Ο Τζεφ Μπέζος λέει ότι είναι καιρός να «χτυπήσουμε τις καταπακτές» στην τελευταία προειδοποίηση για ύφεση

Βασικά καραβάνια

• Ο Τζεφ Μπέζος είναι ο τελευταίος υψηλόβαθμος διευθύνων σύμβουλος που δήλωσε ότι φαίνεται ότι οι ΗΠΑ οδεύουν προς ύφεση.
• Έστειλε ένα Tweet την Πέμπτη, στο οποίο ανέφερε ότι τώρα ήταν πιθανόν η ώρα να «χτυπήσουμε τις καταπακτές».
• Η πολιτική της Fed να αυξήσει τα επιτόκια προκειμένου να τιθασεύσει τον πληθωρισμό ωθεί επίσης την οικονομία πιο κοντά στο όριο.
• Για τους επενδυτές, υπάρχουν ορισμένα βασικά βήματα που μπορούν να ληφθούν για να περιοριστεί η ζημιά μιας ύφεσης, και ενδεχομένως ακόμη και να επωφεληθούν από αυτήν.

Έχουν περάσει μήνες από τότε που αρχίσαμε να ακούμε για πρώτη φορά βουητά για ύφεση. Η Silicon Valley βγήκε από την ανοδική της αγορά στις αρχές του 2022 και τα οικονομικά δεδομένα άρχισαν να αλλάζουν μετά από ένα ειλικρινά εκπληκτικό δύο χρόνια.

Παρά την παγκόσμια πανδημία, τα εκτεταμένα lockdown και τα τεράστια προβλήματα της εφοδιαστικής αλυσίδας, το χρηματιστήριο σημείωσε άνθηση.

Η παλίρροια φάνηκε σίγουρα να έχει αλλάξει φέτος. Πολλές εταιρείες έχουν ανακοινώσει πάγωμα προσλήψεων και απολύσεις, συμπεριλαμβανομένων εταιρειών όπως η Meta, η Tesla, η Coinbase, η Spotify και η Peloton.

Κατά τη διάρκεια του καλοκαιριού, ορισμένοι CEOs υψηλού προφίλ που ήταν υπεύθυνοι για αυτές τις εταιρείες είχαν αρνητικές προοπτικές. Ο Διευθύνων Σύμβουλος της Coinbase, Μπράιαν Άρμστρονγκ, δήλωσε ότι πιστεύει ότι μια ύφεση είναι πιθανή και ότι θα μπορούσε να διαρκέσει «για μεγάλο χρονικό διάστημα» ανακοίνωσή του ότι η εταιρεία θα απολύει το 18% του εργατικού δυναμικού της.

Ο Διευθύνων Σύμβουλος της Tesla, Έλον Μασκ, ανακοίνωσε επίσης απολύσεις τον Ιούνιο έως και 10% των εργαζομένων της, ενώ είπε ότι είχε ένα «σούπερ κακό προαίσθημα για την οικονομία».

Ο διευθύνων σύμβουλος της JPMorgan Chase, Jamie Dimon, δήλωσε επίσης ότι πιστεύει ότι οι ΗΠΑ θα μπορούσαν να οδηγηθούν σε ύφεση τους επόμενους έξι μήνες και ότι η κατάσταση είναι «πολύ, πολύ σοβαρή».

Τώρα, ο ιδρυτής της Amazon, Τζεφ Μπέζος, είναι επίσης νευρικός.

Το βράδυ της Τρίτης, ο Μπέζος έκανε retweet μια συνέντευξη στο CNBC με τον Διευθύνοντα Σύμβουλο της Goldman Sachs, Ντέιβιντ Σόλομον, στην οποία είπε ότι υπήρχε μια καλή πιθανότητα ύφεσης το 2022. Ο Μπέζος σχολίασε: «Ναι, οι πιθανότητες σε αυτή την οικονομία σας λένε να ρίξετε τις καταπακτές. ”

Κατεβάστε το Q.ai σήμερα για πρόσβαση σε επενδυτικές στρατηγικές που βασίζονται σε τεχνητή νοημοσύνη. Όταν καταθέσετε 100 $, θα προσθέσουμε επιπλέον 100 $ στον λογαριασμό σας.

Γιατί δεν είμαστε ακόμη σε ύφεση;

Μπορεί να αποτελεί έκπληξη το γεγονός ότι δεν βρισκόμαστε ακόμη επίσημα σε ύφεση. Ο παραδοσιακός ορισμός της ύφεσης ήταν δύο συνεχόμενα τρίμηνα αρνητικής αύξησης του ΑΕΠ. Το έχουμε ήδη χτυπήσει στις Ηνωμένες Πολιτείες, με την οικονομία να συρρικνώνεται -1.6% το πρώτο τρίμηνο του 1 και να υποχωρεί ξανά -2022% το δεύτερο τρίμηνο.

