Το συναίσθημα των επενδυτών έχει βελτιωθεί, αλλά τα αντίθετα δεν έχουν σιωπήσει. Ο θρυλικός Βρετανός επενδυτής Jeremy Grantham προβλέπει δύσκολες στιγμές στο μέλλον, καθώς θέτει την υπόθεσή του για καταστροφή και κατήφεια για να ρίξει σκιά στις αγορές.
Κατά την άποψη του Grantham, τα κέρδη των μετοχών της πανδημίας ήταν μια φούσκα και αυτή η φούσκα δεν έχει ακόμη σκάσει πλήρως. Βάζοντας ορισμένους αριθμούς σε αυτήν την άποψη, ο Grantham πιστεύει ότι είναι δυνατή μια περαιτέρω πτώση 20% φέτος – και στο χειρότερο σενάριο του, λέει ότι το S & P 500 θα μπορούσε να καταρρεύσει έως και 50% από τα σημερινά επίπεδα.
Υποστηρίζοντας την άποψή του, ο Grantham λέει για αυτή τη χειρότερη περίπτωση: «Ακόμα και η χειρότερη περίπτωση πτώσης 50% από εδώ θα μας άφηνε σε κάτι λιγότερο από 2,000 στον S&P, ή περίπου 37% φθηνά. Για να το θέσουμε αυτό στην προοπτική, θα εξακολουθούσε να είναι μια πολύ μικρότερη ποσοστιαία απόκλιση από την τιμή της γραμμής τάσης από την υπερτιμολόγηση που είχαμε στο τέλος του 2021 πάνω από 70%. Επομένως, δεν πρέπει να μπείτε στον πειρασμό να πιστεύετε ότι δεν μπορεί να συμβεί».
Λοιπόν, τι πρέπει να κάνει ένας επενδυτής με όλη αυτή την καταστροφή και τη ζοφερή συζήτηση; Λοιπόν, θα πρέπει να προκαλέσει μια φυσική στροφή προς τις αμυντικές μετοχές, και ειδικά προς τους πληρωτές μερισμάτων υψηλής απόδοσης. Ανοίξαμε το Βάση δεδομένων TipRanks να αντλήσει τις λεπτομέρειες για δύο τέτοιες μετοχές που προσφέρουν μερισματική απόδοση που ξεπερνά την αγορά τουλάχιστον 8% και αξιολόγηση ισχυρής αγοράς από την κοινότητα των αναλυτών. Ας βουτήξουμε.
CTO Realty Growth, Inc. (ΚΟΤ)
Θα ξεκινήσουμε με ένα καταπίστευμα επενδύσεων σε ακίνητα (REIT), καθώς αυτές οι εταιρείες είναι γνωστές από καιρό ως πρωταθλητές μερισμάτων. Η CTO Realty Growth δραστηριοποιείται σε εννέα πολιτείες, συμπεριλαμβανομένων σημαντικών περιοχών ανάπτυξης όπως η Φλόριντα και το Τέξας, και διαχειρίζεται ένα χαρτοφυλάκιο ακινήτων που παράγουν εισόδημα στα εμπορικά κέντρα και τις θέσεις λιανικής. Τα περισσότερα από τα ακίνητα της εταιρείας βρίσκονται στις Νοτιοανατολικές και Νοτιοδυτικές περιοχές. Ο CTO διατηρεί επίσης μερίδιο 15% σε ένα άλλο REIT, το Alpine Income Property Trust.
Η CTO Realty έδειξε κάποιες μικτές τάσεις στα έσοδα και τα έσοδα τους τελευταίους 12 μήνες, κάτι που φαίνεται στην τελευταία τριμηνιαία έκθεση, από το 3ο τρίμηνο του 22ου. Στην πρώτη γραμμή, τα συνολικά έσοδα 23.1 εκατομμυρίων δολαρίων αυξήθηκαν κατά 40% σε ετήσια βάση, ενώ τα καθαρά κέρδη που αποδίδονται στην εταιρεία μειώθηκαν σχεδόν κατά 80%, από 23.9 εκατομμύρια δολάρια σε 4.8 εκατομμύρια δολάρια την ίδια περίοδο. Ωστόσο, κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου, οι μετοχές του ΚΟΤ ξεπέρασαν σε απόδοση το συνολικό χρηματιστήριο. ο S&P 500 υποχωρεί περισσότερο από 7% τους τελευταίους 12 μήνες, ενώ ο CTO είναι 7%.
