Κέρδη JPM 1Q 2022

JPMorgan Chase δήλωσε την Τετάρτη ότι τα κέρδη του πρώτου τριμήνου μειώθηκαν απότομα σε σχέση με το προηγούμενο έτος, λόγω του αυξημένου κόστους για επισφαλή δάνεια και της αναταραχής της αγοράς που προκλήθηκε από τον πόλεμο στην Ουκρανία.

Εδώ είναι οι αριθμοί:

• Προσαρμοσμένα κέρδη: 2.76 $ ανά μετοχή έναντι εκτίμησης 2.69 $.
• Έσοδα: 31.59 δισεκατομμύρια δολάρια έναντι εκτίμησης 30.86 δισεκατομμυρίων δολαρίων, σύμφωνα με τη Refinitiv.

Τα κέρδη μειώθηκαν κατά 42% σε σχέση με πέρυσι στα 8.28 δισεκατομμύρια δολάρια ή 2.63 δολάρια ανά μετοχή, σύμφωνα με την τράπεζα με έδρα τη Νέα Υόρκη είπε. Τα προσαρμοσμένα κέρδη των 2.76 δολαρίων, που εξαιρεί τον αντίκτυπο των 13 λεπτών που συνδέεται με τη Ρωσία, ξεπέρασαν την εκτίμηση των 2.69 δολαρίων των αναλυτών που συμμετείχαν σε έρευνα της Refinitiv.

Τα έσοδα μειώθηκαν κατά 5% στα 31.59 δισεκατομμύρια δολάρια, υπερβαίνοντας τις εκτιμήσεις των αναλυτών για το τρίμηνο, χάρη στα καλύτερα από τα αναμενόμενα αποτελέσματα συναλλαγών.

Οι μετοχές της τράπεζας υποχώρησαν 3.5%, φθάνοντας σε νέο χαμηλό 52 εβδομάδων.

Το τρίμηνο απέδειξε πόσο γρήγορα τα γεγονότα άλλαξαν τις προοπτικές του κλάδου. Πριν από ένα χρόνο, ο Διευθύνων Σύμβουλος της JPMorgan Jamie Dimon προέβλεψε μια μακροχρόνια οικονομική επέκταση και οι τράπεζες αποκόμιζε οφέλη καθώς απελευθερώθηκαν δισεκατομμύρια δολάρια σε αποθεματικά για ζημίες δανείων. Τώρα, εν μέσω ανεξέλεγκτου πληθωρισμού και της χειρότερης ευρωπαϊκής σύγκρουσης από τον Β' Παγκόσμιο Πόλεμο, ο Ντάιμον επέστησε την προσοχή στην πιθανότητα μιας ύφεσης στο μέλλον.  

Η JPMorgan είπε ότι χρειάστηκε μια επιβάρυνση 902 εκατομμυρίων δολαρίων για τη δημιουργία πιστωτικών αποθεματικών για αναμενόμενες απώλειες δανείων, σε σύγκριση με μια απελευθέρωση 5.2 δισεκατομμυρίων δολαρίων ένα χρόνο νωρίτερα. Η τράπεζα κατέγραψε επίσης ζημίες 524 εκατομμυρίων δολαρίων λόγω των μαρκαρισμάτων και της διεύρυνσης των spreads μετά Η εισβολή των Ρώσων στη γείτονά της.

Σε συνδυασμό, οι δύο παράγοντες μείωσαν κατά 36 σεντς από τα κέρδη του τριμήνου, ανέφερε η τράπεζα.

Ο Ντάιμον είπε ότι δημιούργησε πιστωτικά αποθέματα λόγω «υψηλών πιθανοτήτων καθοδικού κινδύνου» στην οικονομία των ΗΠΑ, ειδικά από τις επιπτώσεις του υψηλού πληθωρισμού και της σύγκρουσης στην Ουκρανία.  

«Παραμένουμε αισιόδοξοι για την οικονομία, τουλάχιστον βραχυπρόθεσμα – οι ισολογισμοί καταναλωτών και επιχειρήσεων καθώς και οι καταναλωτικές δαπάνες παραμένουν σε υγιή επίπεδα – αλλά βλέπουμε σημαντικές γεωπολιτικές και οικονομικές προκλήσεις μπροστά μας λόγω του υψηλού πληθωρισμού, των ζητημάτων της εφοδιαστικής αλυσίδας και του πολέμου στο Ουκρανία», είπε ο Ντίμον.

Η πρόβλεψη της τράπεζας για πιστωτικές ζημίες, η οποία περιλαμβάνει τη δημιουργία αποθεματικών 902 εκατομμυρίων δολαρίων, ήταν 1.46 δισεκατομμύρια δολάρια, υπερδιπλάσια από τα 617.5 εκατομμύρια δολάρια που ανέμεναν οι αναλυτές.

Η JPMorgan, η μεγαλύτερη τράπεζα των ΗΠΑ από άποψη ενεργητικού, παρακολουθείται στενά για ενδείξεις για την πορεία της Wall Street κατά τη διάρκεια ενός ταραχώδους πρώτου τριμήνου. Από τη μία πλευρά, οι προμήθειες επενδυτικής τραπεζικής αναμενόταν να πέσουν λόγω α επιβράδυνση σε συγχωνεύσεις, IPO και έκδοση χρέους στην περίοδο. Από την άλλη πλευρά, οι αυξήσεις της αστάθειας και οι εξάρσεις της αγοράς που προκλήθηκαν από τον πόλεμο στην Ουκρανία μπορεί να ωφέλησαν ορισμένα γραφεία σταθερού εισοδήματος.

