Όταν πρόκειται για προβλέψεις για το επόμενο έτος, είναι φυσικό να απευθυνθείτε στους ειδικούς. Κανείς δεν έχει κρυστάλλινη σφαίρα, για να δείξει τι έρχεται, αλλά οι πιο επιτυχημένοι παίκτες της αγοράς –μεγάλοι επενδυτές πρωταθλημάτων, εταιρικοί CEO, οικονομικοί γκουρού– έχουν χτίσει τη φήμη τους ερμηνεύοντας σωστά τα τρέχοντα σημάδια και ακολουθώντας τα για αποδόσεις και κέρδη. Ο Jaime Dimon της JPMorgan στέκεται ψηλά σε αυτή την εταιρεία.
Ο Dimon είναι επικεφαλής της μεγαλύτερης τραπεζικής εταιρείας των ΗΠΑ. Η JPM ελέγχει συνολικά περιουσιακά στοιχεία 3.79 τρισεκατομμυρίων δολαρίων και έχει υπό διαχείριση σχεδόν 4 τρισ. η τράπεζα έχει συνδέσεις με τα μισά από όλα τα νοικοκυριά στις ΗΠΑ. Η ηγεσία μιας οργάνωσης τέτοιας κλίμακας δίνει στον Dimon μια σαφή εικόνα της μακροεικόνας – και βλέπει το 2022 να ετοιμάζεται για μια άνθηση.
Επικαλούμενος αρκετούς παράγοντες, όπως η υγιής ταμειακή θέση πολλών καταναλωτών, η αύξηση των καταναλωτικών δαπανών και η βελτιωμένη αναλογία χρέους προς εξυπηρέτηση των νοικοκυριών, ο Dimon πιστεύει ότι οι καταναλωτές θα οδηγήσουν σε βελτιώσεις το επόμενο έτος. Θα βοηθηθούν, κατά την άποψή του, από μια αλλαγή πολιτικής της Federal Reserve που θα επιτεθεί επιθετικά στον πληθωρισμό. Ο επικεφαλής της JPM προβλέπει ότι η Fed θα εφαρμόσει τέσσερις αυξήσεις επιτοκίων –τουλάχιστον– τους επόμενους μήνες.
Ενώ ο Dimon βλέπει καλές στιγμές μπροστά, αναγνωρίζει επίσης ότι είναι πιθανοί πολλοί αντίθετοι άνεμοι. Ο πληθωρισμός εξακολουθεί να είναι υψηλός. Η Fed μπορεί να μην περιοριστεί σε τέσσερις αυξήσεις επιτοκίων. Και τα δύο θα βαρύνουν το μυαλό των επενδυτών και ίσως προκαλέσουν μια στροφή προς μια αμυντική στάση. Σε ένα τέτοιο περιβάλλον, θα ήταν λογικό να προχωρήσουμε σε μετοχές μερισμάτων, ειδικά σε αυτές που έχουν δείξει μακροπρόθεσμη αξιοπιστία πληρωμών.
Συνοψίζοντας, τα σχόλια του Dimon κλίνουν προς ένα μείγμα επιφυλακτικότητας και ανοησίας. Λέει, «Περιμένουμε ότι η αγορά θα έχει μεγάλη αστάθεια φέτος καθώς τα επιτόκια ανεβαίνουν και οι άνθρωποι κάπως επαναλαμβάνουν τις προβλέψεις… Αν είμαστε τυχεροί, η Fed μπορεί να επιβραδύνει τα πράγματα και θα έχουμε τι αποκαλούν «ήπια προσγείωση»».
Έχοντας αυτό κατά νου, χρησιμοποιήσαμε τη βάση δεδομένων του TipRanks για να συγκεντρώσουμε πληροφορίες για τρεις μετοχές μερισμάτων που έτυχαν επιδοκιμασίας από τους αναλυτές της JPMorgan. Πρόκειται για μετοχές με αξιολόγηση αγοράς, με μερισματικές αποδόσεις έως και 9%. Ας ρίξουμε μια πιο προσεκτική ματιά.
