(Bloomberg) — Ο στρατηγικός αναλυτής της JPMorgan Chase & Co, Marko Kolanovic επανέλαβε τη Δευτέρα ότι οι επενδυτές θα πρέπει να εξασθενίσουν το ράλι του χρηματιστηρίου που προκλήθηκε από την Federal Reserve την περασμένη εβδομάδα, υποστηρίζοντας ότι η διαδικασία αποπληθωρισμού της αμερικανικής οικονομίας θα μπορούσε απλώς να είναι «παροδική».
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg
Ο Κολάνοβιτς βλέπει τους πρώτους τρεις μήνες του έτους να σηματοδοτούν πιθανότατα ένα «σημείο καμπής στην αγορά», με έναν θύλακα αέρα κατά το δεύτερο και τρίτο τρίμηνο, έγραψε σε ένα σημείωμα προς τους πελάτες. Αυτό θα ακολουθηθεί από εκ νέου επιδείνωση των θεμελιωδών μεγεθών μέχρι το τέλος του έτους, καθώς η κεντρική τράπεζα πιθανότατα θα διατηρήσει τα επιτόκια υψηλά για κάποιο χρονικό διάστημα, πρόσθεσε.
«Συμβουλεύουμε να χρησιμοποιήσουμε την τρέχουσα ισχύ για να μειώσουμε την έκθεση», έγραψε μια ομάδα στρατηγικών με επικεφαλής τον Kolanovic, δείχνοντας πώς οι επενδυτές συσσωρεύτηκαν σε κερδοσκοπικά περιουσιακά στοιχεία από μετοχές κρυπτογράφησης σε μετοχές μιμιδίων.
Μια ισχυρή αγορά εργασίας θα μπορούσε να είναι μια δόση κρύου νερού για ένα σενάριο «ήπιας προσγείωσης», όπου η Fed εξημερώνει τον πληθωρισμό ενώ η οικονομία συνεχίζει να αναπτύσσεται. Εάν αυτό δεν πραγματοποιηθεί, θα έχει ως αποτέλεσμα μια μέση αναστροφή στους νικητές του φετινού μετοχικού κεφαλαίου, σύμφωνα με τον Kolanovic.
Μετά από μια άνοδο της αύξησης των μισθών την Παρασκευή που προκάλεσε ανησυχία ότι οι εικασίες για ένα pivot της Fed ήταν πρόωρες, ο Kolanovic αναμένει τώρα δύο ακόμη αυξήσεις επιτοκίων τον Μάρτιο και τον Μάιο, η καθεμία κατά ένα τέταρτο της εκατοστιαίας μονάδας, ακολουθούμενες από μια μακρά παύση. Ακόμη και με την υποχώρηση του πληθωρισμού, αναμένει ότι οι αυξημένοι μισθοί θα επιβαρύνουν τα περιθώρια - απειλώντας περισσότερες απολύσεις σε όλη την εταιρική Αμερική.
«Επομένως, ο αποπληθωρισμός σε αυτή την κατάσταση δεν θα είναι κάτι αξιοσημείωτο, καθώς αφήνει τα επιτόκια σε μια ακόμη πιο περιοριστική κατάσταση με τις κεντρικές τράπεζες να αργούν να αλλάξουν πορεία εκτός εάν ένα γεγονός κινδύνου αναγκάσει μια επαναφορά», είπε ο Κολάνοβιτς.
Ένας από τους μεγαλύτερους αισιόδοξους της Wall Streets σε μεγάλο μέρος των πωλήσεων της περσινής αγοράς, οι περισσότερες από τις κλήσεις του Kolanovic το 2022 δεν πέτυχαν. Έκτοτε έχει αντιστρέψει την άποψή του, περικόπτοντας την κατανομή του μετοχικού κεφαλαίου του στα μέσα Δεκεμβρίου λόγω των ήπιων οικονομικών προοπτικών για φέτος. Τον περασμένο μήνα, είπε ότι η οικονομία οδεύει προς ύφεση. Η τράπεζα μείωσε τη συνιστώμενη κατανομή ιδίων κεφαλαίων της για άλλη μια φορά λόγω των φόβων για ύφεση και υπερβολική σύσφιξη της κεντρικής τράπεζας.
Ο Kolanovic, ωστόσο, παρότρυνε τους επενδυτές να αγοράσουν τη βουτιά στις κινεζικές μετοχές κατά τη διάρκεια της ύφεσης τους Οκτωβρίου, μια έκκληση που ανταποκρίθηκε σωστά καθώς ο MSCI China Index έχει κερδίσει περισσότερο από 26% από τις αρχές Οκτωβρίου.
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/jpmorgan-kolanovic-calls-latest-stock-213949360.html