Ο Jim Cramer, ο γνωστός οικοδεσπότης του προγράμματος «Mad Money» του CNBC, έχει σημειώσει μια αλλαγή στις αγορές, μια αλλαγή που σηματοδοτεί μια αλλαγή στις δυνητικά κερδοφόρες επενδυτικές στρατηγικές. Πέρυσι, οι μετοχές της τεχνολογίας ήταν το μέρος για κέρδη, αλλά φέτος έχουν πληγεί σκληρά από τις αυξήσεις των επιτοκίων της Fed. Τα υψηλότερα επιτόκια έχουν κάνει τα χρήματα και τις πιστώσεις πιο ακριβά, γεγονός που με τη σειρά του έχει κάνει λιγότερο ελκυστικό για τους επενδυτές να αξιοποιούν αγορές σε τομείς υψηλού κινδύνου όπως η τεχνολογία.
Όμως, ενώ τα υψηλότερα επιτόκια έχουν πλήξει τον τεχνολογικό τομέα, ήταν ένα όφελος για τον τραπεζικό κλάδο. Όπως το θέτει ο Cramer, «Πάντα πίστευα ότι ο όμιλος είχε τη δυνατότητα να γίνει ξανά ηγέτης, αλλά οι τράπεζες δεν μπορούσαν ποτέ να τα καταφέρουν επειδή η Fed διατήρησε τα επιτόκια τόσο χαμηλά που ήταν δύσκολο για αυτές να βγάλουν χρήματα. Τώρα αυτό τελείωσε… Η Fed επιτρέπει σε αυτές τις εταιρείες να βγάλουν έναν τόνο χρημάτων πληρώνοντάς σας σχεδόν καθόλου για τις καταθέσεις σας και στη συνέχεια επανεπενδύοντας αυτά τα χρήματα χωρίς κίνδυνο σε βραχυπρόθεσμα ομόλογα».
Οι αναλυτές της Wall Street έδωσαν επίσης μια πιο προσεκτική ματιά στις μεγάλες τράπεζες πρόσφατα, και σε μερικές από αυτές άρεσε αυτό που είδαν. Χρησιμοποιώντας Βάση δεδομένων TipRanks, ανακαλύψαμε ότι τρεις από τις μεγάλες τραπεζικές εταιρείες έχουν αξιολογήσεις «Αγορά» και διψήφιο ανοδικό δυναμικό από τους αναλυτές. Ας ρίξουμε μια πιο προσεκτική ματιά.
Bank of America Corporation (ΠΑ)
Όταν ταξινομείται με βάση το σύνολο του ενεργητικού, η Bank of America είναι η δεύτερη μεγαλύτερη τράπεζα της χώρας, με περιουσιακά στοιχεία αξίας 3.11 τρισεκατομμυρίων δολαρίων στα βιβλία της στις 30 Ιουνίου του τρέχοντος έτους. Η τράπεζα με έδρα τη Σάρλοτ απέφερε έσοδα άνω των 96 δισεκατομμυρίων δολαρίων πέρυσι και βρίσκεται σε καλό δρόμο να ξεπεράσει αυτό το σύνολο φέτος. Τα έσοδα του πρώτου εξαμήνου ανήλθαν σε 51.3 δισεκατομμύρια δολάρια, αυξημένα κατά 8% από το πρώτο εξάμηνο του 1, και τα έσοδα του τρίτου τριμήνου του 21, που κυκλοφόρησαν χθες, ήταν 3 δισεκατομμύρια δολάρια – περίπου σταθερά από έτος σε έτος, αλλά αρκετά για να παραμείνουν σε τροχιά κερδοφορίας για ολόκληρο το έτος και ήταν σχεδόν 22 δισεκατομμύριο δολάρια περισσότερα από ό,τι είχε προβλεφθεί.
Συνολικά, η έκθεση της ΤτΕ για το τρίτο τρίμηνο ήταν καλύτερη από το αναμενόμενο, γεγονός που η τράπεζα απέδωσε σε κέρδη στις συναλλαγές σταθερού εισοδήματος καθώς και σε αυξημένα έσοδα από τόκους. Η τράπεζα ανέφερε καθαρά κέρδη 3 σεντς ανά απομειωμένη μετοχή, από 81 σεντς το προηγούμενο τρίμηνο. Εξαφανίζοντας, η BoA ανέφερε καθαρά έσοδα από τόκους 77 δισεκατομμυρίων δολαρίων, αυξημένα κατά 13.8% σε ετήσια βάση. Αυτό αντιπροσώπευε καθαρή απόδοση επιτοκίου 24%, αύξηση 2.06% από το δεύτερο τρίμηνο και αύξηση 10% σε ετήσια βάση.
