Ο Michael Cembales της JP Morgan περιγράφει λεπτομερώς τους ελέφαντες στο δωμάτιο ενέργειας

Κάθε χρόνο τα τελευταία 12 χρόνια, ο Michael Cembales, ο Chief Investment Officer της JP Morgan asset management, δημοσιεύει μια έκθεση για την κατάσταση του παγκόσμιου ενεργειακού χώρου. Είναι μια ολοκληρωμένη αξιολόγηση της κατάστασης του παιχνιδιού στον κόσμο της ενέργειας, γεμάτο γραφήματα και δεδομένα που σχετίζονται με κάθε κλάδο του κλάδου.

Η Cembales τιτλοφόρησε τη φετινή έκδοση της έκθεσης – η οποία είναι μια υπηρεσία προς τους πελάτες αλλά είναι επίσης δημόσια διαθέσιμο – «Οι ελέφαντες στο δωμάτιο». Όπως γνωρίζουν οι αναγνώστες εδώ στο Forbes Energy, τέτοιοι ελέφαντες υπάρχουν σε μεγάλη αφθονία σε ολόκληρο τον κόσμο, καθώς ο κόσμος βυθίζεται όλο και πιο βαθιά σε αυτό που υπόσχεται να γίνει η πιο σοβαρή ενεργειακή κρίση στην ιστορία.

Επικοινώνησα πρόσφατα με τον Τζεμπαλεστ για μια συνέντευξη, και ευτυχώς, αποδέχτηκε την πρόσκληση. Το πλήρες βίντεο της συνέντευξης μπορείτε να βρείτε εδώ.

Ακολουθεί μια σύνοψη των σχολίων του.

Ερώτηση: Ποια είναι, κατά την άποψή σας, η τρέχουσα κατάσταση της Ενεργειακής Μετάβασης; Πιστεύετε ότι ο κόσμος συμβαδίζει με όλους αυτούς τους διάφορους στόχους «καθαρού μηδέν έως το 2050»;

Cembales: Δεν το κάνω. Αυτό το 2050 είναι ένα τόσο αφηρημένο πράγμα. Και με οποιαδήποτε μετάβαση, μερικές φορές τα πιο εύκολα συμβαίνουν πρώτα. Σκεφτείτε αυτό: Ο κόσμος χρησιμοποιεί επί του παρόντος τα βέλτιστα μέρη όσον αφορά τις ταχύτητες ανέμου στην ξηρά και την ηλιακή ακτινοβολία. Καθώς εμβαθύνετε στη μετάβαση των ανανεώσιμων πηγών ενέργειας, θα επιλέγετε τα μέρη που πέρασαν οι άνθρωποι για πρώτη φορά.

Ο κόσμος σημειώνει καλή πρόοδο σε ένα και μόνο πράγμα, που είναι η σταδιακή απαλλαγή από τον άνθρακα της ηλεκτρικής ενέργειας, της κατανάλωσης ηλεκτρικής ενέργειας που χρησιμοποιείται για HVAC. Αυτό είναι βασικά.

Ξεχωριστά, έχει σημειωθεί πολύ μικρή πρόοδος όσον αφορά την απαλλαγή από τις ανθρακούχες μεταφορές.

Και μετά, ο μεγαλύτερος ελέφαντας στο δωμάτιο είναι ότι έχει σημειωθεί σχεδόν μηδενική πρόοδος όσον αφορά την απανθρακοποίηση της βιομηχανικής κατανάλωσης ενέργειας, με τον τρόπο που φτιάχνεις πλαστικό, καουτσούκ, τσιμέντο, χάλυβα, λίπασμα αμμωνίας ή γυαλί και πλαστικά.

Ερώτηση: Αυτό το τελευταίο στοιχείο, η έλλειψη απαλλαγής από τον άνθρακα στη βιομηχανική κατανάλωση ενέργειας, είναι ένα από τα κεντρικά ζητήματα στην Ευρώπη, έτσι δεν είναι;

Τζεμπαλεστ: Έχουμε ένα διάγραμμα που εξετάζει τον ρυθμό της βιομηχανικής παραγωγής στον ενεργειακό τομέα έντασης αερίου στη Γερμανία. Έχουμε δεδομένα 40 χρόνια πίσω και είναι στο χαμηλότερο επίπεδο που έχει καταγραφεί.

