Γυρίζει το πετρέλαιο ενόψει της συνεδρίασης του ΟΠΕΚ+;

Η μηνιαία συνεδρίαση του ΟΠΕΚ+ έχει προγραμματιστεί να πραγματοποιηθεί στις 3 Αυγούστου. Η Σαουδική Αραβία, η Ρωσία, τα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα και άλλες χώρες παραγωγής πετρελαίου θα συναντηθούν για να συζητήσουν τις εθνικές ποσοστώσεις παραγωγής. Αλλά μην κρατάτε την αναπνοή σας.

Η ατελής επίδραση των κυρώσεων των ΗΠΑ στον απόηχο της εισβολής στην Ουκρανία είναι ίσως πιο εμφανής στη συνεχιζόμενη στενή συνεργασία της Σαουδικής Αραβίας με τη Ρωσία.

Ψάχνετε για γρήγορες ειδήσεις, καυτές συμβουλές και ανάλυση αγοράς;

Εγγραφείτε στο ενημερωτικό δελτίο του Invezz, σήμερα.

Το 2020, κατά τη διάρκεια της χειρότερης περιόδου της πανδημίας, οι εταίροι του ΟΠΕΚ+ συμφώνησαν να κάνουν μειώσεις παραγωγής ρεκόρ σχεδόν 10 εκατομμυρίων βαρελιών την ημέρα. ή περίπου 10% της παγκόσμιας αγοράς.

Samantha Gross, Διευθύντρια Ενεργειακής Ασφάλειας και Κλιματικής Πρωτοβουλίας στο Brookings Institution σημειώσεις ότι οι τιμές είναι υψηλές λόγω της «χαμηλότερης προσφοράς ρωσικού πετρελαίου και καυσίμων μετά την εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία και της αργής ανάκαμψης της παραγωγής πετρελαίου μετά την πανδημία».

Παρά τις επανειλημμένες εκκλήσεις και το ταξίδι του Προέδρου Μπάιντεν στο Βασίλειο νωρίτερα αυτόν τον μήνα, οι αναφορές δείχνουν ότι τα μέλη του ΟΠΕΚ+ είναι απίθανο να ενισχύσουν την παραγωγή στη συνεδρίαση της επόμενης εβδομάδας. Ο Πρόεδρος είχε πράγματι κάποια επιτυχία στην αύξηση των ποσοστώσεων του ΟΠΕΚ+ κατά την προηγούμενη συνεδρίαση της ομάδας, αν και ο πραγματικός αντίκτυπός του στους προϋπολογισμούς των νοικοκυριών δεν ήταν πολύ μεγάλος.

Amrita Sen, Διευθύντρια Έρευνας στο Energy Aspects αναμένει ότι μπορεί να υπάρξει μια «πολύ μικρή αύξηση» από τον όμιλο, ιδίως λόγω της έλλειψης πλεονάζουσας παραγωγικής ικανότητας.

Η ενδιάμεση θητεία του Μπάιντεν μπορεί να εξαρτηθεί από τον μαύρο χρυσό

Οι τιμές του πετρελαίου θα μπορούσαν να αποδειχθούν πλήγμα για την κυβέρνηση Μπάιντεν στα μεσοπρόθεσμα του Νοεμβρίου, ενώ ο πληθωρισμός μαίνεται στα υψηλά των τεσσάρων δεκαετιών. Βενζίνη τιμές στην αντλία είναι κατά μέσο όρο περίπου 4.70 $. Σύμφωνα με ΕΠΕ Δεδομένα, μεγάλες πόλεις όπως το Σικάγο, το Λος Άντζελες, το Σαν Φρανσίσκο και το Σιάτλ έχουν όλες τιμές πάνω από 5 $ ανά γαλόνι, αν και αυτές μειώθηκαν οριακά από την προηγούμενη εβδομάδα.

Μετά την τελευταία προσπάθεια του Προέδρου να συνάψει μια νέα συμφωνία, οι τιμές του πετρελαίου αυξήθηκαν καθώς οι διαπραγματεύσεις απέτυχαν να επιφέρουν οποιαδήποτε ουσιαστική αλλαγή στη στάση της Σαουδικής Αραβίας. Τη στιγμή που γράφονται αυτές οι γραμμές, το WTI διαπραγματεύεται στα 98.3 δολάρια το βαρέλι, ενώ το Brent στα 104.0 δολάρια.

Οι κορυφαίοι δείκτες πληθωρισμού, όπως ο Δείκτης Τιμών Παραγωγού (ΔΤΠ) συνέχισαν να ανεβαίνουν, ενώ το ποσοστό ανεργίας βρίσκεται κοντά στα ιστορικά χαμηλά.

Επιπλέον, η αγορά μουρμουρίζει ότι η Fed μπορεί να αρχίσει να επιβραδύνουν Ο ρυθμός σύσφιξής του μπορεί να υποστηρίξει υψηλότερες πληθωριστικές πιέσεις για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα.

