Η KeyBanc μόλις σήμανε τον κώδωνα του κινδύνου για τις μετοχές των κατασκευαστών κατοικιών

Οι μετοχές της Lennar Corporation (NYSE: LEN) έχουν υποχωρήσει περίπου 10% αυτόν τον μήνα και η KeyBanc Capital Markets λέει ότι ο δρόμος είναι πιθανό να παραμείνει ανώμαλος και τους επόμενους μήνες.

Η Zener βλέπει μια πτώση 15% στη Lennar Corp

Σε μια σημείωση σήμερα το πρωί, ο Kenneth Zener της KeyBanc υποβάθμισε τη Lennar σε «υποβαρή» με στόχο τιμής 86 $ ανά μετοχή που αντιπροσωπεύει μια πτώση κοντά στο 15% από το σημείο που έκλεισε η μετοχή την Τρίτη.

Ψάχνετε για γρήγορες ειδήσεις, καυτές συμβουλές και ανάλυση αγοράς;

Εγγραφείτε στο ενημερωτικό δελτίο του Invezz, σήμερα.

Σύμφωνα με τον αναλυτή, ο κατασκευαστής κατοικιών είναι απίθανο να τα πάει καλά το 2022, καθώς η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ κινείται να αυξήσει τα επιτόκια τουλάχιστον τέσσερις φορές για να αντιμετωπίσει επίπεδα ρεκόρ πληθωρισμού. Εγραψε:

Οι μετοχές των κατασκευαστών αντιμετωπίζουν ένα τείχος ανησυχίας καθώς ξεκινά το 2022, καθώς η σύσφιξη των νομισματικών προοπτικών επηρεάζει αρνητικά το κλίμα, τον πληθωρισμό που προκαλείται από τον COVID και τους περιορισμούς προσφοράς συνθέτουν τις τάσεις της προσφοράς χρήματος με καθυστέρηση. Και τα προηγούμενα κέρδη τιμών κατοικιών που τα αυξημένα περιθώρια πιθανότατα θα υποχωρήσουν.

Αντίθετα, η Morningstar's συνεχίζει να είναι αισιόδοξη για το LEN.

Άλλα ονόματα Zener υποβαθμίστηκαν την Τετάρτη

Οι λόγοι για τους οποίους ο Zener είναι περιφρονημένος με τον Lennar είναι μακροοικονομικής φύσης. Φυσικά, επομένως, αναμένει ότι θα χτυπήσουν και άλλους κατασκευαστές κατοικιών, συμπεριλαμβανομένων των DR Horton, KB Home (NYSE: KBH), Toll Brothers, TopBuild, Installed Building Prods – τα οποία υποβάθμισε όλα την Τετάρτη.

Οι κύκλοι σύσφιξης επηρεάζουν τα αποθέματα των κατασκευαστών, με τα αποθέματα να πέφτουν κατά 32% από το μέγιστο έως το κατώτατο σημείο, σημειώνοντας πτώση 89% των περιπτώσεων από το 1969. Πιστεύουμε ότι η επιχειρησιακή επιτυχία των κατασκευαστών δεν μπορεί να αντισταθμίσει την κυκλική υποχώρηση (χαμηλή προσφορά, χαμηλά ποσοστά) εγκαίρως.

Την περασμένη εβδομάδα, η KB Home δήλωσε ότι τα έσοδά της δεν ήταν των εκτιμήσεων της Street στο δημοσιονομικό τέταρτο τρίμηνο. Ο αναλυτής της KeyBanc έχει στόχο τιμής 38 $ στην KBH ή περισσότερο από 10% κάτω από την τρέχουσα τιμή του. Το SPDR S&P Homebuilders ETF (XHB) υποχώρησε πάνω από 10% για το έτος.