Spirit Realty Capital (CRS)
Θα ξεκινήσουμε με ένα καταπίστευμα επενδύσεων σε ακίνητα (REIT), μια κατηγορία εταιρειών γνωστών εδώ και πολύ καιρό ως αξιόπιστοι πληρωτές μερισμάτων υψηλής απόδοσης. Η Spirit είναι ιδιοκτήτης ακινήτου στον εμπορικό τομέα REIT, επενδύοντας και εκμισθώνει ακίνητα που καταλαμβάνονται από εμπορικούς ενοικιαστές. Μεταξύ των μεγαλύτερων ενοικιαστών της εταιρείας είναι μερικά από τα μεγαλύτερα ονόματα του αμερικανικού λιανικού εμπορίου, συμπεριλαμβανομένων των Walgreens, Dollar Tree και Home Depot.
Με τους αριθμούς, το Spirit παρουσιάζει μια εντυπωσιακή εικόνα. Στο τέλος του 3ου τριμήνου του 21, η τελευταία περίοδος που αναφέρθηκε, η εταιρεία διεκδίκησε περίπου 1,915 ακίνητα με 312 ενοικιαστές και ποσοστό πληρότητας 99.7%. Η επένδυση της Spirit σε ακίνητα αποτιμήθηκε στα 7.5 δισεκατομμύρια δολάρια. Το μεγαλύτερο τμήμα που αντιπροσώπευαν οι ενοικιαστές της εταιρείας ήταν το λιανικό εμπόριο υπηρεσιών, με ποσοστό 43.7%. Οι βιομηχανικοί μισθωτές αποτελούσαν τη δεύτερη μεγαλύτερη μονάδα, με ποσοστό 17.5%.
Αυτό το ίδρυμα έχει υποστηρίξει ορισμένους σταθερούς αριθμούς εισοδήματος. Η Spirit ανέφερε καθαρά έσοδα 32 σεντς ανά μετοχή το τρίτο τρίμηνο, μαζί με προσαρμογή κεφαλαίων από δραστηριότητες (AFFO) 3 σεντς ανά μετοχή. Σε πρόσφατα δημοσιευμένους προκαταρκτικούς αριθμούς για το τέταρτο τρίμηνο, η Spirit καθοδηγεί προς ένα παρόμοιο AFFO, από 84 έως 4 σεντς ανά μετοχή. Επιπλέον, η εταιρεία δαπάνησε 84 εκατομμύρια δολάρια το τέταρτο τρίμηνο για την απόκτηση άλλων 85 ακινήτων και μέση υπολειπόμενη διάρκεια μίσθωσης 463.9 ετών. Τα νέα ακίνητα είναι κατά 4% λιανική και 92% βιομηχανικά.
Όσον αφορά το μέρισμα, η Spirit έχει 3ετή ιστορία αξιόπιστων πληρωμών. Το τρέχον μέρισμα, που δηλώθηκε τον Νοέμβριο για πληρωμή τον Ιανουάριο, ορίστηκε στα 63.8 σεντ ανά κοινή μετοχή. Αυτό ανέρχεται σε 2.55 $ ανά κοινή μετοχή σε ετήσια βάση και δίνει μια ισχυρή απόδοση 5.3%. Αυτό συγκρίνεται ευνοϊκά με τη μέση μερισματική απόδοση στις ευρύτερες αγορές. ο τυπικός πληρωτής μερισμάτων που είναι εισηγμένος στη λίστα S&P αποδίδει επί του παρόντος περίπου 2%.