Οι τιμές του πετρελαίου και οι τιμές των παραγώγων πετρελαίου είναι πιθανό να παραμείνουν σταθερές στις ΗΠΑ για κάποιο χρονικό διάστημα, δεδομένου ότι οι αλυσίδες εφοδιασμού είναι τεταμένες και ο κλάδος υποφέρει από χρόνια υποεπενδύσεις.

Ο Πρόεδρος Μπάιντεν ήταν απίθανο να λάβει μεγάλη έλξη στην αρχή για τους ακόλουθους βασικούς λόγους:

• Οι τιμές του πετρελαίου είναι ιστορικά υψηλές, έχοντας αυξηθεί περισσότερο από 30% τους τελευταίους 12 μήνες. Οι παραγωγοί είναι απίθανο να θέλουν να περιορίσουν τα δικά τους κέρδη
• Μόνο η Σαουδική Αραβία και τα ΗΑΕ έχουν πλεονάζουσα ικανότητα να αυξήσουν την παραγωγή, αλλά ακόμη και αυτά τα αποθέματα είναι μέσα "μη δοκιμασμένα πεδία"
• Η ανεξάρτητη αύξηση της παραγωγής θα παραβίαζε τη συμφωνία του ΟΠΕΚ+, αποτέλεσμα που αναμφίβολα θα προτιμούσαν τα κράτη μέλη αποφύγετε
• Ellen Wald, πρόεδρος της Transversal Consulting Σημειώνεται ότι υπάρχουν νομικά εμπόδια στη νομοθεσία της Σαουδικής Αραβίας που θα μπορούσαν να καταστήσουν δυσμενή την αύξηση της προσφοράς, ιδιαίτερα με τις προσδοκίες για παρατεταμένη ύφεση
• Wald προστιθέμενη ότι «η αύξηση της παραγωγής σε αυτό το επίπεδο θα μπορούσε να προκαλέσει κάποια μακροπρόθεσμη ζημιά σε ορισμένα χωράφια, ειδικά σε παλαιότερα»

Αυτό που συχνά μένει κάτω από το ραντάρ, είναι το πώς περιορισμένη η ικανότητα διύλισης των ΗΠΑ είναι σήμερα. Κατά τη διάρκεια της πανδημίας, τα διυλιστήρια των ΗΠΑ «έκλεισαν ή ανακοίνωσαν σχέδια για κλείσιμο – περίπου 2 εκατομμύρια βαρέλια δυναμικότητας την ημέρα», που πιθανότατα θα σήμαινε ότι οποιοδήποτε όφελος από τις φθηνότερες τιμές του πετρελαίου δεν θα εισρεύσει εύκολα στο σύστημα. Ορισμένα διυλιστήρια των ΗΠΑ λειτουργούν ήδη μη βιώσιμα υψηλά ποσοστά άνω του 90%.

Συμπεριφορά της αγοράς

Σε μια πρόσφατη συνέντευξη, ο Σεν είπε ότι οι τιμές του πετρελαίου δεν συμπεριφέρονται όπως θα έπρεπε σε μια ύφεση. Στην πραγματικότητα, αναμένει ότι οι τιμές θα αυξηθούν λόγω της περιορισμένης ζήτησης, δεδομένης της επαναλειτουργίας μετά το lockdown και της μεγάλης ποσότητας αποταμίευσης των νοικοκυριών.

Σε αυτό το περιβάλλον, απλώς δεν υπάρχει επαρκής φυσική προσφορά για να ικανοποιήσει την αγορά.

Για να καλύψουν την υψηλότερη ζήτηση, οι ΗΠΑ έχουν δεσμεύτηκε να απελευθερώσει επιπλέον 20 εκατομμύρια βαρέλια πάνω και πάνω από τα προγραμματισμένα 180 εκατομμύρια βαρέλια μέχρι τον Οκτώβριο του 2022.

Ίσως το πιο κρίσιμο, η απελευθέρωση αποθεμάτων πετρελαίου από τις ΗΠΑ μέσω των Στρατηγικών Αποθεμάτων Πετρελαίου (SPR) αναμένεται να τέλος τον Οκτώβριο, γεγονός που θα οδηγούσε σε μια σημαντικά πιο σφιχτή αγορά.

Τσβετάνα Παράσκοβα, αναλύτρια και συγγραφέας πετρελαίου, Σημειώνεται ότι οι διαχειριστές χρημάτων έχουν αλλάξει ταχύτητα προς το κλείσιμο θέσεων short στο αργό, υπονοώντας ότι βλέπουν περιθώρια για σημαντική ανοδική τιμή στην τιμή.

Αν και τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του αργού έχουν υποχωρήσει σε μεγάλο βαθμό από τον Ιούνιο, «η αγορά φυσικού αργού παραμένει σφιχτή καθώς οι ροές εμπορίου πετρελαίου έχουν αλλάξει υπό το φως των κυρώσεων στη Ρωσία».

