Ο Λάρι Φινκ λέει ότι η παγκοσμιοποίηση τελείωσε — Να τι σημαίνει για τις αγορές

Τι είναι λοιπόν ο Fink, ένας από τους ιδρυτές της μεγαλύτερης εταιρείας διαχείρισης επενδύσεων στον κόσμο, της Blackrock
BLK,
+ 0.37%,
με 10 τρισεκατομμύρια δολάρια υπό διαχείριση, μιλώντας για το πότε μιλάει για το τέλος της παγκοσμιοποίησης;

Σε του ετήσια επιστολή επενδυτών που κυκλοφόρησε την Πέμπτη, ο Φινκ είπε ότι παραμένει πιστός στα οφέλη της παγκοσμιοποίησης: «Η πρόσβαση στο παγκόσμιο κεφάλαιο δίνει τη δυνατότητα στις εταιρείες να χρηματοδοτήσουν την ανάπτυξη, στις χώρες να αυξήσουν την οικονομική ανάπτυξη και σε περισσότερους ανθρώπους να βιώσουν οικονομική ευημερία. Αλλά η ρωσική εισβολή στην Ουκρανία έβαλε τέλος στην παγκοσμιοποίηση που ζήσαμε τις τελευταίες τρεις δεκαετίες», έγραψε.

Πρέπει να ξέρω: Είναι η αρχή του τέλους της παγκοσμιοποίησης, λένε ο Λάρι Φινκ της BlackRock και ο Χάουαρντ Μαρκς της Oaktree.

Οι κυρώσεις που επιβλήθηκαν από τις ΗΠΑ, την ΕΕ και τους συμμάχους έχουν εκδιώξει σε μεγάλο βαθμό τη Ρωσία από το παγκόσμιο χρηματοπιστωτικό σύστημα, ενώ πολλές δυτικές εταιρείες εγκατέλειψαν ή ανέστειλαν τις δραστηριότητές τους στη χώρα ως τιμωρία για την εισβολή της στην Ουκρανία. Ο «οικονομικός πόλεμος» δείχνει τι μπορεί να επιτευχθεί όταν οι εταιρείες, που υποστηρίζονται από τα ενδιαφερόμενα μέρη τους, ενωθούν ως απάντηση στη βία και την επιθετικότητα, είπε ο Φινκ.

«Η επιθετικότητα της Ρωσίας στην Ουκρανία και η επακόλουθη αποσύνδεσή της από την παγκόσμια οικονομία θα ωθήσει τις εταιρείες και τις κυβερνήσεις παγκοσμίως να επαναξιολογήσουν τις εξαρτήσεις τους και να αναλύσουν εκ νέου τα ίχνη κατασκευής και συναρμολόγησης —κάτι που ο Covid είχε ήδη παρακινήσει πολλούς να αρχίσουν να κάνουν», Fink είπε.

Sεε: Ο πόλεμος Ρωσίας-Ουκρανίας θα μπορούσε να επιταχύνει τη χρήση ψηφιακών νομισμάτων, λέει ο Λάρι Φινκ της BlackRock

Πράγματι, οι συζητήσεις για μια τέτοια αποσύνδεση συγκέντρωσαν αρχικά δυναμική καθώς η κυβέρνηση του πρώην προέδρου των ΗΠΑ Ντόναλντ διεξήγαγε εμπορικό πόλεμο με την Κίνα, μια τάση που είχε τονίσει ο Φινκ σε προηγούμενες επιστολές. Εάν η παγκοσμιοποίηση είναι έτοιμη να εκτονωθεί, λένε ορισμένοι αναλυτές, είναι λογικό να εξετάσουμε τις εγχώριες επενδύσεις, οι οποίες για τους επενδυτές των ΗΠΑ θα περιλαμβάνουν εταιρείες των οποίων τα έσοδα προέρχονται κατά κύριο λόγο από εγχώριες πωλήσεις και των οποίων τα περιουσιακά στοιχεία έχουν κατά κύριο λόγο τις ΗΠΑ.

Barron's: Η παγκοσμιοποίηση μπορεί να τελειώσει. Εδώ είναι 5 μετοχές που μπορούν να ωφεληθούν.

Είναι επίσης λογικό να περιμένουμε μεγαλύτερη ανοδική πίεση στον πληθωρισμό καθώς οι μικρότερες αλυσίδες εφοδιασμού αυξάνουν το κόστος.

Ωστόσο, ορισμένες προσδοκίες σχετικά με την αποπαγκοσμιοποίηση μπορεί να μην ανταποκρίνονται στην πραγματικότητα.