Κατά την άποψη της JPMorgan, αυτή η μετοχή είναι μια ιστορία ανάπτυξης, που τροφοδοτείται από έξυπνες επενδύσεις. Ο αναλυτής Anthony Paolone γράφει: «Η SRC δημοσίευσε προκαταρκτικές εκτιμήσεις για το 4ο τρίμηνο/2021 και ανακοίνωσε καθοδήγηση για το 2022, και είναι μια καλή εικόνα, κατά την άποψή μας… Είναι σημαντικό ότι η εταιρεία ανακοίνωσε την καθοδήγηση AFFO/μετοχή 2022 ύψους 3.52-3.58 $ (3.55 $ περίπου το μέσο), 2% πάνω από τη συναίνεση του Bloomberg. Σύμφωνα με την πρόβλεψη, αναμένεται ανάπτυξη κεφαλαίου ύψους 1.3-1.5 δισεκατομμυρίων δολαρίων το 2022, το οποίο είναι σημαντικά υψηλότερο από τα 900 εκατομμύρια δολάρια που διαθέτουμε σε αυτές τις ειδήσεις».
«Η SRC διαπραγματεύεται τώρα με έκπτωση 15-20% σε καθαρούς ομοτίμους μισθώσεων, παρά το γεγονός ότι σημείωσε ισχυρό όγκο συναλλαγών και ανάπτυξη που βρίσκεται στην κορυφή του πακέτου. Οι καθαρές μισθώσεις REIT ενδέχεται να αντιμετωπίσουν κάποιους αντίθετους ανέμους προς το 2022 λόγω των φόβων για υψηλότερα επιτόκια και είναι πιθανή πιο οργανική ανάπτυξη σε άλλους τύπους ακινήτων. Ωστόσο, η μετοχή παραμένει ελκυστική για εμάς», συνόψισε ο Paolone.
Σύμφωνα με αυτά τα σχόλια, ο Paolone βαθμολογεί το SRC ως Υπέρβαρο (δηλαδή Αγορά) και ο στόχος τιμής των 59 $ υποδηλώνει ανοδική πορεία ενός έτους ~20%. Με βάση την τρέχουσα μερισματική απόδοση και την αναμενόμενη ανατίμηση της τιμής, η μετοχή έχει ~25% δυνητικό προφίλ συνολικής απόδοσης. (Για να παρακολουθήσετε το ιστορικό του Paolone, κάντε κλικ εδώ)
Εξετάζοντας τη συναινετική ανάλυση, με βάση 4 αγορές και κρατήσεις, η κάθε μετοχή SRC έχει συναινετική αξιολόγηση Μέτριας Αγοράς. Οι μετοχές πωλούνται για 48.99 $ και ο μέσος στόχος τιμής των 53.38 $ συνεπάγεται μια ανοδική τιμή 10% από αυτό το επίπεδο. (Δείτε πρόβλεψη μετοχών SRC στο TipRanks)
AGNC Επενδύσεις (AGNC)
Το επόμενο μερισματικό απόθεμα που εξετάζουμε είναι ένα άλλο REIT. Όπου η Spirit, παραπάνω, εμπλέκεται στην αγορά εμπορικών ακινήτων, η AGNC εστιάζει σε τίτλους που υποστηρίζονται με υποθήκες (MBS), με ιδιαίτερη προτίμηση σε αυτούς που υποστηρίζονται από την Ομοσπονδιακή Κυβέρνηση των ΗΠΑ. Το επενδυτικό χαρτοφυλάκιο της AGNC σταθμίζεται σε μεγάλο βαθμό (89%) προς στεγαστικά δάνεια με σταθερό επιτόκιο διάρκειας 30 ετών, με ένα άλλο 6% του συνόλου να είναι δάνεια σταθερού επιτοκίου διάρκειας μικρότερης των 15 ετών. Το επενδυτικό χαρτοφυλάκιο ανέρχεται συνολικά στα 84.1 δισεκατομμύρια δολάρια. Από αυτό το σύνολο, 53.7 δισεκατομμύρια δολάρια είναι στην αγορά κατοικιών.
