Μετοχές λιθίου 2023 Προοπτικές: Ένα καρτέλ παίρνει μορφή

Ο παγκόσμιος μαραθώνιος ενεργειακής μετάβασης και η ζήτησή του για ηλεκτρικά οχήματα οδήγησαν τη ζήτηση λιθίου σε υπερένταση το 2022. Οι τιμές για το ενεργειακά ενεργειακό μέταλλο αυξήθηκαν σε όλο τον κόσμο τον περασμένο χρόνο, παρασύροντας τα αποθέματα λιθίου σε ανώμαλη πορεία. Τώρα, οι αναλυτές αναφέρουν κάποιες πιο πτωτικές απόψεις για το 2023. Επιπλέον, το φάσμα της πιθανής συμμαχίας όπως ο ΟΠΕΚ μεταξύ τριών κορυφαίων χωρών παραγωγής λιθίου επιβαρύνει τις προοπτικές της βιομηχανίας για το νέο έτος.

X

Το λίθιο είναι ένα εξαιρετικά αποδοτικό μέσο αποθήκευσης ενέργειας που χρησιμοποιείται σχεδόν σε όλες τις μπαταρίες που τροφοδοτούν επί του παρόντος ηλεκτρικά οχήματα καθώς και ηλεκτρονικά είδη ευρείας κατανάλωσης. Ο δείκτης τιμών λιθίου της Benchmark Minerals αυξήθηκε περισσότερο από 180% το περασμένο έτος.

Οι τιμές spot ανθρακικού λιθίου στην Κίνα, τη μεγαλύτερη αγορά ηλεκτρικών οχημάτων και έναν τεράστιο χρήστη λιθίου, ανέβηκαν σε ρεκόρ 84,000 δολαρίων ανά τόνο τον Νοέμβριο. Το πολύτιμο μέταλλο ήταν περίπου 560,000 γιουάν, ή 79,500 δολάρια, ανά τόνο αυτήν την εβδομάδα στην Κίνα, η οποία διαχειρίζεται επίσης το μεγαλύτερο μέρος της διύλισης λιθίου στον κόσμο. Οι τιμές ξεκίνησαν το έτος με 244,510 γιουάν, ή 34,700 δολάρια ανά τόνο.

Εν τω μεταξύ, τα αποθέματα λιθίου, Sociedad Quimica Y Minra (ΤΜ), Albemarle (ΛΕΥΚΟ) Και Ζωή (LTHM) έχουν προχωρήσει περίπου κατά 83%, 11% και 5% σε ετήσια βάση, αντίστοιχα. Τα κεφάλαια που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο που καλύπτουν τον χώρο ήταν λιγότερο τυχερά. The Global X Lithium & Battery ETF Tech (LIT) έχει χάσει περισσότερο από 20%. The Amplify Lithium & Battery Technology ETF (ΜΠΑΤ) πραγματοποίησε ντάμπινγκ περίπου 33%.

Σε αυτό το πλαίσιο, δημοσιεύματα ειδήσεων τον περασμένο μήνα ανέφεραν ότι η Αργεντινή, η Χιλή και η Βολιβία -η χώρα που βρίσκεται σε μερικά από τα μεγαλύτερα κοιτάσματα λιθίου στον κόσμο- συζητούσαν ένα πιθανό σύμφωνο παραγωγής και τιμολόγησης. Οι φήμες εδώ και χρόνια έχουν φουντώσει, αναμένοντας από τις χώρες της Νότιας Αμερικής να στραφούν για περισσότερο έλεγχο των τιμών του λιθίου.

Μετοχές λιθίου: Προηγμένες συνομιλίες γύρω από το λίθιο-ΟΠΕΚ

Το Telam, το εθνικό πρακτορείο ειδήσεων της Αργεντινής, ανέφερε τον Οκτώβριο ότι εκπρόσωποι των τριών χωρών βρίσκονται σε «προχωρημένες συνομιλίες» για μια συμφωνία που θα τους δώσει τον έλεγχο των παγκόσμιων τιμών του λιθίου.