Η εταιρεία θα δημοσιεύσει τα αποτελέσματά της για το 4ο τρίμηνο του 22ου έτους και τα αποτελέσματα ολόκληρου του έτους 2022, στις 23 Φεβρουαρίου, σε λιγότερο από ένα μήνα από τώρα. Τότε θα δούμε πώς συγκρατούνται οι γραμμές τάσης στα έσοδα και τα κέρδη.
Στο μέτωπο του μερίσματος, ο ΚΟΤ ήταν σταθερά ισχυρός. Η εταιρεία αυξάνει την τριμηνιαία καταβολή κοινής μετοχής σταδιακά από το πρώτο τρίμηνο του περασμένου έτους. Σε ετήσια βάση, το μέρισμα πληρώνει 1.52 $ ανά κοινή μετοχή - και αποδίδει σταθερό 8%. Αυτό ξεπερνά τον πληθωρισμό κατά 1.5 μονάδα, εξασφαλίζοντας πραγματικό ποσοστό απόδοσης. Αλλά το πιο σημαντικό, η εταιρεία πληρώνει αξιόπιστα – η ιστορία της διατήρησης των πληρωμών μερισμάτων ξεκινά από τη δεκαετία του 1970.
Ο αναλυτής της BTIG Michael Gorman, στο πρόσφατο σημείωμά του για τα καταπιστεύματα επενδύσεων σε ακίνητα, αναθεώρησε την κορυφαία επιλογή του στη θέση - και ονόμασε CTO Realty.
«Πιστεύουμε ότι ο CTO θα πρέπει να είναι σε θέση να επενδύει δυναμικά τα επόμενα τρίμηνα, δεδομένης της ικανότητάς του να δημιουργεί έσοδα από τις ανεξάρτητες ιδιοκτησίες του καθώς και τη μοναδική πρόσβαση σε «άλλα περιουσιακά στοιχεία» στον ισολογισμό. Δυνάμει των 17 εκατομμυρίων δολαρίων του ΚΟΤ υπογείων συμφερόντων και πιστώσεων μετριασμού, του χαρτοφυλακίου δομημένων επενδύσεων 46 εκατομμυρίων δολαρίων και της αξίας της κοινής συμφωνίας ιδιοκτησίας και διαχείρισης μετοχών με την Alpine Income Property Trust, πιστεύουμε ότι η εταιρεία διαθέτει περισσότερους μοχλούς ανάπτυξης σε σχέση με το το μεγαλύτερο μέρος της κάλυψης REIT μας», είπε ο Gorman.
Κοιτάζοντας μπροστά από εδώ, ο Gorman βαθμολογεί τον CTO που μοιράζεται ένα Buy και ο στόχος τιμής του στα 21 $ συνεπάγεται ανοδική δυνατότητα ενός έτους 11%. Με βάση την τρέχουσα μερισματική απόδοση και την αναμενόμενη ανατίμηση της τιμής, η μετοχή έχει 19% δυνητικό προφίλ συνολικής απόδοσης. (Για να παρακολουθήσετε το ιστορικό του Gorman, κάντε κλικ εδώ)
Τι πιστεύει ο υπόλοιπος δρόμος για τις μακροπρόθεσμες προοπτικές ανάπτυξης του CTO; Αποδεικνύεται ότι άλλοι αναλυτές συμφωνούν με τον Γκόρμαν. Η μετοχή έλαβε 4 αγορές τους τελευταίους τρεις μήνες σε σύγκριση με καμία Διακράτηση ή Πώληση, καθιστώντας τη συναινετική αξιολόγηση Ισχυρή Αγορά. (Βλέπω Πρόβλεψη μετοχών ΚΟΤ)
Dynex Capital, Inc. (DX)
Επιμένοντας με τα REIT's, στραφείτε στη θέση ασφάλειας που υποστηρίζεται από υποθήκη. Η Dynex Capital εστιάζει σε στεγαστικά δάνεια και τίτλους, επενδύοντας σε αυτά τα μέσα σε βάση μόχλευσης. Η προσέγγιση της εταιρείας στην ανάπτυξη χαρτοφυλακίου βασίζεται σε αρκετούς απλούς κανόνες, συμπεριλαμβανομένης της διατήρησης κεφαλαίου, της πειθαρχημένης κατανομής κεφαλαίων και των σταθερών αποδόσεων μακροπρόθεσμα.
