Υπάρχει ακόμη πιθανότητα η κεντρική τράπεζα να καταφέρει να δροσίσει την οικονομία των ΗΠΑ χωρίς να χρειαστεί να την ωθήσει σε ύφεση, λέει ο Andrew Hollenhorst της Citi.
Σχόλια του Hollenhorst για το "Power Lunch" του CNBC
Μέχρι στιγμής, η αγορά έχει καταπιεί τη συζήτηση για επιθετικές αυξήσεις επιτοκίων φέτος. Αλλά το άλλο μέρος της εξίσωσης δεν έχει ακόμη απελευθερωθεί. Επί Το "Power Lunch" του CNBC Ο Hollenhorst είπε:
Η μαλακή προσγείωση είναι ακόμα δυνατή. Απλώς γίνεται πολύ πιο δύσκολο όταν ο πληθωρισμός είναι τόσο υψηλός. Μέρος του είναι το τι θα κάνουν με τον ισολογισμό. Αυτός είναι ο άλλος μοχλός που μπορούν να τραβήξουν για να αυξήσουν τα επιτόκια και να περιορίσουν την οικονομία.
Ο δείκτης S&P 500 έχει ανακάμψει κοντά στο 10% σε λιγότερο από ένα μήνα, ακόμη και μετά την αναρρίχηση του ΔΤΚ των ΗΠΑ στο α φρέσκο υψηλό σαράντα ετών τον Φεβρουάριο.
Ο Hollenhorst βλέπει τέσσερις διαδοχικές αύξηση 50 bps
Ο επικεφαλής αμερικανός οικονομολόγος της Citi προβλέπει τώρα τέσσερις διαδοχικές αυξήσεις επιτοκίων κατά 50 μονάδες βάσης η καθεμία, τις οποίες θεωρεί απλώς αναγκαίες και όχι ιδιαίτερα επιθετικές. Ο Hollenhorst πρόσθεσε:
Είναι βασικά μακροοικονομικά. Όταν έχετε πληθωρισμό που είναι σημαντικά υψηλότερος από τον στόχο, πρέπει να μετακινήσετε το ονομαστικό επιτόκιο πολιτικής ίσως κοντά στο ποσοστό του πληθωρισμού. Έτσι, η ιδέα των 50 bps τέσσερις φορές δεν είναι πραγματικά τόσο επιθετική.
Οι παρατηρήσεις του έρχονται λίγο αφότου η απόδοση του 2ετούς Υπουργείου Οικονομικών των ΗΠΑ ξεπέρασε την απόδοση του 10ετούς. Με απλά λόγια, το η καμπύλη απόδοσης έχει αντιστραφεί.
Ο ορθοστάτης Υπάρχει ακόμα πιθανότητα η ομαλή προσγείωση; εμφανίστηκε για πρώτη φορά σε Ινβέζ.
Πηγή: https://invezz.com/news/2022/04/05/is-soft-landing-still-a-possibility/