(Bloomberg) — Μετά την τροφοδότηση της μεγάλης ανάκαμψης της Wall Street, τα ποσά που ακολουθούν τις τάσεις φαίνονται πλέον έτοιμες να εκφορτώσουν τις μετοχές εάν ο S&P 500 πέσει κάτω από ένα βασικό τεχνικό όριο, προειδοποιεί το γραφείο συναλλαγών της JPMorgan Chase & Co.
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg
Σε περίπτωση που ο δείκτης αναφοράς υποχωρήσει κάτω από τη μέση τιμή του τις τελευταίες 200 ημέρες, οι λεγόμενοι σύμβουλοι διαπραγμάτευσης εμπορευμάτων θα μπορούσαν να αναγκαστούν να ξεφορτώσουν περίπου 50 δισεκατομμύρια δολάρια μετοχών, υπολόγισε η ομάδα της JPMorgan. Ο δείκτης την Παρασκευή έφτασε στο 1% του ορίου, το οποίο πλησίασε τις 3,940.
Οι νέες πωλήσεις θα βάθυναν μια υποχώρηση από τις παγκόσμιες μετοχές από CTA, δηλαδή, σύμφωνα με τη Nomura Securities International, ήδη στα 40 δισεκατομμύρια δολάρια τις τελευταίες δύο εβδομάδες. Οι CTA ήταν μεταξύ των παγκόσμιων παικτών που συνέβαλαν στην τόνωση του ράλι μετοχών από τον Οκτώβριο και μετατράπηκαν σε πωλητές το 2023, μειώνοντας την πρόοδο της αγοράς για το νέο έτος.
Η απόκτηση μιας σαφούς εικόνας του ποσοτικού κόσμου δεν είναι εύκολη, και τα μοντέλα που βασίζονται σε υποκειμενικές υποθέσεις συχνά καταγράφουν διαφορετικούς αριθμούς για τις ροές χρημάτων. Αν και απέχει πολύ από την ακριβή επιστήμη, τέτοιες προβολές προσφέρουν ένα φακό στην τοποθέτηση μεταξύ των εμπόρων γρήγορου χρήματος, μιας τεχνικής δύναμης στην οποία η Wall Street προσηλώνεται όλο και περισσότερο σε μια αγορά όπου οι θεμελιώδεις αφηγήσεις αλλάζουν συνεχώς.
Πέρυσι, οι CTA συσσωρεύτηκαν στο εμπόριο για τον πληθωρισμό καθώς η Federal Reserve έσπευσε να αυξήσει τα επιτόκια και να σφίξει τους χρηματοοικονομικούς όρους. Η κοόρτη πόνταρε σε ένα ισχυρότερο δολάριο και στοιχηματίστηκε έναντι ομολόγων και μετοχών, ενισχύοντας κατά καιρούς τις κινήσεις περιουσιακών στοιχείων. Η τρέχουσα μακροοικονομική τάση είναι λιγότερο σαφής, ωστόσο, για τον υπεύθυνο στρατηγικής της Nomura, Charlie McElligott, ο αντίκτυπος του ομίλου δεν μπορεί να αγνοηθεί.
«Τώρα εξετάζετε αυτή τη μεταβατική φάση όπου θα έχετε αυτό το εύρος συναλλαγών όπου το δολάριο μειώνεται, τα περιουσιακά στοιχεία κινδύνου αυξάνονται, η FCI μειώνεται πάρα πολύ, τα δεδομένα επανέρχονται, η Fed πρέπει να μιλήσει ξανά με επιθετικότητα», είπε ο McElligott στο Bloomberg TV. . «Την κάνει μια πολύ τακτική αγορά. Αυτό επηρεάζει περαιτέρω εκείνες τις ροές που μπορούν πραγματικά να ωθήσουν στην αγορά όταν υπάρχει τόσο μικρή πεποίθηση από τους θεμελιώδεις τύπους».
Οι μετοχές ανέβηκαν τη Δευτέρα, με τον S&P 500 να είναι έτοιμος να κλείσει πάνω από τον μέσο όρο των 200 ημερών για 26η συνεχόμενη συνεδρίαση, τη μεγαλύτερη περίοδο πλευστότητας από τον Ιανουάριο του 2022. Η ανάκαμψη ακολούθησε μια κακή εβδομάδα, όταν ο δείκτης υποχώρησε 2.7% για τη χειρότερη επίδοση του το έτος.
Οι μετοχές ξεκίνησαν τη νέα χρονιά με ένα ισχυρό ράλι εν μέσω εικασιών ότι η Fed μπορεί να μειώσει τα επιτόκια αργότερα φέτος. Μετά από μια αναταραχή ισχυρότερων από το αναμενόμενο στοιχεία για την αγορά εργασίας και τον πληθωρισμό, οι έμποροι προσάρμοσαν τις προσδοκίες τους για τα επιτόκια, προκαλώντας πτώση σε όλα τα περιουσιακά στοιχεία.
Διαβάστε περισσότερα: Wall Street Games Out a 'No Landing' στην εποχή της αναταραχής των μετοχών
Οι επενδυτές Quant πιέστηκαν να χαλαρώσουν τα πτωτικά στοιχήματά τους κατά τη διάρκεια του ράλι του Ιανουαρίου, μια κίνηση που έχει κάνει τις θέσεις τους πλέον πιο ευαίσθητες στην καθοδική πλευρά. Ένα συνεχές selloff κοντά στο 5% θα ανάγκαζε τις συστημικές στρατηγικές να απορρίψουν μετοχές 55 έως 60 δισεκατομμυρίων δολαρίων την επόμενη εβδομάδα, σύμφωνα με εκτίμηση από το γραφείο συναλλαγών της Morgan Stanley. Πριν από έναν μήνα, μια παρόμοια απόσυρση της αγοράς θα είχε οδηγήσει σε διάθεση μετοχών 10 έως 15 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
«Η συστηματική προσφορά θα συνεχιστεί, αλλά με πολύ πιο αργό ρυθμό και με χαμηλότερο πήχη για να μετατραπεί σε προσφορά», έγραψε η ομάδα της Morgan Stanley σε σημείωμα αργά την Παρασκευή.
–Με τη βοήθεια των Dani Burger και Alix Steel.
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/jpmorgan-says-quants-sell-50-190608077.html