(Bloomberg) — Οι κατασκευαστές ηλεκτρικών οχημάτων ελπίζουν ότι ένα επικείμενο κύμα προμήθειας λιθίου θα φέρει ανακούφιση στα σχέδια επέκτασής τους μετά από δύο χρόνια συμπίεσης, αλλά οι σκληροί ταύροι του μετάλλου της μπαταρίας προειδοποιούν για περισσότερο πόνο εάν οι παραγωγοί δεν καταφέρουν να παραδώσουν .
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg
Η αχαλίνωτη ζήτηση λιθίου έχει αιφνιδιάσει πολλούς μετεωρολόγους, με την άνθηση των παγκόσμιων πωλήσεων EV που προκαλούν διπλασιασμό της κατανάλωσης τα τελευταία δύο χρόνια. Με τους προμηθευτές να μην μπορούν να συμβαδίσουν, ένα τρομακτικό ράλι τιμών εκτόξευσε τη συνολική αξία της κατανάλωσης λιθίου σε περίπου 35 δισεκατομμύρια δολάρια το 2022, από 3 δισεκατομμύρια δολάρια το 2020, σύμφωνα με τους υπολογισμούς του Bloomberg.
Ορισμένοι πτυστικοί παρατηρητές λιθίου λένε ότι η ταχέως αυξανόμενη προσφορά, αντί η ιλιγγιώδης ζήτηση, θα είναι ο αποφασιστικός παράγοντας το 2023. Πέντε προβλέψεις αναλυτών που εξετάστηκαν από το Bloomberg δείχνουν μια πολύ πιο ισορροπημένη παγκόσμια αγορά μετά από σαφείς ελλείψεις το 2022, ενώ η BYD Co., η Κίνα κορυφαίος πωλητής EV, υπολογίζει σε πλεόνασμα λιθίου.
Αλλά υπάρχουν πολλοί σκεπτικιστές που προειδοποιούν για νέα στεγανότητα εάν οι ανθρακωρύχοι από τη Χιλή μέχρι την Κίνα και την Αυστραλία συναντήσουν εμπόδια στην εκτόξευση τρομακτικών όγκων νέας προσφοράς. Η αναθεωρημένη προβλέπει αυξήσεις της παραγωγής peg μεταξύ 22% και 42% το 2023: ένας ιλιγγιώδης ρυθμός για κάθε περίπλοκη εξορυκτική βιομηχανία.
«Πραγματικά δεν νομίζω ότι υπάρχει λόγος να πιστεύουμε ότι τόσοι πολλοί τόνοι μπορούν να εμφανιστούν ως δια μαγείας φέτος για να επαναφέρουν την ισορροπία στην αγορά», δήλωσε τηλεφωνικά από τη Γενεύη η Claire Blanchelande, έμπορος λιθίου στον όμιλο Trafigura. «Ο πόνος δεν έχει τελειώσει ακόμα».
Διακυβεύεται ο ρυθμός με τον οποίο ο παγκόσμιος στόλος οχημάτων υιοθετεί την ισχύ της μπαταρίας. Το κόστος της μπαταρίας ιόντων λιθίου αυξήθηκε πέρυσι για πρώτη φορά στην εποχή των ηλεκτρικών οχημάτων, σύμφωνα με το BloombergNEF. Ο Έλον Μασκ παραπονέθηκε για το «τρελό» ράλι του λιθίου και είπε ότι το υψηλό κόστος των πρώτων υλών ήταν ένα από τα μεγαλύτερα προβλήματα της Tesla Inc.
Μη αντιστοιχισμένο
Υπάρχει ευρεία συμφωνία ότι η προσφορά λιθίου οδεύει προς σημαντική αύξηση το 2023 καθώς ένα κύμα επεκτάσεων ή νέων έργων ξεκινά και λειτουργεί. Οι πιο πτωτικές φωνές λένε ότι το κύμα προσφοράς θα χτυπήσει την αγορά, καθώς η απόσυρση από την Κίνα των γενναιόδωρων επιδοτήσεων για EV προκαλεί μείωση της ζήτησης, δημιουργώντας μια αναντιστοιχία που θα μπορούσε να προκαλέσει μια πιο έντονη πτώση των τιμών.
Οι μέσες τιμές φέτος είναι πιθανό να πέσουν περίπου 8% από τα μέσα επίπεδα του 2022, σύμφωνα με τον μέσο όρο πέντε προβλέψεων που εξετάστηκαν από το Bloomberg.
Το διχαστικό ζήτημα είναι εάν οι λιγότερο εδραιωμένοι παραγωγοί θα είναι σε θέση να αποδώσουν πλήρως, αψηφώντας μια σειρά από κανονιστικές, τεχνικές και εμπορικές προκλήσεις. Ο εξαιρετικός ρυθμός των επεκτάσεων του λιθίου – τόσο στη ζήτηση όσο και στην προσφορά – έχει κάνει την πρόβλεψη της αγοράς αμφιλεγόμενη επιδίωξη.