Αυτό σημαίνει ότι μπορεί να υπάρχουν περισσότεροι νικητές και ηττημένοι στη Wall Street από ό,τι συνήθως αυτό το τρίμηνο: Οι εταιρείες που πλοηγήθηκαν καλά στις ασταθείς αγορές θα μπορούσαν να ξεπεράσουν τις προσδοκίες αφού οι αναλυτές μείωσαν τις εκτιμήσεις τις τελευταίες εβδομάδες, ενώ άλλες θα μπορούσαν να αποκαλύψουν εκρήξεις συναλλαγών.

Πράγματι, τα έσοδα από συναλλαγές σταθερού εισοδήματος ύψους 5.7 δισεκατομμυρίων δολαρίων το τρίμηνο ξεπέρασαν τις εκτιμήσεις των αναλυτών κατά περίπου 800 εκατομμύρια δολάρια και τα έσοδα από συναλλαγές μετοχών ύψους 3.1 δισεκατομμυρίων δολαρίων ξεπέρασαν τις εκτιμήσεις κατά σχεδόν 500 εκατομμύρια δολάρια. Την ίδια στιγμή, τα έσοδα από την επενδυτική τραπεζική ύψους 2.1 δισεκατομμυρίων δολαρίων ήταν κάτω από την εκτίμηση των 2.37 δισεκατομμυρίων δολαρίων.

Η JPMorgan είπε τον περασμένο μήνα ότι τα εμπορικά της έσοδα μειώθηκαν κατά 10% μέχρι τις αρχές Μαρτίου, αλλά ότι η αναταραχή που συνδέεται με τον πόλεμο της Ουκρανίας και τις κυρώσεις στη Ρωσία έκανε περαιτέρω προβλέψεις αδύνατος.

«Οι αγορές είναι εξαιρετικά ύπουλες αυτή τη στιγμή. υπάρχει μεγάλη αβεβαιότητα», δήλωσε ο Troy Rohrbaugh, επικεφαλής παγκόσμιων αγορών της JPMorgan, κατά τη διάρκεια του συνεδρίου της 8ης Μαρτίου.

Ένας άλλος τομέας εστίασης για τους επενδυτές είναι ο τρόπος με τον οποίο ο κλάδος εκμεταλλεύεται τα αυξανόμενα επιτόκια, τα οποία τείνουν να μειώνουν τα περιθώρια δανεισμού των τραπεζών. Οι αναλυτές προβλέπουν επίσης βελτίωση της αύξησης των δανείων καθώς τα στοιχεία της Federal Reserve δείχνουν ότι τα δάνεια των τραπεζών αυξήθηκαν κατά 8% το πρώτο τρίμηνο, λόγω των εμπορικών δανειοληπτών.

Τα καθαρά έσοδα από τόκους της JPMorgan αυξήθηκαν κατά 7% στα 13.97 δισεκατομμύρια δολάρια, ξεπερνώντας την εκτίμηση των 13.7 δισεκατομμυρίων δολαρίων.

Ωστόσο, ενώ τα πιο μακροπρόθεσμα επιτόκια αυξήθηκαν κατά τη διάρκεια του τριμήνου, τα βραχυπρόθεσμα επιτόκια αυξήθηκαν περισσότερο και αυτή η σταθερή, ή σε ορισμένες περιπτώσεις ανεστραμμένη, καμπύλη αποδόσεων πυροδότησε ανησυχίες για επικείμενη ύφεση. Οι τράπεζες ξεπουλούν όταν οι επενδυτές ανησυχούν για μια ύφεση, καθώς αυτό θα μπορούσε να προκαλέσει αύξηση των απωλειών από δάνεια καθώς οι δανειολήπτες υστερούν.

Η JPMorgan είπε τον περασμένο μήνα ότι ήταν ξετυλίγοντας τις επιχειρήσεις της στη Ρωσία. Ο Dimon είπε στην ετήσια επιστολή του μετόχου ότι, ενώ η διοίκηση δεν ανησυχεί για την έκθεσή της στη Ρωσία, θα μπορούσε «ακόμα να χάσει περίπου $ 1 δισ. στο περασμα του χρονου."

Κατά τη διάρκεια συνομιλίας την Τετάρτη με δημοσιογράφους, ο οικονομικός διευθυντής Jeremy Barnum είπε ότι απομένουν περίπου 600 εκατομμύρια δολάρια σε έκθεση στη Ρωσία μετά το χτύπημα του τριμήνου.

Οι μετοχές της JPMorgan σημείωσαν πτώση 16.9% φέτος πριν από την Τετάρτη, χειρότερη από την πτώση 10.6% του δείκτη KBW Bank.

Αντίπαλες τράπεζες Goldman Sachs, Η Citigroup, Morgan Stanley και Wells Fargo αναμένεται να ανακοινωθούν τα αποτελέσματα την Πέμπτη.