Η AGNC θα δημοσιεύσει τα αποτελέσματα του 4ου τριμήνου του 21ου Φεβρουαρίου, αλλά μπορούμε να ανατρέξουμε στους αριθμούς του τρίτου τριμήνου για να πάρουμε μια ιδέα για το πού βρίσκεται η εταιρεία. Στο τέλος του τρίτου τριμήνου, η AGNC είχε EPS 3 σεντς. Αυτό ήταν ελαφρώς χαμηλότερο από τα 3 σεντ που αναφέρθηκαν το δεύτερο τρίμηνο και τα 75 σεντ που αναφέρθηκαν το 76ο τρίμηνο του 2ου. Η εταιρεία έχει μη επιβαρυμένα μετρητά στο τέλος του τρίτου τριμήνου συνολικού ύψους 81 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
Παρά την αργή πτώση των κερδών, η AGNC εξακολουθεί να είναι σε θέση να χρηματοδοτεί το μέρισμά της χωρίς να βυθίζεται στα μετρητά της. Η εταιρεία καταβάλλει το μέρισμα σε μηνιαία βάση και όχι σε τριμηνιαία βάση. η τρέχουσα πληρωμή των 12 λεπτών το μήνα διατηρείται σταθερή τα τελευταία αρκετά χρόνια και δίνει μια τριμηνιαία πληρωμή 36 σεντς (40 σεντς κάτω από τα τρέχοντα τριμηνιαία κέρδη) και ανέρχεται σε 1.44 $ σε ετήσια βάση για ισχυρή απόδοση 9.2%.
Πιστεύουμε ότι η εταιρεία προσφέρει ένα ισχυρό προφίλ κινδύνου/ανταμοιβής. Πιστεύουμε ότι το AGNC παραμένει ένα από τα καλύτερα διαχειριζόμενα MREIT στον κόσμο κάλυψης μας. Κατά την άποψή μας, η εσωτερική διαχείριση αντιπροσωπεύει έναν παράγοντα μακροπρόθεσμης αξίας. Πιστεύουμε ότι το χαρτοφυλάκιο του πρακτορείου MBS της AGNC αντιπροσωπεύει περιουσιακά στοιχεία «πτήσης προς την ποιότητα» σε μια κυκλική ύφεση και επωφελείται άμεσα από την υποστήριξη της Fed με βελτιωμένες αποτιμήσεις και αυστηρότερα spread. Σημειώνουμε ότι η αυξημένη αστάθεια των επιτοκίων μπορεί να προκαλέσει διακυμάνσεις στη μετοχή T/BV.
Μεταξύ των ταύρων είναι ο 5 αστέρων αναλυτής της JPMorgan, Richard Shane, ο οποίος πιστεύει ότι οι μετοχές της AGNC διαπραγματεύονται με ελκυστικό προφίλ ανταμοιβής κινδύνου.
«Πιστεύουμε ότι το AGNC παραμένει ένα από τα καλύτερα διαχειριζόμενα MREIT στον κόσμο κάλυψης μας. Κατά την άποψή μας, η εσωτερική διαχείριση αντιπροσωπεύει έναν παράγοντα μακροπρόθεσμης αξίας. Πιστεύουμε ότι το χαρτοφυλάκιο του πρακτορείου MBS της AGNC αντιπροσωπεύει περιουσιακά στοιχεία «πτήσης προς την ποιότητα» σε μια κυκλική ύφεση και επωφελείται άμεσα από την υποστήριξη της Fed με βελτιωμένες αποτιμήσεις και αυστηρότερα spread. Σημειώνουμε ότι η αυξημένη αστάθεια των επιτοκίων μπορεί να προκαλέσει διακυμάνσεις στο μερίδιο T/BV», είπε ο Shane.
