Ο Jamie Dimon ανησυχεί - όχι τόσο για το πού κατευθύνονται τα επιτόκια ή ακόμα και για τις οικονομικές προοπτικές, αλλά μάλλον για την επικείμενη αντιπαράθεση της Ουάσιγκτον σχετικά με το ανώτατο όριο του χρέους.
Ο επικεφαλής του πιο πολύτιμου δανειστή στον κόσμο, JP Morgan Chase, φοβάται ότι οι σκληροπυρηνικοί της Beltway στο Κογκρέσο μπορεί να διακινδυνεύσουν μια κρίση τύπου Defcon 1 στις χρηματοπιστωτικές αγορές, φέρνοντας τη χώρα στο χείλος της χρεοκοπίας. $ 31 τρισεκατομμύρια χρωστάει στους πιστωτές.
«Δεν με νοιάζει ποιος κατηγορεί ποιον» είπε στο SquawkBox του CNBC στο Νταβός, όπου συμμετείχε στο Παγκόσμιο Οικονομικό Φόρουμ. «Ακόμη και η αμφισβήτηση [της ικανότητας της κυβέρνησης να πληρώσει τους λογαριασμούς της] είναι λάθος».
Το δίλημμα του ανώτατου ορίου του χρέους έχει εμφανιστεί στο παρελθόν, επομένως η πραγματική αιτία ανησυχίας είναι οι ικανότητες πολιτικών διαπραγματεύσεων του Προέδρου της Βουλής Κέβιν Μακάρθι.
Με αντάλλαγμα να εκλεγεί αυτόν τον μήνα μετά από α ιστορικές 14 αποτυχημένες ψήφοι, έκλεισε μια συμφωνία που θα μπορούσε να δει τους περιθωριακούς εξτρεμιστές στη λεγόμενη Κοινοβουλευτική Ομάδα της Ελευθερίας του κόμματός του να εμποδίζουν τις διαπραγματεύσεις για την αύξηση του ανώτατου ορίου χρέους.
Το πρόβλημα είναι ότι αν το κρέας τους είναι με τις κρατικές δαπάνες, γαβγίζουν λάθος δέντρο. Είναι το ίδιο το Κογκρέσο που ελέγχει το πορτοφόλι, όχι η εκτελεστική εξουσία.
Το Υπουργείο Οικονομικών των ΗΠΑ απλώς εκδίδει κρατικά ομόλογα στην αγορά χρέους. Αυτά κλείνουν το έλλειμμα μεταξύ των δαπανών που έχει ήδη εγκρίνει το Κογκρέσο από τη μία πλευρά και των εσόδων που προέρχονται από ομοσπονδιακούς φόρους από την άλλη.
Το Brinkmanship θα μπορούσε να αυξήσει το κόστος δανεισμού για όλους
Αλλά κρατώντας το τμήμα λύτρων της υπουργού Janet Yellen, οι Ρεπουμπλικάνοι σκληροπυρηνικοί που ευθυγραμμίζονται με τον Ντόναλντ Τραμπ ελπίζουν να παραβιάσει τη νομοθετική ατζέντα στο νέο 118th Το Κογκρέσο και ο Μακάρθι είναι πολύ αδύναμος προς το παρόν για να τους αντιταχθεί.
Αυτό το επικίνδυνο παιχνίδι της επιθετικότητας θα μπορούσε αυξάνουν το κόστος δανεισμού Σε ολόκληρη τη χώρα, εάν οι επενδυτές ψηφίσουν με τα πόδια τους και αρχίσουν να ρευστοποιούν τα περιουσιακά τους στοιχεία στις ΗΠΑ.
«Δεν πρέπει ποτέ να αμφισβητούμε την πιστοληπτική ικανότητα της κυβέρνησης των Ηνωμένων Πολιτειών», προειδοποίησε ο Ντίμον. «Αυτό είναι ιερό, δεν πρέπει ποτέ να συμβεί».
"Αυτό δεν είναι κάτι με το οποίο θα έπρεπε να παίζουμε καθόλου παιχνίδια", λέει @ jpmorgan Ο CEO Jamie Dimon για το ανώτατο όριο χρέους των ΗΠΑ. «Η αξιοπιστία της αμερικανικής κυβέρνησης δεν πρέπει ποτέ να αμφισβητηθεί». pic.twitter.com/WhrBERa4SS
- Κουτί Squawk (@SquawkCNBC) Ιανουάριος 19, 2023
Τα κρατικά ομόλογα των ΗΠΑ αποτελούν την ψυχή του παγκόσμιου χρηματοπιστωτικού συστήματος.
Ο κίνδυνος κυριολεκτικά αποτιμάται σε σχέση με το 10ετές σημείωμα: η όρεξη για τα πάντα, από μετοχές έως κρυπτονομίσματα μετριέται με βάση το premium που χρεώνουν οι επενδυτές για να κατέχουν αυτά τα περιουσιακά στοιχεία σε εξαιρετικά ασφαλή ομόλογα.
Επιπλέον, η απλή λειτουργία του πιστωτικού συστήματος θα μπορούσε να διαταραχθεί σοβαρά.
