Τη Δευτέρα μετά από χρεοκοπίες τραπεζών υψηλού προφίλ την Παρασκευή και την Κυριακή, μπορεί να φαίνεται περίεργη στιγμή να προτείνουμε την αγορά μετοχών τραπεζών και άλλων εταιρειών χρηματοοικονομικών υπηρεσιών, αλλά οι Keefe, Bruyette & Woods έχουν κάνει ακριβώς αυτό, και μάλιστα λέει ότι οι πελάτες πρέπει να αγοράστε μετοχές μιας τράπεζας της οποίας η μετοχή υποχώρησε περισσότερο από 70% στις προκαταρκτικές συναλλαγές τη Δευτέρα, μετά από πτώση 34% την περασμένη εβδομάδα.
Πριν φτάσουμε στη λίστα του KBW, αυτό είναι ένα καλό σημείο για να υπενθυμίσουμε στους αναγνώστες ότι στη δική του ετήσια επιστολή στους μετόχους της Berkshire Hathaway Inc. για το 1986, ο Warren Buffett, Διευθύνων Σύμβουλος της εταιρείας, έγραψε ότι «απλώς προσπαθούμε να φοβόμαστε όταν οι άλλοι είναι άπληστοι και να είμαστε άπληστοι όταν οι άλλοι φοβούνται».
Αυτή είναι μια από τις φορές που οι αντίθετοι επενδυτές θα γίνουν άπληστοι εν μέσω αναταραχής, μετά τις αποτυχίες του Τράπεζα Silicon Valley (η κύρια θυγατρική του SVB Financial Group
SIVB,
-60.41%
και Τράπεζα υπογραφής της Νέας Υόρκης.
Την περασμένη εβδομάδα, ο δείκτης KBW Nasdaq Bank
BKX,
-3.91%
υποχώρησε 16%, ενώ ο S&P 500
SPX,
-1.45%
υποχώρησε 4.5%. Αυτά τα στοιχεία περιλαμβάνουν επανεπενδυμένα μερίσματα.
Τα προβλήματα ρευστότητας που οδήγησαν στην αποτυχία της Silicon Valley Bank οφείλονταν εν μέρει στην εστίαση της τράπεζας σε έναν κλάδο: το επιχειρηματικό κεφάλαιο. Ωστόσο, ο φόβος εξαπλώθηκε και σε άλλες περιφερειακές τράπεζες, συμπεριλαμβανομένων δύο στη λίστα «αγορών» της KBW που ο Christopher McGratty, επικεφαλής της έρευνας της τράπεζας στις ΗΠΑ, χαρακτήρισε «άδικα τιμωρημένες καθώς οι επενδυτές έψαχναν για SIVB read-throughs» σε μια έκθεση τη Δευτέρα. Αυτά τα δύο περιλαμβάνουν την First Republic και τη Western Alliance Bancorp
WAL,
-20.88%
του Φοίνικα. Ο McGratty ανέθεσε επίσης την ετικέτα "άδικα τιμωρημένη" στην Apollo Global Management Inc.
APO,
-10.51%,
διαχειριστής επενδύσεων στη Νέα Υόρκη.
Οι τελευταίες ρυθμιστικές εξελίξεις περιλαμβάνουν επείγουσας δανειοδοτικής διευκόλυνσης που δημιουργήθηκε από ομοσπονδιακές ρυθμιστικές αρχές για να βοηθήσει τις τράπεζες να αποφύγουν την πώληση τίτλων για ζημιές, εάν χρειαστεί να συγκεντρώσουν μετρητά για να καλύψουν τις εκροές καταθέσεων. Οι ρυθμιστικές αρχές έχουν επίσης πει ότι όλοι οι καταθέτες της Silicon Valley Bank και της αποτυχημένης Signature Bank of New York θα έχουν πρόσβαση στα χρήματά τους — ακόμη και τα υπόλοιπα ανασφάλιστων καταθέσεων. First Republic Bank FRC, -14.84% (αναφέρεται παρακάτω) ανακοινώθηκε είχε εξασφαλίσει χρηματοδότηση από την Federal Reserve και την JPMorgan Chase & Co. JPM, +2.54%.
