Εχει τελειώσει? Ένας απλός λόγος που δεν είναι

Ανάλογα με τον τρόπο με τον οποίο ορίζετε ένα crash, είχαμε ένα.

Τα παλιά χρόνια μια συντριβή ήταν κάθε πτώση από το υψηλό του 25% ή περισσότερο. Ο S&P 500 υποχώρησε 26% από το υψηλό στο πρόσφατο χαμηλό.

Εδώ είναι το γράφημα:

Αυτό το γράφημα δείχνει την αρχή του φθινοπώρου, που είναι όταν ξεκινά μια bear market, όχι αφού η αγορά είχε ήδη πέσει όπως θα ήθελαν οι ρεβιζιονιστές να το καταλάβετε. Αυτή η bear market ξεκίνησε την 1η Ιανουαρίου όταν η αγορά κατάλαβε ότι η Federal Reserve επρόκειτο να κόψει τα δωρεάν χρήματα.

Είναι μια αρκετά ξεκάθαρη τάση.

Το πρόσφατο ράλι δίνει ελπίδα, αλλά αυτό κάνουν τα ράλι της bear market.

Ας δούμε αυτό το διάγραμμα από κοντά:

Αυτή είναι η ξεκάθαρη τάση, επομένως η κλήση γίνεται πολύ απλή. Τελείωσε ή υπάρχει άλλο πόδι κάτω;

Πρώτον, η αστάθεια της τάσης είναι τεράστια. Αυτό σημαίνει ότι αυτό που οδηγεί την αγορά είναι μια μεγάλη ποσότητα αβεβαιότητας είτε έτσι είτε αλλιώς. Θόρυβος = αστάθεια και θόρυβος = τυχαιότητα. Είμαστε στη χώρα του μεγάλου τυχαίου.

Αν βγάλεις το τυχαίο, πάλι δεν χαμογελάς:

Το θετικό είναι ότι θα έχετε μια ισχυρή ιδέα ότι όλα έχουν τελειώσει εάν ο δείκτης βγει από αυτές τις γραμμές του τραμ, αλλά το ερώτημα είναι, τι θα μπορούσε να το κάνει αυτό;

Φυσικά, η απάντηση είναι αντίστροφη από τη Fed και το τυπογραφείο να λειτουργεί ξανά. Αυτό μου φαίνεται ότι είναι μια απελπιστική ελπίδα, αλλά καθώς οι αγορές οδηγούνται πλέον από την πολιτική, δεν είναι εντελώς εκτός μενού.

Έτσι σε μια στιγμή μπορούμε να περιμένουμε μια επικείμενη απόσυρση.

Για μένα βρίσκω τον εαυτό μου να ψάχνει για πιο αφηρημένες ερωτήσεις για να κάνω το "έχουμε δει ακόμα τον πάτο;" κλήση.

Η ερώτησή μου είναι, πού είναι η Enron, πού είναι η Lehman/BearSterns κ.λπ., πού είναι η εταιρική κατάρρευση που ορίζει μια συντριβή;

Θα μπορούσατε να πείτε ότι μόλις συνέβη και είναι FTX στην κρυπτοχώρα. Αυτό δεν είναι αδύνατο, αλλά για μένα το crypto είναι ένα «καναρίνι σε ανθρακωρυχείο» και όχι το ίδιο το ανθρακωρυχείο σε αυτήν την κατάσταση. Το FTX είναι η ώθηση για την «πραγματική οικονομία». Στην πραγματική οικονομία, αυτό το είδος χρεοκοπίας δεν έχει ακόμη συμβεί. Κανείς δεν λέει καν τον τομέα στον οποίο θα μπορούσε να συμβεί.

Ωστόσο, τα πράγματα φαίνονται ζοφερά, δεν φαίνεται τέλος και κανονικά σε αυτά τα περιβάλλοντα τα πράγματα σπάνε όταν φτάνουμε στον πάτο.

Τίποτα δεν έσπασε ακόμα.

Άρα μπορούμε να έχουμε δει τον πάτο;