Σε τελική ανάλυση, τι θα συμβεί εάν σε μερικά χρόνια ο ανταγωνιστής μιας εταιρείας επιστρέψει στις συναλλαγές με ανθρώπους σε όλο τον κόσμο και μπορεί να τον νικήσει στην τιμή; «Επιστρέφεις στο παλιό μοντέλο; Δεν είναι μια εύκολη ανταγωνιστική άποψη», δήλωσε ο Ed Keon, επικεφαλής στρατηγικός επενδύσεων στην QMA, σε τηλεφωνική συνέντευξη.

Οι ανταγωνιστικές δυνάμεις είναι πιθανό να διατηρήσουν «τουλάχιστον έναν σημαντικό βαθμό παγκοσμιοποίησης» παρά τις βραχυπρόθεσμες διασταυρώσεις, είπε.

Βραχυπρόθεσμα, το απλούστερο εμπόριο φέτος ήταν να εξετάσουμε τομείς στους οποίους παρουσιάζονται ανεπαρκείς επενδύσεις για χρόνια, συμπεριλαμβανομένης της ενέργειας και άλλων υλικών και υποδομών, είπε.

«Μέχρι να αντιστραφεί αυτό ή να έχουμε αγκαλιάσει πηγές χωρίς άνθρακα έως ότου εκτοπίσουν την ανάγκη για άνθρακα, φαίνεται πολύ πιθανό αυτό το ράλι εμπορευμάτων να έχει κάποια πόδια», είπε ο Keon, ο οποίος τάσσεται υπέρ της επένδυσης σε εμπορεύματα και παραγωγούς εμπορευμάτων.

Ήταν μια τρελή βόλτα για τις αγορές εμπορευμάτων από την εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία στις 24 Φεβρουαρίου, με σημεία αναφοράς για το πετρέλαιο
CL.1,
-1.12%

BRN00,
-0.46%
εκτινάσσεται στα υψηλά περίπου 14 ετών, υποχωρώντας απότομα και στη συνέχεια ωθώντας προς τα πάνω αυτή την εβδομάδα. Τόσο το αργό West Texas Intermediate, το αμερικανικό σημείο αναφοράς, όσο και το αργό Brent, το παγκόσμιο σημείο αναφοράς, παραμένουν πολύ πάνω από τα 100 δολάρια το βαρέλι. Ο κλάδος των μετοχών ενέργειας, με άνοδο 42.25% από έτος μέχρι σήμερα, είναι ο μεγαλύτερος κερδισμένος με διαφορά μεταξύ των 500 τομέων του δείκτη S&P 11.

Οι αμερικανικές μετοχές συνολικά έχουν σκοντάψει για να ξεκινήσουν το 2022, αλλά έχουν ανακάμψει από τα χαμηλά. Ο S&P 500
SPX,
+ 0.51%
σημείωσε άνοδο 1.8% την περασμένη εβδομάδα, ενώ ο Dow Jones Industrial Average
DJIA,
+ 0.44%
σημείωσε άνοδο 0.1% και ο Nasdaq Composite
COMP,
-0.16%
προχώρησε 2%. Ήταν η δεύτερη συνεχόμενη εβδομαδιαία αύξηση για τους κύριους δείκτες.

Οι επενδυτές συνέχισαν να αποτινάσσονται από τις ανησυχίες που σχετίζονται με τον πόλεμο και δέχτηκαν τα σημάδια από τους αξιωματούχους της Federal Reserve, συμπεριλαμβανομένου του προέδρου Jerome Powell, ο οποίος άφησε ανοιχτή την πόρτα για την αύξηση των επιτοκίων κατά περισσότερο από τοn 25 μονάδες βάσης, ή ένα τέταρτο της εκατοστιαίας μονάδας, σε μελλοντικές συνεδριάσεις.

Η επόμενη εβδομάδα αναμένεται να συνεχίσει να αντικατοπτρίζει μια σφιχτή αγορά εργασίας στις ΗΠΑ, με την ADP να ανακοινώνει την εκτίμησή της για τη δημιουργία θέσεων εργασίας στον ιδιωτικό τομέα τον Μάρτιο την Τετάρτη, ενώ η επίσημη έκθεση του υπουργείου Εργασίας για τις θέσεις εργασίας για τον μήνα αναμένεται την Παρασκευή.

Την Πέμπτη θα κυκλοφορήσει η ανάγνωση του Φεβρουαρίου του αγαπημένου δείκτη πληθωρισμού της Fed, του δείκτη τιμών προσωπικής καταναλωτικής δαπάνης. Ο βασικός δείκτης τιμών PCE αυξήθηκε κατά 5.2% σε ετήσια βάση τον Ιανουάριο ο ταχύτερος ρυθμός των τελευταίων 39 ετών.