Long/Short Equity Δημοφιλές μεταξύ των διαχειριστών κεφαλαίων αλλά όχι των επενδυτών

Φαίνεται ότι οι διαχειριστές hedge funds μπορεί να μην είναι τόσο συντονισμένοι με τις επιθυμίες και τις ανάγκες των επενδυτών. Μελέτες δείχνουν ότι το long/short μετοχικό κεφάλαιο είναι η πιο δημοφιλής στρατηγική που χρησιμοποιούν οι διαχειριστές κεφαλαίων, τόσο για εδραιωμένους όσο και για νέα κεφάλαια. Ωστόσο, οι επενδυτές αποσύρουν κεφάλαια από μετοχικά αμοιβαία κεφάλαια long/short με ταχείς ρυθμούς — και το κάνουν τουλάχιστον τους τελευταίους 12 μήνες.

Σύμφωνα με μια μελέτη που βασίζεται σε πελάτες κεφαλαίων αντιστάθμισης κινδύνου της εταιρείας πληροφοριών αγοράς SigTech και δεδομένα από την Preqin, το 67% όλων των hedge funds παγκοσμίως και το 70% όλων των νέων αμοιβαίων κεφαλαίων έχουν έδρα τις ΗΠΑ. Η επόμενη πιο κοντινή περιοχή είναι το Ηνωμένο Βασίλειο, όπου εδρεύει το 9% των αμοιβαίων κεφαλαίων κινδύνου παγκοσμίως.

Το 8% των παγκόσμιων hedge funds έχουν την έδρα τους στη Νέα Υόρκη, με το Λονδίνο να έρχεται στη δεύτερη θέση με περίπου το XNUMX% των παγκόσμιων hedge funds.

Οι πιο δημοφιλείς στρατηγικές hedge funds

Η μελέτη SigTech δείχνει ότι το πιο δημοφιλές τα hedge funds Η στρατηγική μεταξύ των διαχειριστών κεφαλαίων αυτή τη στιγμή είναι μακροπρόθεσμη/σύντομη, με 6,925 hedge funds στον κόσμο να ακολουθούν αυτήν τη στρατηγική. Το είκοσι έξι τοις εκατό των αμοιβαίων κεφαλαίων αντιστάθμισης κινδύνου παγκοσμίως είναι αμοιβαία κεφάλαια long/short.

Η πολυστρατηγική δεν υστερούσε πολύ σε σχέση με τα ίδια κεφάλαια. Σχεδόν 4,900 από τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου στον κόσμο είναι πολλαπλών στρατηγικών, που ανέρχονται σε περίπου 18%. Άλλες στρατηγικές μετοχών ήρθαν στην τρίτη θέση με περίπου 12%, ακολουθούμενες από το σταθερό εισόδημα και την πίστωση με 11%, με γνώμονα τα γεγονότα στο 7.5% και τα διαχειριζόμενα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης στο 6.7%.

Η Crypto μπήκε στη λίστα με τις 10 πιο δημοφιλείς στρατηγικές αμοιβαίων κεφαλαίων αντιστάθμισης κινδύνου μεταξύ των διαχειριστών, καταλαμβάνοντας τη δέκατη θέση με 3% των hedge funds ή 774. Αυτή ήταν η πρώτη φορά που τα crypto hedge funds εμφανίστηκαν στη λίστα των κορυφαίων 10 στρατηγικών hedge funds.

Η SigTech σημειώνει επίσης ότι το 22% των hedge funds παγκοσμίως χρησιμοποιούν μια καθαρά ποσοτική επενδυτική διαδικασία και περίπου το 2% δηλώνει ότι χρησιμοποιεί τεχνητή νοημοσύνη.

Έναρξη νέου hedge fund

Η μελέτη εξέτασε επίσης την έναρξη νέων αμοιβαίων κεφαλαίων αντιστάθμισης κινδύνου. Κατά μέσο όρο, σχεδόν 2,000 νέα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου έχουν δρομολογηθεί ετησίως από το 2019. Από τα 5,500 νέα αμοιβαία κεφάλαια που δρομολογήθηκαν από το 2019, το 70% εδρεύει στις ΗΠΑ, ακολουθούμενο από το 9% στο Ηνωμένο Βασίλειο και το 5% στην Κίνα.