Στις μέρες μας το ορισμός της ύφεσης έχει γίνει πιο λεπτή, με το Εθνικό Γραφείο Οικονομικών Ερευνών (NBER) να είναι υπεύθυνο για την έναρξη επίσημης ύφεσης. Για να καταλήξει σε ένα συμπέρασμα, ο NBER εξετάζει ένα ευρύτερο σύνολο δεδομένων από την απλή οικονομική ανάπτυξη.

Ενώ τα στοιχεία για την οικονομική ανάπτυξη μειώθηκαν, υπήρξαν ορισμένα φωτεινά σημεία στο οικονομικό τοπίο. Η αγορά εργασίας ειδικότερα ήταν πολύ σταθερή. Η ανεργία ήταν εκπληκτικά χαμηλή και οι ονομαστικές αυξήσεις στους μισθούς ήταν επίσης υψηλότερες από τον μέσο όρο.

Τώρα, αφού ληφθεί υπόψη ο πληθωρισμός, οι πραγματικοί μισθοί εξακολουθούν να έχουν μειωθεί, αλλά παρόλα αυτά ήταν μια στενή αγορά εργασίας σε πολλούς κλάδους.

Αυτό με τη σειρά του σημαίνει ότι οι καταναλωτικές δαπάνες και η εμπιστοσύνη των καταναλωτών διατηρήθηκαν καλά. Έτσι, αν και σίγουρα δεν ήταν περίοδοι άνθησης, υπήρξε ένας πραγματικός συνδυασμός καλών και κακών ειδήσεων για το NBER να περάσει από το κόσκινο.

Αυτό δεν σημαίνει ότι τα πράγματα δεν μπορούν να γίνουν χειρότερα. Στην πραγματικότητα, σχεδόν σίγουρα θα το κάνουν.

Ο λόγος που μπορούμε να είμαστε αρκετά σίγουροι για αυτό είναι επειδή έχουμε μια σημαντική δύναμη που ωθεί ενεργά τη χώρα προς μια ύφεση. Ποιος είναι αυτός, ρωτάς; Κίνα? Ρωσία? Kanye West?

Όχι, είναι η Federal Reserve.

Η πολιτική της Fed καθιστά την ύφεση πολύ πιθανή

Με την οικονομία σε ασταθές έδαφος, η Fed εφαρμόζει αυξήσεις επιτοκίων που πρόκειται να ασκήσουν μεγαλύτερη πίεση στις καταναλωτικές δαπάνες και τη συνολική οικονομία. Ο λόγος πίσω από όλα αυτά, φυσικά, είναι ο πληθωρισμός.

Ο πρόεδρος της Fed Τζερόμ Πάουελ δήλωσε πολύ ξεκάθαρα ότι κατανοούν ότι η πολιτική τους για αυξήσεις επιτοκίων πρόκειται να βλάψει την οικονομία βραχυπρόθεσμα. Καθώς τα επιτόκια αυξάνονται, οι δαπάνες των νοικοκυριών για αυτό, όπως στεγαστικά δάνεια, αποπληρωμές αυτοκινήτων και άλλα χρέη αυξάνονται.

Αυτό μειώνει το ποσό των εφεδρικών αλλαγών στις τσέπες τους, πράγμα που σημαίνει λιγότερα χρήματα για να ξοδέψουν σε Netflix, διακοπές και νέα τζιν. Η ελπίδα είναι ότι αυτή η μειωμένη δαπάνη θα μειώσει τελικά τον ρυθμό του πληθωρισμού.

Αν και μια παραπαίουσα οικονομία δεν είναι καλά νέα, η Fed πιστεύει ότι ο υψηλός πληθωρισμός είναι πολύ πιο επιζήμιος. Σε μια κατάσταση που φαίνεται να μην έχει καλό αποτέλεσμα, η Fed αποφάσισε ότι μια πιθανή ύφεση είναι η λιγότερο χειρότερη επιλογή.

Αξίζει να σημειωθεί ότι οι προβλέψεις της Fed δείχνουν ότι η οικονομία αποφεύγει σχεδόν την ύφεση, αν και παραδέχονται ότι κάτι τέτοιο είναι δυνατό. Η πιθανότητα έχει αυξηθεί τις τελευταίες εβδομάδες με τα στοιχεία για τον πληθωρισμό του Σεπτεμβρίου να δείχνουν ότι οι αυξήσεις των επιτοκίων είχαν μέχρι στιγμής περιορισμένο αντίκτυπο στον ρυθμό ανόδου των τιμών.

Η προσδοκία είναι η Fed να αυξήσει τα επιτόκια κατά τουλάχιστον 0.75 ποσοστιαίες μονάδες στη συνεδρίασή της τον Νοέμβριο, με μια εξωτερική πιθανότητα για μια σούπερ αύξηση των επιτοκίων μιας πλήρους ποσοστιαίας μονάδας.