Έχουν δύο προβλήματα που τους χτυπούν ταυτόχρονα: Πρώτον, δεν μπορείτε να δημιουργήσετε αιολική και ηλιακή ενέργεια αρκετά γρήγορα. Στις περισσότερες χώρες, με πιθανή εξαίρεση την Κίνα, η οποία βασικά δεν έχει κανόνες ιδιωτικής ιδιοκτησίας, οι προγραμματιστές δεν μπορούν να κατασκευάσουν αιολική ή ηλιακή ενέργεια αρκετά γρήγορα ώστε να εκτοπίσουν το φυσικό αέριο στο δίκτυο.

Στη συνέχεια, το δεύτερο πράγμα που τους χτυπά είναι ότι δεν μπορείτε εύκολα να ηλεκτρίσετε την παραγωγή πολλών από τα πράγματα που κατασκευάζει η γερμανική βιομηχανία. Αυτή είναι μια από τις μεγαλύτερες λανθασμένες ονομασίες σε όλα τα σχέδια πράσινης ενέργειας. Πολλά πράγματα που φτιάχνονται δεν μεταφέρουν ηλεκτρισμό. Έτσι είναι πολύ πιο δύσκολο να χρησιμοποιήσετε ηλεκτρική ενέργεια για να το φτιάξετε. Και γι' αυτό χρησιμοποιείται πολύ φυσικό αέριο και άνθρακας, για θερμότητα επεξεργασίας σε πολύ υψηλές θερμοκρασίες για πολλά από αυτά τα βιομηχανικά αγαθά. Σκεφτείτε τις ΗΠΑ: το μερίδιο της ηλεκτρικής ενέργειας στη βιομηχανική χρήση ενέργειας παραμένει αμετάβλητο από τη δεκαετία του 1980.

Ερώτηση: Πιστεύετε ότι έχουμε περισσότερο μια «προσθήκη ενέργειας» παρά μια «ενεργειακή μετάβαση» αυτή τη στιγμή; Προσθέτουμε περισσότερη ικανότητα παραγωγής ενέργειας στα δίκτυά μας με όλη την αιολική και ηλιακή ενέργεια που κατασκευάζεται, αλλά αυτό μειώνει πραγματικά την ανάγκη για αυτό που πάντα ονομάζαμε χωρητικότητα βασικού φορτίου;

Cembales: Θα έλεγα ότι οι άνθρωποι της κοινότητας της ενέργειας γνώριζαν πάντα ότι η διακοπτόμενη ενέργεια δεν είναι υποκατάστατο του βασικού φορτίου. Αλλά έξω από την ενεργειακή κοινότητα, υπάρχουν αυτά τα υπεραπλουστευμένα πράγματα όπως το «ισοπεδωμένο κόστος ενέργειας» που δεν μπορούν να χειριστούν την έννοια του διαλείποντος έναντι του βασικού φορτίου.

Έτσι, καταλήγετε σε ένα σωρό εκθέσεις ΜΠΕ και άρθρα στα μέσα ενημέρωσης που λένε ότι η ηλιακή και η αιολική είναι φθηνότερα από το αέριο. Για την οριακή κιλοβατώρα, ίσως. Αλλά από την άποψη του συστήματος, πρέπει να φορτώσετε στην εκτίμησή σας για το κόστος αιολικής και ηλιακής ενέργειας, πράγματα όπως πόση εφεδρική θερμική ενέργεια θα χρειαστώ; Πόση αποθήκευση ενέργειας κλίμακας χρησιμότητας θα χρειαστώ;

Δεν το χρειάζομαι για αέριο, αλλά το χρειάζομαι για αιολική και ηλιακή. Και πόση επιπλέον επένδυση μετάδοσης θα χρειαστώ;

Ερώτηση: Αυτή ήταν η επόμενη ερώτησή μου – η έκθεσή σας εστιάζεται σε μεγάλο βαθμό στις προκλήσεις που αποτελούν αναπόσπαστο κομμάτι της δημιουργίας επαρκούς μετάδοσης για την εισαγωγή στην αγορά ηλεκτρικής ενέργειας που παράγεται από αιολική και ηλιακή ενέργεια.