Ενώ οι μετοχές της Bank of America έχουν υποχωρήσει 25% μέχρι στιγμής φέτος, η μετοχή εκτινάχθηκε περισσότερο από 6% μετά την εμφάνιση των αριθμών του τρίτου τριμήνου. Οι επενδυτές προσελκύθηκαν σαφώς από αυτό που υπήρξε
Αναλυτής 5 αστέρων της RBC Capital Τζέραρντ Κάσιντι εντυπωσιάζεται επίσης με την εκτέλεση της ΤτΕ τους τελευταίους μήνες, γράφοντας: «Κατά την άποψή μας, τα αποτελέσματα του 3ου τριμήνου του 22ου έτους της BAC κατέστησαν σαφές ότι η εταιρεία έχει μεταμορφωθεί από το ύψος της οικονομικής κρίσης μέχρι σήμερα. Κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου, η εταιρεία ενίσχυσε τα κεφάλαιά της, τη ρευστότητά της και μείωσε τα επίπεδα κινδύνου και μείωσε ουσιαστικά τα πιστωτικά της προβλήματα… Αναμένουμε ότι η μεταμορφωμένη και «απαλλαγμένη από τον κίνδυνο» BAC θα ξεπεράσει κάθε οικονομική καταιγίδα που εμφανιστεί τους επόμενους 12-24 μήνες πολύ καλύτερα από ό,τι κατά τη διάρκεια της οικονομικής κρίσης. Επιπλέον, πιστεύουμε ότι η εταιρεία θα ξεπεράσει τις αντίστοιχές της σε όλο τον κύκλο όσον αφορά την πιστωτική ποιότητα και την κερδοφορία».
Προσδιορίζοντας ποσοτικά την αισιόδοξη στάση του για τη μετοχή, ο Cassidy δίνει στις μετοχές της BAC στόχο τιμής 40 $, προτείνοντας μια ανοδική πορεία ενός έτους κατά 14% και υποστηρίζοντας την αξιολόγησή του Υπεραπόδοση (π.χ. Αγορά). (Για να παρακολουθήσετε το ιστορικό του Cassidy, κάντε κλικ εδώ)
Συνολικά, η BoA έχει στο αρχείο 15 αξιολογήσεις αναλυτών, με διαχωρισμό 10 έως 5 μεταξύ της συναίνεσης αξιολόγησης Buys και Hold for a Mederate Buy. Οι μετοχές πωλούνται επί του παρόντος για 34.94 $ και ο μέσος στόχος τιμής τους στα 41.03 $ υποδηλώνει πιθανότητα ~17% ανοδικής πορείας το επόμενο έτος. (Δείτε την πρόβλεψη μετοχών BAC στο TipRanks)
JPMorgan Chase & Co. (JPM)
Η δεύτερη τράπεζα στη λίστα, η JPMorgan Chase, κατέχει περίπου 3.95 τρισεκατομμύρια δολάρια σε συνολικό ενεργητικό, καθιστώντας την τη μεγαλύτερη τράπεζα στις ΗΠΑ με αυτό το μέτρο. Η JPM σημείωσε έσοδα 126.99 δισεκατομμυρίων δολαρίων πέρυσι και η κορυφαία της γραμμή το α' εξάμηνο του 1 ήταν ήδη πάνω από το ήμισυ του συνόλου του περασμένου έτους. Τα έσοδα του τρίτου τριμήνου ανήλθαν στα 22 δισεκατομμύρια δολάρια, ξεπερνώντας την πρόβλεψη των 3 δισεκατομμυρίων δολαρίων και αυξήθηκαν κατά 32.7% από έτος σε έτος.
Η κορυφαία γραμμή δεν ήταν τα μόνα καλά νέα για τους επενδυτές στην απόδοση τριμήνου της JPM. Η οικονομική ανακοίνωση έδειξε ότι οι αυξήσεις των επιτοκίων της Fed δεν ήταν καθόλου καλά νέα για την JPM – τα έσοδα από τόκους της τράπεζας αυξήθηκαν περισσότερο από το αναμενόμενο, στα 17.6 δισ. δολάρια, ένα εντυπωσιακό κέρδος 34%. Τα καθαρά έσοδα από τόκους ξεπέρασαν τις προσδοκίες κατά περισσότερα από 600 εκατομμύρια δολάρια.
