Ο Kevin McCarthy Chaos βάζει τα 3.5 τρισεκατομμύρια δολάρια της Ασίας σε κίνδυνο

Καθώς οι Ρεπουμπλικάνοι που ελέγχουν τη Βουλή των Αντιπροσώπων των ΗΠΑ ξεφεύγουν από την πύλη, η Ουάσιγκτον δεν πρέπει να ξεχνάει ότι οι Ασιάτες τραπεζίτες της παρακολουθούν με αυξανόμενο συναγερμό.

Το χάος γύρω από τον βουλευτή Η καμπάνια του Kevin McCarthy για ομιλητές της Βουλής smacks της ώρας του ερασιτέχνη. Αλλά είναι επίσης μια αυστηρή προειδοποίηση προς τις ασιατικές κυβερνήσεις ότι η οικονομική διαχείριση της Αμερικής τίθεται σε νέα αμφιβολία.

Τις εβδομάδες πριν και μετά τη νίκη των Ρεπουμπλικανών στη Βουλή στις εκλογές του Νοεμβρίου, ορισμένα μέλη άφησαν να εννοηθεί ότι οι ψήφοι για την αύξηση των ΗΠΑ ανώτατο όριο χρέους-το οποίο είναι απαραίτητο για την πληρωμή του χρέους των ΗΠΑ- μπορεί να γίνει μόνο αφού οι Δημοκρατικοί του Προέδρου Τζο Μπάιντεν συμφωνήσουν στις προτεραιότητές τους. Η Goldman Sachs προβλέπει ότι οι λογαριασμοί της Ουάσιγκτον μπορεί να στεγνώσουν μέχρι τον Ιούλιο.

Η Ασία, η οποία κατέχει περίπου 3.5 τρισεκατομμύρια δολάρια χρεογράφων του Υπουργείου Οικονομικών των ΗΠΑ ως συναλλαγματικά αποθέματα, έχει δει αυτήν την ταινία τρόμου στο παρελθόν. Το 2011, για παράδειγμα, μια ομάδα Ρεπουμπλικανών ακτιβιστών κράτησε όμηρο το όριο του χρέους. Αυτό το παιχνίδι προκάλεσε αναταραχή στα ομόλογα και τα χρηματιστήρια. Προέτρεψε επίσης την Standard & Poor's να αφαιρέσει από τις ΗΠΑ την πιστοληπτική ικανότητα AAA.

Η υποβάθμιση και η επακόλουθη αναταραχή άφησαν την Ασία με το οικονομικό ισοδύναμο της διαταραχής μετατραυματικού στρες. Οι ΗΠΑ μπορεί να έχουν χτίσει τη μεγαλύτερη οικονομία στην ανθρώπινη ιστορία, αλλά οι ασιατικές κυβερνήσεις κρατούν το έργο. Τίποτα περισσότερο από την Ιαπωνία και την Κίνα, που βρίσκονται μαζί περίπου 2.3 τρισεκατομμύριο δολάρια των US IOU που βρίσκονται ξαφνικά σε κίνδυνο και πάλι.

Υπάρχουν άλλοι λόγοι για τις ασιατικές κεντρικές τράπεζες να μειώσουν την έκθεσή τους στο δολάριο. Οι ΗΠΑ εθνικό χρέος ξεπερνώντας τα 31 τρισεκατομμύρια $ είναι μια στροφή. Έτσι, ο πληθωρισμός αυξάνεται περισσότερο τα τελευταία 40 χρόνια. Ρίξε μια Federal Reserve που αρχικά έπεσε πίσω από την καμπύλη σύσφιξης και τώρα φαίνεται αποφασισμένη να οδηγήσει την οικονομία σε ύφεση.

Αλλά οι πολιτικοί παίζοντας με προεπιλογή είναι και το τελευταίο πράγμα που χρειάζονται οι Ασιάτες τραπεζίτες της Ουάσιγκτον και θυμίζει παράξενα τα γεγονότα πριν από 12 χρόνια.

Με τα οικονομικά της Αμερικής να είναι ήδη πολύ πιεσμένα, το 2023 θα μπορούσε να δει πιο γρήγορες κινήσεις από τον S&P, τη Moody's Investors Service ή τη Fitch Ratings για να ενημερώσουν την ομάδα υπέρ της προεπιλογής ότι έχει πάει πολύ μακριά. Οποιαδήποτε κίνηση από τον Moody's ή τον Fitch για να απομακρύνει την αξιολόγηση AAA της Αμερικής θα έστελνε πολύ μεγαλύτερα κύματα κλονισμού στις παγκόσμιες αγορές από την υποβάθμιση του S&P.

Αυτό οφείλεται στο σωρευτικό PTSD από την πανδημία Covid-19 και σε όλες τις οικονομικές αποσκευές που συσσώρευσε η παγκόσμια οικονομία τα χρόνια πριν και από τότε.