Οι υπουργοί Εξωτερικών των τριών χωρών ήλπιζαν επίσης ότι η Αυστραλία, η κορυφαία παραγωγός λιθίου στον κόσμο, θα ενταχθεί στο καρτέλ, ανέφεραν οι Rio Times της Βραζιλίας.

Η πλειονότητα των μη ανεπτυγμένων πόρων λιθίου στον κόσμο βρίσκεται σε μια περιοχή της Νότιας Αμερικής γνωστή ως «Τρίγωνο Λιθίου». Αυτή η περιοχή αποτελείται από τη Χιλή, τη Βολιβία και την Αργεντινή. Οι τρεις χώρες κατέχουν περίπου το 58% των παγκόσμιων πόρων λιθίου, σύμφωνα με τη σύνοψη του 2021 του US Geological Survey Mineral Commodity Summary.

Η Χιλή διαθέτει σήμερα τα μεγαλύτερα εμπορικά αποθέματα λιθίου στον κόσμο. Η SQM και η Albemarle είναι οι μόνοι δύο παραγωγοί που δραστηριοποιούνται στη χώρα. Η Albemarle έχει δύο εγκαταστάσεις παραγωγής στη Χιλή. Ωστόσο, η Βολιβία φιλοξενεί τα μεγαλύτερα αποθέματα λιθίου στον κόσμο, σύμφωνα με το Γεωλογικό Ινστιτούτο των ΗΠΑ. Ωστόσο, τα τεράστια καταστήματα της Βολιβίας δεν θεωρούνται ακόμη εμπορικά βιώσιμα.

Τι θα έκανε ένας «ΟΠΕΚ» λιθίου;

Εν τω μεταξύ, η Κίνα κυριαρχεί στην παγκόσμια ικανότητα διύλισης λιθίου. Η χώρα αντιπροσώπευε περίπου το 75% της παγκόσμιας παραγωγής μπαταριών ιόντων λιθίου το 2021, σύμφωνα με τον Διεθνή Οργανισμό Ενέργειας.

Η ίδια η Κίνα έχει εξαιρετικά περιορισμένα αποθέματα λιθίου. Ωστόσο, η χώρα εμπλέκεται περισσότερο στην εξόρυξη λιθίου της Νότιας Αμερικής, συμπεριλαμβανομένης μιας πρόσφατης επένδυσης 2 δισεκατομμυρίων δολαρίων σε δύο έργα εξερεύνησης στην Αργεντινή.

Εάν η Χιλή, η Βολιβία και η Αργεντινή, μαζί με άλλες, δημιουργήσουν ένα καρτέλ λιθίου, οι αναλυτές λένε ότι θα μπορούσε να επηρεάσει τις αγορές και τις τιμές του λιθίου όπως ο ΟΠΕΚ κάνει το πετρέλαιο. Ο 13μελής Οργανισμός των Πετρελαιοεξαγωγικών Χωρών ασκεί τεράστια επιρροή στα παγκόσμια επίπεδα παραγωγής πετρελαίου και, κατά συνέπεια, στις παγκόσμιες τιμές του αργού.

Η Alice Yu, ανώτερη αναλύτρια της S&P Global Commodity Insights, είπε στο IBD ότι ένας όμιλος τύπου ΟΠΕΚ για το λίθιο που εξαιρεί την Αυστραλία θα ήταν «δύσκολο να πραγματοποιηθεί στην πράξη». Ο Yu πρόσθεσε ότι μια άλλη επιπλοκή είναι ότι οι εξορυκτικές δραστηριότητες της Αργεντινής ελέγχονται από διάφορες ιδιωτικές εταιρείες, σε αντίθεση με τις 13 χώρες που αποτελούν τον ΟΠΕΚ.

Εάν δημιουργηθεί το καρτέλ, θα μπορούσε να σημαίνει υψηλότερο κόστος για το λίθιο. Αυτό θα μεταβιβαστεί στη συνέχεια στους αγοραστές ηλεκτρικών οχημάτων και δυνητικά θα περιορίσει τη ζήτηση ηλεκτρικών οχημάτων, σύμφωνα με τον Yu.