Οι τράπεζες είναι πλέον σε θέση να ενεχυριάσουν τίτλους ως εξασφάλιση στην ονομαστική αξία (ή ονομαστικής αξίας) για δανεισμούς μέσω της νέας διευκόλυνσης έκτακτης δανειοδότησης των ομοσπονδιακών ρυθμιστικών αρχών, πράγμα που σημαίνει ότι οι τράπεζες μπορούν να αποφύγουν την πώληση κρατικών ομολόγων και τίτλων με υποθήκη με ζημία, εάν χρειαστεί να συγκεντρώσουν χρήματα.
Ακολουθούν οι 11 χρηματοοικονομικές μετοχές που συνέστησε η KBW τη Δευτέρα το πρωί, με την ίδια σειρά που εισήχθησαν στην έκθεση της εταιρείας:
| Τράπεζα | Καρδιά | Πόλη | Τιμή κλεισίματος – 10 Μαρτίου | Στόχος τιμής KBW | Σιωπηρή ανοδική δυνατότητα 12 μηνών |
| Δυτική Συμμαχία Bancorp | WAL,
-20.88% | Φοίνιξ | $49.34 | $85.00 | 72% |
| Πρώτη Δημοκρατία Τράπεζα | FRC,
-14.84% | Σαν Φρανσίσκο | $81.76 | $140.00 | 71% |
| US Bancorp | USB,
-3.97% | Minneapolis | $40.62 | $58.00 | 43% |
| SouthState Corp. | SSB,
+ 1.26% | Winter Haven, Φλόριντα. | $75.72 | $55.00 | -27% |
| Παλιά Εθνική Bancorp | ONB,
-0.37% | Evansville, Ind. | $15.96 | $22.00 | 38% |
| Η Apollo Global Management Inc. | APO,
-10.51% | Νέα Υόρκη | $60.29 | $88.00 | 46% |
| AGNC Investment Corp. | AGNC,
-4.59% | Bethesday, Md. | $9.97 | $11.75 | 18% |
| Ανακαλύψτε τις χρηματοπιστωτικές υπηρεσίες | DFS,
-3.31% | Riverwoods, Ill. | $102.14 | $123.00 | 20% |
| American International Group Inc. | AIG,
-4.75% | Νέα Υόρκη | $53.15 | $76.00 | 43% |
| Reinsurance Group of America Inc. | RGA,
-3.33% | Chesterfield, Mo. | $133.74 | $201.00 | 50% |
| American Express Co. | AXP,
-3.73% | Νέα Υόρκη | $165.70 | $201.00 | 21% |
| Πηγές: KBW, FactSet |
Κάντε κλικ στα tickers για περισσότερα για κάθε εταιρεία, συμπεριλαμβανομένων των τελευταίων ειδήσεων.
Διάβασε Ο αναλυτικός οδηγός του Tomi Kilgore για τον πλούτο των πληροφοριών είναι διαθέσιμος δωρεάν στη σελίδα προσφορών του MarketWatch.
Η First Republic ήταν μεταξύ μιας μικρής ομάδας τραπεζών των οποίων τα περιθώρια επιτοκίου συρρικνώθηκαν από το προηγούμενο έτος έως το τέταρτο τρίμηνο. Ταυτόχρονα, το σταθμισμένο καθαρό περιθώριο επιτοκίου για τον τραπεζικό κλάδο των ΗΠΑ αυξήθηκε στο 3.37% το τέταρτο τρίμηνο από 2.55% το προηγούμενο τρίμηνο, σύμφωνα με την FDIC. Τριμηνιαίο Τραπεζικό Προφίλ.
Μεταξύ των εταιρειών στη λίστα συνιστώμενων της KBW, ο McGratty κάλεσε την US Bancorp
USB,
-3.97%,
SouthState Corp.
SSB,
+ 1.26%
και Old National Bancorp
ONB,
-0.37%
«Ασφαλείς τραπεζικές μετοχές».