Όπως και στο πλαίσιο του τιμές χρυσού, φαίνεται να υπάρχει βαθιά αποσύνδεση μεταξύ της φυσικής αγοράς και της αγοράς χαρτιού στον τομέα του πετρελαίου.

Δεδομένα εξέδρων πετρελαίου

Αυτή η άνοδος αντικατοπτρίστηκε στον αριθμό των ενεργών εξέδρων άντλησης πετρελαίου που σημείωσαν άνοδο ημερομηνία κυκλοφόρησε χθες από την πετρελαϊκή εταιρεία Baker Hughes.

Ο αριθμός των πλατφορμών στις ΗΠΑ, τον Καναδά και τον Διεθνή αυξήθηκε κατά +9, +9 και +7, αντίστοιχα, από την ανάγνωση της περασμένης εβδομάδας.

Ο συνολικός αριθμός εξέδρας για καθεμία από τις δικαιοδοσίες αυξήθηκε σε 767, 204 και 824, αντίστοιχα. Σε ετήσια βάση, οι συνολικές μονάδες εξέδρας για τις ΗΠΑ, τον Καναδά και την παγκόσμια αγορά κατέγραψαν αύξηση +279, +51 και + 66, αντίστοιχα.

Αυτή η αύξηση προήλθε παρόλο που η Fed αύξησε τα επιτόκια κατά 75 bps νωρίτερα αυτή την εβδομάδα στο 2.25% – 2.50%, ενώ τα στοιχεία του δεύτερου τριμήνου για το ΑΕΠ των ΗΠΑ έδειξαν για δεύτερο συνεχόμενο μήνα συρρίκνωσης.

Παρά τη μεγάλη αύξηση των ενεργών εξέδρων από πέρυσι, οι αγορές παραμένουν σφιχτές όπως πάντα δεδομένης της έλλειψης και της αβεβαιότητας γύρω από επενδύσεις σε διυλιστήρια.

Οι τιμές θα κινηθούν υψηλότερα, αλλά αναμένεται αστάθεια

Καθώς η Ρωσία δεν δείχνει καμία όρεξη για αποχώρηση από την Ουκρανία, μπορούμε να υποθέσουμε ότι οι κυρώσεις των ΗΠΑ θα παραμείνουν σε ισχύ, με κάθε είδους ανατροπή ή συνθηκολόγηση πριν από τα μεσοπρόθεσμα να είναι ένα πλήρες όχι για την κυβέρνηση Μπάιντεν.

Stephen Innes, διευθύνων συνεργάτης της SPI Asset Management δήλωσε ότι «το συναίσθημα μετατοπίζεται μεταξύ των κινδύνων ύφεσης στο εξάμηνο του 2ου και μιας θεμελιωδώς ανεπαρκούς αγοράς (πετρελαίου)», υποδηλώνοντας ότι οι αγορές θα πρέπει να αναμένουν κάποια μεταβλητότητα στο μέλλον.

Οι κερδοσκόποι φαίνεται να πιστεύουν ότι οι τιμές του πετρελαίου έχουν φτάσει στον πάτο τους, με τα στοιχεία της αγοράς να δείχνουν ότι περισσότεροι παίκτες αγοράζουν την πτώση.

Η συνάντηση του ΟΠΕΚ+ είναι απίθανο να επιφέρει ουσιαστικές αλλαγές στην επικρατούσα συμφωνία, με περιορισμένη αύξηση σε επιλεγμένες ποσοστώσεις στην καλύτερη περίπτωση. Το αν τα μέλη θα αυξήσουν την παραγωγή αρκετά για να φτάσουν αυτές τις ποσοστώσεις, δεν έχει ακόμη φανεί.

Η έλλειψη ικανότητας διύλισης με έδρα στις ΗΠΑ και σε παγκόσμιο επίπεδο είναι απίθανο να αντιστραφεί σύντομα και οι τιμές του πετρελαίου είναι πιθανό να συνεχίσουν να δέχονται ανοδικές πιέσεις.

Πού να αγοράσετε τώρα

Για να επενδύσουν απλά και εύκολα, οι χρήστες χρειάζονται έναν μεσίτη χαμηλών χρεώσεων με ιστορικό αξιοπιστίας. Οι ακόλουθοι μεσίτες έχουν υψηλή βαθμολογία, αναγνωρίζονται παγκοσμίως και ασφαλείς στη χρήση:

1. EToro, που εμπιστεύονται πάνω από 13 εκατομμύρια χρήστες παγκοσμίως. Εγγραφείτε εδώ>
2. Capital.com, απλό, εύκολο στη χρήση και ρυθμιζόμενο. Εγγραφείτε εδώ>

*Οι επενδύσεις σε κρυπτοστοιχεία δεν υπόκεινται σε ρύθμιση σε ορισμένες χώρες της ΕΕ και στο Ηνωμένο Βασίλειο. Καμία προστασία των καταναλωτών. Το κεφάλαιό σας κινδυνεύει.