Cembales: Ξέρετε, η θερμική ενέργεια τείνει να κατασκευάζεται πολύ κοντά σε κέντρα φόρτωσης. Μπορείτε να δημιουργήσετε θερμική ενέργεια όπου θέλετε να την χτίσετε. Όμως, η αιολική και η ηλιακή ενέργεια τείνουν να κατασκευάζονται πολύ μακριά από αυτά τα κέντρα φορτίου. Και η μετάδοση είναι και δαπανηρή και πολιτικά εξαιρετικά δύσκολο να κατασκευαστεί.

Ερώτηση: Δεν είναι αυτό μια ιδιαίτερα μεγάλη πρόκληση για τον άνεμο, σε αντίθεση με τον ηλιακό; Το Solar είναι πολύ πιο ευέλικτο στο σημείο όπου μπορεί να τοποθετηθεί – μπορείτε να κάνετε τόσα πολλά διαφορετικά πράγματα με αυτό, όπως να τυλίξετε αυτά τα νέα εύκαμπτα πάνελ γύρω από πόλους φωτός και ηλεκτρικού ρεύματος, να καλύψετε τις στέγες μεγάλων καταστημάτων και στέγες σπιτιών με αυτά κ.λπ. Με τον άνεμο, φαίνεται να περιορίζεται στο να κάνει τους πύργους ψηλότερους και τις λεπίδες μακρύτερες.

Cembales: Σίγουρα, αν κοιτάξετε τις προβολές, η ηλιακή ενέργεια θα ξεπεράσει τον άνεμο στο εγγύς μέλλον. Οι συντελεστές χωρητικότητας του αιολικού ανώτατου ορίου είναι περίπου 40% περίπου, ακόμη και στα καλύτερα μέρη της χώρας.

Αλλά τότε το κόστος και οι προκλήσεις μετάδοσης και συντήρησης είναι εξίσου δύσκολες. Οπότε ναι, η ηλιακή ενέργεια θα τραβήξει πολύ περισσότερη προσοχή. Και, πολλά ηλιακά κατασκευάζονται μαζί με συστεγαζόμενη αποθήκευση.

Αλλά και πάλι, αυτό θέτει το ερώτημα πόσο θα κοστίσει αυτή η μετάβαση εάν κάθε μεγαβατώρα ηλιακής ενέργειας θα πρέπει να συνοδεύεται από μια αρκετά ακριβή αποθήκευση ιόντων λιθίου σε κλίμακα χρησιμότητας;

Ερώτηση: Αλλά υποσχόμενες εναλλακτικές λύσεις για τα ιόντα λιθίου αναπτύσσονται, σωστά;

Τζεμπαλεστ: Υπάρχουν μερικά, ναι. Γίνεται πολλή έρευνα με μεγαλύτερη, φθηνότερη σταθερή αποθήκευση, όπως μπαταρίες οξειδοαναγωγής βαναδίου. Και νομίζω ότι τελικά θα σημειωθεί κάποια πρόοδος, αλλά δεν θα είναι δωρεάν.

Έτσι, τα ζητήματα κόστους εδώ θα χρειαστούν λίγο χρόνο για να αποδεσμευτούν πραγματικά εάν η αποθήκευση γίνει αναπόσπαστο συστατικό της ηλιακής ενέργειας και χρειάζεστε κάθε είδους ράμπα και πρόσθετες προστασίες για το δίκτυο λόγω της συγκέντρωσης της ηλιακής ακτινοβολίας στη μέση της ημέρας .

Ερώτηση: Μιλώντας για το κόστος όλων αυτών, το Κογκρέσο μόλις ψήφισε ένα νομοσχέδιο που περιέχει 369 δισεκατομμύρια δολάρια σε νέες επιδοτήσεις για ανανεώσιμες πηγές ενέργειας και δέσμευση άνθρακα και όλες αυτές τις εναλλακτικές λύσεις. Πιστεύετε ότι οι άνθρωποι καταλαβαίνουν πραγματικά την πραγματικότητα ότι το μόνο που ισοδυναμεί είναι μια προκαταβολή για το ποιο θα είναι πραγματικά το τελικό κόστος όλων αυτών;

Cembales: Ναι. Δεν ξέρω τι θα πάρουν από άποψη κέρδους για τα χρήματα. Ένα πράγμα που σίγουρα θα κάνει περίπλοκο είναι ότι δεν θα μπορείτε πλέον να εξετάζετε τις τιμές οικιακής, εμπορικής και βιομηχανικής ηλεκτρικής ενέργειας για να κατανοήσετε το κόστος του ενεργειακού σας οικοσυστήματος. Επειδή υπάρχουν τόσες πολλές άσχετες επιδοτήσεις που δεν θα εμφανίζονται στην τιμή του ηλεκτρικού σας ρεύματος, αλλά θα εμφανιστούν τελικά στον φορολογικό σας λογαριασμό.

