Έχει δίκιο η Wood Group να απορρίψει την προσφορά εξαγοράς της Apollo Management;

Οι εταιρείες ιδιωτικών μετοχών εξακολουθούν να ενδιαφέρονται να αγοράσουν εταιρείες του Ηνωμένου Βασιλείου, οι οποίες πιστεύουν ότι είναι σημαντικά υποτιμημένες. Το 2022, μια αμερικανική εταιρεία PE εξαγόρασε τη Morrisson's ενώ η Parker-Hannifin αγόρασε τη Meggit σε μια συμφωνία 6.3 δισεκατομμυρίων λιρών. Τώρα, Wood Group (LON: WG), η εταιρεία μηχανικών και συμβούλων, απέρριψε προσφορά της Apollo Management. 

Η Wood Group απορρίπτει την προσφορά του Apollo

Η Wood Group είναι μια εταιρεία FTSE-250 που παρέχει μηχανολογικές λύσεις κυρίως στον ενεργειακό τομέα. Οι δραστηριότητές της χωρίζονται σε συμβουλευτικές υπηρεσίες, έργα και λειτουργίες. Τα τελευταία χρόνια, η εταιρεία έχει επωφεληθεί σημαντικά από μακροπρόθεσμα συμβόλαια με εταιρείες όπως η BP (LON: BP) και Shell. Εξυπηρετεί επίσης άλλες εταιρείες πετρελαίου και φυσικού αερίου. 

Σε μια δήλωση, η εταιρεία είπε ότι είχε απορρίψει τρεις προσφορές από την Apollo Global Management, τη γιγάντια εταιρεία PE με περισσότερα από 512 δισεκατομμύρια δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία. Η τελική προσφορά ήρθε στα 230 p ανά μετοχή, που είναι πολύ υψηλότερη από την τιμή κλεισίματος περίπου 154 p. Η Wood Group πιστεύει ότι η προσφορά υποτιμά ουσιαστικά την εταιρεία.

Η διοίκηση ελπίζει ότι η αναπτυσσόμενη δραστηριότητα της θα ωθήσει την τιμή της μετοχής της πολύ υψηλότερα μακροπρόθεσμα. Στο αποκορύφωμά της, η τιμή της μετοχής του Wood Group διαπραγματευόταν στις 785 π., που σημαίνει ότι έχει υποχωρήσει περισσότερο από 80%. Ως εκ τούτου, η διοίκηση θα μπορούσε να έχει μεροληψία πρόσφατου, καθώς πιστεύει ότι η μετοχή θα μπορούσε να επανέλθει.

Τον Ιανουάριο, η Wood Group δημοσίευσε τη δήλωση συναλλαγών της. Τα αποτελέσματα έδειξαν ότι τα έσοδα της εταιρείας ανήλθαν στα 5.4 δισεκατομμύρια δολάρια για ολόκληρο το έτος. Αυτά τα αποτελέσματα προήλθαν από τη διαβούλευση και τις λειτουργίες της και αντισταθμίστηκαν από έργα. Το βιβλίο παραγγελιών της ανήλθε στα 6 δισεκατομμύρια δολάρια ενώ το προσαρμοσμένο EBITDA θα είναι περίπου 375 εκατομμύρια δολάρια και 385 εκατομμύρια δολάρια.

Η προσφορά του Ομίλου Apollo αποτιμά την εταιρεία στα 1.9 δισεκατομμύρια £, δίνοντάς της μια αναλογία τιμής προς EBITDA 4.9x, κάτι που φαίνεται λίγο λογικό. Η εταιρεία έχει επί του παρόντος αναλογία PE 10, σύμφωνα με στοιχεία του Hargreaves Lansdown. 

Πρόβλεψη τιμής μετοχής της Wood Group

WG. γράφημα από το TradingView

Η διεξαγωγή τεχνικής ανάλυσης στο απόθεμα της Wood Group, προς το παρόν, είναι λίγο δύσκολη λόγω της πιθανότητας ενός πολέμου προσφορών. Περνώντας στο ημερήσιο διάγραμμα, βλέπουμε ότι η μετοχή σχημάτισε διπλό κάτω μοτίβο στα 101.20 αυτόν τον μήνα. Αυτή ήταν μια σημαντική τιμή, καθώς ήταν επίσης το χαμηλότερο σημείο στις 2 Μαρτίου 2020 και τον Ιούλιο του 2004. 

Η λαιμόκοψη του μοτίβου με διπλό πάτο είναι 365.15, δηλαδή περίπου 130% πάνω από το τρέχον επίπεδο. Παραμένει κάτω από όλους τους κινητούς μέσους όρους. Ως εκ τούτου, από τεχνική άποψη, φαίνεται ότι η διοίκηση έχει δίκιο που απορρίπτει την προσφορά. Στις περισσότερες περιόδους, ένα μοτίβο με διπλό κάτω μέρος είναι συνήθως ένα ανοδικό σημάδι. Ωστόσο, ένα καθαρό σπάσιμο κάτω από την υποστήριξη στα 100p θα σηματοδοτήσει ότι οι αρκούδες έχουν επικρατήσει και ότι η πτωτική τάση θα συνεχιστεί.