Ο Jeffrey Gundlach λέει ότι η Fed είναι «προφανώς πίσω από την καμπύλη», θα αυξήσει τα επιτόκια περισσότερο από το αναμενόμενο

Ο Διευθύνων Σύμβουλος της DoubleLine Capital, Jeffrey Gundlach, δήλωσε την Παρασκευή ότι η Federal Reserve αποτυγχάνει στη μάχη της ενάντια στην απότομη αύξηση του πληθωρισμού και η κεντρική τράπεζα σχεδιάζει να επιταχύνει τις αυξήσεις επιτοκίων φέτος.

«Ένα πράγμα στο οποίο μπορούμε όλοι να συμφωνήσουμε είναι ότι ο πληθωρισμός συνεχίζει να εκπλήσσει ανοδικά. Η Fed είναι προφανώς πίσω από την καμπύλη… Θα χρειαστεί να αυξήσει τα επιτόκια περισσότερο από ό,τι πιστεύει η αγορά», δήλωσε ο Gundlach την Παρασκευή στην «Halftime Report» του CNBC. «Η υποψία μου είναι ότι θα συνεχίσουν να αυξάνουν τα επιτόκια μέχρι να σπάσει κάτι, κάτι που συμβαίνει πάντα».

Τα σχόλιά του έγιναν καθώς ο πληθωρισμός εκτινάχθηκε σε νέο υψηλό τεσσάρων δεκαετιών με τον δείκτη τιμών καταναλωτή να αυξάνεται κατά 7.5% σε ετήσια βάση. Πέρυσι, η Fed υιοθέτησε ένα νέο νομισματικό πλαίσιο όπου επιδιώκει να επιτύχει πληθωρισμό που θα κυμαίνεται κατά μέσο όρο στο 2% με την πάροδο του χρόνου και να ανέχεται τις αυξήσεις των τιμών πάνω από αυτό το επίπεδο για λίγο.

Ο Γκούνντλαχ είπε ότι είναι αμφίβολος ότι ο θερμός πληθωρισμός θα επιβραδυνθεί όσο αναμένουν οι κεντρικοί τραπεζίτες λόγω εν μέρει των προκλήσεων της εκτεταμένης αλυσίδας εφοδιασμού.

«Περιμένω [ο πληθωρισμός] να πέσει, αλλά νομίζω ότι θα είναι απογοητευτικό, ο ρυθμός και ο βαθμός στον οποίο θα μειωθεί», είπε ο Gundlach. «Πιστεύουμε ότι ο πληθωρισμός είναι πολύ πιθανό να εκτυπώσει τουλάχιστον 5% για το 2022».

Ο λεγόμενος βασιλιάς των ομολόγων προέβλεψε πέντε αυξήσεις επιτοκίων φέτος, προσθέτοντας ότι υπάρχει μία στις τρεις πιθανότητες η Fed να αυξήσει τα επιτόκια κατά 50 μονάδες βάσης μεγαλύτερο από το συνηθισμένο τον Μάρτιο.

Την Πέμπτη μετά τη δημοσιοποίηση των στοιχείων για τον πληθωρισμό, ο πρόεδρος της Fed του Σεντ Λούις Τζέιμς Μπούλαρντ δήλωσε ότι είναι ανοιχτός σε αύξηση 50 μονάδων βάσης τον Μάρτιο, ή αύξηση 0.5%. Είπε επίσης ότι ήθελε να δει μια πλήρη ποσοστιαία μονάδα αυξήσεων των επιτοκίων μέχρι τον Ιούλιο. Παρόλα αυτά, οι πρόεδροι των ομοσπονδιακών ομοσπονδιών της Ατλάντα, του Ρίτσμοντ και του Σαν Φρανσίσκο αντιτάχθηκαν στην ιδέα μιας διπλής αύξησης.

Ο Gundlach είπε ότι θα είναι ένα «σκληρό περιβάλλον» για τα περιουσιακά στοιχεία κινδύνου καθώς η Fed ξεκινά τον κύκλο σύσφιξης της.

«Τα επιτόκια ανεβαίνουν. Κάθε περιουσιακό στοιχείο κινδύνου πρέπει να ανατιμάται με βάση αυτά τα υψηλότερα επιτόκια», είπε ο Gundlach.

Βλέπει την απόδοση του 10ετούς ομολόγου να ξεπερνά το 2.5% φέτος και πιθανώς να «ρίχνει μια ματιά» στο 3%.

Η απόδοση του ομολόγου αναφοράς αυξήθηκε σημαντικά το 2022, αυξάνοντας σχεδόν 50 μονάδες βάσης από 1.51% στο τέλος του περασμένου έτους. Το ποσοστό ξεπέρασε το 2% για πρώτη φορά από το 2019 την Πέμπτη.