Οι επενδυτές σε ακίνητα τα έχουν πάει σε μεγάλο βαθμό καλά τα τελευταία χρόνια. Αλλά με υψηλότερα επιτόκια, τα πράγματα θα μπορούσαν να αλλάξουν.
Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ αύξησε τα επιτόκια αναφοράς της κατά 0.75 μονάδες βάσης την Τετάρτη, σημειώνοντας την τρίτη κατά σειρά αύξηση.
Τα υψηλότερα επιτόκια μεταφράζονται σε μεγαλύτερες πληρωμές στεγαστικών δανείων - όχι καλά νέα για την αγορά κατοικίας. Αλλά η μείωση των τιμών των κατοικιών είναι μέρος του τι πρέπει να γίνει για να τεθεί υπό έλεγχο ο πληθωρισμός.
Μην χάσετε
«Μακροπρόθεσμα αυτό που χρειαζόμαστε είναι η προσφορά και η ζήτηση να ευθυγραμμιστούν καλύτερα, έτσι ώστε οι τιμές των κατοικιών να ανεβαίνουν σε λογικό επίπεδο, με λογικό ρυθμό και να μπορούν οι άνθρωποι να αντέξουν οικονομικά σπίτια ξανά», δήλωσε ο πρόεδρος της Fed Τζερόμ Πάουελ την Τετάρτη. «Πιθανώς στην αγορά κατοικίας πρέπει να κάνουμε μια διόρθωση για να επιστρέψουμε σε αυτό το μέρος».
«Από μια σκοπιά του οικονομικού κύκλου, αυτή η δύσκολη διόρθωση θα πρέπει να επαναφέρει την αγορά κατοικίας σε καλύτερη ισορροπία».
Αυτά τα λόγια μπορεί να ακούγονται τρομακτικά, ειδικά για όσους έζησαν την τελευταία οικονομική κρίση - όπου η αγορά κατοικίας πέρασε από μια πολύ, πολύ δύσκολη διόρθωση.
Αλλά οι ειδικοί λένε ότι υπάρχουν καλοί λόγοι να πιστεύουμε ότι ανεξάρτητα από το πώς θα εξελιχθούν τα πράγματα, δεν θα είναι μια επιστροφή στο 2008.
Υψηλότερα πρότυπα δανεισμού
Οι αμφισβητούμενες πρακτικές δανεισμού στον χρηματοπιστωτικό κλάδο ήταν ένας σημαντικός παράγοντας που οδήγησε στη στεγαστική κρίση το 2008. Η οικονομική απορρύθμιση κατέστησε ευκολότερη και πιο κερδοφόρα τη χορήγηση επικίνδυνων δανείων — ακόμη και σε όσους δεν μπορούσαν να τα αντέξουν οικονομικά.
Έτσι, όταν ένας αυξανόμενος αριθμός δανειοληπτών δεν μπορούσαν να αποπληρώσουν τα δάνειά τους, η αγορά κατοικίας κατέρρευσε.
Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο ο νόμος Dodd-Frank τέθηκε σε ισχύ το 2010. Ο νόμος έθεσε περιορισμούς στον χρηματοπιστωτικό κλάδο, συμπεριλαμβανομένης της δημιουργίας προγραμμάτων για να σταματήσουν οι εταιρείες στεγαστικών δανείων και οι δανειστές να χορηγούν δύσκολα δάνεια.
Πρόσφατα στοιχεία δείχνουν ότι οι δανειστές είναι πράγματι πιο αυστηροί στις δανειοδοτικές τους πρακτικές.
Σύμφωνα με την Ομοσπονδιακή Τράπεζα της Νέας Υόρκης, η διάμεση πιστωτική βαθμολογία για τα νέα στεγαστικά δάνεια ήταν 773 για το δεύτερο τρίμηνο του 2022. Εν τω μεταξύ, το 65% του νεοδημιουργηθέντος στεγαστικού χρέους αφορούσε δανειολήπτες με πιστωτικές βαθμολογίες άνω των 760.
