Στις 30 Μαΐου, η Nvidia έκλεψε τα πρωτοσέλιδα των επιχειρήσεων φτάνοντας για πρώτη φορά στο υπερ-αποκλειστικό κλαμπ του 1 τρισεκατομμυρίου δολαρίων. Ο κατασκευαστής και σχεδιαστής υλικού και λογισμικού τεχνητής νοημοσύνης άγγιξε το ορόσημο ανεβάζοντας την αποτίμησή του στα εκπληκτικά 280 δισεκατομμύρια δολάρια ή σχεδόν 40% από τις 15 Μαΐου, επιτυγχάνοντας ένα φεγγάρι σχεδόν απαράμιλλο στα χρονικά των κεφαλαιαγορών (έκλεισε ακριβώς κάτω από αυτό το όριο).
Περισσότερα από το Fortune: 5 παρεΐστικες φασαρίες όπου μπορείτε να κερδίσετε πάνω από 20,000 $ ετησίως—όλα ενώ εργάζεστε από το σπίτι Θέλετε να κερδίσετε επιπλέον μετρητά; Αυτό το CD έχει 5.15% APY αυτή τη στιγμή Αγοράζετε σπίτι; Δείτε πόσα χρήματα πρέπει να εξοικονομήσετε Αυτά είναι πόσα χρήματα πρέπει να κερδίζετε ετησίως για να αγοράσετε άνετα ένα σπίτι 600,000 $
Αλλά το φαινόμενο Nvidia έχει μια σκοτεινή πλευρά. Αποτελεί την επιτομή του επικού, υπερμεγέθους άλματος στην κεφαλαιοποίηση της αγοράς φέτος για όλα τα μέλη του Trillion-Dollar Club. Πράγματι, τα πέντε μέλη που έχουν τώρα 14ψήφιες αποτιμήσεις καταβροχθίζουν ουσιαστικά τον δείκτη S&P 500. Αυτό δεν είναι καλό. Το συγχρονισμένο κύμα τους είναι η μόνη δύναμη που ανύψωσε τον δείκτη μεγάλης κεφαλαιοποίησης φέτος. Και επειδή έχει κάνει ακόμη πιο ακριβές τις επιχειρήσεις που ήταν ακριβές πριν από την πρόσφατη απογείωσή τους, είναι εξαιρετικά απίθανο να μπορέσουν να φέρουν τις αγορές ψηλότερα στις λιγότερες από μισή ντουζίνα ώμους τους στο μέλλον. Πιθανότατα, οι αποτιμήσεις τους είναι ήδη εκτεινόμενες πέρα από το μέγιστο, και είναι βέβαιο ότι θα υποχωρήσουν. Και το απόλυτο παράδειγμα του αφρού που ξεπέρασε το Trillion-Dollar Club είναι η άνοδος της Nvidia.
Το Trillion-Dollar Club αντιπροσωπεύει σχεδόν όλα τα κέρδη του S&P 500 φέτος
Το Trillion-Dollar Club περιλαμβάνει πλέον την Apple, τη Microsoft, τη μητρική Alphabet της Google, την Amazon και από το μεσημέρι της Τρίτης την Nvidia. Από τον Ιανουάριο έως τον Μάιο, τα μέλη του ομίλου έχουν κερδίσει όλα πάνω από το ένα τρίτο σε αξία, με τη μετοχή της Apple να αυξάνεται 35%, τη Microsoft 39%, την Alphabet 41%, την Amazon 43% και τη Nvidia 176%. Η Apple και η Microsoft πρόσθεσαν η καθεμία πάνω από 700 δισεκατομμύρια δολάρια σε κεφαλαιοποίηση αγοράς τους τελευταίους πέντε μήνες, ακολουθούμενη από τη Nvidia (640 δισεκατομμύρια δολάρια), την Alphabet (460 δισεκατομμύρια δολάρια) και την Amazon (371 δισεκατομμύρια δολάρια). Συνολικά, τα σημερινά μέλη του Trillion-Dollar Club έχουν αυξήσει τη συνολική τους αξία αγοράς κατά 2.87 τρισεκατομμύρια δολάρια από την αρχή του 2023.
Το θέμα είναι ότι η συνολική άνοδος του δείκτη μεγάλης κεφαλαιοποίησης είναι μόνο μια τρίχα παραπάνω, στα 2.98 τρισεκατομμύρια δολάρια. Ως εκ τούτου, ο Όμιλος συνεισέφερε το 96% της αύξησης από το έτος μέχρι σήμερα, 9.5% που σημειώθηκε κατά 500 φέτος. Ας σκεφτούμε τη Λέσχη ως μια εταιρεία που θα ονομάσουμε Big Five Ltd. Η αποτίμησή της αυξήθηκε κατά 46.2%, από 6.2 δολάρια σε 9.1 τρισεκατομμύρια δολάρια. Αντίθετα, οι άλλες 495 κοόρτες στις 500 σημείωσαν συνδυασμένη αύξηση μόλις 0.3%. Με απλά λόγια, χωρίς τη γιγάντια άνοδο από το Trillion-Dollar Club, ο S&P θα ήταν σταθερός για το έτος, σε αντίθεση με το να δημοσιεύει αυτό που η Wall Street διαφημίζει ως μια ισχυρή επιστροφή.
