Σε λίγο περισσότερο από τρεις εβδομάδες, Nvidia (NVDA) πρόκειται να αναφέρει τα κέρδη του πρώτου τριμήνου 1. Ίσως στο πλαίσιο της προετοιμασίας για αυτό το μεγάλο γεγονός, η επενδυτική τράπεζα Morgan Stanley ανακοίνωσε ότι επαναλαμβάνει την κάλυψη του γίγαντα των ημιαγωγών - και έδωσε μερικές σκέψεις για την εταιρεία πριν από τα κέρδη.
«Nvidia», γράφει ο αναλυτής της Morgan Stanley Τζόζεφ Μουρ, «παραμένει ένα από τα καλύτερα ονόματα ανάπτυξης στον ημιτελικό χώρο [και] αποτελεί βασικό μερίδιο». Για αυτόν τον λόγο, ο αναλυτής λέει ότι η προσέγγιση της Morgan Stanley θα είναι «να διατηρήσει τουλάχιστον μια στάθμιση της αγοράς στη μετοχή και να αναζητήσει σημεία για υπέρβαρους». Με άλλα λόγια, ο Moore φαίνεται να λέει εδώ ότι σε καμία περίπτωση η Morgan Stanley δεν θα σκεφτόταν να βαθμολογήσει τη Nvidia με Πώληση.
Ο Moore σημειώνει ότι η Nvidia έχει δημιουργήσει «μια ισχυρή, διαφοροποιημένη επιχείρηση cloud [τεχνητής νοημοσύνης / μηχανική μάθηση] και ηγετική θέση στο gaming». Τούτου λεχθέντος, η επιχείρηση τυχερών παιχνιδιών εγείρει ορισμένες ανησυχίες.
Οι βραχυπρόθεσμοι αριθμοί gaming φαίνονται «σταθεροί», λέει ο Moore, και μακροπρόθεσμα, επίσης, ο αναλυτής λέει ότι είναι ανοδικός για τις «προοπτικές και τη θέση της Nvidia στην αγορά». Ωστόσο, προβλέπει επιβράδυνση των εσόδων από παιχνίδια «που θα πρέπει να οδηγήσει σε ένα μέτριας πρόκλησης το 2023» — βοηθούμενο μόνο εν μέρει από τη δύναμη της Nvidia στην πώληση τσιπ διακομιστών σε κέντρα δεδομένων.
Τόσο για την επιχείρηση. Ας εξετάσουμε τώρα την τιμή της μετοχής. Η Nvidia συνεχίζει να αυξάνει τόσο τις πωλήσεις όσο και τα κέρδη προς το παρόν, αλλά ακόμα κι έτσι, "η αύξηση των κερδών πιθανότατα θα αντισταθμιστεί εν μέρει από πολλαπλή συμπίεση", ειδικά καθώς ο πληθωρισμός και τα επιτόκια αυξάνονται και οι επενδυτές γίνονται λιγότερο διατεθειμένοι να πληρώσουν μεγάλες τιμές για κέρδη πολύ στο μελλοντικός. Αυτό θα μπορούσε να αποδειχθεί πρόβλημα για τη μετοχή της Nvidia, η οποία πωλείται για «ένα σημαντικό premium σε οτιδήποτε άλλο».
Σύμφωνα με τον υπολογισμό του Moore, η μετοχή της Nvidia πωλεί 38 φορές τα κέρδη του τρέχοντος έτους και 32 φορές τις προβλέψεις για τα κέρδη το 2023. (Αποτιμώντας τα τελικά κέρδη, η μετοχή έχει ακόμη υψηλότερο P/E 48). Ακόμη και η πιο γενναιόδωρη μέτρηση των κερδών, επομένως, θα απαιτούσε από τη Nvidia να επιτύχει και να διατηρήσει 32% μακροπρόθεσμη αύξηση κερδών για να διατηρήσει μια αναλογία PEG 1.0 — και η μακροπρόθεσμη ανάπτυξη 32% θα μπορούσε να είναι προβληματική.
Εν μέρει οφείλεται στο ότι αυτά τα πολλαπλάσια είναι ήδη τόσο υψηλά που «η μετοχή έχει διαπραγματευτεί λοξά μετά το ευρύτερο τεχνολογικό selloff υψηλής ανάπτυξης που είδαμε για να ξεκινήσει η χρονιά». Αλλά ένας δεύτερος λόγος για την αποτυχία της Nvidia να ξεπεράσει τα τελευταία χρόνια είναι επειδή η δραστηριότητα των τυχερών παιχνιδιών αναμένεται να επιβραδυνθεί φέτος.
Καθώς η πανδημία τελειώνει, τα κρατικά φυλλάδια στεγνώνουν και οι Αμερικανοί επιστρέφουν στο γραφείο για να δουλέψουν, θα υπάρχει λιγότερος χρόνος και λιγότερα χρήματα διαθέσιμα για να ξοδέψουν σε gaming και σε υλικό gaming, μειώνοντας τις πωλήσεις των GPU που πάντα ήταν Το φόρτε της Nvidia. Επιπλέον, η πρόσφατη αδυναμία στις τιμές των κρυπτονομισμάτων πλήττει τη ζήτηση για GPU της Nvidia που έχουν επαναπροοριστεί για εξόρυξη κρυπτονομισμάτων, θέτοντας σε κίνδυνο «περίπου 800 mm ανά τρίμηνο [σε πωλήσεις τσιπ γραφικών] σε ολόκληρο τον κλάδο».
Έχοντας αυτές τις ανησυχίες κατά νου, ο Moore εκχωρεί στην Nvidia μια ισοτιμία (δηλαδή κράτημα) προς το παρόν και έναν στόχο τιμής 217 $. Σύμφωνα με την παραδοχή του ίδιου του αναλυτή, ωστόσο, το "ίσο βάρος" είναι περίπου τόσο χαμηλή βαθμολογία όσο η Morgan Stanley είναι έτοιμη να εκχωρήσει ποτέ στη Nvidia. (Για να παρακολουθήσετε το ιστορικό του Moore, κάντε κλικ εδώ)
Η υπόλοιπη οδός είναι πιο αισιόδοξη από την Morgan Stanley. 21 Buys και 6 Hold εκδόθηκαν τους τελευταίους τρεις μήνες, καθιστώντας το NVDA μια ισχυρή αγορά. Στα 331.14 $, η μέση τιμή-στόχος φέρνει τις ανοδικές δυνατότητες στο ~68%. (Δείτε την πρόβλεψη μετοχών NVDA στο TipRanks)
Για να βρείτε καλές ιδέες για διαπραγμάτευση μετοχών τεχνολογίας σε ελκυστικές αποτιμήσεις, επισκεφτείτε το TipRanks' Τα καλύτερα αποθέματα που αγοράζουν, ένα νέο εργαλείο που ενώνει όλες τις ιδέες της TipRanks.
Αποποίηση ευθυνών: Οι απόψεις που εκφράζονται σε αυτό το άρθρο είναι αποκλειστικά αυτές των επιλεγμένων αναλυτών. Το περιεχόμενο προορίζεται να χρησιμοποιηθεί μόνο για ενημερωτικούς σκοπούς. Είναι πολύ σημαντικό να κάνετε τη δική σας ανάλυση πριν κάνετε οποιαδήποτε επένδυση.
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/nvidia-stock-buy-ahead-earnings-190556525.html