Η JPM ανέφερε επίσης ώθηση στο Consumer & Business Banking, όπου τα καθαρά έσοδα αυξήθηκαν 30% ετησίως στα 8 δισεκατομμύρια δολάρια. Η αύξηση προήλθε από την έντονη αύξηση των καταθέσεων και τα υψηλότερα περιθώρια καταθέσεων.
Ωστόσο, η τράπεζα ανέφερε συνολικά καθαρά έσοδα 9.73 δισεκατομμυρίων δολαρίων, με μειωμένο EPS 3.12 δολαρίων. Και οι δύο αυτές μετρήσεις μειώθηκαν κατά περίπου 17% από έτος σε έτος.
Θα επανέλθουμε με τον Gerard Cassidy του RBC, ο οποίος έχει ρίξει το βλέμμα του στο JPM στον απόηχο της οικονομικής κυκλοφορίας. Ο Cassidy λέει για αυτήν την τράπεζα: «Συνολικά, σε σχέση με την αβεβαιότητα που επικρατεί στο τρίμηνο, η JPM παρουσίασε καλύτερα από τα αναμενόμενα αποτελέσματα τρίτου τριμήνου, λόγω της εντυπωσιακής αύξησης των καθαρών εσόδων από τόκους. Τα καθαρά έσοδα τόσο για τους επιχειρηματικούς τομείς της Εταιρικής & Επενδυτικής Τραπεζικής όσο και για τους κλάδους Διαχείρισης Περιουσιακών Στοιχείων και Περιουσίας ξεπέρασαν τις προσδοκίες μας. Επιπλέον, ο αυξημένος δείκτης CET1 της εταιρείας και η προσδοκία της να αυξηθεί στο 13.0% (50 μονάδες βάσης πάνω από το ρυθμιστικό της ελάχιστο) μέχρι το τέλος του έτους θα πρέπει να δώσει στους επενδυτές εμπιστοσύνη ότι η JPM θα έχει την ευελιξία στη διαχείριση του ισολογισμού της το 2023».
Αυτή είναι μια άλλη μετοχή που ο Cassidy βαθμολογεί ως Outperform (δηλαδή Αγορά) και ο στόχος τιμής των 130 $ υποδηλώνει ότι έχει περιθώριο ανόδου ~ 10% τους επόμενους 12 μήνες. (Για να παρακολουθήσετε το ιστορικό του Cassidy, κάντε κλικ εδώ)
Τι πιστεύει ο υπόλοιπος δρόμος; Οι 12 αξιολογήσεις αναλυτών που έχουν καταχωρηθεί για το JPM αναλύονται σε 7 Αγορά, 4 Διακράτηση και 1 Πώληση, δίνοντας στη μετοχή μια συναινετική αξιολόγηση Μέτριας Αγοράς. Οι μετοχές διαπραγματεύονται για 119.86 $ και ο μέσος στόχος τιμής των 137.67 $ συνεπάγεται κέρδος ενός έτους ~15%. (Δείτε την πρόβλεψη μετοχών JPM στο TipRanks)
Wells Fargo (WFC)
Αυτή η τελευταία τράπεζα της λίστας, η Wells Fargo, είναι η τέταρτη μεγαλύτερη στις ΗΠΑ, με 1.88 τρισεκατομμύρια δολάρια σε συνολικό ενεργητικό – και είναι επίσης η προτιμώμενη επιλογή του Jim Cramer για να επωφεληθεί από τα κέρδη στον τραπεζικό τομέα. Ο Cramer σημείωσε ότι η Wells Fargo ηγείται του κλάδου της στο καθαρό περιθώριο επιτοκίου ή στο περιθώριο μεταξύ της απόδοσης των επενδύσεων της τράπεζας και του ποσού που πληρώνει για τις καταθέσεις πελατών.
«Αυτοί οι τύποι τυπώνουν χρήματα χάρη στην υψηλότερη καμπύλη απόδοσης», σημείωσε ο Cramer. Βάζοντας σε αριθμούς αυτήν την υπεραπόδοση, η διοίκηση της Wells Fargo, στην έκθεση του τρίτου τριμήνου του 3ου έτους της περασμένης εβδομάδας, αύξησε την αναμενόμενη αύξηση του καθαρού επιτοκιακού περιθωρίου σε ετήσια βάση για το 22 από 2022% σε 8%.