Συνέχισε γράφοντας ότι η First Republic και η Western Alliance Bancorp «προσφέρουν μεγαλύτερες προοπτικές ανόδου βραχυπρόθεσμα, δεδομένων των ενεργειών αυτού του Σαββατοκύριακου και των σημαντικών πωλήσεων της περασμένης εβδομάδας», αλλά επίσης προειδοποίησε ότι αυτές οι μετοχές «έχουν μεγαλύτερο κίνδυνο καθοδικής πορείας μέχρι να σταθεροποιηθούν οι επενδυτές να ανακτήσει την εμπιστοσύνη στον χειρισμό του τραπεζικού συστήματος σε θέματα καταθέσεων/ρευστότητας».
Μην χάσετε: 20 τράπεζες που έχουν τεράστιες πιθανές απώλειες τίτλων—όπως και η SVB
Η KBW συνιστά την αγορά αυτών των 11 χρηματοοικονομικών μετοχών, συμπεριλαμβανομένης της First Republic, μετά από ομοσπονδιακό backstop για τις τράπεζες
Τη Δευτέρα μετά από χρεοκοπίες τραπεζών υψηλού προφίλ την Παρασκευή και την Κυριακή, μπορεί να φαίνεται περίεργη στιγμή να προτείνουμε την αγορά μετοχών τραπεζών και άλλων εταιρειών χρηματοοικονομικών υπηρεσιών, αλλά οι Keefe, Bruyette & Woods έχουν κάνει ακριβώς αυτό, και μάλιστα λέει ότι οι πελάτες πρέπει να αγοράστε μετοχές μιας τράπεζας της οποίας η μετοχή υποχώρησε περισσότερο από 70% στις προκαταρκτικές συναλλαγές τη Δευτέρα, μετά από πτώση 34% την περασμένη εβδομάδα.
Αυτή η μετοχή είναι η First Republic Bank
-14.84%
FRC,
του Σαν Φρανσίσκο. Ο στόχος τιμής της KBW για το FRC είναι 140 $, κάτι που θα είχε κέρδος 71% από το κλείσιμο της Παρασκευής στα 81.76 $.
Πριν φτάσουμε στη λίστα του KBW, αυτό είναι ένα καλό σημείο για να υπενθυμίσουμε στους αναγνώστες ότι στη δική του ετήσια επιστολή στους μετόχους της Berkshire Hathaway Inc. για το 1986, ο Warren Buffett, Διευθύνων Σύμβουλος της εταιρείας, έγραψε ότι «απλώς προσπαθούμε να φοβόμαστε όταν οι άλλοι είναι άπληστοι και να είμαστε άπληστοι όταν οι άλλοι φοβούνται».
Αυτή είναι μια από τις φορές που οι αντίθετοι επενδυτές θα γίνουν άπληστοι εν μέσω αναταραχής, μετά τις αποτυχίες του Τράπεζα Silicon Valley (η κύρια θυγατρική του SVB Financial Group
-60.41%
SIVB,
και Τράπεζα υπογραφής της Νέας Υόρκης.
Την περασμένη εβδομάδα, ο δείκτης KBW Nasdaq Bank
-3.91%
-1.45%
BKX,
υποχώρησε 16%, ενώ ο S&P 500
SPX,
υποχώρησε 4.5%. Αυτά τα στοιχεία περιλαμβάνουν επανεπενδυμένα μερίσματα.
Τα προβλήματα ρευστότητας που οδήγησαν στην αποτυχία της Silicon Valley Bank οφείλονταν εν μέρει στην εστίαση της τράπεζας σε έναν κλάδο: το επιχειρηματικό κεφάλαιο. Ωστόσο, ο φόβος εξαπλώθηκε και σε άλλες περιφερειακές τράπεζες, συμπεριλαμβανομένων δύο στη λίστα «αγορών» της KBW που ο Christopher McGratty, επικεφαλής της έρευνας της τράπεζας στις ΗΠΑ, χαρακτήρισε «άδικα τιμωρημένες καθώς οι επενδυτές έψαχναν για SIVB read-throughs» σε μια έκθεση τη Δευτέρα. Αυτά τα δύο περιλαμβάνουν την First Republic και τη Western Alliance Bancorp
-20.88%
-10.51% ,
WAL,
του Φοίνικα. Ο McGratty ανέθεσε επίσης την ετικέτα "άδικα τιμωρημένη" στην Apollo Global Management Inc.
APO,
διαχειριστής επενδύσεων στη Νέα Υόρκη.