Εννοώ ότι το κόστος ενός ενεργειακού οικοσυστήματος είναι ο φόρος επί του δημόσιου χρέους που χρησιμοποιήθηκε για την κατασκευή του, συν την άμεση πληρωμή στις τιμές της ηλεκτρικής ενέργειας. Έτσι, πολλοί άνθρωποι θα υποτιμήσουν το κόστος αυτής της μετάβασης επειδή θα εξετάσουν πόσα πληρώνουμε σε τιμές ηλεκτρικής ενέργειας για αυτό το νέο υλικό. Αλλά θα αγνοήσουν το κόστος για όλους τους φορολογούμενους ενός επιπλέον χρέους 370 δισεκατομμυρίων δολαρίων σε ομοσπονδιακό επίπεδο.

Ερώτηση: Σε μια κλίμακα από το 1 έως το 10, τι θα λέγατε ότι είναι αυτός ο λογαριασμός όσον αφορά την παροχή των απαραίτητων οικονομικών κινήτρων;

Cembales: Είναι ένα τρία όσον αφορά τη δημιουργία των μονοπατιών για να εκτελέσουν οι άνθρωποι. Επειδή, κοιτάξτε, το νομοσχέδιο του Μάντσιν δεν ήταν μέρος αυτού και προφανώς έχει μείνει στο ράφι, τουλάχιστον προσωρινά, αν όχι μόνιμα.

Και εδώ είναι ένα τέλειο παράδειγμα: Ο λογαριασμός απαιτεί επιδοτήσεις 7,500 $ για EV και τουλάχιστον τα μισά από αυτά τα 7,500 $ πληροίτε τις προϋποθέσεις μόνο εάν αγοράσετε ένα συναρμολογημένο αυτοκίνητο στη Βόρεια Αμερική του οποίου η μπαταρία παίρνει τα κρίσιμα ορυκτά ή τη σύνθεση της μπαταρίας στις Ηνωμένες Πολιτείες ή από το κλείσιμο σύμμαχοι.

Ερώτηση: Σωστά, και κανένα EV που κατασκευάζεται αυτήν τη στιγμή στις ΗΠΑ δεν πληροί τις προϋποθέσεις για αυτό, σωστά;

Cembales: Από όσο μπορούμε να πούμε, σχεδόν κανένα ηλεκτρικό όχημα δεν θα πληρούσε τις προϋποθέσεις για κάτι τέτοιο αυτή τη στιγμή. Ίσως κάποια μέρα στο μέλλον, καθώς υπάρχουν πολλές εγκαταστάσεις συναρμολόγησης μπαταριών στον πίνακα σχεδίασης.

Αλλά, ας δούμε τι συμβαίνει όταν οι άνθρωποι αρχίζουν να προσπαθούν να υποβάλουν αίτηση για άδειες στη Νεβάδα ή τη Γιούτα για εξόρυξη λιθίου και διύλιση και επεξεργασία. Μπορώ να προβλέψω ότι κάτι τέτοιο θα πάρει 15 χρόνια.

Μία από τις ασκήσεις που κάναμε… θέσαμε όλες τις υποθέσεις που έγιναν από τον Manchin και τον Schumer όταν μιλούσαν για μείωση κατά 40% στις εκπομπές αερίων του θερμοκηπίου έως το 2030. Δεν έκαναν αυτούς τους αριθμούς. Προφανώς τα πήραν από συμβουλευτική εταιρεία ενέργειας. Έτσι, πήγα στη συμβουλευτική εταιρεία και πήρα όλες τις υποθέσεις τους.

Υποθέτουν επταπλάσια αύξηση του ρυθμού των προσθηκών ηλιακής ισχύος σε σύγκριση με τα τελευταία τρία χρόνια. Αυτή είναι μια πολεμική προσπάθεια προσγείωσης σε φεγγάρι, ένα είδος ρυθμού οικοδομής που θα ήταν άνευ προηγουμένου στην ιστορία των Ηνωμένων Πολιτειών. Και νομίζω, πρακτικά μιλώντας, εξαιρετικά απίθανο, δεδομένων όλων των προκλήσεων τοποθεσίας και μετάδοσης που γνωρίζουμε ότι υπάρχουν.