Για άλλη μια φορά, η πιο δημοφιλής στρατηγική για αυτά τα νέα αμοιβαία κεφάλαια είναι το equity long/ short, ακολουθούμενο από σταθερό εισόδημα και πίστωση, άλλες στρατηγικές μετοχών και πολλαπλές στρατηγικές. Η SigTech διαπιστώνει ότι το 19% των νέων αμοιβαίων κεφαλαίων αντιστάθμισης κινδύνου που κυκλοφόρησαν ακολούθησε στρατηγική μετοχικού/short, ενώ το 9% ακολούθησε στρατηγική σταθερού εισοδήματος ή πίστωσης.

«Το εύρωστο επίπεδο των νέων hedge funds αντανακλά τη διαρκή ισχυρή ζήτηση από τους επενδυτές για καινοτόμες και ασύνδετες επενδυτικές στρατηγικές ώστε να ανταποκρίνονται στις προσδοκίες απόδοσης σε ένα όλο και πιο απαιτητικό περιβάλλον αγοράς», λέει ο Daniel Leveau, Αντιπρόεδρος Επενδυτικών Λύσεων στη SigTech. «Η ανάπτυξη των αμοιβαίων κεφαλαίων αντιστάθμισης κινδύνου δεν δείχνει σημάδια υποχώρησης, τροφοδοτούμενη από τις συνεχώς αυξανόμενες επενδυτικές ευκαιρίες στην αγορά και την ανάπτυξη νέων δεδομένων και εργαλείων που είναι διαθέσιμα σε αυτά τα αμοιβαία κεφάλαια».

Οι εκτοξεύσεις Crypto Fund αυξήθηκαν το 2021

Η πέμπτη πιο δημοφιλής στρατηγική που βασίζεται σε εκκινήσεις νέων αμοιβαίων κεφαλαίων από το 2019 ήταν η κρυπτογράφηση, με σχεδόν το 6% των εκκινήσεων του αμοιβαίου κεφαλαίου να ακολουθεί αυτή τη στρατηγική. Από τα 310 hedge funds κρυπτογράφησης που κυκλοφόρησαν από το 2019, τα 171 κυκλοφόρησαν μόνο το 2021. Αυτό είναι ένα νέο ρεκόρ για αμοιβαίο κεφάλαιο κρυπτογράφησης εκτοξεύει. Για άλλη μια φορά, οι ΗΠΑ πρωτοστατούν, με το 80% των hedge funds κρυπτογράφησης να εδρεύουν στις ΗΠΑ

Οι τάσεις ροής δείχνουν διαφορά στις προτιμήσεις μεταξύ των επενδυτών

Ενώ το equity long/short είναι η πιο δημοφιλής στρατηγική μεταξύ των διαχειριστών κεφαλαίων με βάση τον αριθμό των κεφαλαίων που χρησιμοποιούν τη στρατηγική, τα δεδομένα ροής δείχνουν ότι οι επενδυτές είναι λιγότερο πρόθυμοι για τη στρατηγική. Στην πρόσφατη ανάλυσή της για τις τάσεις ροής, η With Intelligence διαπίστωσε ότι οι επενδυτές είχαν αντλήσει 28.5 δισεκατομμύρια δολάρια από μετοχικά κεφάλαια long/short κατά τους τελευταίους 12 μήνες.

Οι εκροές αυξήθηκαν δραματικά τον Νοέμβριο, τον Δεκέμβριο και τον Φεβρουάριο. Η With Intelligence διαπίστωσε επίσης ότι περίπου οι μισοί επενδυτές είναι απίθανο να αυξήσουν τις κατανομές τους σε μετοχικά/short funds τους επόμενους 12 μήνες.

Σύμφωνα με το With Intelligence, το 50% των ιδρυμάτων και των δωρεών, το 52% των οικογενειακών γραφείων και το 79% των δημόσιων συντάξεων είναι απίθανο να αυξήσουν τις κατανομές τους σε μετοχικά/short funds. Από την άλλη πλευρά, το 35% των ιδρυμάτων και των κεφαλαίων, το 48% των οικογενειακών γραφείων και το 21% των δημόσιων συντάξεων αναμένουν να αυξήσουν τις χορηγήσεις τους σε ταμεία ακολουθώντας αυτή τη στρατηγική.