Οι τελευταίες ρυθμιστικές εξελίξεις περιλαμβάνουν επείγουσας δανειοδοτικής διευκόλυνσης που δημιουργήθηκε από ομοσπονδιακές ρυθμιστικές αρχές για να βοηθήσει τις τράπεζες να αποφύγουν την πώληση τίτλων για ζημιές, εάν χρειαστεί να συγκεντρώσουν μετρητά για να καλύψουν τις εκροές καταθέσεων. Οι ρυθμιστικές αρχές έχουν επίσης πει ότι όλοι οι καταθέτες της Silicon Valley Bank και της αποτυχημένης Signature Bank of New York θα έχουν πρόσβαση στα χρήματά τους — ακόμη και τα υπόλοιπα ανασφάλιστων καταθέσεων. First Republic Bank FRC, -14.84% (αναφέρεται παρακάτω) ανακοινώθηκε είχε εξασφαλίσει χρηματοδότηση από την Federal Reserve και την JPMorgan Chase & Co. JPM, +2.54%.
Οι τράπεζες είναι πλέον σε θέση να ενεχυριάσουν τίτλους ως εξασφάλιση στην ονομαστική αξία (ή ονομαστικής αξίας) για δανεισμούς μέσω της νέας διευκόλυνσης έκτακτης δανειοδότησης των ομοσπονδιακών ρυθμιστικών αρχών, πράγμα που σημαίνει ότι οι τράπεζες μπορούν να αποφύγουν την πώληση κρατικών ομολόγων και τίτλων με υποθήκη με ζημία, εάν χρειαστεί να συγκεντρώσουν χρήματα.
Ακολουθούν οι 11 χρηματοοικονομικές μετοχές που συνέστησε η KBW τη Δευτέρα το πρωί, με την ίδια σειρά που εισήχθησαν στην έκθεση της εταιρείας:
Κάντε κλικ στα tickers για περισσότερα για κάθε εταιρεία, συμπεριλαμβανομένων των τελευταίων ειδήσεων.
Διάβασε Ο αναλυτικός οδηγός του Tomi Kilgore για τον πλούτο των πληροφοριών είναι διαθέσιμος δωρεάν στη σελίδα προσφορών του MarketWatch.
Η First Republic ήταν μεταξύ μιας μικρής ομάδας τραπεζών των οποίων τα περιθώρια επιτοκίου συρρικνώθηκαν από το προηγούμενο έτος έως το τέταρτο τρίμηνο. Ταυτόχρονα, το σταθμισμένο καθαρό περιθώριο επιτοκίου για τον τραπεζικό κλάδο των ΗΠΑ αυξήθηκε στο 3.37% το τέταρτο τρίμηνο από 2.55% το προηγούμενο τρίμηνο, σύμφωνα με την FDIC. Τριμηνιαίο Τραπεζικό Προφίλ.
Μεταξύ των εταιρειών στη λίστα συνιστώμενων της KBW, ο McGratty κάλεσε την US Bancorp
-3.97% ,
+ 1.26%
-0.37%
USB,
SouthState Corp.
SSB,
και Old National Bancorp
ONB,
«Ασφαλείς τραπεζικές μετοχές».
Συνέχισε γράφοντας ότι η First Republic και η Western Alliance Bancorp «προσφέρουν μεγαλύτερες προοπτικές ανόδου βραχυπρόθεσμα, δεδομένων των ενεργειών αυτού του Σαββατοκύριακου και των σημαντικών πωλήσεων της περασμένης εβδομάδας», αλλά επίσης προειδοποίησε ότι αυτές οι μετοχές «έχουν μεγαλύτερο κίνδυνο καθοδικής πορείας μέχρι να σταθεροποιηθούν οι επενδυτές να ανακτήσει την εμπιστοσύνη στον χειρισμό του τραπεζικού συστήματος σε θέματα καταθέσεων/ρευστότητας».
Μην χάσετε: 20 τράπεζες που έχουν τεράστιες πιθανές απώλειες τίτλων—όπως και η SVB
Πηγή: https://www.marketwatch.com/story/kbw-recommends-buying-these-11-financial-stocks-including-first-republic-following-federal-backstop-for-banks-f1659174?siteid=yhoof2&yptr= yahoo