«Το 2023 είναι όταν το λίθιο γίνεται αυτό που αποκαλώ παιχνίδι όγκου», δήλωσε ο Chris Berry, πρόεδρος της House Mountain Partners, σύμβουλος στον τομέα των υλικών μπαταριών. «Πρέπει να δούμε μια ανταπόκριση προσφοράς τόσο από τους υφιστάμενους παραγωγούς όσο και από τους βραχυπρόθεσμους παραγωγούς που θα χρειαστεί να εκτελούν άψογα αποτελέσματα ενόψει της διαρκούς ζήτησης λιθίου».
Πιο μαλακή αγορά
Οι τιμές του λιθίου έχουν ήδη μειωθεί περίπου 20% από το εντυπωσιακό ρεκόρ τον Νοέμβριο, ως πρώιμο σημάδι ανάπαυσης για τους αγοραστές. Το ανθρακικό λίθιο στην Κίνα υποχώρησε στα 480,500 γιουάν ανά τόνο (71,500 δολάρια) στις 13 Ιανουαρίου, το χαμηλότερο επίπεδο από τον Αύγουστο.
«Πιστεύω ότι θα δείτε μια σύντομη πτώση στις τιμές spot το 2023, αλλά δεν το βλέπω ως πρόβλημα», δήλωσε ο Joe Lowry, ιδρυτής της συμβουλευτικής εταιρείας Global Lithium. «Αν μιλούσαμε πριν από πέντε χρόνια σήμερα, το μεγαλύτερο πρόβλημα που είχε η βιομηχανία λιθίου ήταν η έλλειψη επενδύσεων. Τώρα τα πιο σημαντικά προβλήματα είναι η αδειοδότηση και η εκτέλεση του έργου».
Ένας λόγος για αισιοδοξία για την προσφορά είναι ότι οι μεγαλύτερες αυξήσεις θα προέλθουν από βετεράνους κορυφαίους παραγωγούς όπως η Albemarle Corp. και η SQM της Χιλής που θεωρούνται πιο πιθανό να πετύχουν. Αλλά αντιπροσωπεύουν μόνο περίπου το ένα τρίτο των αναμενόμενων αυξήσεων το 2023, σύμφωνα με στοιχεία της BMO Capital Markets.
Η επόμενη βαθμίδα είναι ένας μικρός στρατός εκκολαπτόμενων παραγωγών λιθίου που θα πρέπει να αποδείξουν ότι μπορούν να ξεκινήσουν και να λειτουργήσουν. Και πέρα από αυτά, υπάρχουν ασυνήθιστες νέες πηγές όπως ο λεπιδολίτης - ένα ορυκτό που φέρει λίθιο που εμφανίζεται στην Κίνα ως μια σοβαρή επιλογή. Η JPMorgan Chase & Co. το χαρακτήρισε «μία από τις μεγαλύτερες απειλές» για τις τιμές.
Αλλά είναι επίσης ένα αμφιλεγόμενο θέμα, με ορισμένους ειδικούς να λένε ότι είναι δαπανηρή και επιβλαβής για το περιβάλλον η μετατροπή σε μεγάλους όγκους για χρήση μπαταρίας.
«Θα δούμε να κυκλοφορεί περισσότερος λεπιδολίτης στην Κίνα το 2023», δήλωσε ο Κάμερον Περκς, αναλυτής της Benchmark Mineral Intelligence. «Αλλά δεν θα δούμε τόσα όσα προβλέπονται από άλλους. Δώστε του πέντε ή 10 χρόνια και θα γίνει όλο και περισσότερο σημαντικό μέρος της αγοράς».
Όλα αυτά σημαίνουν ότι ο δρόμος για την προσφορά και την ελάφρυνση του κόστους για τις αυτοκινητοβιομηχανίες είναι γεμάτος, ακόμη και πριν εξεταστεί η πλευρά της ζήτησης του καθολικού.
Όχι κατάρρευση
Προς το παρόν, η απόσυρση των πιστώσεων EV από την Κίνα, καθώς και οι αβεβαιότητες σχετικά με την πανδημία και την παγκόσμια οικονομία, επιβαρύνουν τις προοπτικές. Αλλά ένα ταχύτερο από το αναμενόμενο άνοιγμα της οικονομίας της Κίνας και ο υπόλοιπος κόσμος να ξεφεύγει από τη βαθιά ύφεση, θα μπορούσε να επιφέρει μια ανοδική έκπληξη.
«Η συναίνεση της αγοράς και η συναίνεση με την οποία θα συμφωνήσω είναι ότι το 2023 η τιμολόγηση είναι πιθανό να φτάσει στο οροπέδιο, με ίσως κάποιες πιθανότητες για καθοδική πορεία, αλλά σε καμία περίπτωση δεν βλέπω κάποιου είδους κατάρρευση των τιμών», δήλωσε ο Berry της House Mountain Partners.
(Ενημερώσεις με αποσπάσματα από το Global Lithium στη 12η παράγραφο)
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/lithium-next-big-risk-grand-220000291.html