Μια οργάνωση χωρών που εξάγουν λίθιο και οι υψηλότερες τιμές λιθίου θα μπορούσαν επίσης να οδηγήσουν σε επιταχυνόμενη ανάπτυξη εναλλακτικών, φθηνότερων και πιο άφθονων χημικών μπαταριών, όπως το ιόν νατρίου, είπε ο Yu. Υπήρξε ήδη θόρυβος στην Κίνα σχετικά με τη χρήση μπαταριών ιόντων νατρίου για την αγορά ηλεκτρικών οχημάτων.

Αλλά υπάρχουν θετικά στο σχέδιο του καρτέλ για το λίθιο.

«Η συζήτηση γύρω από τη δημιουργία ενός λιθίου-ΟΠΕΚ αντικατοπτρίζει ωστόσο μεγαλύτερη δέσμευση από τις αντίστοιχες κυβερνήσεις να αναπτύξουν περαιτέρω τους πόρους λιθίου τους και να διαδραματίσουν σημαντικότερο ρόλο στην παγκόσμια αλυσίδα εφοδιασμού», είπε ο Yu.

Τι συμβαίνει με τις μετοχές λιθίου

Η μετοχή της SQM υποχώρησε περίπου 1% στις 98.25 μονάδες την Τρίτη διαπραγμάτευση στην αγορά. Η εταιρεία με έδρα τη Χιλή έχει επί του παρόντος μοτίβο βάσης φλιτζάνι με λαβή και σημείο αγοράς 112.45, σύμφωνα με την MarketSmith.

Τα κέρδη SQM αναμένεται να τελειώσουν το 2002 αυξημένα κατά 547% στα 13.27 $, σύμφωνα με το FactSet. Τα έσοδα για την εταιρεία με έδρα τη Χιλή προβλέπεται να εκτοξευθούν κατά 260% στα 10.4 δισεκατομμύρια δολάρια. Οι αναλυτές προέβλεψαν ότι τα κέρδη για ολόκληρο το έτος 2023 θα μειωθούν οριακά στα 12.97 δολάρια, ενώ οι πωλήσεις θα ανέλθουν στα 10.9 δισεκατομμύρια δολάρια.

Ο αναλυτής της Morgan Stanley, Javier Martinez de Olcoz Cerdan, έγραψε στις 17 Νοεμβρίου ότι η SQM θα μπορούσε να πλησιάζει σε μια «αιχμή στα κέρδη».

«Για να είμαστε ξεκάθαροι, αναμένουμε εξαιρετικά αποτελέσματα το 4ο τρίμηνο του 22ου και του 2023, αλλά τα αυξητικά στοιχεία δείχνουν ότι μπορεί να βρισκόμαστε στην κορυφή σε αυτόν τον κύκλο κερδών», έγραψε ο αναλυτής.

Πρόσθεσε ότι η χωρητικότητα λιθίου SQM είναι κοντά στους 180,000 τόνους και εργάζεται για να την αυξήσει στους 210,000 τόνους. Η Morgan Stanley αύξησε τις προσδοκίες της για παραγωγική ικανότητα λιθίου στη Χιλή σε περίπου 360,000 τόνους. Το 2021, η Χιλή παρήγαγε περίπου 150,000 τόνους λιθίου, λίγο περισσότερο από το τέταρτο της συνολικής παγκόσμιας παραγωγής λιθίου.

Albemarle: Η μετοχή λιθίου των ΗΠΑ

Ομοίως, η Wall Street αναμένει ότι το EPS 2022 της Albemarle θα αυξηθεί κατά 411% στα 21.08 δολάρια, ενώ τα έσοδα θα αυξηθούν κατά 120% στα 7.3 δισεκατομμύρια δολάρια. Επιπλέον, οι αναλυτές που συμμετείχαν σε δημοσκόπηση του FactSet αναμένουν ότι τα κέρδη της ALB θα προσθέσουν άλλο 30% το 2023, στα 27.36 δολάρια ανά μετοχή. Ο στόχος πωλήσεων για τον γίγαντα που παράγει λίθιο είναι 9.9 δισεκατομμύρια δολάρια το 2023, αύξηση 36% σε σύγκριση με τα εκτιμώμενα έσοδα του 2022.