Αυτά τα σχόλια υποστηρίζουν τη βαθμολογία Overweight (δηλαδή Αγορά) του Shane για τη μετοχή. (Για να παρακολουθήσετε το ιστορικό του Shane, κάντε κλικ εδώ)
Συνολικά, η μετοχή AGNC έχει συναινετική αξιολόγηση Μέτριας Αγοράς με βάση 7 τρέχουσες αξιολογήσεις με διαχωρισμό 3 έως 4 μεταξύ Αγοράς και Διακράτησης. Η μετοχή έχει μέσο στόχο τιμής 17 $, προβλέποντας ανοδική πορεία ~10% από την τιμή της μετοχής των 15.48 $. (Δείτε πρόβλεψη μετοχών AGNC στο TipRanks)
Όμιλος επιχειρήσεων δημόσιας υπηρεσίας (ΠΑΣΣΑΛΟΣ)
Επόμενη στη λίστα μας είναι μια εταιρεία κοινής ωφέλειας, ο Όμιλος Δημόσιων Επιχειρήσεων Υπηρεσιών (PSEG). Αυτή η εταιρεία με έδρα το Νιου Τζέρσεϊ εξυπηρετεί πελάτες στην ευρύτερη μητροπολιτική περιοχή της Νέας Υόρκης, συμπεριλαμβανομένων περιοχών στο Νιου Τζέρσεϊ και στο Λονγκ Άιλαντ, καθώς και στη νοτιοανατολική Πενσυλβάνια. Η εταιρεία παρέχει τόσο φυσικό αέριο όσο και ηλεκτρική ενέργεια. Η ενέργεια παράγεται σε ένα δίκτυο παραδοσιακών ορυκτών καυσίμων και πυρηνικών σταθμών, αν και η εταιρεία κάνει κινήσεις προς καθαρότερη παραγωγή. Οι γραμμές μεταφοράς της PSEG είναι ενσωματωμένες στο μεγαλύτερο περιφερειακό δίκτυο, συνδέοντας με επιχειρήσεις παροχής ενέργειας στην Πενσυλβάνια, το Ντέλαγουερ και τη Νέα Υόρκη.
Τους τελευταίους μήνες, η PSEG κινείται προς ένα πιο πράσινο προφίλ. Εν μέρει, αυτή είναι μια αναγνώριση της πολιτικής πραγματικότητας που εμπλέκεται στη δράση σε έντονα «μπλε» περιοχές. Η εταιρεία έχει δεσμευτεί σε μια πρωτοβουλία «αγώνα προς το μηδέν», για τη μείωση των εκπομπών ρύπων, και τον Αύγουστο συμφώνησε να πουλήσει το χαρτοφυλάκιο παραγωγής ορυκτών καυσίμων 6,750 μεγαβάτ στην ArcLight Capital σε μια συμφωνία αξίας άνω των 1.9 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Η πώληση αναμένεται να ολοκληρωθεί στις αρχές του τρέχοντος έτους. Σε μια σχετική κίνηση, η PSEG έχει υποβάλει αρκετές προτάσεις για να υποστηρίξει τους στόχους υπεράκτιας παραγωγής αιολικής ενέργειας του Νιου Τζέρσεϊ.
Η PSEG ανακοίνωσε τα τελευταία οικονομικά της αποτελέσματα, για το τρίτο τρίμηνο του 3, τον Νοέμβριο. Στην πρώτη γραμμή, η εταιρεία παρουσίασε έσοδα 2021 δισεκατομμυρίων δολαρίων, μειωμένα κατά 1.9% από έτος σε έτος. Εξετάζοντας τα πρώτα τρία τρίμηνα του 19, η PSEG παρουσίασε συνολικά έσοδα 2021 δισεκατομμυρίων δολαρίων για 9 μήνες, έναντι 6.67 δισεκατομμυρίων δολαρίων το προηγούμενο έτος, με μικρότερη απόκλιση 7.2%. Τα κέρδη ήταν θετικά, ωστόσο, με το αποτέλεσμα εκτός GAAP στα 7 σεντς ανά μετοχή, έναντι 98 σεντς το προηγούμενο έτος. Προσβλέποντας στο μέλλον, η PSEG αναμένει να δει κέρδη εκτός GAAP μεταξύ 96 και 3.55 δολαρίων ανά μετοχή. Αυτό αντιπροσωπεύει αύξηση 3.70 σεντ, ή 10%, στη μέση.
