; Φυσικά, βραχυπρόθεσμα. Στις bear markets, έχει μειωθεί περισσότερο», παραδέχεται ο Siegel, προσθέτοντας ότι «τα πάντα μπορούν να συμβούν βραχυπρόθεσμα».
Καμία χαμένη δεκαετία
Οι προοπτικές μπορεί να είναι ζοφερές, ακόμη και για εκείνους που ήδη έκαναν δισεκατομμύρια από τις αγορές.
Ο δισεκατομμυριούχος επενδυτής Stanley Druckenmiller είπε πρόσφατα ότι οι αποδόσεις των χρηματιστηρίων θα μπορούσαν να είναι σταθερές για την επόμενη δεκαετία.
Η Bridgewater Associates του Ray Dalio προειδοποίησε νωρίτερα φέτος ότι θα μπορούσαμε να βρεθούμε αντιμέτωποι με μια «χαμένη δεκαετία» για τους επενδυτές στο χρηματιστήριο.
Ο Siegel παραμένει αισιόδοξος.
«Διαφωνώ απόλυτα με το ότι ο Dow ή ο S&P 500 θα είναι σταθεροί [την επόμενη δεκαετία]», λέει.
«Προσθέσαμε 40% στην προσφορά χρήματος από την έναρξη της πανδημίας τον Μάρτιο του 2020. Τα κέρδη ιστορικά αυξήθηκαν μόνο με τον πληθωρισμό και την προσφορά χρήματος. Άρα οι μετοχές θα πρέπει να είναι 40% υψηλότερες από ό,τι ήταν».
Ο οικονομολόγος εξηγεί ότι σε ένα σημείο, οι μετοχές ήταν 50% έως 55% υψηλότερες από τα επίπεδα πριν από την πανδημία. Αλλά με την πρόσφατη απόσυρση, είναι μόλις 20% υψηλότερα. Και αυτό σημαίνει ότι οι επενδυτές έχουν κάτι να περιμένουν για την επόμενη δεκαετία.
«Για να πούμε ότι σε 10 χρόνια από τώρα, θα έχουμε τον ίδιο Dow όταν οι αποδόσεις κερδών που βλέπω εκεί στην αγορά, δείχνουν ότι οι αποδόσεις σας θα είναι πιθανώς κοντά στο 6% ετησίως μετά τον πληθωρισμό. ”
Τι να διαβάσετε στη συνέχεια
Αυτό το άρθρο παρέχει μόνο πληροφορίες και δεν πρέπει να εκληφθεί ως συμβουλή. Παρέχεται χωρίς καμία εγγύηση οποιουδήποτε είδους.
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/long-term-investors-absolutely-buy-191000969.html