Η αγορά χονδρικής εξασφαλισμένης δανειοδότησης των ΗΠΑ ή «repo», υπεύθυνη για εκτιμώμενο $ 4 τρισεκατομμύρια Η αξία των διατραπεζικών συναλλαγών καθημερινά βασίζεται κυρίως στο δημόσιο χρέος ως εγγύηση.
Εάν οι δανειστές αναγκάζονταν να επιβάλουν περικοπές στην αξία αυτών των εξασφαλίσεων, η πίστωση θα μπορούσε να στεγνώσει.
Επομένως, μια προεπιλογή είναι πιθανή καταρράκτη σε ολόκληρο το χρηματοπιστωτικό σύστημα με τις επιπτώσεις των τιμών να κυμαίνονται σε πολλές κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων, ξεκινώντας από τις ΗΠΑ πριν επεκταθούν γρήγορα στην Ευρώπη και την Ασία.
«Οι Αμερικανοί πρέπει να καταλάβουν ότι το αμερικανικό χρηματοπιστωτικό σύστημα είναι βασικά η ουσία του χρηματοπιστωτικού συστήματος του κόσμου», δήλωσε ο Dimon στο CNBC.
Κτίριο πληθωρισμού κάτω από την επιφάνεια
Ο Ντάιμον φαινόταν δύσπιστος για την αισιόδοξη προσέγγιση των χρηματοπιστωτικών αγορών στη νομισματική πολιτική επίσης, προειδοποιώντας ότι η Fed δεν είχε ακόμη ολοκληρώσει τα επιτόκια πεζοπορίας.
«Υπάρχει πολύς υποκείμενος πληθωρισμός που δεν θα υποχωρήσει τόσο γρήγορα. Είχαμε το όφελος της επιβράδυνσης της Κίνας, το όφελος από την πτώση των τιμών του πετρελαίου λίγο», είπε ο Dimon.
Με το Πεκίνο να τερματίζει τη δρακόντεια και τελικά αναποτελεσματική μηδενική πολιτική του COVID, περισσότερους Αμερικανούς να εγκαταλείπουν το εργατικό δυναμικό καθώς και τις επενδύσεις στην εξερεύνηση και τις γεωτρήσεις πετρελαίου σε πτώση, θα υπάρξουν περισσότερες πληθωριστικές πιέσεις που θα φουσκώσουν από τα κάτω.
Συγκριτικά, ο Dimon φαινόταν γαλήνιος όταν ρωτήθηκε για τους κινδύνους ανάπτυξης και τη σοβαρότητα οποιασδήποτε πιθανής ύφεσης μετά την πρόβλεψή του για έναν «τυφώνα». ανησυχητικές αγορές τον περασμένο Μάιο. Το αφεντικό της JP Morgan είπε ότι η ακρίβεια οποιωνδήποτε τέτοιων προβλέψεων τις περισσότερες φορές αφήνει κάτι το επιθυμητό.
«Είναι σαν τον καιρό», είπε απορριπτικά, συνιστώντας στους πελάτες να προετοιμαστούν για μια σειρά από διαφορετικά μακροοικονομικά σενάρια.
Τέλος, ο Dimon απηύθυνε εν συντομία μια ερώτηση σχετικά με τον Frank, το fintech που αγόρασε το 2021 ο εμπορικός τραπεζικός του βραχίονας που αγόρασε η Chase και τώρα πιστεύει ότι κατασκεύασε πάνω από 4 εκατομμύρια εικονικούς λογαριασμούς να περάσει τη δέουσα επιμέλεια.
Είπε ότι η ομάδα του αναλύει ακόμα ποια μαθήματα πρέπει να πάρει από τη συμφωνία, αλλά το χαρακτήρισε «μικρό λάθος» που υποδηλώνει ότι δεν ήταν υπερβολικά προβληματισμένος.
"Δεν θέλω οι άνθρωποί μας να φοβούνται μήπως κάνουν λάθος, αυτός είναι ένας κακός τρόπος για να διευθύνεις μια επιχείρηση", είπε ο Dimon.
Αυτή η ιστορία παρουσιάστηκε αρχικά στο Fortune.com
Περισσότερα από το Fortune:
Η Air India επικρίθηκε για «συστημική αποτυχία» αφού ο απείθαρχος άνδρας επιβάτης που πετούσε business class ούρησε σε μια γυναίκα που ταξίδευε από τη Νέα Υόρκη
Το πραγματικό αμάρτημα της Μέγκαν Μαρκλ που το βρετανικό κοινό δεν μπορεί να συγχωρήσει – και οι Αμερικανοί δεν μπορούν να καταλάβουν
"Απλώς δεν λειτουργεί." Το καλύτερο εστιατόριο στον κόσμο κλείνει καθώς ο ιδιοκτήτης του αποκαλεί το σύγχρονο μοντέλο εκλεκτής εστίασης «μη βιώσιμο»
Ο Μπομπ Ίγκερ απλώς έβαλε το πόδι του κάτω και είπε στους υπαλλήλους της Disney να επιστρέψουν στο γραφείο
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/jamie-dimon-warns-beltway-hardliners-164746086.html