Η ALB υποχώρησε 1.7% στις 273.39 την Τρίτη. Η μετοχή σημείωσε άνοδο στα μέσα Νοεμβρίου και στη συνέχεια έπεσε γρήγορα περισσότερο από 7% έως 8% κάτω από το σημείο αγοράς. Αυτό πυροδότησε το κανόνας αυτόματου stop-loss.

Η Albemarle με έδρα τη Charlotte, NC είναι ο μεγαλύτερος παραγωγός λιθίου στον κόσμο και ένας από τους κορυφαίους προμηθευτές λιθίου για ηλεκτρικές μπαταρίες. Η εταιρεία ήδη προμηθεύει το κρίσιμο μέταλλο στην Tesla. Μαζί με το τμήμα λιθίου της, η εταιρεία παραγωγής χημικών έχει επίσης δραστηριότητες διύλισης βρωμίου και χημικών καταλυτών.

Το Albemarle σχεδιάζει φορτίο λιθίου μακράς δεκαετίας με ανταγωνισμό ζήτησης στο παρελθόν

Η μετοχή της Albemarle έχει 97 Σύνθετη βαθμολογία από 99. Έχει βαθμολογία σχετικής ισχύος 90, αποκλειστική Έλεγχος αποθεμάτων IBD μετρητής για την κίνηση της τιμής της μετοχής που φτάνει στο 99. Η βαθμολογία EPS της μετοχής είναι σταθερή 91.

Έρχονται οι αρκούδες: Αποθέματα λιθίου και τιμές

Η Goldman Sachs επιβεβαίωσε πρόσφατα τις πτωτικές προοπτικές της για το λίθιο, προβλέποντας ότι η προσφορά θα αρχίσει να υπερβαίνει τη ζήτηση από το 2023 και μετά.

Με την αδύναμη παγκόσμια οικονομική ανάπτυξη να αναμένεται το 2023, ένα κρίσιμο ερώτημα είναι ο βαθμός στον οποίο η αυξανόμενη ζήτηση EV θα αψηφήσει τις κυκλικές πιέσεις. Η Goldman Sachs αναμένει ότι η προσφορά λιθίου θα μετατραπεί από έλλειμμα 84,000 τόνων φέτος σε πλεόνασμα 76,000 τόνων, καθώς η πιο ήπια ζήτηση συναντά την υψηλότερη παραγωγή. Ωστόσο, οι προβλέψεις για την προσφορά λιθίου έχουν μια ιστορία αισιόδοξων.

Τον Νοέμβριο, Albemarle επιβεβαίωσε την καθοδήγηση για ολόκληρο το έτος για EBITDA (κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων) αύξηση 500% έως 550% στη μονάδα λιθίου litsw. Η καθοδήγηση ενσωματώνει τη δυνατότητα για ανοδική πορεία στις τιμές του λιθίου, αλλά και κάποια πιθανή αρνητική τάση για την αύξηση του όγκου του τέταρτου τριμήνου, εάν οι ράμπες παραγωγής σημείωσαν κάποια ανόδους ταχύτητας.

Οι αυτοκινητοβιομηχανίες και οι προμηθευτές μπαταριών προσπαθούν επί του παρόντος να περιορίσουν τις προμήθειες λιθίου για να επιτύχουν τους στόχους πωλήσεων EV για το 2024, το 2025 και μετά. Τον Ιούλιο, Η General Motors (GM) συμφώνησε να πληρώσει εκ των προτέρων στη Livent 198 εκατομμύρια δολάρια για να εξασφαλίσει την προμήθεια από το 2025.

Ο Διεθνής Οργανισμός Ενέργειας (IEA) έχει επίσης προβλέψει ότι η ετήσια ζήτηση λιθίου θα αυξηθεί σε 2.5 εκατομμύρια τόνους έως το 2030, από περίπου 500,000 τόνους σήμερα.