Το τεράστιο βάρος του Trillion-Dollar Club κάνει τον S&P 500 λοξό
Στο κλείσιμο του 2022, το τρέχον Club αντιπροσώπευε το 17.6%, ή περίπου ένα δολάριο στα έξι, της συνολικής αποτίμησης του S&P. Σήμερα, αυτός ο αριθμός είναι 25.6%, ή περισσότερο από ένα δολάριο στα τέσσερα. Αυξάνοντας τη συνολική τους αξία σχεδόν στο μισό μέσω της προσθήκης σχεδόν 3 τρισεκατομμυρίων δολαρίων σε χρηματιστηριακή αξία, τα Big Five έχουν γίνει πολύ πιο ακριβά. Σε πέντε μήνες, το συνολικό P/E τους -με βάση τη συνολική τους αποτίμηση διαιρούμενο με τα συνδυασμένα καθαρά κέρδη- έχει ανέβει από το 27.7 στο 40.6, που σημαίνει ότι οι επενδυτές λαμβάνουν 33% λιγότερα δολάρια σε κέρδη από κάθε $100 που επενδύουν τώρα σε σύγκριση με τα Χριστούγεννα του 2022 Αυτό το τρέχον πολλαπλάσιο 40+, παρεμπιπτόντως, είναι σχεδόν διπλάσιο από το 23 P/E για το συνολικό S&P 500.
Αυτό είναι ιδιαίτερα ανησυχητικό γιατί από την έναρξη της πανδημίας, ο Σύλλογος έχει ήδη πετύχει κάτι σαν θαύμα κερδών. Το 2022, το Big Five συγκέντρωσε καθαρά κέρδη περίπου 224 δισεκατομμυρίων δολαρίων, 50% περισσότερα από το σύνολο τους πριν από την COVID, 2019. Έρχεται λοιπόν το μεγάλο πολλαπλάσιο πάνω από αυτό που θα μπορούσε κάλλιστα να είναι μη βιώσιμα υψηλά κέρδη.
Ξαφνικά, οι επενδυτές αναμένουν εξαιρετικά ταχεία αύξηση κερδών από τέσσερις ήδη τεράστιες, ώριμες εταιρείες —Apple, Microsoft, Alphabet και Amazon—και απίστευτα γρήγορη ανάπτυξη από τη Nvidia με βάση τις υψηλές ελπίδες για AI Οι ελπίδες και οι τιμές είναι απλώς πολύ υψηλή. Συμπέρασμα: Η άνοδος της Nvidia συμβολίζει ότι καθώς οι τεχνολογικοί γίγαντες στο Trillion Club γίνονταν όλο και πιο ακριβοί, έκαναν τον δείκτη πιο ακριβό και ακριβότερο καταβροχθίζοντας ένα τόσο μεγάλο μερίδιο.
Η φετινή επιστροφή του S&P δέχεται μόνο δύο ζητωκραυγές. Το Trillion-Dollar Club υπεραποδίδει, ενώ η υπόλοιπη αγορά αντικατοπτρίζει την ανατροπή μιας ιστορικής έκρηξης κερδών. Σύντομα, η Λέσχη θα αντιμετωπίσει τις ίδιες βαρυτικές δυνάμεις που συγκρατούν την υπόλοιπη αγορά. Και όταν έρθει η ανατροπή, θα ασκήσει αυξημένη, καθοδική δύναμη στον συνολικό δείκτη. Μερικοί πανίσχυροι στρατιώτες δεν μπορούν να τραβήξουν ένα καραβάνι φορτωμένο με καθυστερημένους για πάντα μπροστά.
Αυτή η ιστορία αρχικά εμφανίστηκε στο Fortune.com
Περισσότερα από το Fortune:
5 παράπλευρες φασαρίες όπου μπορείτε να κερδίσετε πάνω από 20,000 $ ετησίως—όλα ενώ εργάζεστε από το σπίτι
Θέλετε να βγάλετε επιπλέον μετρητά; Αυτό το CD έχει 5.15% APY αυτή τη στιγμή
Αγορά σπιτιού; Δείτε πόσα χρήματα πρέπει να εξοικονομήσετε
Αυτά είναι πόσα χρήματα πρέπει να κερδίζετε ετησίως για να αγοράσετε άνετα ένα σπίτι 600,000 $
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/just-5-stocks-including-nvidia-211921452.html