Αυτά τα κέρδη είναι υπεραρκετά για να στηρίξουν το μέρισμα της εταιρείας, το οποίο ανακοινώθηκε τον Νοέμβριο στα 51 σεντς ανά κοινή μετοχή. Αυτή η πληρωμή πραγματοποιήθηκε την τελευταία ημέρα του 2021 και σηματοδότησε την τέταρτη κατά σειρά πληρωμή σε αυτό το επίπεδο. Η PSEG έχει πρόσφατο ιστορικό αύξησης της πληρωμής μερίσματος το 1ο τρίμηνο. θα δούμε τι θα γίνει στην επόμενη δήλωση, που θα γίνει τον Φεβρουάριο. Το τρέχον μέρισμα ετησιοποιήθηκε σε 2.04 $ για το 2021 και έδωσε απόδοση 3.09%.
Η άποψη της JPMorgan για αυτή τη μετοχή παρουσιάστηκε από τον αναλυτή Jeremy Tonet, ο οποίος βλέπει τη μετάβαση σε καθαρότερη ενέργεια ως τη μεγάλη ιστορία. Γράφει: «Με το κλείσιμο της συναλλαγής ορυκτών PSEG να αναμένεται σύντομα, το ανανεωμένο επιχειρηματικό μείγμα της PEG διαθέτει τώρα ένα βοηθητικό πρόγραμμα T&D χαμηλού κινδύνου, πυρηνικό στόλο που υποστηρίζεται από ZEC και σημαντική ανοδική μόχλευση στην επικείμενη ανάπτυξη υπεράκτιων ανέμων στην ανατολική ακτή. Βλέπουμε το κλείσιμο της πώλησης απολιθωμάτων ως το πρώτο βήμα για το ξεκλείδωμα της αξίας. Στην απίθανη περίπτωση που κάποιο στοιχείο χρειάζεται επαναληπτικό μάρκετινγκ λόγω ρυθμιστικών στοιχείων, μια πολύ ισχυρότερη αγορά ενέργειας οδηγεί σε ανοδική πορεία σε μια ενδεχόμενη τιμή. Επιπλέον, η δυνατότητα διμερούς διέλευσης πυρηνικών PTC θα μπορούσε να προσφέρει περαιτέρω ανοδική πορεία, δεδομένου του πυρηνικού στόλου της PEG ~ 3.8 GW.
Για το σκοπό αυτό, η Tonet βαθμολογεί την PEG μοιράζεται ένα Overweight (δηλαδή Αγορά) και θέτει έναν στόχο τιμής 73 $ για να υποδείξει μια ανοδική δυνατότητα 11%. (Για να παρακολουθήσετε το ιστορικό του Tonet, κάντε κλικ εδώ)
Ο στόχος της JP Morgan ευθυγραμμίζεται σχεδόν τέλεια με την άποψη της οδού, όπου ο μέσος στόχος τιμής των 72.38 $ είναι σχεδόν ο ίδιος. Όσον αφορά την αξιολόγηση, η μετοχή μπορεί να υπερηφανεύεται για μια ισχυρή συναινετική αξιολόγηση αγοράς, με βάση 7 Αγορά έναντι 1 Διακράτηση. (Δείτε την πρόβλεψη μετοχών της PSEG στο TipRanks)
Για να βρείτε καλές ιδέες για μερίσματα μετοχών σε ελκυστικές αποτιμήσεις, επισκεφθείτε τα Best Stocks to Buy της TipRanks, ένα νέο εργαλείο που ενώνει όλες τις ιδέες της TipRanks.
Αποποίηση ευθυνών: Οι απόψεις που εκφράζονται σε αυτό το άρθρο είναι αποκλειστικά αυτές των επιλεγμένων αναλυτών. Το περιεχόμενο προορίζεται να χρησιμοποιηθεί μόνο για ενημερωτικούς σκοπούς. Είναι πολύ σημαντικό να κάνετε τη δική σας ανάλυση πριν κάνετε οποιαδήποτε επένδυση.
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/jp-morgan-bullish-3-160530410.html