Η οικονομικός τυφώνας ότι ο Διευθύνων Σύμβουλος της JPMorgan, Τζέιμι Ντάιμον, προειδοποίησε τον Ιούνιο, ενδέχεται να είναι λιγότερο έντονος από ό,τι αρχικά φοβόταν, σύμφωνα με νέα έκθεση της τράπεζας.
Την Τετάρτη, οι οικονομολόγοι της JPMorgan, Michael Feroli και Daniel Silver έγραψαν ότι βλέπουν τις ΗΠΑ σε μια «ήπια ύφεση» το δεύτερο εξάμηνο του 2023, καθώς η Fed προσπαθεί να ολοκληρώσει την αποστολή της να ισοπεδώσει τον πληθωρισμό.
«Αναζητούμε ουσιαστικά έναν οικονομικό τυφώνα κατηγορίας 1», έγραψαν οι οικονομολόγοι. «Ποιοι είναι οι κίνδυνοι; Η αδυναμία θα μπορούσε να οικοδομηθεί από μόνη της, απαιτώντας μεγαλύτερη απάντηση από τη Fed για να επανέλθει η οικονομία σε τροχιά».
Η νότα έρχεται μετά από ένα καλύτερο από το αναμενόμενο Αναφορά δείκτη τιμών καταναλωτή (CPI)., το οποίο έδειξε ότι υπάρχουν ενδείξεις ότι οι τιμές αρχίζουν να μετριάζονται εν μέσω επίμονα-υψηλού πληθωρισμού.
Η αγορά ράλι μετά την έκθεση ως επενδυτές αναρωτήθηκε πώς τα θετικά νέα για τον πληθωρισμό θα άλλαζαν την πορεία της Fed. Στελέχη της Κεντρικής Τράπεζας, από την πλευρά τους, επανέλαβε ότι θα χρειαζόταν περισσότερες αυξήσεις επιτοκίων για να καταπνίξουν τον πληθωρισμό ενώ επίσης αναγνωρίζοντας η ενθαρρυντική εκτύπωση.
Οι Feroli και Silver βλέπουν τη Fed να συνεχίζει να συσφίγγει νομισματικά καλά μέχρι το 2023 προτού σταματήσει. Οι οικονομολόγοι εξέθεσαν προσδοκίες ότι η Federal Reserve θα αυξήσει το επιτόκιο των ομοσπονδιακών κεφαλαίων κατά άλλες 100 μονάδες βάσης, με αύξηση 0.50% τον Δεκέμβριο και δύο επιπλέον αυξήσεις 0.25% τον Φεβρουάριο και τον Μάρτιο.
Αυτό θα έφερνε το επιτόκιο των ομοσπονδιακών κεφαλαίων κοντά στο 5%, ένα επίπεδο οικονομικής σύσφιξης που πολλοί οικονομολόγοι πιστεύουν ότι σίγουρα θα ωθούσε την οικονομία των ΗΠΑ σε ύφεση.
Ταυτόχρονα, το Η οικονομία των ΗΠΑ παρέμεινε σχετικά ανθεκτική: Η αύξηση των θέσεων εργασίας παρέμεινε αρκετά διαρκής ενόψει αυτού που ήταν ο πιο επιθετικός κύκλος σύσφιξης της Fed εδώ και δεκαετίες, ενώ οι καταναλωτές συνεχίζουν να ξοδεύουν — αν και ολοένα και λιγότερο σε θέματα διακριτικής ευχέρειας.
Η στενή αγορά εργασίας πιθανότατα θα επιδεινωθεί τους επόμενους μήνες, προειδοποίησαν οι Feroli και Silver. Και ακόμη και σε ένα σενάριο ήπιας ύφεσης, μια πιο αδύναμη αγορά εργασίας στα χέρια της Fed μπορεί να αναγκάσει τις ΗΠΑ να χάσουν πάνω από 1 εκατομμύριο θέσεις εργασίας μέχρι τα μέσα του 2024.
«Υπάρχουν ήδη ενδείξεις ότι η όρεξη των εταιρειών για προσλήψεις μειώνεται και αναμένουμε ότι αυτό θα συνεχιστεί το επόμενο έτος σε σημείο που θα δούμε ξεκάθαρες μειώσεις στα μηνιαία μεγέθη θέσεων εργασίας το 2ο εξάμηνο του 23», δήλωσαν οι οικονομολόγοι. «Οι αγορές ανταμείβουν πλέον τις εταιρείες που δίνουν προτεραιότητα στη μείωση του κόστους και το κόστος εργασίας είναι συχνά η μεγαλύτερη κατηγορία κόστους».
Η μείωση της αύξησης των θέσεων εργασίας πιθανότατα απαιτείται για να μειώσει τον πληθωρισμό και να βαθμονομήσει εκ νέου την οικονομία μετά από αρκετά χρόνια διαταραχών πανδημίας, υποστήριξαν οι οικονομολόγοι, και πιθανότατα θα ήταν βασικός παράγοντας για να αρχίσει η Fed να μειώνει ξανά τα επιτόκια το 2024.
«Όποια και αν είναι η τελική κορυφή των επιτοκίων, οι αξιωματούχοι της Fed τονίζουν πρόσφατα ότι εξίσου σημαντικό είναι το πόσο καιρό παραμένουν τα επιτόκια σε αυτό το περιοριστικό πλαίσιο», εξήγησαν οι οικονομολόγοι. «Αλλά ακόμα και αν τους πάρουν το λόγο τους, πιστεύουμε ότι θα υπάρχουν αρκετά στοιχεία για μια διαρκή αποπληθωρισμό που προβλέπουμε χαλάρωση το 2024. Με την υπόθεση ότι η οικονομία θα διολισθήσει σε ύφεση αργότερα το επόμενο έτος και θα προκύψουν σημαντικές απώλειες θέσεων εργασίας, βλέπουμε το ποσοστό των κεφαλαίων μειώνεται κατά 50 μονάδες βάσης ανά τρίμηνο ξεκινώντας από το δεύτερο τρίμηνο του 2, αφήνοντας το επιτόκιο των αμοιβαίων κεφαλαίων στο 24% μέχρι το τέλος του '3.5».
Ένας άλλος λόγος για τον οποίο μια ύφεση δεν θα προκαλούσε απαραιτήτως το είδος της καταστροφής των οικονομικών καταιγίδων: Επενδυτές και Διευθύνοντες Σύμβουλοι προετοιμάζονται για ύφεση από τότε που η Fed άρχισε να αυξάνει τα επιτόκια.
«Εάν όντως έχουμε ύφεση το επόμενο έτος, θα είναι η πιο καλά τηλεγραφημένη ύφεση στη σύγχρονη μνήμη», έγραψαν οι οικονομολόγοι. «Αυτό το γεγονός από μόνο του θα πρέπει να αλλάξει τη φύση της επιβράδυνσης».
Η Grace O'Donnell είναι συντάκτρια του Yahoo Finance.
Διαβάστε τις τελευταίες οικονομικές και επιχειρηματικές ειδήσεις από το Yahoo Finance
Κατεβάστε την εφαρμογή Yahoo Finance για Apple or Android
Ακολουθήστε το Yahoo Finance στις Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, να YouTube
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/jp-morgan-economic-hurricane-2023-113807227.html