Μετοχές λιθίου: Morgan Stanley Outlook

Μια έκθεση για τις προοπτικές της αγοράς λιθίου από αναλυτές της Morgan Stanley στις 28 Νοεμβρίου ανέφερε ότι «με αντίθετους ανέμους στη ζήτηση, πιστεύουμε ότι μια βραχυπρόθεσμη διόρθωση της τιμής (λιθίου) είναι εν όψει».

Η Morgan Stanley προβλέπει ότι η ισχυρή ζήτηση EV το 2022 είναι απίθανο να μεταφερθεί στο 2023. Μέχρι στιγμής το 2022, οι παγκόσμιες πωλήσεις EV είναι αυξημένες κατά 70%, ή περίπου 2 εκατομμύρια μονάδες, σύμφωνα με την Morgan Stanley.

«Βλέπουμε μια κλίση των τιμών το 2023, καθώς η επιβράδυνση της αύξησης της ζήτησης θα μειώσει τη στενότητα της αγοράς. Ωστόσο, ένα μακροπρόθεσμο έλλειμμα εφοδιασμού λιθίου θα μπορούσε να επιβραδύνει τη μετάβαση στα ηλεκτρικά οχήματα.

Η Morgan Stanley αναμένει αύξηση 22% από έτος σε έτος, ή περίπου αύξηση 1.8 εκατομμυρίων μονάδων, στις πωλήσεις EV το 2023.

Στην Κίνα, όπου οι πωλήσεις EV αυξάνονται κατά 90% σε ετήσια βάση, η Morgan Stanley λέει ότι «φαίνεται ότι υπάρχει «υπερπαραγωγή» μπαταριών».

Με τη σταδιακή κατάργηση των επιδοτήσεων αγοράς EV το 2023, οι αναλυτές προβλέπουν ότι οι πωλήσεις ηλεκτρικών οχημάτων στην Κίνα θα επιβραδυνθούν επίσης. Η πτώση των πωλήσεων, με τη σειρά της, θα οδηγούσε τις τιμές του λιθίου στην Κίνα χαμηλότερα. Η Morgan Stanley προβλέπει τιμές 67,500 δολαρίων ανά τόνο το πρώτο εξάμηνο του 2023, πέφτοντας στα 47,500 δολάρια ανά τόνο το δεύτερο εξάμηνο του έτους.

«Οφείλεται διόρθωση τιμών, καθώς η ακραία στενότητα της αγοράς είναι πιθανό να εκτονωθεί το 2023», έγραψαν οι αναλυτές. Η Morgan Stanley προβλέπει ότι η ζήτηση λιθίου θα αυξηθεί κατά 10% το 2023.

The Inflation Reduction Act, Tesla and Lithium

Ο νόμος για τη μείωση του πληθωρισμού (IRA) της κυβέρνησης Μπάιντεν περιλαμβάνει δισεκατομμύρια δολάρια σε κίνητρα EV. Ένα ισχυρό κομμάτι αυτής της υποστήριξης ενθαρρύνει τις εγχώριες δραστηριότητες λιθίου στις ΗΠΑ, σε μια προσπάθεια να χαλαρώσει το ασφυκτικό της Κίνας στην επεξεργασία λιθίου.

Υπάρχουν σημεία αναφοράς που πρέπει να πληρούν τα EV για να είναι επιλέξιμα για εκπτώσεις φόρου στο νέο νόμο. Μέχρι το 2024, οι μπαταρίες EV πρέπει να έχουν τουλάχιστον το 40% των ορυκτών που εξορύσσονται ή υποβάλλονται σε επεξεργασία στο εσωτερικό. Αυτό θα αυξηθεί στο 80% το 2027. Η άλλη επιλογή είναι η προμήθεια από μια χώρα που έχει συμφωνία ελεύθερου εμπορίου με τις ΗΠΑ

Τέσλα (TSLA) εξετάζει ήδη την προοπτική του κατασκευή μονάδας επεξεργασίας λιθίου στο Τέξας, καθώς η εταιρεία προσπαθεί να αποκτήσει περισσότερο έλεγχο σε βασικά κατασκευαστικά εξαρτήματα εν μέσω ανοδικών τιμών.

