Είναι τεράστιο δομικό πλεονέκτημα να μην έχεις πολλά χρήματα

Το Berkshire Hathaway του Warren Buffett έχει επιστρέψει ένα εκπληκτικό 3,641,614% από την έναρξή του το 1965.

Αυτά τα αποτελέσματα μιλούν από μόνα τους. Συγκριτικά, ο S&P 500 έχει επιστρέψει 30,209% στο ίδιο χρονικό πλαίσιο. Ένα μόνο δολάριο που επενδύθηκε στο Berkshire Hathaway το 1965 θα είχε μετατραπεί σε $36,714, ενώ το ίδιο δολάριο που επενδύθηκε στον S&P 500 θα είχε επιστρέψει μόλις $303.

Αλλά ούτε και ο Μπάφετ δεν έχει ανοσία στον νόμο των μεγάλων αριθμών. Όσο μεγαλύτερο γίνεται κάτι, τόσο πιο δύσκολο είναι να συνεχίσει να μεγαλώνει εκθετικά. Η Berkshire Hathaway κατάφερε να διπλασιάσει την τιμή της μετοχής της σε δύο φορές ένα χρόνο ακριβώς δύο φορές - και οι δύο περιπτώσεις ήταν πίσω στη δεκαετία του 1970.

Όπως το έθεσε ο Μπάφετ πριν από μια δεκαετία, «Τα υψηλότερα ποσοστά απόδοσης που πέτυχα ποτέ ήταν τη δεκαετία του 1950. Σκότωσα τον Ντάου. Πρέπει να δεις τους αριθμούς. Αλλά τότε επένδυα σε φιστίκια. Νομίζω ότι θα μπορούσα να σε κάνω 50% το χρόνο με 1 εκατομμύριο δολάρια. Όχι, ξέρω ότι μπορούσα. Το εγγυώμαι.”

Γιατί σε ζηλεύει ο Μπάφετ

Αλλά είναι κάτι περισσότερο από τον νόμο των μεγάλων αριθμών που εργάζονται ενάντια στο Μαντείο της Ομάχα σήμερα. Ο Μπάφετ - και κάθε άλλος δισεκατομμυριούχος επενδυτής και θεσμικός παίκτης - ουσιαστικά απαγορεύεται να επενδύει στις πιο εκρηκτικές ευκαιρίες με οποιονδήποτε ουσιαστικό τρόπο.

Ας υποθέσουμε ότι ο Μπάφετ ήθελε να επενδύσει σε μια εταιρεία μικρής κεφαλαιοποίησης αξίας 1 εκατομμυρίου δολαρίων. Θα μπορούσε νόμιμα να επενδύσει μερικές χιλιάδες δολάρια και ελπίζουμε, να το παρακολουθήσει να ανέρχεται στα 100,000 δολάρια ή περισσότερο.

Αλλά αυτό θα ήταν ένα ασήμαντο ποσό για την Berkshire Hathaway, η οποία είναι ένας τζάγκερναυτ που εκτιμάται σε εκατοντάδες δισεκατομμύρια δολάρια σήμερα. Ένα σπίτι με μια μικρή επένδυση δεν θα κουνήσει τη βελόνα για τον Μπάφετ.

Η άλλη επιλογή του θα ήταν να επενδύσει πολύ περισσότερα - ας πούμε 500,000 $. Αλλά τότε θα κατείχε τόσο μεγάλο μέρος της εταιρείας που θα χρειαζόταν να καταθέσει ένα έντυπο 13D χρονοδιαγράμματος στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς και να αντιμετωπίσει τους πονοκεφάλους που έρχονται με το να είναι αυτό που είναι νομικά γνωστό ως «πραγματικός ιδιοκτήτης».

Ο Μπάφετ θα συνεχίσει να εισπράττει εκατοντάδες εκατομμύρια δολάρια ετησίως σε μερίσματα από το τεράστιο ποσό μετοχών που κατέχει σε γνωστά ονόματα όπως Η Coca-Cola Co. (NYSE: KO), Apple Inc. (NASDAQ: AAPL) Και Bank of America Corp. (NYSE: ΠΑ).

Η ιστορία συνεχίζεται

Αλλά δεν θα σημειώσει άλλους νικητές 10,000% συν, όπως έκανε με την ασφαλιστική μετοχή GEICO στις δεκαετίες του 1950 και του 1960.

Ο Benzinga παρακολουθεί μια σειρά από ευκαιρίες που είναι ουσιαστικά κλειστή σε επενδυτές όπως ο Buffett.

Εξάλλου, οι μετοχές μικρής κεφαλαιοποίησης, παρά την αστάθεια και τον αυξημένο κίνδυνο, έχουν ιστορικά καλύτερες επιδόσεις από τα μεγαλύτερα αδέρφια τους με την πάροδο του χρόνου. Οι μικροεπενδυτές θα πρέπει να το γνωρίζουν αυτό - και να είναι έτοιμοι να επωφεληθούν από το ένα μεγάλο πλεονέκτημά τους έναντι του Μπάφετ.

Μη χάνετε ειδοποιήσεις σε πραγματικό χρόνο για τις μετοχές σας - εγγραφείτε Benzinga Pro δωρεάν! Δοκιμάστε το εργαλείο που θα σας βοηθήσει να επενδύσετε πιο έξυπνα, πιο γρήγορα και καλύτερα.

© 2022 Benzinga.com. Η Benzinga δεν παρέχει επενδυτικές συμβουλές. Ολα τα δικαιώματα διατηρούνται.