Τι σημαίνει ύφεση για τους επενδυτές

Υπάρχουν διάφοροι τύποι εταιρειών και τομείς της οικονομίας που αποδίδουν καλύτερα κατά τη διάρκεια της ύφεσης. Αυτό δεν σημαίνει ότι είναι εύκολο να επιλέγεις μεγάλους νικητές όταν η οικονομία βρίσκεται σε πτώση, αλλά υπάρχουν τάσεις στις οποίες μπορούν να κοιτάξουν οι επενδυτές για να προγραμματίσουν τις επενδύσεις τους στο μέλλον.

Ένα από τα μεγαλύτερα και πιο προφανή από αυτά είναι ο τρόπος με τον οποίο οι μεγάλες εταιρείες αποδίδουν σε σύγκριση με τις μικρές.

Οι εταιρείες μεγάλης κεφαλαιοποίησης τείνουν να έχουν πολύ πιο σταθερά και διαφοροποιημένα έσοδα από τις μικρές και μεσαίες εταιρείες. Γενικά υπάρχουν πολύ περισσότερο, πράγμα που σημαίνει ότι οι πελάτες θα έχουν μεγαλύτερο ιστορικό μαζί τους και θα έχουν τα προϊόντα και τις υπηρεσίες τους πιο ριζωμένα στη ζωή ή τις επιχειρήσεις τους.

Είναι επίσης πιθανό να έχουν ένα ευρύτερο φάσμα ροών εισοδήματος για να δημιουργήσουν έσοδα, ορισμένες από τις οποίες θα είναι λιγότερο ευαίσθητες στη συνολική υγεία της οικονομίας από άλλες.

Εξετάστε την Apple ως παράδειγμα. Ως νέα εταιρεία το 1976, πρόσφεραν έναν μόνο προσωπικό υπολογιστή. Αυτό σήμαινε ένα ενιαίο προϊόν που παρείχε όλα τα έσοδα για την εταιρεία. Με τον καιρό, πρόσθεσαν διαφορετικά μοντέλα προσωπικών υπολογιστών στη σειρά προϊόντων τους.

Αυτό δημιούργησε κάποια διαφοροποίηση, αλλά η εταιρεία εξαρτιόταν σε μεγάλο βαθμό από την ισχύ της αγοράς για προσωπικούς υπολογιστές.

Γρήγορα προς τα εμπρός στο 2022 και η Apple τώρα δημιουργεί έσοδα από επιτραπέζιους υπολογιστές, φορητούς υπολογιστές, κινητά τηλέφωνα, tablet, ροή ταινιών και τηλεόρασης, μια πλατφόρμα μουσικής, αποθήκευση cloud, ρολόγια, έξυπνες οικιακές συσκευές, ακουστικά και πολλά άλλα.

Ως μια μεγάλη, ώριμη εταιρεία, η Apple έχει αποκτήσει τεράστια φήμη και ένα ευρύ φάσμα προϊόντων και υπηρεσιών που την καθιστούν πολύ πιο ανθεκτική στις πτώσεις της αγοράς. Αυτό δεν σημαίνει ότι δεν μπορεί να επηρεαστεί, αλλά είναι πιθανό να συνεχίσει να λειτουργεί κανονικά καθ' όλη τη διάρκεια οποιασδήποτε ύφεσης εμφανίζεται στο δρόμο μας.

Στο Q.ai έχουμε συσκευάσει αυτήν την τάση στο δικό μας Σετ μεγάλου καπακιού. Αυτό υλοποιεί ένα εξελιγμένο εμπόριο ζευγαριών που παίρνει θέση long σε μεγάλες εταιρείες και short θέση σε μικρομεσαίες.

Ο τρόπος με τον οποίο λειτουργεί αυτό είναι ότι επιτρέπει στους επενδυτές να επωφεληθούν από τη σχετική κίνηση μεταξύ μεγάλων εταιρειών και μικρότερων. Η λήψη μιας θέσης αγοράς σε μεγάλες εταιρείες όπως η Apple μπορεί να σημαίνει ότι οι επενδυτές εξακολουθούν να χάνουν χρήματα κατά τη διάρκεια μιας ύφεσης. Εξάλλου, είδαμε πρόσφατα πώς ακόμη και οι μετοχές σε εταιρείες όπως αυτή μπορεί να πέφτουν.

Χρησιμοποιώντας μια συναλλαγή ζεύγους, οι επενδυτές μπορούν να επωφεληθούν ακόμη και αν η συνολική αγορά είναι πλάγια ή πτωτικά, αρκεί οι μεγάλες εταιρείες να αντέχουν καλύτερα από τις μικρότερες και μεσαίου μεγέθους.

Είναι κάτι που συνήθως προορίζεται για πελάτες hedge funds, αλλά το έχουμε καταστήσει διαθέσιμο σε όλους.

Κατεβάστε το Q.ai σήμερα για πρόσβαση σε επενδυτικές στρατηγικές που βασίζονται σε τεχνητή νοημοσύνη. Όταν καταθέσετε 100 $, θα προσθέσουμε επιπλέον 100 $ στον λογαριασμό σας.