Η Tesla είπε ότι η εμπορική παραγωγή θα μπορούσε να ξεκινήσει μέχρι το τέλος του 2024, εάν το έργο κερδίσει την έγκριση του έργου. Επίσης, στην πρόσκληση κερδών του δευτέρου τριμήνου της Tesla στα τέλη Ιουλίου, ο Μασκ έκανε κάποια γοητεία για το εμπόριο λιθίου.

«Θα ήθελα πραγματικά να ενθαρρύνω, για άλλη μια φορά, τους επιχειρηματίες να εισέλθουν στην επιχείρηση διύλισης λιθίου. Δεν μπορείς να χάσεις. Είναι μια άδεια εκτύπωσης χρημάτων», είπε ο Μασκ.

Το Albemarle είναι επίσης πιθανό να λάβει ομοσπονδιακή υποστήριξη μέσω του νόμου για τη μείωση του πληθωρισμού. Το Albemarle έχει το μοναδικό ορυχείο λιθίου που λειτουργεί επί του παρόντος στις ΗΠΑ. Η εταιρεία ανακοίνωσε στις 19 Οκτωβρίου ότι θα λάβει περίπου 150 εκατομμύρια δολάρια από τον λογαριασμό υποδομής του Προέδρου Μπάιντεν. Τα κεφάλαια θα διατεθούν για την επέκταση της παραγωγής μπαταριών λιθίου στις ΗΠΑ, είπε η εταιρεία.

Μετοχές λιθίου: Έργα λιθίου που έρχονται στις ΗΠΑ

Ο Yu, της S&P Global Commodity Insights, δήλωσε ότι ο νόμος για τη μείωση του πληθωρισμού αναμένεται να «επιταχύνει την έναρξη λειτουργίας νέων έργων λιθίου στις ΗΠΑ».

Ο Yu πρόσθεσε ότι οι ΗΠΑ θα χρειαστούν τους εταίρους της Συμφωνίας Ελεύθερου Εμπορίου για να καλύψουν τη ζήτηση μπαταριών plug-in ηλεκτρικής ενέργειας (PEV).

Η S&P Global Insights εκτιμά ότι η παραγωγή λιθίου στις ΗΠΑ θα καλύψει μόνο το 25% της ζήτησης λιθίου της χώρας σε επιβατικά PEV μέχρι το 2026. Ο Yu είπε ότι η συνδυασμένη παραγωγή λιθίου από τον Καναδά, το Μεξικό και τις ΗΠΑ αυξάνει αυτή την τιμή σε περίπου 99%.

«Θα μπορούσαμε να δούμε μεταβαλλόμενη επενδυτική δυναμική ως αποτέλεσμα του IRA, που οδηγεί στην εμφάνιση νέων ροών επενδύσεων λιθίου», είπε ο Yu.

Ο Καναδάς διέταξε πρόσφατα τρεις κινεζικές εταιρείες να εκχωρήσουν το μερίδιό τους σε τρία καναδικά ανθρακωρυχεία λιθίου, σύμφωνα με τον Yu.

«Η κίνηση δείχνει ότι η αλυσίδα εφοδιασμού PEV της Βόρειας Αμερικής απομακρύνεται ενεργά από την Κίνα - ως πηγή υλικού και κεφαλαίου», είπε.

Ακολουθήστε το Kit Norton στο Twitter @KitNorton για περισσότερη κάλυψη.

ΜΠΟΡΕΙ ΝΑ ΣΟΥ ΑΡΕΣΕΙ ΕΠΙΣΗΣ

Futures: Ισχυρό ράλι αγοράς, αλλά να γιατί πρέπει να είστε προσεκτικοί

Κορυφαία Αμοιβαία Κεφάλαια Αγορά σε Νο. 1 ηγέτη του κλάδου κοντά στο ξεπέρασμα με 364% ανάπτυξη

Αποκτήστε ένα πλεονέκτημα στο χρηματιστήριο με το IBD Digital

Ο Tesla βρίσκεται σε τροχιά για τη χειρότερη χρονιά

Πώς ο απολυμένος CEO της Disney πληρώθηκε 44 εκατομμύρια δολάρια για να χαθεί