Όπως και οι παραπάνω τράπεζες, η Wells Fargo σημείωσε άνοδο στην αξία της μετοχής μετά την κυκλοφορία του τρίτου τριμήνου. η μετοχή σημείωσε άνοδο 3% παρόλο που η τράπεζα έπρεπε να ενισχύσει τα αποθεματικά της για ζημίες δανείων, μια κίνηση που μείωσε τα κέρδη. Λαμβάνοντας υπόψη ρυθμιστικά θέματα, δικαστικές διαφορές και αποκατάσταση πελατών, η τράπεζα έπρεπε να μειώσει το EPS της από 3 δολάρια σε 1.30 σεντ. Αυτό ήταν κάτω από την πρόβλεψη για $85 και κάτω από το 1.09 $ του προηγούμενου τριμήνου. Ωστόσο, οι επενδυτές ενθουσιάστηκαν από τα συνολικά έσοδα 1.17 δισεκατομμυρίων δολαρίων, τα οποία ξεπέρασαν τις προσδοκίες των 19.5 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
Επίσης κατά το τρίμηνο, η Well Fargo ανέφερε αύξηση σχεδόν 100 εκατομμυρίων δολαρίων στο μέσο υπόλοιπο των δανείων της, η οποία, με τα υψηλότερα επιτόκια, συνέβαλε στη βελτίωση των εσόδων και των καθαρών επιτοκιακών περιθωρίων.
αναλυτής Raymond James Δαβίδ Λονγκ εδώ και καιρό ήταν ανοδική για τις προοπτικές του WFC. Στο τελευταίο του σημείωμα για την τράπεζα, εξετάζοντας τα αποτελέσματα του τρίτου τριμήνου, ο Λονγκ γράφει: «Αν απουσίαζαν 3 δισεκατομμύρια δολάρια πρόσθετων λειτουργικών ζημιών, το βασικό EPS θα ήταν 2.0 δολάρια, πάνω από τις προσδοκίες. Το NIM του επεκτάθηκε πολύ περισσότερο από το αναμενόμενο, γεγονός που αναμένεται να οδηγήσει σε θετικές αναθεωρήσεις εσόδων και EPS. Τα βασικά λειτουργικά έξοδα ήταν κατώτερα των προσδοκιών καθώς συνεχίζονται οι προσπάθειες εξορθολογισμού των εξόδων. Παρά τις καθαρές πιστωτικές μετρήσεις, συμφωνούμε με την κίνησή του να προσθέσει αποθεματικά ζημιών. Πιστεύουμε ότι τα σταθερά λειτουργικά αποτελέσματα θα εκτιμηθούν από τους επενδυτές».
Πηγαίνοντας προς τα εμπρός, ο Long θέτει μια αξιολόγηση Υπεραπόδοσης (δηλαδή Αγορά) για τις μετοχές του WFC και ο στόχος τιμής των 52 $ συνεπάγεται ανοδική πορεία 16% στον ορίζοντα ενός έτους. (Για να παρακολουθήσετε το ιστορικό του Long, κάντε κλικ εδώ)
Συνολικά, τουλάχιστον 13 αναλυτές συμμετείχαν πρόσφατα στο Wells Fargo και οι αξιολογήσεις τους περιλαμβάνουν 8 Αγορά, 4 Διακράτηση, 1 Πώληση, για να δώσουν στη μετοχή τη συναινετική της βαθμολογία Μέτρια Αγορά. Ο μέσος στόχος τιμής των 53.05 $ υποδηλώνει μια ανοδική δυνατότητα 18% από την τρέχουσα τιμή διαπραγμάτευσης των 44.87 $. (Δείτε την πρόβλεψη μετοχών WFC στο TipRanks)
Για να βρείτε καλές ιδέες για συναλλαγές τραπεζικών μετοχών σε ελκυστικές αποτιμήσεις, επισκεφτείτε το TipRanks' Τα καλύτερα αποθέματα που αγοράζουν, ένα νέο εργαλείο που ενώνει όλες τις ιδέες της TipRanks.
Αποποίηση ευθυνών: Οι απόψεις που εκφράζονται σε αυτό το άρθρο είναι αποκλειστικά αυτές των επιλεγμένων αναλυτών. Το περιεχόμενο προορίζεται να χρησιμοποιηθεί μόνο για ενημερωτικούς σκοπούς. Είναι πολύ σημαντικό να κάνετε τη δική σας ανάλυση πριν κάνετε οποιαδήποτε επένδυση.
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/jim-cramer-says-bank-stocks-135130949.html