Έτσι, υπάρχουν σίγουρα πολλά οικονομικά κίνητρα για τους ανθρώπους να θέλουν να κατασκευάσουν αυτήν την ηλιακή ενέργεια. Η ικανότητά τους να εκτελούν και να παραδίδουν είναι ένα εντελώς διαφορετικό ερώτημα.

Ερώτηση: Πιστεύετε ότι οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής στην Ουάσιγκτον καταλαβαίνουν την πραγματικότητα ότι αν όντως πρόκειται να κάνουμε αυτή τη μετάβαση να λειτουργήσει όπως νομίζουν ότι θα λειτουργήσει, ότι η χώρα μας και ο Καναδάς και η Ευρώπη και πραγματικά όλοι στον κόσμο θα πρέπει να επιστρέψουν; στην επιχείρηση εξόρυξης ταινιών σε πολύ μεγάλο βαθμό;

Cembales: Κατ' αρχήν, νομίζω ότι γνωρίζουν ότι έχουν δημιουργήσει ένα νομοσχέδιο που υποτίθεται ότι θα δώσει κίνητρα για τον επαναπατρισμό και την ενίσχυση ορισμένων δραστηριοτήτων εξόρυξης. Αυτό που νομίζω ότι τους λείπει είναι αυτές οι δραστηριότητες που έχουν έλκεται σε μέρη του κόσμου που έχουν ελάχιστους έως καθόλου ελέγχους ή εγχώρια δικαστικά ένδικα μέσα για την περιβαλλοντική ρύπανση.

Για το επίπεδο του ΑΕΠ της, η Κίνα είναι η πιο μολυσμένη χώρα στον κόσμο και όλοι γνωρίζουμε την ατμοσφαιρική ρύπανση. Όμως, η ρύπανση των υδάτων είναι χειρότερη από την ατμοσφαιρική ρύπανση και η ρύπανση του εδάφους είναι χειρότερη και από τα δύο.

Έτσι, πολλές από αυτές τις δραστηριότητες έχουν έλκεται προς την Κίνα, την υποσαχάρια Αφρική και μέρη όπως αυτή. Ξέρετε, είναι κάπως σαν το νομοσχέδιο για τα τσιπ, το νομοσχέδιο για τους ημιαγωγούς που μόλις ψηφίστηκε. Μπορούμε σίγουρα να φτιάξουμε αυτά τα μικρά τσιπ στις Ηνωμένες Πολιτείες, και μπορούμε να εξορύξουμε και να διυλίσουμε λίθιο, κοβάλτιο και μαγγάνιο.

Αλλά, ας δούμε πόσο θα κοστίσει και πόσο χρόνο θα πάρει. Αν γίνει με τρόπο που συμμορφώνεται με τα δυτικά πρότυπα. Νομίζω ότι αυτό που τους λείπει είναι ο χρόνος και το κόστος που σχετίζεται με την εκ νέου ακτή και τον επαναπατρισμό αυτών των δραστηριοτήτων.

[Τέλος]

Ανακεφαλαίωση

Υπάρχουν πολλά περισσότερα στην πλήρη έκδοση αυτής της συνέντευξης, αλλά στη μισή ώρα που είχαμε διαθέσει για αυτήν, ο Τζεμπαλεστ και εγώ καταφέραμε απλώς να ξύσουμε την επιφάνεια του πλούτου των πληροφοριών που περιέχονται στην έκθεσή του. Προτρέπω όλους να το διαβάσουν.

Σε μια ενδιαφέρουσα ανατροπή, λίγες μόνο μέρες μετά τη συνέντευξή μας, Ο CEO της JP Morgan, Jamie Dimon, σε ένα συνέντευξη στο CNBC, είπε στον οικοδεσπότη ότι "νομίζω ότι παίρνουμε ενέργεια εντελώς λάθος." Η αναφορά του Τζέμπαλεστ δεν είναι και τόσο ωμή, αλλά όλοι οι ελέφαντες στο δωμάτιο που περιγράφει σε αυτήν οδηγούν αναπόφευκτα σε ένα παρόμοιο συμπέρασμα.