Στην τριμηνιαία έκθεσή της για το χρέος και την πίστη των νοικοκυριών, η Fed της Νέας Υόρκης δήλωσε ότι «οι πιστωτικοί βαθμοί για τα νεοσύστατα στεγαστικά δάνεια παραμένουν αρκετά υψηλοί και αντικατοπτρίζουν τα συνεχιζόμενα αυστηρά κριτήρια δανεισμού».
Ιδιοκτήτες σπιτιού σε καλή κατάσταση
Όταν οι τιμές των κατοικιών ανέβηκαν, οι ιδιοκτήτες σπιτιού έχτισαν περισσότερα ίδια κεφάλαια.
Σύμφωνα με τον πάροχο τεχνολογίας στεγαστικών δανείων και δεδομένων Black Knight, οι κάτοχοι στεγαστικών δανείων έχουν πλέον πρόσβαση σε επιπλέον κεφάλαια 2.8 τρισεκατομμυρίων δολαρίων στα σπίτια τους σε σύγκριση με ένα χρόνο πριν. Αυτό αντιπροσωπεύει μια αύξηση 34% και πάνω από 207,000 $ σε επιπλέον ίδια κεφάλαια που είναι διαθέσιμα σε κάθε δανειολήπτη.
Επιπλέον, οι περισσότεροι ιδιοκτήτες κατοικιών δεν χρεοκόπησαν τα δάνειά τους ακόμη και στο απόγειο της πανδημίας COVID-19, όπου τα lockdown προκάλεσαν σοκ σε ολόκληρη την οικονομία.
Φυσικά, ήταν εκείνα τα προγράμματα ανοχής των στεγαστικών δανείων που έσωσαν τους αγωνιζόμενους δανειολήπτες: μπόρεσαν να σταματήσουν τις πληρωμές τους μέχρι να ανακτήσουν τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα.
Το αποτέλεσμα φαίνεται υπέροχο: η Fed της Νέας Υόρκης είπε ότι το μερίδιο των υπολοίπων στεγαστικών δανείων 90 ημερών συν ληξιπρόθεσμα παρέμεινε στο 0.5% στο τέλος του δεύτερου τριμήνου, κοντά σε ένα ιστορικό πώς.
Προσφορά και ζήτηση
Σε ένα πρόσφατο επεισόδιο του The Ramsey Show, ο παρουσιαστής Dave Ramsey επεσήμανε ότι το μεγάλο πρόβλημα το 2008 ήταν μια «τεράστια υπερπροσφορά επειδή οι κατασχέσεις πήγαν παντού και η αγορά απλώς πάγωσε».
Και το κραχ δεν προκλήθηκε από τα επιτόκια ή την υγεία της οικονομίας, αλλά μάλλον από έναν «πανικό στα ακίνητα».
Αυτήν τη στιγμή, η ζήτηση για στέγαση παραμένει ισχυρή ενώ η προσφορά εξακολουθεί να είναι ελλειμματική. Αυτή η δυναμική θα μπορούσε να αρχίσει να αλλάζει καθώς η Fed προσπαθεί να περιορίσει τη ζήτηση αυξάνοντας τα επιτόκια.
Ο Ramsey αναγνωρίζει την επιβράδυνση της αύξησης των τιμών των κατοικιών αυτή τη στιγμή, αλλά δεν αναμένει μια κρίση όπως το 2008.
«Δεν είναι πάντα τόσο απλό όσο η προσφορά και η ζήτηση — αλλά είναι σχεδόν πάντα», λέει.
Αυτό το άρθρο παρέχει μόνο πληροφορίες και δεν πρέπει να εκληφθεί ως συμβουλή. Παρέχεται χωρίς καμία εγγύηση οποιουδήποτε είδους.
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/jerome-powell-just-warned-us-163000867.html