Μαζί με ένα καταστροφικό Covidien απάντηση, η προεδρία του Ντόναλντ Τραμπ το 2017-2021 άφησε το δολάριο με άλλα προβλήματα αξιοπιστίας. Ο ένας ήταν ένας εμπορικός πόλεμος της Κίνας που πλήγωσε περισσότερο τους συμμάχους των ΗΠΑ όπως η Ιαπωνία και η Νότια Κορέα παρά η οικονομία του Xi Jinping. Ο Τραμπ επιτέθηκε στον πρόεδρο της Federal Reserve Τζερόμ Πάουελ και απείλησε να τον απολύσει για να αποσπάσει μειώσεις επιτοκίων. Οι πειρασμοί του ίδιου του Τραμπ να αθετήσει το χρέος των ΗΠΑ άφησαν εποχή στην Ασία.

Στην προεκλογική εκστρατεία το 2016, ο τότε υποψήφιος Τραμπ αναρωτήθηκε φωναχτά για τη χρήση της χρεοκοπίας ως διαπραγματευτικής τακτικής. Όπως είπε τότε στο CNBC: «Θα δανειζόμουν, γνωρίζοντας ότι αν η οικονομία καταρρεύσει, θα μπορούσατε να κάνετε μια συμφωνία. Και αν η οικονομία ήταν καλή, ήταν καλή. Επομένως, δεν μπορείς να χάσεις». Τον Απρίλιο του 2020, η Washington Post αναφερθεί ότι οι αξιωματούχοι Τραμπ σκέφτηκαν τη διαγραφή του χρέους που κατείχε η Κίνα ως μορφή τιμωρίας.

Αξιωματούχοι της Τράπεζας της Ιαπωνίας, της Λαϊκής Τράπεζας της Κίνας και των ομολόγων τους στην Ταϊπέι, τη Βομβάη, το Χονγκ Κονγκ, τη Σιγκαπούρη, τη Σεούλ και αλλού στην περιοχή έχουν αρκετά να ανησυχούν για το 2023. Φόβοι για ύφεση των ΗΠΑ, επιδεινούμενη ενεργειακή κρίση στην Ευρώπη , μια χαοτική κινεζική έξοδο από "μηδέν CovidΤα lockdown, το στροβιλιζόμενο γιεν Ιαπωνίας και η αβεβαιότητα σχετικά με την εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία απασχολούν τους υπεύθυνους χάραξης πολιτικής.

Την ίδια στιγμή, οι κεντρικοί τραπεζίτες από την Ουάσιγκτον έως τη Σεούλ αυξάνουν το κόστος δανεισμού για να δαμάσουν τους κινδύνους υπερθέρμανσης. Έπειτα, υπάρχει ο υπερβολικός δανεισμός από την εποχή της πανδημίας.

Εάν πιστεύετε ότι τα περίπου 3.5 τρισεκατομμύρια δολάρια των αμερικανικών ομολόγων που βρίσκονται στους ισολογισμούς των κεντρικών τραπεζών της Ασίας είναι μεγάλος αριθμός, δοκιμάστε τα 235 τρισεκατομμύρια δολάρια. Τόσο από το σύνολο δημόσιο και ιδιωτικό χρέος οι εκτιμήσεις του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου είναι εξαιρετικές παγκοσμίως. Αυτό συμβαίνει ακόμη και μετά από μια σημαντική πτώση το 2021 —περίπου 10 ποσοστιαίες μονάδες— καθώς η παγκόσμια ανάπτυξη επέστρεψε.

Το συνολικό χρέος ανερχόταν στο 247% του παγκόσμιου ακαθάριστου εγχώριου προϊόντος, σε σύγκριση με περίπου 95% του ΑΕΠ το 2007 πριν από την κρίση της Lehman Brother ταρακούνησε τις αγορές. Προφανώς, αυτό περιορίζει τα έθνη δημοσιονομικού χώρου, εάν το 2023 είναι έτος κόκκινου οικονομικού μελανιού.

Θέτει επίσης τον κόσμο σε μεγαλύτερο κίνδυνο εάν οι Ρεπουμπλικάνοι της Βουλής αποφασίσουν να κρατήσουν όμηρο την πιστοληπτική αξιολόγηση της Ουάσιγκτον. Ακόμα κι αν ο McCarthy καταφέρει να εξασφαλίσει την ομιλία, θα ηγηθεί μιας κοινοβουλευτικής ομάδας που φαίνεται διατεθειμένη να απορρίψει την πίστη της Αμερικής για να κάνει μια πολιτική άποψη σε βάρος της Ασίας. Εάν οι κορυφαίοι χρηματοδότες της Ουάσιγκτον επρόκειτο να καλέσουν αυτά τα δάνεια, κοιτάξτε τον κόσμο.