Από την πλευρά των επενδυτών, αυτές οι αποδόσεις περιλαμβάνουν μέρισμα υψηλής απόδοσης, που καταβάλλεται μηνιαίως. Η πιο πρόσφατη πληρωμή δηλώθηκε νωρίτερα αυτό το μήνα για πληρωμή την 1η Φεβρουαρίου στα 13 σεντ ανά κοινή μετοχή. Αυτή η πληρωμή είναι ετήσια σε 1.56 $ και δίνει απόδοση 10.8%. Το ιστορικό αξιόπιστων πληρωμών της εταιρείας χρονολογείται από το 2008, κάτι που είναι σαφές θετικό για τους επενδυτές. Και με τον πληθωρισμό να συνεχίζει να τρέχει στο 6.5% σε ετήσια βάση, τα ενδιαφέροντα της σταθερής πληρωμής υψηλής απόδοσης της Dynex Capital είναι ξεκάθαρα.
Οι δραστηριότητες της Dynex απέφεραν συνολικά έσοδα από τόκους 20.4 εκατομμυρίων δολαρίων, από το 3ο τρίμηνο του 22ου. Αυτό συγκρίνεται ευνοϊκά με το σύνολο των 18.3 εκατομμυρίων δολαρίων του προηγούμενου τριμήνου – αν και είναι σημαντικά μειωμένο από τα 56.1 εκατομμύρια δολάρια που αναφέρθηκαν για το τρίτο τρίμηνο του 3ου. Την ίδια χρονική περίοδο, η Dynex είδε το καθαρό της εισόδημα στους κοινούς μετόχους να αλλάζει από 21 εκατομμύρια δολάρια σε ζημία 91.4 εκατομμύρια δολάρια. Η καθαρή ζημία αντανακλά μια απότομη πτώση της λογιστικής αξίας της εταιρείας, την οποία η διοίκηση απέδωσε στην αύξηση των εγχώριων επιτοκίων σε συνδυασμό με μια δύσκολη γεωπολιτική κατάσταση.
Ωστόσο, η ρευστότητα της εταιρείας παραμένει σταθερή. Υποστηρίζοντας το μέρισμα, η εταιρεία ανέφερε κέρδη εκτός GAAP διαθέσιμα προς διανομή (EAD) 24 σεντς ανά κοινή μετοχή και είχε μετρητά 260.3 εκατομμύρια δολάρια.
Παρόλο που η DX αντιμετωπίζει αντίθετους ανέμους, ο αναλυτής 5 αστέρων της Credit Suisse Douglas Harter αναβάθμισε πρόσφατα την αξιολόγησή του στη μετοχή από Neutral σε Outperform (δηλαδή Αγορά). Υποστηρίζοντας την ανοδική του στάση, ο Χάρτερ γράφει: «Βλέπουμε τη μετοχή ως την πιο ελκυστική μεταξύ των mREIT που εστιάζει στον Οργανισμό για να συλλάβει πιθανή σύσφιξη των spreads του MBS. Αυτό βασίζεται σε υψηλότερο επίπεδο εμπιστοσύνης για τη βιωσιμότητα του μερίσματος (χαμηλότερη απαιτούμενη απόδοση μεταξύ των εταιρειών που εστιάζει στην εταιρεία), ελκυστική αποτίμηση P/B (87% του βιβλίου σε σύγκριση με 97% για άλλους ομοτίμους που εστιάζουν στον Οργανισμό) και σε ισχυρότερη σχετικό ιστορικό προστασίας της λογιστικής αξίας σε ασταθείς περιόδους.» (Για να παρακολουθήσετε το ιστορικό του Χάρτερ, κάντε κλικ εδώ.)
Συνολικά, αυτή η REIT συγκέντρωσε πρόσφατα 3 κριτικές αναλυτών, και όλες είναι θετικές και δίνουν στη μετοχή την ομόφωνη συναίνεση για ισχυρή αγορά. (Βλέπω Πρόβλεψη μετοχών DX)
Για να βρείτε καλές ιδέες για διαπραγμάτευση μετοχών σε ελκυστικές αποτιμήσεις, επισκεφθείτε την TipRanks ' Τα καλύτερα αποθέματα που αγοράζουν, ένα εργαλείο που ενώνει όλες τις πληροφορίες σχετικά με το μετοχικό κεφάλαιο της TipRanks.
Αποποίηση ευθυνών: Οι απόψεις που εκφράζονται σε αυτό το άρθρο είναι αποκλειστικά αυτές των επιλεγμένων αναλυτών. Το περιεχόμενο προορίζεται να χρησιμοποιηθεί μόνο για ενημερωτικούς σκοπούς. Είναι πολύ σημαντικό να κάνετε τη δική σας ανάλυση πριν κάνετε οποιαδήποτε επένδυση.
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/jeremy-grantham-predicts-more-doom-143225626.html